Biên tập viên: Wu nói về blockchain
Tóm tắt: Chu kỳ và tường thuật luôn là chủ đề cốt lõi trong thị trường crypto toàn cầu. Trước đây, ngành này đã sử dụng Bitcoin giảm nửa làm tham khảo để nhận biết các chu kỳ và khám phá các xu hướng tường thuật lớn. Tuy nhiên, sau khi áp dụng các quỹ ETF spot Bitcoin và Ethereum . thị trường crypto có xu hướng thị trường tài chính toàn cầu có tính kết hợp cao và số lượng biến số ảnh hưởng đến xu hướng thị trường crypto ngày càng tăng.
Trong bối cảnh các giá trị hỗn loạn tăng vọt, điều quan trọng là phải nhận thức rõ ràng hơn về tính tuần hoàn và khám phá các xu hướng tường thuật trong tương lai. Với tư cách là những người bắt kịp câu chuyện đổi mới, các tổ chức đầu tư luôn có tính tiên tiến tương đối. Theo quan điểm này, OKX đã lên kế hoạch đặc biệt cho chuyên mục "Tiến hóa crypto", mời các tổ chức đầu tư crypto chính thống trên thế giới đưa ra và rút ra ý tưởng một cách có hệ thống xung quanh các chủ đề như tính chu kỳ của thị trường hiện tại, hướng đi của một vòng tường thuật mới và phân khúc. những bài hát nóng bỏng.
Sau đây là nội dung của số đầu tiên do OKX Ventures , Hashed và Animoca Digital Research cùng phát triển xoay quanh các chủ đề như "Thách thức và Cơ hội trong Chu kỳ Hiện tại". Cần lưu ý rằng bài viết này không thể hiện quan điểm của Wu Shuo. Yêu cầu độc giả tuân thủ nghiêm ngặt luật pháp và quy định của địa phương.
1. Chu kỳ và cấu trúc thị trường
1. Thị trường hiện đang ở chu kỳ nào? Cấu trúc của chu kỳ này thay đổi như thế nào so với trước đây?
OKX Ventures: Chúng tôi cho rằng rằng các chu kỳ của ngành cần được hiểu từ ba khía cạnh sau:
Đầu tiên là mức độ mà ngành này đã bắt đầu trở thành xu hướng chủ đạo của xã hội. Hiện tại, tăng trưởng quy mô thị trường của tiền điện tử vẫn ở mức 2 tỷ USD Bitcoin và Ethereum ETF đã bước vào phạm vi giao dịch của thị trường tài chính chính thống toàn cầu và quy mô của Bitcoin ETF vượt quá 60 tỷ USD. Sự gia tăng của tài sản RWA, với quy mô tài sản trái phiếu chính phủ vượt quá 1,8 tỷ USD, cũng thể hiện sự hội nhập của thế giới truyền thống vào ngành công nghiệp tiền điện tử.
Thứ hai là cải thiện hoàn cảnh kinh doanh. Dòng vốn VC đang tăng trưởng. Theo thống kê, tổng số tiền đầu tư và tài trợ trong quý 2 năm 2024 sẽ vượt quá 3 tỷ USD, tăng trưởng 28% so với tháng trước. Đồng thời, các doanh nhân xuất sắc tiếp tục đổ vào. Các doanh nhân có bối cảnh ngành hàng đầu và bối cảnh học vấn hàng đầu tiếp tục gia nhập ngành và tiếp tục đóng góp dòng máu mới cho ngành.
Cuối cùng là sự tiếp nhận người dùng trên quy mô lớn. Trong vài năm qua , blockchain đã được cải thiện. Ethereum, Layer2 và chuỗi công khai hiệu suất cao đã cung cấp một hoàn cảnh phát triển thân thiện và không gian khối phong phú. Các ứng dụng phía người dùng như trò chơi, mạng xã hội và hệ sinh thái Telegram đang khiến nhiều người dùng không biết đến. Bước vào thế giới Tiền điện tử, các ứng dụng AI, Ý định và Trừu tượng hóa tài khoản đang hạ thấp ngưỡng học tập của người dùng. Chúng tôi đang chuẩn bị cho một đợt bùng nổ ứng dụng quy mô lớn và chúng tôi vẫn lạc quan về điều đó về lâu dài.
