Kính gửi Quốc gia không ngân hàng,

Chúc mừng tuần tiền siêu âm.

Nếu bạn vẫn chưa nghe podcast của Justin Drake thì hãy nghe ngay nhé. Tập này đang nhanh chóng trở thành tập bắt buộc phải nghe đối với bất kỳ ai đang trên hành trình không dùng ngân hàng.

Hôm nay, David đi sâu hơn để giải thích lý do tại sao ETH có thể trở thành loại tiền tốt nhất mà thế giới từng thấy. Nói cách khác…

ETH là đồng tiền siêu an toàn.

- RSA

Bạn có muốn nghe âm thanh cho điều này không? David đã hỗ trợ bạn:

THỨ TƯ CỦA NHÀ VĂN

Bankless Tác giả: David Hoffman , Nhà sáng lập & Đồng dẫn chương trình Bankless

Tiền siêu âm 🔊🦇

Kinh tế học tiền điện tử đại diện cho sự thay đổi mô hình trong cách con người có thể tham gia với tư cách là tác nhân kinh tế. Các công cụ kinh tế học tiền điện tử tốt là các máy chủ khai thác tối thiểu các hoạt động kinh tế và cung cấp các động lực mạnh mẽ để áp dụng các nền tảng kinh tế hiệu quả hơn này.

Giống như mọi phát minh của con người, kinh tế học tiền điện tử ra đời với MVP thử nghiệm; và do bản chất phản xạ của tiền tệ và Điểm Schelling của con người, Bitcoin đã nhanh chóng vươn lên trở thành tài sản có giá trị thứ 6 trên thế giới theo vốn hóa thị trường.

Tuy nhiên, các nhà nghiên cứu kinh tế tiền điện tử không hài lòng với MVP đầu tiên mà kinh tế tiền điện tử cung cấp và tự hỏi "điều gì sẽ xảy ra khi chúng ta phân tích, tối ưu hóa và tinh chỉnh các thành phần tạo nên chức năng của kinh tế tiền điện tử?"

Hệ thống kinh tế tiền mã hóa tốt tối ưu hóa cả mật mã và kinh tế . Việc tối ưu hóa một trong hai mà không có cái kia sẽ gây mất cân bằng không hiệu quả trong hệ thống và có thể dẫn đến hao mòn hệ thống trong thời gian dài. Đây là lời chỉ trích cơ bản mà các nhà nghiên cứu kinh tế tiền mã hóa dành cho hệ thống bitcoin: một tài sản kinh tế được tối ưu hóa nhưng lại được cung cấp năng lượng bởi một động cơ kinh tế không hiệu quả.

Khi lĩnh vực kinh tế tiền điện tử được mở khóa, chúng ta phải tự hỏi: Với 12 năm nghiên cứu kinh tế tiền điện tử phức tạp… chúng ta có thể đưa lĩnh vực này đi xa đến đâu?

Động cơ kinh tế

Nền kinh tế thường được minh họa như động cơ. Nền kinh tế là hệ thống tích hợp tiêu thụ tài nguyên và tạo ra sản lượng kinh tế. Động cơ kinh tế được đánh giá dựa trên sản lượng điện của chúng, được đo bằng Tổng sản phẩm quốc nội.

Để duy trì hoạt động, nền kinh tế phải được bảo vệ bởi một loại lực lượng mạnh mẽ nào đó. Nền kinh tế tạo ra giá trị, và do đó là đáng mong muốn; nếu chúng đáng mong muốn, chúng phải được bảo vệ. Nếu nền kinh tế không được bảo vệ một cách có ý nghĩa, thì động lực để cố gắng nắm bắt hệ thống kinh tế có thể lớn hơn chi phí cố gắng; do đó nền kinh tế bị phơi bày và có thể dự kiến một cuộc tấn công.

Một mối quan hệ tích hợp được thiết lập giữa ba bên tạo nên nền kinh tế:

• Cơ quan điều phối ( lãnh đạo, chính phủ hoặc 'đảng cầm quyền' )
• Sức mạnh kinh tế ( sản lượng sản xuất của nền kinh tế )
• Lực lượng bảo vệ ( quân đội, dân quân hoặc lực lượng phòng thủ của một quốc gia )

Khi ba bộ phận của một hệ thống kinh tế này được hình thành cùng nhau, chúng tạo ra một 'Nhà nước dân tộc', một cơ quan tích hợp gồm các cơ quan nội bộ có năng suất ( nền kinh tế ), một hệ thống thần kinh trung ương để điều phối và lập kế hoạch dài hạn ( chính phủ ), và răng, móng vuốt và vũ khí để bảo vệ (lực lượng bảo vệ).

'Tiền' được tạo ra ( hoặc lựa chọn) để cho phép lưu thông các nguồn lực trong nền kinh tế và cũng cho phép cơ quan điều phối rút đủ năng lượng kinh tế để tài trợ cho an ninh của mình.

Chính phủ, với quyền kiểm soát tiền bạc của mình, chỉ đạo các nguồn lực một cách tối ưu nhất có thể; quốc phòng, cơ sở hạ tầng, nghiên cứu, giáo dục, v.v. Việc tài trợ cho tiến trình này cho phép nền kinh tế sản xuất năng lượng bền vững, lâu dài. Đây là một kế hoạch dài hạn tốt vì việc duy trì quyền kiểm soát đối với một cơ quan kinh tế là một trò chơi dài hạn.

Chính phủ cũng hướng nguồn lực vào quốc phòng. Quốc phòng là cực kỳ quan trọng vì nếu không có quốc phòng, cơ quan kinh tế có thể bị kẻ thù đầu tiên cố gắng chiếm giữ. Việc bảo vệ động cơ kinh tế là ưu tiên hàng đầu, vì việc mất động cơ kinh tế có nghĩa là bên phối hợp sẽ 'mất quyền lực'. Theo truyền thống, quá trình chuyển giao quyền lực không phải là sự kiện suôn sẻ; có nhiều tổn thất kinh tế xảy ra, cuối cùng biểu hiện thành xung đột của con người. Quốc phòng mạnh mẽ cho phép cơ quan phối hợp duy trì quyền kiểm soát nền kinh tế trước các mối đe dọa tiếp quản từ bên ngoài.

Chi tiêu quốc phòng không được thiết kế để đưa năng lượng kinh tế trở lại hệ thống kinh tế. Chi tiêu quốc phòng tiêu tốn năng lượng kinh tế. Tài trợ cho lực lượng phòng thủ không làm tăng sức mạnh của nền kinh tế; đó hoàn toàn là một nỗ lực tiêu thụ. Lợi ích kinh tế của tài trợ phòng thủ đến từ chiến lược dài hạn nhằm duy trì quyền kiểm soát lâu dài đối với động cơ kinh tế.

Đơn vị kinh tế

Tiền pháp định là công cụ chuyển giá trị được tạo ra từ quyền lực của chính phủ, khiến nó trở thành tiền tệ hợp pháp duy nhất của đất nước và tính thuế bằng tiền đó. Động cơ kinh tế sau đó áp dụng loại tiền tệ này và khi làm như vậy, trao quyền phát hành tiền cho chính phủ.

