Được viết bởi: Phòng thí nghiệm hỗn loạn
Biên soạn bởi: TechFlow TechFlow
Đã một tuần kể từ khi BitGo thông báo rằng họ sẽ chuyển quyền quản lý WBTC sang một liên doanh mới với Bit Global trong vòng 60 ngày. Kể từ đó, rất nhiều điều đã xảy ra:
- BitGo đã công bố các tùy chọn lưu ký WBTC sơ bộ và đưa ra giải thích rõ ràng sau những lo ngại lan rộng trong ngành.
- MakerDAO đã quyết định tạm dừng vay mượn WBTC mới.
- Coinbase đã công bố ra mắt cbBTC, một sản phẩm WBTC cạnh tranh.
Hãy cùng tìm hiểu những gì đang diễn ra, tại sao nó quan trọng và những rủi ro tiềm ẩn.
Đầu tiên, một số thông tin bối cảnh: WBTC là cầu nối quan trọng giữa Bitcoin và hệ sinh thái DeFi
BitGo là đơn vị giám sát và phát hành token chính của WBTC kể từ năm 2019.
Lượng cung ứng: 154,4K BTC
Giá trị: 9,2 tỷ USD
WBTC được sử dụng rộng rãi làm tài sản thế chấp trong các giao thức DeFi chính.
WBTC chiếm khoảng 15% tổng vốn aaveaave
Aave V3 (Ethereum):
Lượng cung ứng: 2,2 tỷ USD, Khối lượng vay mượn: 900 triệu USD - Aave V3 (Arbitrum):
Lượng cung ứng: 213 triệu USD, Khối lượng vay mượn: 90 triệu USD
→ Mọi thay đổi đối với WBTC có thể có tác động đáng kể đến tính ổn định của DeFi.
Kích hoạt: BitGo đã công bố kế hoạch chuyển giao quyền giám sát hợp pháp đối với WBTC cho một liên doanh với BiT Global, với các đối tác bao gồm JustinSunTron và hệ sinh thái TronDAO.
Thông báo này đã gây ra cảnh báo ngay lập tức trong cộng đồng crypto. Tại sao?
Hãy chia nhỏ Đề án ban đầu và những mối lo ngại mà nó đặt ra.
Đề án quyền giám hộ ban đầu của BitGo (ngày 9 tháng 8 năm 2024):
- 3 khu vực pháp lý: Hoa Kỳ, Hồng Kông, Singapore
- 2 tổ chức: BitGo Inc. và BiT Global
- 2 trong 3 kho lạnh đa chữ ký
- BitGo Inc.: 1 khóa, BiT Global: 2 khóa
BitGo chuyển WBTC sang cơ quan giám sát đa khu vực pháp lý để đẩy nhanh các kế hoạch mở rộng toàn cầu
Những mối quan tâm chính là gì?
BiT Global, được liên kết với hệ sinh thái TronDAO, sẽ kiểm soát cả hai khóa trong thiết lập đa chữ ký. Điều này giới thiệu một số rủi ro.
Rủi ro số 1: Tập trung hóa
Việc kiểm soát hai khóa bởi một thực thể (BiT Global) thực sự tập trung sức mạnh của WBTC.
Điều này đi ngược lại các nguyên tắc phi tập trung làm nền tảng cho DeFi.
Rủi ro số 2: Sự không chắc chắn về quy định
Địa vị của Justin Sun trong thế giới crypto và các vấn đề pháp lý tiềm ẩn có thể khiến WBTC gặp rủi ro.
Nếu BiT Global gặp phải hành động pháp lý, nó có thể gây nguy hiểm cho toàn bộ hệ sinh thái WBTC.
Rủi ro số 3: Vấn đề về niềm tin
Sự tin tưởng của cộng đồng crypto đối với WBTC là rất quan trọng để nó tiếp tục được sử dụng trong DeFi.
Việc liên kết với những nhân vật gây tranh cãi có thể làm xói mòn niềm tin này, có thể dẫn đến một cuộc di cư lớn của WBTC.
Những mối quan tâm này không chỉ giới hạn ở lý thuyết. Chúng tôi đã thấy tác động trong thế giới thực
hỗn loạn_labs đã đưa ra các khuyến nghị khiêm tốn để giảm rủi ro trong khi chúng tôi thu thập thêm thông tin.
- Aave
- Các đề xuất bổ sung sẽ sớm được đưa ra cho các giao thức hợp tác như Jupiter, GMX, Radiant, Venus, Dàn, Zerolend, v.v.
Lưu ý rằng không thể đánh giá thấp tác động lần của việc hủy niêm yết một tài sản có mức phân bổ rộng như vậy, vì vậy chúng tôi thực hiện một phương pháp khiêm tốn: đo lường một lần nữa, dự định chỉ cắt giảm một lần.
MakerDAO đã bỏ phiếu ngừng vay mượn WBTC mới.
Hơn 30 triệu USD WBTC đốt trong một tuần.