Đã băm: Chu kỳ của thị trường crypto bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như điều kiện kinh tế vĩ mô, thay đổi chính sách và tiến bộ công nghệ. Sự khác biệt giữa chu kỳ thị trường này và trước đây là các tổ chức đã bắt đầu tích cực tham gia thị trường, điều này cho thấy ngành đã bắt đầu bị hạn chế bởi khung pháp lý và sẽ khó tiếp tục biến động thị trường cao như trước.
Chu kỳ này không có sự gia tăng đáng kể về số tiền mới từ các nhà đầu tư bán lẻ, nhưng sự quan tâm tích cực hơn của tổ chức đối với Bitcoin với sự chấp thuận của Bitcoin ETF đã khiến thị trường có vẻ như đang có xu hướng đi tăng . Nhưng ngoài một số token giá trị vốn hóa thị trường cao nhất như ETH, SOL và TON , nhiều đồng tiền giá trị vốn hóa thị trường hàng đầu khác đang trải qua thời kỳ khó khăn. Tính hợp pháp của mỗi token , đặc biệt là nhân vật của token ứng dụng, đang đối mặt với những thách thức chưa từng có.
Nhiều đồng tiền không nằm trong danh sách rút gọn của tổ chức phải đối mặt với những thách thức đáng kể, đó là lý do tại sao nhiều Altcoin đã không đạt được tăng trưởng bội số trước đó. Trong điều kiện thị trường hiện tại, việc tiếp tục phát hành token không có logic cơ bản hoặc định giá vẫn là trở ngại đối với dòng vốn mới, vì những token này bị nhà đầu tư bán lẻ nhìn nhận tiêu cực, đặc biệt là với các vấn đề như lưu thông thấp và FDV cao.
Ngoài ra, một trong những lý do chính khiến vốn bị hạn chế khi tham gia vào thị trường crypto là những lo ngại ở cấp độ vĩ mô và phân bổ tài sản. Nhà đầu tư bán lẻ có tác động lớn hơn đến thị trường đại chúng hơn dự kiến. Trong khi chúng lượng lớn thị trường crypto vào cuối năm 2020 đến đầu năm 2022, chúng hiện đang chảy lượng lớn vào không gian AI tổng quát. Mặc dù hầu hết các công ty khởi nghiệp AI vẫn chưa thu được lợi nhuận đáng kể nhưng họ vẫn huy động được lượng lớn và tạo ra những mức định giá khó có thể biện minh được. Xu hướng này tương tự như hiện tượng giá của token lớn từ năm 2020 đến năm 2022 và từ góc độ nền kinh tế chú ý, những lý do này có thể giải thích phần nào tại sao chu kỳ crypto này không còn tác động như trước.
Nghiên cứu kỹ thuật số Animoca: Chúng tôi cho rằng thị trường crypto sẽ vẫn ở trong chu kỳ thị trường bò tính đến tháng 8 năm 2024. Bất chấp một số biến động gần đây trên thị trường tài sản toàn cầu, triển vọng trung hạn vẫn tích cực. So với các chu kỳ trước, chu kỳ hiện tại vẫn chưa đạt đến đỉnh cao. Sự điều chỉnh gần đây khoảng 30% nằm trong phạm vi lịch sử và phù hợp với mô hình điều chỉnh thường xuyên của thị trường bò.
Bất chấp sự biến động gần đây trên thị trường TradFi, chúng tôi nhận thấy một số động lực tích cực cho thị trường crypto trong trung hạn:
a. Thanh lý của chính phủ Đức: Thanh lý hàng loạt vào tháng 7 đã buộc phải bán các vị thế mua có đòn bẩy trong hệ thống, chỉ còn lại người nắm giữ spot mạnh. Một đợt thanh lý mới vào tháng 8 đã tiếp tục xóa bỏ các vị thế có đòn bẩy.
b. Mua Quỹ hoán đổi danh mục: Phần lớn các giao dịch mua crypto đến từ BTC và ETH ETF, cho thấy:
Người mua TradFi có hiểu biết sâu sắc về sự biến động tài sản và không dễ bị ảnh hưởng bởi những biến động của thị trường. Trong đợt biến động mới nhất của thị trường, khối lượng giao dịch của hai loại quỹ ETF chỉ tăng nhẹ và vẫn còn cách xa mức đỉnh lịch sử.