Bằng cách tận dụng sức mạnh vật chất của quân đội, chính phủ có thể sử dụng sức mạnh vật chất này để buộc nền kinh tế sử dụng tiền đã công bố, và cũng có thể hạn chế về mặt vật chất những người cố gắng tạo ra tiền giả. Điều này làm cho tiền trở nên 'khó' đối với người dân; nó không thể được đúc hoặc sản xuất tự do, nhưng 'dễ' đối với chính phủ, bởi vì họ có quyền đúc tiền mới, và không ai có thể hạn chế quyền này, bởi vì họ có độc quyền về bạo lực (quyền lực).

Với quyền lực của seigniorage được mở khóa, chính phủ không phải thu thuế theo tỷ lệ 1:1 với chi tiêu. Họ có thể thu thuế ở bất kỳ tỷ lệ nào và phát hành tiền mới ở bất kỳ tỷ lệ nào. Việc tách biệt hai biến số này với nhau sẽ mang lại sự linh hoạt và lựa chọn hơn trong cách chính phủ lựa chọn đòn bẩy tiền tệ.

Quyền tự do phát hành tiền mới có lợi cho việc đảm bảo nguồn tài trợ dài hạn cho an ninh. GDP kinh tế không phải lúc nào cũng ổn định; nó dao động lên xuống và đôi khi tăng đột biến hoặc giảm đột ngột. Lực lượng bảo vệ bảo vệ nền kinh tế sẽ hiệu quả hơn nếu nguồn tài trợ dài hạn được đảm bảo và có thể được tích hợp vào các kế hoạch dài hạn. Điều này khiến việc phát hành tiền xu mới đều đặn đáng tin cậy trở thành chiến lược tài trợ quốc phòng tối ưu.

Xả sức mạnh tiền tệ

Khi đồng tiền mới được phát hành, sức mạnh mới không được tạo ra . Nó được vay mượn. Vì tiền tệ có thể thay thế được, giá trị của đồng tiền mới đúc bằng giá trị của đồng tiền đã tồn tại.

Hành động đúc tiền mới không làm tăng tổng giá trị của tất cả tiền đang lưu hành. Thay vào đó, nguồn cung tiền hiện tại bị pha loãng và sức mạnh được rút ra khỏi nguồn cung tiền đang lưu hành và được chuyển vào đồng tiền mới đúc.

Việc đúc tiền không tạo ra giá trị, nó dịch chuyển giá trị từ nguồn cung lưu thông sang nguồn cung mới đúc. Sau đó, đồng tiền mới này được phân bổ để tài trợ cho quốc phòng, và do đó, động cơ kinh tế được bảo vệ khỏi những kẻ tấn công tiềm tàng.

Việc rút tiền từ đơn vị tiền tệ có thể dẫn đến hậu quả thảm khốc nếu thực hiện theo cách không bền vững hoặc không phù hợp; giá trị lưu trữ trong tiền không phải là vô hạn.

Theo thời gian, việc vay mượn năng lượng liên tục trở nên không bền vững, đặc biệt là khi năng lượng liên tục được sử dụng vào các đầu ra không tái chế giá trị hiệu quả trở lại động cơ kinh tế ( ví dụ: chi phí cho quân đội Hoa Kỳ ). Nếu năng lượng của hệ thống kinh tế được sử dụng với tốc độ nhanh hơn tốc độ sản xuất, thì giá trị kinh tế của tiền sẽ dần cạn kiệt theo thời gian.

Siêu lạm phát xảy ra khi chi tiêu của Cơ quan điều phối quá lớn đến mức nó chuyển sang trạng thái phát hành tiền tệ liên tục để tài trợ cho các khoản chi tiêu này. Việc phát hành liên tục này thường vẫn có hiệu quả, miễn là những người sử dụng tiền không bị làm phiền bởi sự mất giá. Nhưng, một khi họ thức dậy với sự xả tràn lan của pin tiền tệ, họ có xu hướng nhanh chóng chạy trốn khỏi đơn vị.

Điều này có thể làm tăng đáng kể tốc độ mất giá trị của đơn vị kinh tế và dẫn đến siêu lạm phát.

Sạc năng lượng tiền tệ

Tiền của một nền kinh tế được tính phí bằng cách thêm giá trị vào đó.

Một người có thể làm việc trong 8 giờ và nhận được 100 đơn vị kinh tế như một khoản đền bù. Sau đó, họ có thể xây dựng một cơ chế ( chẳng hạn như một doanh nghiệp ) đạt được cùng một sản lượng kinh tế, nhưng chỉ tốn 50 đơn vị kinh tế để sản xuất cùng một sản lượng kinh tế. Nếu toàn bộ nền kinh tế trở nên hiệu quả gấp đôi và nguồn cung cấp đơn vị tiền tệ vẫn giữ nguyên, thì đơn vị tiền tệ có sức mạnh kinh tế gấp đôi đằng sau nó.

Sự tăng trưởng về sản lượng kinh tế mang lại sức mạnh kinh tế cho đơn vị tiền tệ.

Nếu GDP của một nền kinh tế tăng gấp đôi và nguồn cung tiền tệ vẫn giữ nguyên, tiền tệ sẽ được hỗ trợ bởi sức mạnh kinh tế gấp đôi. Đơn vị kinh tế có khả năng giải phóng gấp đôi sức mạnh và do đó đã được nạp năng lượng.

Khi nền kinh tế tăng trưởng về hiệu quả, chúng có khả năng đạt được mức sản lượng kinh tế tương tự với chi phí thấp hơn. Tiền đề của doanh nghiệp lành mạnh là một doanh nghiệp có thể sản xuất một sản phẩm với chi phí thấp hơn bất kỳ giải pháp thay thế khả thi nào khác. Nếu điều này đúng, thì doanh nghiệp có khả năng nhận tiền và sản xuất sản phẩm, trong khi vẫn còn một số tiền còn lại.

Có tiền còn lại sau khi trừ chi phí và chi tiêu có nghĩa là các doanh nghiệp tốt là người mua ròng tiền. Tăng trưởng kinh tế có nghĩa là có nhiều doanh nghiệp cạnh tranh hơn về cùng một nguồn cung tiền ( miễn là nguồn cung tiền vẫn giữ nguyên ).

Tiền được hỗ trợ bởi sức mạnh mà nó ban cho chủ sở hữu. Sức mạnh này tăng lên khi tiền có nhiều sức mạnh hơn đằng sau nó, là một chức năng của quy mô nền kinh tế hỗ trợ tiền. Quy mô của nền kinh tế đằng sau tiền là hệ thống tạo ra áp lực mua liên tục đối với tiền.

Cuối cùng, cơ chế tính phí hoặc xả tiền là hành động mua hoặc bán đơn vị. Khi các doanh nghiệp tốt được xây dựng, chúng trao quyền lực để có thể sản xuất 1 đơn vị tiền tệ với chi phí thấp hơn 1 đơn vị.

Động cơ kinh tế hoạt động tốt hơn nhờ đồng tiền lành mạnh.

Động cơ kinh tế không cần tiền, chúng cần sức mạnh. Tiền chỉ là phương tiện; nó cũng phải được hỗ trợ bởi sức mạnh. Bạn không thể chỉ bơm tiền vào một hệ thống nếu số tiền đó không có sức mạnh được lưu trữ bên trong.

