Bitcoin đã trải qua những biến động mạnh vào đêm qua, với mức giá đầu tiên giảm 3,2% xuống còn 57.844 USD trong vòng chưa đầy một giờ, trước khi tăng trở lại 5% trong ba mươi phút tiếp theo lên 60.700 USD. Động thái giá này phản ánh sự không chắc chắn về điều kiện kinh tế vĩ mô, đặc biệt là sau bài phát biểu của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vào cuối tuần qua.
Mục lục
ToggleSuy thoái kinh tế là rủi ro lớn nhất khiến giá Bitcoin sụp đổ
Theo Cointelegraph, người giao dịch hiện đang lo lắng về việc liệu Bitcoin có kiểm tra lại mức thấp 49.248 USD vào ngày 5 tháng 8 hay không, đặc biệt khi mối quan tâm đến việc nắm giữ đòn bẩy dài giảm và rủi ro điều chỉnh hồi trên thị trường chứng khoán toàn cầu tăng lên.
Theo Bloomberg, do sự yếu kém của thị trường lao động và chính sách thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang, các nhà kinh tế tại JPMorgan Chase đã nâng khả năng xảy ra suy thoái kinh tế Mỹ vào năm 2024 lên 35% từ mức 25% trước đó. chế độ xem và kiên nhẫn chờ đợi Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ được công bố vào ngày 13 tháng 8 và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố vào ngày 14 tháng 8. Dữ liệu này dự kiến sẽ cung cấp chỉ dẫn cho Cục Dự trữ Liên bang về việc có nên cắt giảm lãi suất ít nhất lần trước cuối năm 2024 hay không.
Để đánh giá tác động của biến động giá Bitcoin gần đây, điều quan trọng là phải phân tích thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin . Hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng có chi phí cố hữu do thời gian quyết toán bị trì hoãn và người bán thường yêu cầu phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10% để bù đắp yếu tố này.
Vào ngày 12 tháng 8, phí bảo hiểm hàng năm (cơ sở) cho hợp đồng tương lai Bitcoin giảm xuống 6% từ mức 9% vào ngày 11 tháng 8, khi mức hỗ trợ 58.000 USD đang được kiểm tra lại. Mặc dù mức hiện tại vẫn nằm trong vùng trung tính, nhưng điều này cho thấy thiếu nhu cầu đòn bẩy từ những nhà đầu cơ giá lên, một xu hướng đã tồn tại kể từ ngày 30 tháng 7 khi phí bảo hiểm lần cuối vượt quá 10%.
Thị trường phái sinh cho thấy tâm lý trung tính
Để xác định liệu sự thay đổi trong tâm lý này có bị giới hạn ở thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin hay không, cần phải kiểm tra nhu cầu trên thị trường quyền chọn Bitcoin. Thông thường, khi chỉ báo độ lệch delta tăng trên 7%, điều đó cho thấy thị trường đang kỳ vọng giá giảm , trong khi độ lệch âm 7% thường phản ánh tâm lý thị trường kỳ vọng tăng giá .
Chỉ báo độ lệch quyền chọn Bitcoin tương đối ổn định trong tuần qua, cho thấy không có sự mất cân bằng đáng kể trong việc định giá quyền chọn bearish và quyền chọn kỳ vọng tăng giá. Dữ liệu cho thấy tâm lý tâm lý thị trường giảm so với cuối tháng 7, khi chỉ báo cho thấy kỳ vọng tăng giá tốn. Tuy nhiên, mặc dù giá Bitcoin đã nhanh chóng giảm xuống dưới 50.000 USD vào ngày 5 tháng 8 nhưng vẫn không có dấu hiệu căng thẳng nào.
Một lời giải thích khả dĩ cho tâm lý trung tính hiện tại là sự biến động trong tuần qua đã loại bỏ lượng lớn các vị thế đòn bẩy, với số tiền lên tới 634 triệu USD ở các vị thế mua và đầu cơ giá xuống được thanh lý trên thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin . Tuy nhiên, điều này không giải thích đầy đủ lý do tại sao vẫn có 28,8 tỷ USD lãi mở trên thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin .
Một lời giải thích khả dĩ khác cho chỉ báo phái sinh Bitcoin mờ nhạt là sự phổ biến của các chiến lược chênh lệch giá, người giao dịch nắm bắt contango hợp đồng tương lai thông qua các hoạt động lợi nhuận cố định. Trong trường hợp này, hướng thị trường trở nên không phù hợp khi một bên bù đắp cho bên kia. Nhìn chung, ngay cả khi giá Bitcoin tiếp tục biến động, hiện tại không có dấu hiệu rõ ràng nào cho thấy người giao dịch đang chuyển sang bearish hoặc việc thanh lý quá mức sẽ gây ra đợt bán tháo theo tầng có thể dẫn đến giảm xuống còn 52.000 USD.