Người mua TradFi rất nhạy cảm về giá và quyết định mua hàng bị ảnh hưởng bởi mức giá.
c. Thanh lý FTX: Việc thanh lý phá sản FTX sẽ giải phóng 10 tỷ USD tiền trước cuối năm. Mặc dù chưa xác định thời điểm nhưng điều này sẽ có tác động tích cực đến thị trường.
d. Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất: Tỷ lệ thất nghiệp tăng và lạm phát hạ nhiệt làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Chỉ báo cụ thể bao gồm tăng trưởng 2,8%, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% và lạm phát ổn định trong khoảng 3,1% đến 3,5%.
2. Xét đến hoàn cảnh toàn cầu, vấn đề cốt lõi nào trong ngành công nghiệp crypto cần được giải quyết?
OKX Ventures: Dựa trên hoàn cảnh vĩ mô hiện tại, chúng tôi cảm thấy ngành cần chú ý đến hai vấn đề cốt lõi:
Đầu tiên, tính bền vững của đổi mới công nghệ là rất quan trọng. Mặc dù cơ sở hạ tầng đã có những tiến bộ đáng kể nhưng làm thế nào để tăng cường hơn nữa an ninh mạng đồng thời nâng cao hiệu quả giao dịch và giảm chi phí vẫn là vấn đề then chốt cần được giải quyết. Điều này không chỉ đòi hỏi sự lặp lại liên tục của công nghệ mà còn đòi hỏi sự hợp tác chặt chẽ và đổi mới hợp tác giữa tất cả các bên trong ngành.
Thứ hai, không thể bỏ qua việc tích hợp giáo dục phổ cập và văn hóa. Mặc dù cơ sở người dùng crypto đang nhanh chóng mở rộng nhưng sự hiểu biết của công chúng về công nghệ crypto và các ứng dụng của nó vẫn còn hạn chế. Do đó, chúng tôi cho rằng điều đặc biệt quan trọng là nâng cao kiến thức của công chúng về crypto, điều này sẽ giúp nhiều người dùng bình thường hiểu và tham gia vào ngành này, từ đó thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của ngành.
Hashed: Trong hoàn cảnh hiện tại, chúng tôi cho rằng ngành công nghiệp crypto nên tập trung nhiều nhất vào việc giải quyết hai vấn đề cốt lõi.
Đầu tiên là nhu cầu sử dụng công nghệ blockchain phi tập trung và phân phối các công nghệ ngày càng tập trung hơn, chẳng hạn như AI nguồn đóng. Đây không chỉ là vấn đề về AI mà còn là vấn đề xã hội của một số thực thể tích lũy quá nhiều quyền lực. Sự phát triển của công nghệ blockchain bắt nguồn từ sự không hài lòng với các tổ chức chính phủ tập trung, kiểm duyệt và kiểm soát tài chính, cũng như mong muốn tự do trao đổi và lưu trữ giá trị. Chủ đề này đang được nhắc lại, lần bao gồm những lo ngại về sự tập trung và kiểm duyệt của doanh nghiệp và chính phủ. AI (đặc biệt là AGI) là một công nghệ có tiềm năng và tác động rất lớn đến lịch sử loài người. Do tính chất của nó, nó được coi là vấn đề an ninh quốc gia, dẫn đến việc xây dựng các pháo đài cao hơn. Nếu sự phát triển của AI tập trung vào một số ít công ty và tổ chức tập trung thì các vấn đề giám sát quy mô lớn có thể phát sinh. Nếu AI vốn đã được tập trung hóa, thì việc giải quyết những vấn đề này thông qua đặc tính của blockchain - hoàn toàn trái ngược - là một vấn đề thực sự mà ngành này phải giải quyết.