Ví dụ, hãy lấy động cơ kinh tế của Venezuela, khi Cơ quan điều phối ( chính phủ/lãnh đạo/đảng cầm quyền ) cố gắng làm cho động cơ kinh tế chạy bằng tiền không có năng lượng dự trữ trong đó. Thay vì nhận được tiền lành mạnh, nền kinh tế Venezuela đã bị ngập trong đồng bolivar Venezuela cấp thấp. Động cơ đã bị kẹt.

Luật Gresham là một quan sát trong kinh tế học rằng “tiền xấu đẩy lùi tiền tốt”.

Nếu con người nhận thấy tiền của họ đang mất giá trị, họ sẽ cố gắng tìm một nơi khác để lưu trữ giá trị của mình. Họ sẽ xả sức mạnh trong tiền của mình vào các kho dự trữ thay thế, để thoát khỏi trách nhiệm của các đơn vị tiền tệ đang cạn kiệt.

Các đơn vị tiền tệ được bán .

Việc xả hàng loạt các đơn vị kinh tế trở nên cực kỳ nguy hiểm khi các chính phủ điều phối có các khoản nợ kinh tế lớn mà họ phải tài trợ. Khi sức mạnh cạn kiệt khỏi bộ pin tiền tệ, cơ quan điều phối phải phát hành tiền mới với tỷ lệ ngày càng cao hơn để tài trợ đầy đủ cho an ninh kinh tế và đầu tư của quốc gia.

Họ phải phát hành thêm tiền, vì giá trị tiền giảm có nghĩa là tiền không đi xa được nữa. Với mỗi lần phát hành mới, sức mạnh sẽ bị rút khỏi nguồn cung tiền lưu thông trong nền kinh tế và chuyển sang nguồn cung mới.

Khi con người cùng nhau quyết định không sử dụng đơn vị kinh tế của một hệ thống, sự phối hợp nguồn lực giữa nền kinh tế, Cơ quan điều phối và Lực lượng bảo vệ sẽ sụp đổ. Tiền cần có giá trị để hệ thống này hoạt động.

'Mua' tiền nạp năng lượng cho tiền. 'Bán' tiền xả năng lượng cho tiền. Mua ròng dài hạn mang lại giá trị tích lũy dài hạn cho tiền, trong khi bán ròng dài hạn xả giá trị đã nắm giữ.

An ninh kinh tế hiệu quả

Nhân loại đã khám phá ra một loại động cơ kinh tế mới, được cung cấp năng lượng bởi một loại nhiên liệu mới. Những động cơ kinh tế tiền điện tử mới này rất phù hợp để đảm bảo tích lũy và duy trì sức mạnh tiền tệ trong tài sản bản địa của chúng.

Những động cơ kinh tế mới này hứa hẹn sẽ lưu trữ hoạt động kinh tế quy mô internet, đồng thời tiêu tốn ít tài nguyên hơn để lưu trữ hoạt động này. Nhờ sức mạnh của mật mã và mạng máy tính phi tập trung , việc bảo mật đầu ra kinh tế của các hệ thống kinh tế mật mã có hiệu quả cao so với các mô hình động cơ kinh tế trước đây mà con người đã phát triển.

Sự đổi mới cơ bản mà các động cơ kinh tế tiền mã hóa mang lại là khả năng lưu trữ hoạt động kinh tế với các yêu cầu về chi phí tiêu dùng giảm đáng kể được áp dụng cho nền kinh tế bản địa, cho phép nền kinh tế bản địa giữ lại nhiều sức mạnh kinh tế hơn mà nó tạo ra. Việc giữ lại sức mạnh kinh tế này được lưu trữ bên trong tiền của các hệ thống kinh tế tiền mã hóa này.

Sức đề kháng với sức mạnh vật lý

Phần lớn hiệu quả được thúc đẩy bởi các công cụ kinh tế tiền mã hóa đạt được chỉ đơn giản bằng cách không tồn tại trong phạm vi vật lý. Các nền kinh tế tiền mã hóa được lưu trữ trên internet và do đó không phản ứng với lực lượng vật lý theo cùng cách mà các nền kinh tế Nhà nước quốc gia phản ứng. Do đó, các hệ thống kinh tế tiền mã hóa có khả năng chống lại các cuộc tấn công vật lý rất cao; một số hệ thống có khả năng chống lại các cuộc tấn công vật lý cao hơn những hệ thống khác.

Bản chất hoàn toàn kỹ thuật số của các hệ thống kinh tế mật mã làm mất hiệu lực sức mạnh của các thế lực vật lý trên thế giới. Không phải lo lắng về sức mạnh của quân đội Hoa Kỳ là cực kỳ có lợi cho hoạt động kinh tế được tạo điều kiện thuận lợi bởi các động cơ kinh tế mật mã mới này.

Ngược lại với nền kinh tế quốc gia, hệ thống kinh tế mật mã tồn tại trong một mặt phẳng riêng biệt.

Bằng chứng công việc của Bitcoin tồn tại trong thế giới SHA-256 và chỉ phản hồi lại các đối thủ cạnh tranh khác của SHA-256 ( Bitcoin Cash là thế lực duy nhất khác trong lĩnh vực này và không phải là thế lực quá mạnh ).

Tương tự như vậy, PoW của Ethereum chỉ tồn tại trong mặt phẳng Ethash (thuật toán đồng thuận của Ethereum ), nhưng sẽ sớm chuyển sang Proof of Stake, trong đó sức mạnh được xác định bởi giá trị của ETH. Trong Proof of Stake, lực lượng sức mạnh duy nhất mà Ethereum phản ứng là tài sản gốc ETH; tất cả các nguồn sức mạnh khác đều không có khả năng tấn công Ethereum.

Bằng chứng công việc, lực lượng phòng thủ của Bitcoin, được cung cấp năng lượng bởi lượng điện tiêu thụ hàng năm khoảng 5 tỷ đô la và sản lượng đơn vị ASIC.

Tương tự như vậy, hệ thống Proof of Stake của Ethereum đang tạo ra một lá chắn năng lượng trị giá 6,6 tỷ đô la về an ninh kinh tế cho chuỗi beacon sơ bộ của nó ( máy chủ tương lai của mọi hoạt động kinh tế Ethereum ), trong khi chỉ tốn khoảng 0,5 tỷ đô la chi phí bảo trì hàng năm ( hiệu quả kinh tế là một trong những lợi ích chính của Proof of Stake )

Trong khi đó, Hoa Kỳ đã chi khoảng 720 tỷ đô la vào năm 2019 để tài trợ cho quân đội và bảo vệ đế chế kinh tế của mình.

Sự kháng cự với sự điên rồ của con người

Các mạng lưới kinh tế tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum không tùy ý về chi tiêu của họ. Các chính phủ quốc gia cố gắng tối ưu hóa chi tiêu trên nhiều chiến lược khác nhau; cơ sở hạ tầng, quốc phòng, giáo dục, nghiên cứu, v.v. Các chiến lược này là những nỗ lực để đẩy nhanh tăng trưởng và tạo ra một nền kinh tế hiệu quả hơn.

