Vị thế đòn bẩy trên thị trường hợp đồng tương lai của Kho bạc Hoa Kỳ gần đây đã đạt mức cao kỷ lục và người giao dịch trái phiếu đang đặt cược rằng thị trường trái phiếu Mỹ sẽ tiếp tục phục hồi và thậm chí có thể bước vào thị trường bò dài hạn. Động lực chính đằng sau làn sóng đặt cược phục hồi này là kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên sau hơn 4 năm. (Lợi suất tỷ lệ nghịch với giá trái phiếu, do đó việc cắt giảm lãi suất dự kiến sẽ đẩy giá lên cao)
Dữ liệu thị trường cho thấy người giao dịch trái phiếu gần như đã định giá đầy đủ về khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, trong khi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất tiếp theo vào tháng 11 và tháng 12 cũng đang tăng lên.
Powell có thể sớm tiết lộ chính sách tiền tệ vào cuối năm
Khi cuộc họp thường niên của các ngân hàng trung ương toàn cầu sắp khai mạc tại Jackson Hole, Wyoming vào thứ Năm (22) theo giờ Mỹ, thị trường tập trung vào bài phát biểu hôm thứ Sáu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, người có thể tiết lộ thêm về kế hoạch của Fed trước khi kết thúc. của năm. Nhận xét về lộ trình chính sách tiền tệ rất quan trọng đối với hướng đi trong tương lai của thị trường.
Theo phân tích dữ liệu của SÀN GIAO DỊCH và Bloomberg, Steward Partners Global Advisory, Giám đốc điều hành của Wealth Management, cho biết: Lịch sử khối lượng hợp đồng mở đối với hợp đồng hợp đồng tương lai Kho bạc Hoa Kỳ đã tăng lên khoảng 23 triệu hợp đồng hợp đồng tương lai lai Kho bạc kỳ hạn 10 năm vào tuần trước.
Nếu người giao dịch nhận được tín hiệu lớn rằng việc cắt giảm lãi suất sắp diễn ra, chứng khoán có thể phản ứng tích cực.
Tuy nhiên, nếu những tin tức tích cực như mong đợi không thành hiện thực, cổ phiếu có thể có rủi ro bị bán tháo ồ ạt sau một đợt tăng giá lớn.
Thị trường quyền chọn S&P đã định giá sự biến động của thị trường chứng khoán cao
Thị trường chứng khoán toàn cầu đã trải qua một đợt "siêu phục hồi" vào tuần trước và cuộc họp thường niên này được coi là phép thử quan trọng xem liệu đợt phục hồi này có thể được duy trì hay không. Thị trường đang dự đoán chỉ số S&P 500 sẽ có biến động cao vào thứ Sáu, khi thị trường quyền chọn đã định giá chỉ số này biến động hơn 1% trong ngày, dù tăng hay giảm.
Quy mô rủi ro tương ứng với khối lượng hợp đồng mở này khá đáng kinh ngạc. Mỗi biến động điểm cơ bản trong lợi suất tương đương với rủi ro người giao dịch 1,5 tỷ đô la Mỹ. Điều đó cho thấy thị trường rất nhạy cảm với định hướng chính sách của Fed. rủi ro cao vào thời điểm quan rủi ro này cho thấy kỳ vọng mạnh mẽ về việc cắt giảm lãi suất sắp tới.
Tuy nhiên, Tom Heinlein, chiến lược gia đầu tư quốc gia tại US Bank Wealth Management, chỉ ra rằng nhìn lại lịch sử cuộc họp thường niên Jackson Hole vừa qua, khả năng Chủ tịch Fed Powell đưa ra cam kết cắt giảm lãi suất rất cụ thể trong dịp này là thấp. Điều này cũng đồng nghĩa với việc thị trường khó có thể nhận được tín hiệu rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất từ cuộc họp lần.