Thứ hai, cơ chế khích lệ của thị trường crypto cần phải phát triển. Token, với tư cách là công cụ khích lệ và quyền sở hữu, vẫn chưa phát huy được vai trò xứng đáng của mình. Kỹ thuật không đủ chính xác về động lực của token và hình thành giá thị trường dẫn đến việc token mạng không được sử dụng đúng mức làm công cụ để liên kết khích lệ . Cho đến khi vấn đề cơ bản này được giải quyết, tăng trưởng của các mạng phi tập trung dựa trên token sẽ gặp phải những hạn chế đáng kể.
Mặc dù nhiều cơ chế khác nhau đã được thiết kế và nhiều giao thức đã tiến hành thử nghiệm về liên kết khích lệ, việc phân bổ và liên kết khích lệ hiệu quả và tiết kiệm vốn vẫn chưa đạt được. Do đó, không khó hiểu tại sao không có nhiều dự án tận dụng token để thay thế các công ty truyền thống. Chúng tôi mong muốn được nhìn thấy giải pháp cho những thách thức lâu dài này của ngành. Chúng tôi hỗ trợ những người chơi trong ngành hiểu được bản chất giá trị kinh tế của các giao thức blockchain và thúc đẩy việc thay thế cấu trúc doanh nghiệp truyền thống bằng các giao thức phi tập trung rộng hơn.
Nghiên cứu kỹ thuật số Animoca: Việc mở rộng các kịch bản việc kinh doanh và thu hút người dùng vẫn là những thách thức cốt lõi của ngành. Điều này bao gồm người dùng trực tiếp, chẳng hạn như chuyển đổi người chơi trò chơi thành người dùng Web3 hoặc cho phép người dùng trò chuyện thông thường trên TON bắt đầu sử dụng thanh toán trên Chuỗi hoặc các tình huống hướng đến doanh nghiệp, chẳng hạn như thâm nhập tài chính truyền thống thông qua RWA, tất cả đều là nhu cầu của ngành Liên tục thúc đẩy để giải quyết vấn đề. Việc định giá cao nhiều dự án hiện có, đặc biệt là các dự án cơ sở hạ tầng, dựa trên kỳ vọng về tăng trưởng mạnh mẽ trong sử dụng trong tương lai. Chỉ có tăng trưởng liên tục của người dùng thực và mức sử dụng mới có thể hỗ trợ định giá cao cho lượng lớn các dự án cơ sở hạ tầng và cuối cùng chuyển đổi token từ quỹ đầu cơ trong tay người dùng thành phương tiện thanh toán hỗ trợ mạng cộng tác phi tập trung, từ đó thực sự nhận ra giá trị của dự án.
2. Những thách thức và cơ hội trong tương lai
Nói về thử thách:
OKX Ventures: Hiện tại, một trong những thách thức mà ngành phải đối mặt là mặc dù lượng lớn tiền và nguồn lực được đầu tư vào xây dựng cơ sở hạ tầng nhưng lại không có nhiều ứng dụng thực sự hiệu quả và có thể thu hút được lượng lớn người dùng thực sự. Mặc dù nhiều cơ sở hạ tầng đã đạt được tiến bộ công nghệ đáng kể nhưng sự chấp nhận của người dùng cuối và tính thực tiễn của chúng vẫn chưa được cải thiện đáng kể. Ngoài ra, đối với cơ sở hạ tầng blockchain, câu hỏi đặt ra là làm thế nào để phục vụ người dùng cuối hiệu quả hơn thay vì chỉ đóng vai trò trưng bày công nghệ. Ví dụ, mặc dù có những công nghệ tiên tiến như FHE (crypto hoàn toàn đồng cấu) và ZK (Bằng chứng không tri thức), nhưng những công nghệ này vẫn gặp nhiều khó khăn cần khắc phục trước khi có thể được sử dụng rộng rãi trong các ứng dụng quy mô lớn. Chúng ta cần tìm ra sự cân bằng hiệu quả hơn giữa việc thúc đẩy công nghệ và phát triển ứng dụng.