Tuy nhiên, không có gì đảm bảo rằng những nỗ lực này sẽ mang lại lợi ích trong dài hạn. Những nỗ lực thúc đẩy tăng trưởng là những khoản đầu tư và không phải mọi khoản đầu tư đều khôn ngoan. Nếu các cơ quan điều phối của một hệ thống kinh tế cuối cùng lại tài trợ cho những nỗ lực không tạo ra năng lượng kinh tế mới ròng, thì những nỗ lực này cuối cùng sẽ xuất phát từ giá trị của đơn vị tiền tệ .

Quá nhiều khoản đầu tư sai lầm sẽ dẫn đến tình trạng cạn kiệt nguồn tiền; đặc biệt là nếu cơ quan điều phối đã cam kết chi tiêu định kỳ.

Các cơ quan điều phối Nhà nước-Quốc gia buộc phải đầu tư vào tương lai của chính họ, do cuộc chạy đua vũ trang mà họ đang tham gia. Tất cả các Nhà nước-Quốc gia đều sống trong cùng một mặt phẳng tồn tại, thế giới vật chất, và có rất ít sự khác biệt có ý nghĩa giữa các lực lượng an ninh 'phòng thủ' và 'tấn công'. Vì thực tế này, các Nhà nước-Quốc gia phải đầu tư vào tương lai của chính họ; nếu họ không làm vậy và một cường quốc nhà nước-quốc gia thay thế làm vậy và thành công; họ sẽ không thể sánh được với đối thủ này về sức mạnh kinh tế, và do đó dễ bị tấn công.

Đầu tư vào tương lai đi kèm với rủi ro . Không ai biết tương lai, ngay cả các quốc gia dân tộc. Không có khoản đầu tư nào vào tương lai được đảm bảo sẽ mang lại lợi nhuận. Do cuộc chạy đua vũ trang giữa các quốc gia dân tộc để tăng trưởng, sự thịnh vượng lâu dài của các hệ thống kinh tế này trở thành chức năng của sự lãnh đạo của con người và sự phối hợp hiệu quả. Sức khỏe lâu dài của các nền kinh tế quốc gia dân tộc gắn liền với khả năng và sức mạnh của bộ não tập thể của con người.

Đôi khi, con người làm hỏng mọi thứ.

Mặt khác, các hệ thống kinh tế mật mã chỉ tập trung vào việc cung cấp năng lượng cho quốc phòng và không có gì khác. Được đưa vào các giá trị của các hệ thống kinh tế mật mã là mục tiêu thiết lập nền tảng kinh tế vững chắc và để nền kinh tế phát triển bằng chính sức mạnh của nó.

Hệ thống kinh tế tiền điện tử bảo vệ các động cơ kinh tế, nhưng không can thiệp hay thao túng chúng.

Hệ thống kinh tế mật mã không được dẫn dắt bởi một tập hợp các bộ não con người; chúng được cung cấp năng lượng bởi các con số và thuật toán. Hệ thống kinh tế mật mã không đầu tư chủ quan hoặc đặt cược vào tương lai. Chúng chỉ làm một việc, và chỉ một việc duy nhất: cung cấp an ninh kinh tế.

Sự hạn chế này đối với phạm vi của các hệ thống kinh tế mật mã được lý thuyết hóa để tạo ra khả năng mở rộng xã hội tốt hơn. Các tác nhân kinh tế trên các nền tảng này không còn cần phải đặt niềm tin vào năng lực lãnh đạo của con người nữa; thay vào đó, họ có sự đảm bảo về hoạt động lâu dài của các hệ thống này, vì các hệ thống này đã tự động hóa nhu cầu phối hợp của con người và thay thế sự lãnh đạo tập trung bằng mã và toán học.

Một cuộc cách mạng trong kinh tế

Hệ thống kinh tế mật mã có hiệu quả kinh tế cao hơn nhiều lần so với hệ thống quốc gia dân tộc.

Kết quả ròng của việc giảm chi phí an ninh và loại bỏ nợ tài chính là giảm đáng kể sức mạnh từ động cơ kinh tế để tài trợ cho an ninh.

Do những khoản giảm chi phí này trong việc bảo trì hệ thống, nhiều quyền lực tiền tệ hơn được chuyển hướng trở lại giá trị của các đơn vị tiền tệ kinh tế mật mã này . Các hệ thống kinh tế mật mã không phát hành đồng tiền mới theo quy mô của nền kinh tế mà chúng kiểm soát. Thay vào đó, khi các nền kinh tế mật mã này phát triển lớn hơn, các tài sản tiền điện tử cung cấp năng lượng cho các hệ thống này sẽ tăng giá trị thay vì tăng nguồn cung.

Điều này có lợi cho các tác nhân kinh tế giao dịch trên các hệ thống này; ít sản lượng sản xuất của con người cần phải chịu thuế hơn để tài trợ cho an ninh kinh tế công cộng. Nếu hệ thống kinh tế tốn ít chi phí để duy trì, những người tạo ra sản lượng kinh tế mà động cơ chạy trên đó sẽ được trang bị tốt hơn để giữ lại toàn bộ giá trị lao động kinh tế của họ.

Kinh tế tiền điện tử là hệ thống kinh tế giảm thiểu tình trạng tống tiền, đây là một đặc điểm hấp dẫn đối với các tác nhân kinh tế trên thế giới.

Không gian thiết kế kinh tế tiền điện tử

Chúng ta đang ở thời đại của kinh tế tiền mã hóa. Những người đầu cơ tiền mã hóa tin rằng những cải tiến do các công cụ kinh tế tiền mã hóa mang lại sẽ tạo ra một lưu vực tự nhiên thu hút dần hoạt động kinh tế của hành tinh Trái đất. Hoạt động kinh tế chỉ đơn giản là hiệu quả hơn khi sử dụng các công cụ kinh tế tiền mã hóa và mọi người mong muốn hiệu quả trong các hoạt động kinh tế của họ.

Tuy nhiên, không phải tất cả các công cụ kinh tế tiền điện tử đều mang lại mức hiệu quả tương đương.

Bằng chứng công việc không hiệu quả

Bitcoin đã xây dựng nên công cụ kinh tế tiền điện tử khả thi đầu tiên và đã chứng minh được tính khả thi của nó.

Một lời chỉ trích đối với hệ thống Bitcoin là nó đang sử dụng 'kinh tế thời đồ đá'. Bitcoin là một nỗ lực nhằm tạo ra một hệ thống kinh tế trong đó tiền tệ giống với Vàng nhất. 'Vàng 2.0' là một thuật ngữ thường được sử dụng để mô tả hệ thống Bitcoin.

Điều quan trọng cần nhớ là 'Vàng 2.0' chỉ mô tả một mặt của hệ thống Bitcoin; đơn vị tiền tệ. Thành phần khác của hệ thống kinh tế chính là động cơ. BTC là nhiên liệu, Bitcoin là động cơ.

Hệ thống kinh tế Bitcoin là một nỗ lực tái tạo một mô hình kinh tế đã được thử nghiệm và chứng minh là đúng đắn cho đồng tiền của mình: sự khan hiếm hoàn hảo của đồng tiền. Trong khi vàng liên tục được đào lên từ Trái đất và được thêm vào nguồn cung vàng đang lưu hành, chúng ta biết từ các định luật vật lý rằng có một nguồn cung vàng hữu hạn được tìm thấy trên Trái đất. Vì chúng ta biết điều này, vàng hoạt động như một loại pin tiền tệ lành mạnh vì nó không thể được đúc miễn phí bởi bất kỳ ai.