Tăng sự quan tâm đến các sản phẩm cạnh tranh như tBTC và sản phẩm mới cbBTC của Coinbase.
Để đáp lại phản ứng mạnh mẽ của cộng đồng, BitGo đã sửa đổi Đề án của mình (14 tháng 8 năm 2024).
Chúng ta hãy xem chi tiết của mô hình mới.
Mô hình lưu ký sửa đổi của BitGo (14 tháng 8 năm 2024):
- Vẫn còn 3 khu vực pháp lý: Hoa Kỳ, Hồng Kông, Singapore
- Hiện có 3 tổ chức: (1) BitGo Inc., (2) Bit Global, (3) BitGo Singapore Ltd.
- 2 trong 3 kho lạnh đa chữ ký
- Mỗi tổ chức giữ một chìa khóa ở một vị trí khác nhau.
Cải tiến quan trọng: Giới thiệu BitGo Singapore Ltd. là người nắm giữ khóa thứ ba.
Điều này giúp loại bỏ tình trạng một tổ chức nắm giữ nhiều khóa, giải quyết các mối lo ngại về tập trung hóa ngay lập tức.
Nhưng điều này có giải quyết được mọi vấn đề không? không hoàn toàn
Một số câu hỏi chưa được trả lời và rủi ro tiềm ẩn vẫn còn.
Câu hỏi chưa được trả lời số 1: Nhân vật của BiT Global
Mặc dù không còn nắm giữ cả hai chìa khóa nhưng BiT Global vẫn đóng một nhân vật quan trọng trong việc quản lý WBTC.
Chúng ta có những đảm bảo gì về hoạt động và ý định của họ?
Câu hỏi chưa được trả lời số 2: Tuân thủ quy định
Trạng thái của mỗi thực thể (đặc biệt là BiT Global và BitGo Singapore) về mặt tuân thủ quy định là gì?
Họ có chịu sự giám sát chặt chẽ trong khu vực pháp lý tương ứng của họ không?
Câu hỏi chưa được trả lời số 3: Kiểm toán và tính minh bạch
Cộng đồng và các dự án DeFi sẽ kiểm toán thiết lập mới này như thế nào?
Những biện pháp nào được áp dụng để đảm bảo tính minh bạch liên tục trong các thỏa thuận về quyền nuôi con?
Câu hỏi chưa được trả lời số 4: Thủ tục khẩn cấp
Quy trình đảm bảo tính bảo mật của BTC được bao bọc trong trường hợp lỗ hổng bảo mật hoặc hành động pháp lý đối với một người nắm giữ khóa nhất định là gì?
Tình hình với WBTC nêu bật một khía cạnh quan trọng của DeFi: sự cân bằng mong manh giữa quyền lưu ký tập trung và tài chính phi tập trung.
Điều này nhắc nhở chúng ta rằng ngay cả trong DeFi, chúng ta thường dựa vào các thực thể tập trung làm điểm tựa cho niềm tin.
Đề án của BitGo có ý nghĩa rộng hơn đối với hệ sinh thái DeFi:
- Có thể đẩy nhanh sự phát triển của các giải pháp đóng gói BTC phi tập trung hơn.
- Có thể dẫn đến sự giám sát chặt chẽ hơn của cộng đồng đối với việc sắp xếp quyền giám hộ đối với tất cả tài sản đóng gói.
- Có thể thúc đẩy các giao thức DeFi đa dạng hóa các tùy chọn tài sản thế chấp dựa trên BTC của họ.
Trong tương lai, cộng đồng crypto sẽ chú ý đến:
- BitGo sẽ triển khai và chứng minh tính hiệu quả của mô hình lưu ký mới này như thế nào?
- Liệu niềm tin vào WBTC có hoàn toàn trở lại hay chúng ta sẽ thấy sự thay đổi hướng tới các giải pháp thay thế?
- Các giao thức DeFi chính sẽ điều chỉnh mô hình rủi ro của chúng như thế nào để ứng phó với sự kiện này?
Tóm lại, mặc dù phản hồi của BitGo đối với phản hồi của cộng đồng là đáng khen ngợi, nhưng tình hình của WBTC nhắc nhở chúng ta rằng trong thế giới crypto và DeFi, quyền lưu ký là rất quan trọng.
Tính bảo mật, minh bạch và phi tập trung quyền giám sát tài sản có thể tạo nên hoặc phá vỡ toàn bộ hệ sinh thái.
Với tư cách là người dùng, nhà phát triển và nhà đầu tư trong không gian DeFi, chúng tôi có trách nhiệm luôn cảnh giác, đặt những câu hỏi khó và yêu cầu các dự án phải chịu trách nhiệm. Tương lai của tài chính đang được xây dựng trên những nền tảng này.
Bạn nghĩ gì về tình hình WBTC? Bạn cho rằng điều này sẽ tác động như thế nào đến tương lai của BTC trong DeFi?