Ngoài ra, ở cấp độ ứng dụng thực tế, lĩnh vực DeFi (tài chính phi tập trung) hiện tương đối trưởng thành đã lớn mạnh về quy mô trong vài năm qua, nhưng nó vẫn đang khao khát những sản phẩm sáng tạo hơn có thể giải quyết các nhu cầu cụ thể. Hiện tại, nhiều dự án DeFi đang cố gắng bao gồm các hoạt động đa chuỗi, tăng cường phi tập trung và giới thiệu nhiều tài sản vật chất và phái sinh hơn. Tuy nhiên, các sản phẩm này phải phục vụ nhiều tình huống hơn và thực sự đạt được sự hoàn hảo thanh khoản và chức năng. nỗ lực và đổi mới không ngừng.
Hashed: Chúng tôi cho rằng ngành công nghiệp crypto phải đối mặt với hai thách thức cốt lõi: sự giám sát theo quy định và mở rộng cơ sở hạ tầng.
Đầu tiên, sự không chắc chắn về quy định là một trở ngại lớn. Mặc dù công nghệ crypto được sử dụng trên toàn cầu nhưng để trở thành một loại tài sản hợp pháp, nó phải tuân thủ các quy định tại các nền kinh tế lớn (như Hoa Kỳ, Trung Quốc, Hàn Quốc, Singapore, v.v.). Các quy định ở mỗi nơi rất khác nhau và thay đổi nhanh chóng, khiến việc tuân thủ trở nên khó khăn hơn.
Để giải quyết thách thức này, Hashed tích cực hợp tác với các cơ quan quản lý toàn cầu để thúc đẩy khung pháp lý rõ ràng, công bằng và nhất quán. Vào năm 2022, Hashed đã thành lập các sáng kiến Nghiên cứu mở Hashed (HOR) và Đối thoại mở về luật (HODL) Hashed để thúc đẩy đối thoại giữa cộng đồng blockchain và chính phủ, giúp danh mục đầu tư của chúng tôi hiểu các phương pháp hay nhất về quy định mới nhất và liên lạc với giới học thuật, các chuyên gia trong ngành hợp tác để thúc đẩy sự phát triển của công ty.
Thứ hai, mở rộng cơ sở hạ tầng cũng là một thách thức lớn. Bitcoin và Ethereum hoạt động kém hiệu quả khi xử lý lượng lớn, với mức phí cao và xử lý chậm. Mặc dù Ethereum Foundation đã cải thiện mở rộng của mainnet thông qua nâng cấp mạng, nhưng việc nghiên cứu và phát triển các giao thức Layer 2 và Chuỗi L1 không phải EVM đều quan trọng như nhau. Hashed đã đầu tư vào các dự án Layer 2 Taiko và zkSync, đồng thời hỗ trợ các nỗ lực Solana nhằm cải thiện thông lượng giao dịch và giảm chi phí. Hashed sẽ tiếp tục xác định và đầu tư vào các dự án thúc đẩy tăng trưởng và mở rộng ngành công nghiệp crypto .
Nghiên cứu kỹ thuật số Animoca: Theo quan điểm của chúng tôi, thách thức hiện tại của ngành là khó thu hút và duy trì nhà đầu tư bán lẻ tiếp tục tham gia vào các dự án mới. Sau TGE năm nay, giá trị pha loãng hoàn toàn (FDV) của dự án giảm nhanh chóng và tính minh bạch của airdrop token cũng gây ra tranh cãi. Những yếu tố này đã dẫn đến sự quan tâm nhà đầu tư bán lẻ giảm. Tuy nhiên, nhà đầu tư bán lẻ là một nguồn thanh khoản thị trường quan trọng và sự vắng mặt của họ gây ra mối đe dọa nhất định đối với sự phát triển lành mạnh của hệ sinh thái crypto.
Để giải quyết thách thức này, công ty đầu tư mạo hiểm và sàn giao dịch nên chủ động thực hiện các biện pháp, chẳng hạn như cùng nhau cải thiện cơ chế hình thành giá của dự án. Điều này có thể bao gồm việc phát triển các mô hình định giá phức tạp hơn và giới thiệu các quy trình định giá dựa trên dữ liệu minh bạch. Bằng cách cải thiện tính chính xác và độ tin cậy của việc định giá dự án, thị trường có thể tạo dựng thêm niềm tin và sự tin cậy trong lòng người dùng. Đội ngũ dự án cũng nên tập trung vào việc điều phối lợi ích của dự án và cộng đồng, đồng thời thiết lập các cơ chế cho phép cộng đồng tham gia tốt hơn vào hiệu ứng mạng và chia sẻ giá trị mạng.