Tuy nhiên, có một sự cố cơ bản giữa sự so sánh giữa BTC và Vàng. Vàng đạt được sự an toàn của nó thông qua một kết nối sâu sắc với vật lý. Không có gì trong vũ trụ có thể tạo ra vàng ngoài một ngôi sao phát nổ. Vàng được bảo đảm bằng năng lượng của một siêu tân tinh. Sau khi năng lượng trong một ngôi sao phát nổ được giải phóng, tất cả vàng đã được đúc từ sự kiện này và không còn nữa. Tất cả các chi phí kinh tế để duy trì sự an toàn của vàng đều được trả vào lúc khởi đầu. Không có chi phí liên tục nào để bảo đảm giá trị của vàng; nó có được sự an toàn của mình một cách miễn phí.

Thật không may, Bitcoin không có tính năng này. Bitcoin có chi phí liên tục để duy trì an ninh kinh tế:

• Tiêu thụ năng lượng liên tục
• Sự suy thoái và thay đổi liên tục của ASIC

Bitcoin Proof-of-Work hoạt động thông qua một cuộc cạnh tranh bất tận để đào các khối Bitcoin nhanh hơn những người khác. Những người tạo ra nhiều băm hơn sẽ đào được nhiều khối hơn và nhận được nhiều phần thưởng hơn.

Cuộc cạnh tranh PoW này liên tục trở nên ngày càng khốc liệt hơn khi giá trị của BTC tăng lên. Động lực để tham gia vào 'động cơ đồng thuận' của hệ thống kinh tế tiền điện tử là một hàm số của giá trị của đơn vị đang được cạnh tranh. Nếu có giá trị được phát hành để tài trợ cho chứng khoán, sẽ có những bên quan tâm sẵn sàng cạnh tranh để giành lấy giá trị đó. Nếu có nhiều giá trị hơn được phát hành, thì sẽ có nhiều người cạnh tranh hơn.

Theo Proof-of-Work, cuộc cạnh tranh bất tận này để khai thác các khối Bitcoin sẽ tăng thêm tính bảo mật cho hệ thống Bitcoin, với cái giá phải trả là tiêu tốn năng lượng bên trong đơn vị tiền tệ BTC. Khi biên lợi nhuận cho thợ đào PoW ngày càng thu hẹp, ngày càng nhiều BTC phải được bán ra để trả cho chi phí hoạt động. Việc bán đơn vị sẽ giải phóng năng lượng và tính bảo mật của Bitcoin về cơ bản được thiết kế để kích động một cuộc chạy đua nhằm tiêu thụ càng nhiều năng lượng càng tốt.

Bitcoin được bảo đảm bằng áp lực bán liên tục trong dài hạn đối với đơn vị kinh tế.

GDP của nền kinh tế Bitcoin tạo ra phí kinh tế để thực hiện giao dịch trong hệ thống kinh tế tiền điện tử Bitcoin và các khoản phí này được gửi cho thợ đào và bán để tài trợ cho hoạt động đào.

Đây là một sự cạn kiệt liên tục đối với đơn vị tiền tệ BTC. Tính bảo mật của Bitcoin liên tục được tài trợ bởi áp lực bán BTC từ thợ đào. Trong khi giới hạn cung cấp 21 triệu BTC khiến BTC trở thành nơi hấp dẫn để lưu trữ tài sản, thì nó đi kèm với một khoản thuế ẩn bí mật từ áp lực bán của thợ đào để tài trợ cho tính bảo mật của hệ thống.

Như đã mô tả ở trên, các đơn vị tiền tệ được tính phí bằng cách mua và được thanh toán bằng cách bán. Kết quả ròng của thiết kế này là giá trị của nền kinh tế bản địa của Bitcoin sẽ không thể được thể hiện đầy đủ bằng tài sản BTC.

Tài sản BTC bị mất giá trị do công cụ bảo mật Bitcoin Proof-of-Work rút đi một lượng điện năng đáng kể. Bảo mật dựa trên chi tiêu của Bitcoin là áp lực bán BTC dài hạn đáng tin cậy và bền bỉ từ thợ đào PoW, vì Bitcoin không đo lường mức tiêu thụ tài nguyên của các nhà cung cấp bảo mật.

Giống như các hệ thống kinh tế trước đó, Bitcoin được bảo đảm bằng cách đánh thuế vào GDP do động cơ kinh tế của nó tạo ra. Quân đội của Bitcoin, lá chắn lực lượng PoW của nó đang hoạt động ở tốc độ đốt tiền cực cao.

Bảo mật thông qua phí giao dịch không hiệu quả

Điểm kém hiệu quả thứ hai của động cơ kinh tế Bitcoin là không thể kiểm soát được ngân sách bảo mật.

Tính bảo mật lâu dài của Bitcoin đến từ phí giao dịch được trả cho mạng lưới. Những khoản phí giao dịch này được trả bởi những người muốn thực hiện giao dịch trên Bitcoin và phí để đưa giao dịch của bạn vào sổ cái được trả cho những người khai thác Bitcoin.

Bitcoin không biết sẽ nhận được bao nhiêu phí tại bất kỳ thời điểm nào; nó chỉ thu thập doanh thu nhận được và gửi tất cả cho thợ đào. Bitcoin không có khả năng đưa ra sự đảm bảo dài hạn cho các nhà cung cấp bảo mật về quy mô tương lai của ngân sách bảo mật. Như đã nêu ở trên, GDP của các nền kinh tế dao động và tăng đột biến, và ngân sách bảo mật của Bitcoin là một chức năng của trao đổi kinh tế trên Bitcoin.

Phí BTC trả cho thợ đào không ổn định. Đôi khi thấp, đôi khi cao. Điều này giống như việc bơm nhiên liệu vào động cơ bằng cách dậm chân ga rồi xả ga ngay lập tức. Thay vì tìm đúng vị trí để đạt tốc độ mong muốn, Bitcoin chỉ cần ném toàn bộ doanh thu giao dịch nhận được vào động cơ ngay khi nhận được.

Không thể đo lường được các nguồn lực kinh tế được đưa vào công cụ bảo mật Bitcoin có nghĩa là hai điều:

• Những người khai thác Bitcoin có ngân sách bảo mật không thể đoán trước
• Bitcoin đang trả quá nhiều tiền cho bảo mật

Từ bỏ quyền phát hành ở cấp độ giao thức có nghĩa là tính bảo mật của Bitcoin hoạt động như một cánh buồm, được cung cấp năng lượng bởi sức gió của động cơ kinh tế của nó. Trên thực tế, nó không có khả năng tạo ra sức mạnh của riêng mình; tính bảo mật của nó là một chức năng của nền kinh tế của chính nó. Nền kinh tế bản địa của Bitcoin có thể đủ để giữ cho cánh buồm luôn đầy không khí, nhưng không có sự đảm bảo về tính bảo mật lâu dài.

Ngoài ra, vì Bitcoin chuyển 100% doanh thu phí giao dịch nhận được cho thợ đào, nên nó không bao giờ có cơ hội bỏ túi doanh thu dư thừa để tiết kiệm cho ngày mưa. Nếu nền kinh tế Bitcoin đang nóng, Bitcoin sẽ chuyển toàn bộ doanh thu này trực tiếp cho thợ đào, thay vì lấy những khoản vượt quá kinh tế đó và tiết kiệm cho sau này.

Bitcoin không quản lý bảng cân đối kế toán; tất cả các khoản vượt mức kinh tế đều được trả cho những người khai thác Bitcoin, những người luôn chạy đua để tăng mức tiêu thụ năng lượng.

Trong kinh tế quốc gia, các ngân hàng trung ương tăng và giảm lãi suất khi nền kinh tế nóng lên hoặc nguội đi. Giảm lãi suất có nghĩa là ngân hàng trung ương thu được ít phí kinh tế hơn và thúc đẩy hoạt động kinh tế. Tăng lãi suất có nghĩa là nền kinh tế nóng lên và có thể tính thêm phí giao dịch để bỏ túi khoản doanh thu này, trong trường hợp cần dự trữ này trong tương lai.

Bitcoin xóa bỏ toàn bộ khái niệm này và chỉ để thị trường tự do quyết định phí giao dịch dựa trên nhu cầu giao dịch trên Bitcoin, sau đó chuyển 100% số phí này cho thợ đào PoW.

Việc không có tùy chọn bỏ túi những khoản phí này và giữ lại để sử dụng sau này sẽ làm mất đi một cơ chế nắm bắt giá trị cực kỳ mạnh mẽ và khiến BTC trở nên kém an toàn hơn theo thời gian.

Những tiến bộ của Ethereum trong nền kinh tế tiền điện tử

Bitcoin bị ám ảnh bởi việc tối ưu hóa những phần rất cụ thể của hệ thống kinh tế tiền điện tử.

Tài sản BTC được ưu tiên hơn tất cả các thành phần khác. Bitcoin được thiết kế để bảo toàn nguồn cung BTC giới hạn cứng là 21 triệu, và mọi thứ khác đều là phương tiện để đạt được mục đích này.

Theo quan điểm thiết kế hệ thống toàn diện, tích hợp của cả động cơ kinh tế và nhiên liệu tiền tệ, Bitcoin đã hy sinh hiệu quả của động cơ này để tạo ra sự khan hiếm trong tài sản.

Nhưng hệ thống kinh tế tiền mã hóa là hệ thống được cấu thành; tổng sản lượng của những thứ này là kết quả của sự tương tác giữa sức mạnh của tiền và hiệu quả của động cơ. Tối ưu hóa cho một trong hai mà không tối ưu hóa cho cái kia sẽ khiến bạn có một hệ thống kém hiệu quả, cản trở nền kinh tế mà nó lưu trữ.

Giống như mọi cải tiến công nghệ mà con người từng nghĩ ra, đã có 12 năm nghiên cứu và phát triển kinh tế tiền điện tử để tận dụng.

Tận dụng những tiến bộ này trong kinh tế tiền điện tử có nghĩa là chúng ta có thể thoát khỏi nền kinh tế thời kỳ đồ đá của 'Vàng 2.0' và chuyển sang nền kinh tế khoa học viễn tưởng một cách đầy đủ bằng cách sử dụng các biện pháp tối ưu hóa trong cả kinh tế mật mã và kinh tế kỹ thuật số.

Bằng chứng cổ phần là bảo mật hiệu quả

Proof of Stake là một giải pháp thay thế cho Proof of Work, tận dụng giá trị của tài sản gốc trong hệ thống kinh tế tiền điện tử để đảm bảo an ninh cho nền kinh tế.

Bitcoin Proof-of-Work tự bảo vệ mình thông qua sự cạnh tranh về mức tiêu thụ tài nguyên và buộc những kẻ tấn công tiềm năng phải đạt được hoặc vượt qua mức tiêu thụ kinh tế để tấn công mạng.

Ethereum Proof-of-Stake bảo vệ hệ thống bằng cách dựng lên một 'bức tường giá trị' mà kẻ tấn công tiềm năng phải vượt qua để có thể tấn công hệ thống.

Hiện tại, có 3.618.200 ETH (6,7 tỷ đô la) được đặt cọc vào chuỗi beacon Ethereum ( nền tảng ban đầu cho Ethereum 2.0) . Kẻ tấn công phải đặt cọc một lượng giá trị tương đương để tấn công Ethereum, được tính bằng ETH. Nếu một bên quan tâm muốn tấn công Ethereum, họ sẽ cần phải có 3.618.200 ETH để thực hiện việc đó. Áp lực mua 6,7 tỷ đô la đối với ETH, tài sản này có khả năng làm tăng đáng kể giá ETH, vì vậy giá trị đô la Mỹ của chứng khoán Ethereum thực sự có khả năng cao hơn nhiều.

Tuy nhiên, điều quan trọng hơn là hệ thống Proof of Stake không tiêu tốn tài nguyên kinh tế. Tất cả những gì cần thiết để bảo mật Ethereum theo PoS là Raspberry Pi, kết nối internet và 32 ETH.

Người staking không bắt buộc phải bán phần thưởng ETH của mình để trả chi phí kinh tế cho việc cung cấp bảo mật. 'Chi phí kinh tế' của Ethereum là chi phí cơ hội khi nắm giữ ETH.

Proof of Stake hoạt động dựa trên giả định rằng có đủ nguồn cung các bên quan tâm sẽ nắm giữ ETH để tiếp cận phần thưởng được tính bằng ETH.

Đương nhiên, khuynh hướng của những người đặc biệt phù hợp để làm điều này là những người lạc quan về ETH. Những người lạc quan về ETH luôn muốn ngày càng nhiều ETH hơn. Những người này sẽ mua ETH từ thị trường thứ cấp để đặt cược và giữ lại cổ tức ETH mà họ nhận được.

Sự đối lập giữa Proof of Work và Proof of Stake không thể rõ ràng hơn. PoW tạo ra một cuộc chạy đua năng lượng tiêu thụ dẫn đến việc thợ đào liên tục bán tài sản trong thời gian dài. PoS nhắm mục tiêu chính xác vào nhóm những người lạc quan nhất về tài sản và cung cấp cho họ một hệ thống xác thực giao dịch cho phép họ không phải bán bất kỳ ETH nào để thể hiện niềm tin của mình vào sự phát triển của nền kinh tế Ethereum.

Những người khai thác PoW đấu tranh để tạo ra các hàm băm hiệu quả hơn cho Bitcoin, với hy vọng rằng hiệu quả của họ có nghĩa là họ phải bán ít BTC hơn đối thủ cạnh tranh. Những người xác thực PoS cạnh tranh về sự lạc quan của họ đối với ETH, bằng cách định giá loại bỏ những người lạc quan ít hơn khỏi phần thưởng ETH.

Những người có xu hướng lạc quan nhất về tài sản ETH cũng là những người sẵn sàng chấp nhận số tiền thưởng ETH ít nhất để bù đắp cho việc khóa vốn của họ trong ETH để đặt cược vào Ethereum.