Nói về cơ hội:
OKX Ventures: Chúng tôi cho rằng một trong những cơ hội lớn trong chu kỳ mới là sử dụng đổi mới công nghệ crypto để giới thiệu người dùng Web2 vào lĩnh vực Web3 và đạt được khả năng giữ chân hiệu quả. Ngoài ra, việc tích hợp công nghệ AI và Web3 cũng là một lĩnh vực rất quan trọng, có ý nghĩa quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả giao dịch, thúc đẩy dịch vụ người dùng được cá nhân hóa và xây dựng các sản phẩm mới. Ví dụ: sử dụng AI để phân tích và dự đoán xu hướng thị trường hoặc tự động hóa nhiều dịch vụ tài chính hơn thông qua các hợp đồng thông minh được tăng cường bởi AI.
Kết hợp những thách thức nêu trên và các cơ hội chu kỳ mới vừa đề cập, tư duy tổng thể hiện tại của OKX Ventures là tối ưu hóa việc phân bổ nguồn lực, cải thiện tính chặt chẽ trong việc xem xét dự án và ra quyết định đầu tư, đồng thời đảm bảo rằng dòng vốn có thể mang lại những đột phá công nghệ thực sự và tăng trưởng người dùng. Đồng thời, tìm kiếm các dự án đổi mới có thể kết nối các công nghệ hiện có và nhu cầu thị trường, chẳng hạn như các ứng dụng Web3 có khả năng tương thích cao với các lợi thế của Web2, để thúc đẩy toàn bộ ngành phát triển.
Ngoài ra, chúng tôi sẽ duy trì hợp tác và trao đổi với các bên tham gia khác trong ngành, đồng thời liên tục điều chỉnh và tối ưu hóa các chiến lược đầu tư để đảm bảo có thể hỗ trợ xây dựng ngành trong chu kỳ mới. Đối với các tổ chức đầu tư, việc đi đầu trong đổi mới không chỉ đòi hỏi lòng dũng cảm và tầm nhìn xa mà còn phải lập kế hoạch và thực hiện chiến lược tỉ mỉ. Chúng tôi vẫn lạc quan về sự phát triển của ngành trong chu kỳ mới.
Hashed: Chúng tôi cho rằng chúng tôi thấy hai cơ hội đặc biệt có ý nghĩa trong 5 năm tới: token hóa tài sản trong thế giới thực (RWA) và tận dụng crypto để đổi mới từ 0 đến 1.
Đầu tiên, token hóa RWA mở ra khả năng tiếp cận và hiệu quả sử dụng vốn của tài sản thanh khoản . Chẳng hạn như bất động sản, hàng hóa, tác phẩm nghệ thuật và thậm chí cả sở hữu trí tuệ. Tài sản được token hóa có thể cung cấp quyền sở hữu một phần, tăng thanh khoản và làm cho tài sản cứng hoặc tài sản thể truy cập rộng rãi hơn mà trước đây chỉ giới hạn ở các cá nhân hoặc tổ chức cụ thể. Để thúc đẩy tăng trưởng trong lĩnh vực này, chúng tôi đang tìm kiếm đội ngũ có chuyên môn trong việc xử lý tài sản truyền thống và cam kết token hóa chúng. Ví dụ: Story Protocol là một cơ sở hạ tầng mã nguồn mở token hóa tài sản trí tuệ và có các chức năng nguồn gốc, phân bổ và kiếm tiền có thể lập trình được.
Một cơ hội khác là khám phá những doanh nhân có thể sử dụng công nghệ blockchain để đạt được sự đổi mới "từ 0 đến 1". Họ có cơ hội xác định lại các mô hình hiện có và tạo ra các cơ hội thị trường mới. Một mặt, chúng tôi cho rằng có một số cơ hội nhất định trong lĩnh vực thanh toán, chẳng hạn như hiện thực hóa tài chính mở thông qua thiết bị di động và hệ thống thanh toán dựa trên blockchain cũng như cung cấp dịch vụ tài chính cho những người không có tài khoản ngân hàng. Xét cho cùng, công nghệ blockchain phù hợp để quyết toán nhanh chóng và chi phí giao dịch thấp, nhưng hiện tại chưa có người chiến thắng rõ ràng trong lĩnh vực thanh toán.