Phần thưởng Proof of Stake tăng hoặc giảm tùy thuộc vào nguồn cung ETH được staking vào Ethereum. Nếu có ít ETH staking hơn, phần thưởng ETH sẽ cao hơn và ngược lại. Khi ngày càng nhiều người xác thực staking ETH vào Ethereum, phần thưởng được định giá bằng ETH sẽ giảm. Quá trình này sẽ loại bỏ những người đầu cơ ETH ít quan tâm hơn đến phần thưởng giảm, để lại những người sẵn sàng nhận ít ETH nhất có thể.

Thông qua cơ chế này, Ethereum tự nhiên tìm ra sự cân bằng tối ưu giữa tính bảo mật của Ethereum và việc phát hành ETH.

Cơ chế này tận dụng lý thuyết điều khiển để tối ưu hóa tính bảo mật của Ethereum, đồng thời duy trì tối đa tình trạng khan hiếm của ETH.

Ngoài ra, cơ chế này nghiêng trục quyền lực về phía những người lạc quan nhất về tài sản kinh tế thúc đẩy nền kinh tế Ethereum: ETH. Những người nắm giữ ETH là những cá nhân quan tâm nhất đến sức khỏe và sự thành công của Ethereum, và Ethereum liên tục thưởng cho những cá nhân này bằng tài sản mà họ yêu thích nhất: ETH .

Đây là cách Proof of Stake dựng lên những bức tường cao nhất xung quanh nền kinh tế của nó, đồng thời đền bù cụ thể cho nhóm người có xu hướng duy trì mạng lưới nhất với chi phí rẻ nhất.

Nhờ cơ chế này, Ethereum chỉ cần phát hành số lượng tiền mới ít nhất có thể để đảm bảo an ninh cho Ethereum.

Khi Proof of Stake được áp dụng và hệ thống Proof of Work bị phân nhánh, lượng ETH phát hành hàng năm sẽ giảm từ ~4,75 triệu ETH ( chiếm 4,1% tổng nguồn cung đang lưu hành; 2.372.500 khối/năm, 2 ETH/khối ) xuống mức dự kiến phát hành là 0,6-1 triệu ~0,5-1% ( lượng ETH được đặt cọc dự kiến từ 10 triệu đến 30 triệu ).

Nắm bắt sự dư thừa kinh tế: EIP1559

EIP1559 là cơ chế nắm bắt sự dư thừa kinh tế của nền kinh tế Ethereum và chuyển những khoản dư thừa này trở lại giá trị của ETH.

EIP1559 chính thức liên kết sức mạnh kinh tế đằng sau nền kinh tế Ethereum với giá trị của đồng tiền ETH.

BASEFEE được các tác nhân kinh tế trên Ethereum trả để đưa một giao dịch vào sổ cái Ethereum. Quy mô của BASEFEE được xác định bởi nhu cầu đưa một giao dịch vào. Nếu có nhu cầu giao dịch đáng kể trên Ethereum, BASEFEE sẽ tăng lên.

BASEFEE hoạt động như một bộ điều chỉnh nền kinh tế của Ethereum. Nếu nền kinh tế nóng lên, BASEFEE sẽ tăng; nếu nền kinh tế của Ethereum nguội đi, BASEFEE sẽ giảm.

BASEFEE đã bị cháy.

Không giống như Bitcoin và các hệ thống kinh tế tiền điện tử không phải EIP1559 khác, phí giao dịch của Ethereum không được trả cho những người cung cấp bảo mật. Chúng chỉ đơn giản bị xóa khỏi nguồn cung, về cơ bản trả lại giá trị của các đơn vị đã đốt trở lại phần còn lại của nguồn cung lưu hành.

Đây là điều hoàn toàn ngược lại với việc phát hành, khi việc đúc tiền mới là mượn sức mạnh tiền tệ từ nguồn cung lưu thông. EIP1559 khiến dòng chảy sức mạnh đi ngược lại: giá trị chảy từ sự dư thừa của động cơ kinh tế vào đơn vị kinh tế.

Mọi hệ thống đều tạo ra nhiệt lượng thất thoát , nhưng EIP1559 là cơ chế tái chế nhiệt giúp thu hồi lượng nhiệt dư thừa trong nền kinh tế của Ethereum.

BASEFEE là tương tự kinh tế tiền điện tử với lãi suất của Ngân hàng Trung ương; nó tăng lên khi nền kinh tế nóng lên và giảm xuống khi nền kinh tế nguội đi. Nó bổ sung giá trị trở lại bảng cân đối kế toán của hệ thống kinh tế toàn diện.

Đây là việc khôi phục lại sức mạnh cho đơn vị kinh tế. BASEFEE là người mua ETH liên tục. Đây là 'mua lại cổ phiếu' của công ty. Đây là ngân hàng trung ương tính lãi suất để tăng sức mạnh cho đồng tiền. Mỗi giao dịch trên nền kinh tế Ethereum đều tăng thêm sức mạnh cho tài sản tiền tệ của mình, ETH.

Cơ chế này mang lại lợi ích như nhau cho tất cả người nắm giữ ETH , vì tất cả người nắm giữ ETH đều có tỷ lệ phần trăm nguồn cung ETH còn lại cao hơn. Là một đơn vị tiền tệ, EIP1559 khiến ETH trở thành một loại tiền hấp dẫn hơn để nắm giữ.

EIP1559 là một cơ chế liên kết sản lượng kinh tế với sự khan hiếm của đơn vị kinh tế. ETH trở nên khan hiếm hơn khi nền kinh tế của Ethereum tạo ra sản lượng kinh tế. Như chúng ta đã thảo luận ở trên, tiền âm là tiền theo dõi sản lượng kinh tế của một nền kinh tế.

Tăng trưởng trong sản lượng kinh tế của một nền kinh tế sẽ tạo ra sức mạnh kinh tế cho đơn vị tiền tệ. Nếu GDP của một nền kinh tế tăng gấp đôi và nguồn cung tiền vẫn giữ nguyên, thì sức mạnh của tiền cũng phải tăng gấp đôi.

Với EIP1559 và việc đốt BASEFEE, nguồn cung ETH giảm theo sự phát triển của nền kinh tế Ethereum.

Đây là mô hình mới được hỗ trợ cụ thể bởi kinh tế học tiền điện tử. Đây là sự khác biệt giữa việc cố gắng tái tạo nền kinh tế 'thời kỳ đồ đá' ( vàng 2.0 ) và việc tạo ra thứ gì đó hoàn toàn mới, sử dụng các công cụ mới.

Tiền lành mạnh là tiền tăng lên trong tình trạng khan hiếm theo chức năng của sự tăng trưởng về quy mô của nền kinh tế sử dụng nó. Nhưng tiền nào nhận được luồng gió ngược lớn từ tăng trưởng kinh tế?

Điều quan trọng là, tài sản ETH càng có nhiều quyền lực thì càng cần ít ETH để phát hành nhằm tài trợ cho an ninh kinh tế, vì một đơn vị kinh tế của ETH có giá trị hơn như một phần thưởng cho việc cung cấp an ninh.

Tốc độ mà BASEFEE sẽ đốt ETH sẽ không thực sự được biết cho đến khi nó được triển khai; các mạng thử nghiệm và mô hình kinh tế chỉ đi xa đến vậy. Nhưng các nhà nghiên cứu Ethereum ước tính rằng BASEFEE sẽ đốt 50-70% phí hiện tại của Ethereum ( ước tính 50-70% từ cuộc trò chuyện với các nhà phát triển cốt lõi của Ethereum ).

Có nhiều lý do giải thích tại sao EIP1559 không ghi được 100% .

Theo CoinMetrics , mức trung bình động 200 ngày đối với phí ETH trả cho Ethereum là ~10.000 ETH mỗi ngày ( tháng 3 năm 2021) .

Nếu EIP1559 được triển khai ngay bây giờ, tỷ lệ đốt ETH hàng năm dự kiến sẽ vào khoảng 2,2 triệu ETH ( tỷ lệ đốt 60%, 10.000 ETH được trả dưới dạng phí hàng ngày ).

Tỷ lệ đốt ETH có mối tương quan chặt chẽ với tổng hoạt động kinh tế được lưu trữ trên Ethereum. Phí Ethereum chưa bao giờ đạt được bất kỳ trạng thái cân bằng nào; không có mức phí 'bình thường' nào. Mức phí trong tương lai là rất khó dự đoán.

Những người chỉ trích Ethereum sẽ chỉ ra tình trạng đầu cơ, chạy theo lợi nhuận, hành vi giống cờ bạc hiện tại của Ethereum và tuyên bố rằng phí Ethereum chỉ được duy trì bởi trò chơi của những kẻ ngốc.

Những người lạc quan về Ethereum sẽ đưa ra một danh sách dường như vô tận các hoạt động kinh tế có thể diễn ra mà Ethereum đặc biệt phù hợp, như là cơ chế cho nhu cầu phí bền vững dài hạn.

Để phân biệt giữa hai thái cực này, tôi sẽ yêu cầu người đọc xem lại các phần trên thảo luận về sức mạnh mà các công cụ kinh tế tiền điện tử hiệu quả cung cấp cho các nhà giao dịch kinh tế tận dụng nền tảng này:

“Hoạt động kinh tế được lưu trữ trên hệ sinh thái DeFi gốc của Ethereum được trang bị tốt hơn để duy trì toàn bộ giá trị của công sức bỏ ra.”

Tiền siêu âm 🔊🦇

Ultra Sound Money đề cập đến sự kết hợp hiệu quả được tạo ra từ EIP1559 và Proof of Stake.

EIP1559 tạo áp lực mua liên tục lên ETH từ doanh thu phí mà nó tạo ra từ nền kinh tế bản địa của mình. Trái ngược với việc cục dự trữ liên bang là 'người cho vay cuối cùng' đối với USD, Ethereum là 'người mua chính' của đồng tiền bản địa của chính nó và nó sử dụng tất cả doanh thu dư thừa của mình để mua và đốt ETH từ nguồn cung lưu hành.

Đồng thời, Proof of Stake về cơ bản sẽ thưởng cho nhóm ETH bull nhỏ nhất có thể, những người sẵn sàng chấp nhận phần thưởng ETH ít nhất có thể trong khi vẫn cung cấp bảo mật Ethereum đầy đủ.

Sức mạnh của các thành phần này là nhân. Chúng là một hàm của nhau; một mối quan hệ đệ quy giữa sức mạnh đằng sau một hàm cung cấp cho các hàm khác.

Với Proof of Stake , lượng ETH phát hành hàng năm dưới 1% (~25% ETH được staking). Lượng ETH phát hành giảm từ 4,75 triệu ETH mỗi năm ( lạm phát cơ sở tiền tệ 4,5% ) xuống còn từ 0,5 triệu ETH đến 1,2 triệu ETH mỗi năm ( ~0,5-1% lạm phát cơ sở tiền tệ ).

Với EIP1559 , mức đốt ETH hàng năm là 1,9%, ước tính khoảng 1 triệu ETH sẽ bị đốt thành phí ( theo thị trường phí hiện tại, giả sử mức đốt phí là 60% ).

Tất cả các yếu tố này tác động lẫn nhau và giúp nhau mạnh mẽ hơn, tạo ra vòng phản hồi tích cực vào giá trị của ETH.

Vòng phản hồi tích cực này được thúc đẩy bởi thực tế là ETH là tài sản không đáng tin cậy nhất trên Ethereum . Là tài sản gốc trên Ethereum, ETH có các thông số rủi ro thuận lợi làm tài sản thế chấp trên DeFi. Không có mức độ không đáng tin cậy nào sánh được với ETH, vì tất cả các tài sản khác trên Ethereum đều do con người ( những kẻ ngu ngốc) hoặc mã ( có thể có lỗi ) phát hành.

Chúng ta có thể thấy điều này trong các ứng dụng như MakerDAO, Aave hoặc Compound, những ứng dụng này cung cấp lãi suất và tỷ lệ thế chấp thuận lợi cho tài sản thế chấp ETH, giúp vốn ETH hiệu quả hơn so với các tài sản thay thế.

Chúng ta cũng thấy điều này trong các ứng dụng như Uniswap hoặc Sushiswap, nơi ETH là tài sản giao dịch chiếm ưu thế. Tổng thanh khoản của Uniswap là 5 tỷ đô la tính đến tháng 3 năm 2021 và ETH chiếm 2,1 tỷ đô la trong tổng nguồn cung thanh khoản này. Tài sản thanh khoản thứ hai trên Uniswap là USDC, ở mức 350 triệu đô la.

Chúng ta cũng thấy điều này trong các ứng dụng như RAI, ứng dụng này cố gắng tạo ra một tài sản thế chấp tự tham chiếu, không chịu sự quản lý và ổn định không phải bằng USD, về mặt logic chỉ có thể sử dụng ETH để hỗ trợ, do mục tiêu thiết kế là loại bỏ sự quản lý của con người.

Vị thế đặc quyền của ETH như một tài sản thế chấp nguyên sơ trong các ứng dụng DeFi sẽ góp phần thúc đẩy sự khan hiếm nguồn cung ETH; một nguồn năng lượng bổ sung cung cấp năng lượng tiền tệ đằng sau ETH.

12 năm tiến bộ về kinh tế tiền điện tử kể từ khi Bitcoin ra đời năm 2009 đang đi đến đỉnh điểm với Ethereum và Ether. Với sự tích hợp của EIP1559 và Proof of Stake, cùng với một lớp kinh tế gốc trên internet, Ether sẽ là tài sản được tối ưu hóa về mặt kinh tế nhất mà nhân loại từng nghĩ ra.

Một kỷ nguyên mới về hiệu quả kinh tế và sự lành mạnh của tiền tệ sẽ được mở ra và sẽ hỗ trợ con người ở khắp mọi nơi đạt được các mục tiêu và nguyện vọng kinh tế của mình một cách hiệu quả hơn.

Với Ultra Sound Money truyền sức mạnh vào động cơ của chúng ta, một kỷ nguyên mới về sự phối hợp và phát triển của con người đang đến với chúng ta!

Chúng ta có nên nói lại lần nữa không?

ETH là đồng tiền siêu lành mạnh 🔊🦇

Các bước hành động

• Hiểu các khái niệm cốt lõi đằng sau đồng tiền lành mạnh và động cơ kinh tế
• Hãy xem xét trường hợp của ETH như một loại tiền siêu âm
• Nghe Ultra Sound Money | Justin Drake