Mặt khác, hiệu quả sử dụng vốn trong mạng Bitcoin vẫn chưa được khai thác triệt để. Mặc dù Bitcoin có giá trị vốn hóa thị trường là 1 nghìn tỷ USD, nhưng chưa đến 0,1% giá trị vốn hóa thị trường được nắm giữ trên Chuỗi . Có rất nhiều cơ hội trong lĩnh vực này để giúp người dùng kiếm lợi nhuận và phát triển các chiến lược trên Chuỗi. ETH là một ví dụ gần đây trong lĩnh vực này. Họ token hóa tỷ lệ tài trợ để tạo thành một công cụ “đô la tổng hợp”, tạo ra trái phiếu crypto gốc đầu tiên. Ethena thu các khoản thanh toán quỹ từ các nhà giao dịch CEX, token hóa một công cụ trung lập trên Chuỗi và có thể được sử dụng trên DeFi đa chuỗi, chẳng hạn như DEX, thị trường cho vay thế chấp, giao dịch phái sinh, v.v.
Nghiên cứu kỹ thuật số Animoca: Theo quan điểm của chúng tôi, mục tiêu chính của Web3 ở giai đoạn này là thu hút và giữ chân những người dùng đã di chuyển từ Web2 bằng cách cung cấp giá trị thực. Ba hướng chủ yếu được thảo luận ở đây.
Đầu tiên là hệ sinh thái TON . TON trên Telegram và khung Ứng dụng nhỏ của nó cung cấp cơ sở hạ tầng để tích hợp liền mạch chức năng Web3 vào hoạt động sử dụng hàng ngày. TON có hơn 900 triệu người dùng hoạt động hàng tháng và có kinh nghiệm thành công trong các chương trình và thanh toán nhỏ. Chúng tôi cho rằng TON có tiềm năng tạo ra những ứng dụng mang tính đột phá tương tự như “khoảnh khắc phong bao lì xì” của WeChat Pay thông qua việc quảng bá các chương trình mini, nhanh chóng thu hút và giữ chân lượng lớn người dùng. Ngoài ra, việc áp dụng Toncoin trên nền tảng Telegram còn mang đến cơ hội cải thiện các kênh quảng cáo và cơ chế chia sẻ giá trị người dùng.
Tiếp theo là GameFi. Animoca Brands ' Mocaverse đã xây dựng mạng lưới 700 triệu người dùng và cung cấp nhiều nền tảng mạnh mẽ. Các dự án có thể tích hợp và sử dụng hiệu quả hệ sinh thái Mocaverse dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng và tăng giá trị của tài sản kỹ thuật số liên quan, trở thành mục tiêu hấp dẫn hơn.
Cuối cùng là các sản phẩm phần cứng tiêu dùng như điện thoại thông minh và đồng hồ thông minh. Các thiết bị này có thể được cài đặt sẵn các sản phẩm và ứng dụng Web3 để đơn giản hóa trải nghiệm làm quen của người dùng, đồng thời nhúng một số cơ chế airdrop để kích thích người dùng mới. Trên thực tế, điều này đặc biệt quan trọng đối với các thị trường mới nổi có cơ sở hạ tầng hoàn thiện, vì cơ sở hạ tầng Web3 có thể giúp các quốc gia này bước vào nền kinh tế kỹ thuật số không dựa vào các thể chế truyền thống.
3. Câu chuyện mà OKX Ventures, Hashed và Animoca Digital Research đang theo dõi
OKX Ventures: OKX Ventures hiện tiếp tục triển khai rộng rãi trên nhiều lĩnh vực như AI, GameFi, DeFi, Web3, NFT và Metaverse, cũng như cơ sở hạ tầng cơ bản blockchain và hiện bao gồm tổng cộng hơn 300 dự án. Cơ sở cốt lõi của đầu tư là nhu cầu thị trường hiện tại và kỳ vọng cho tương lai. Các hướng chính hiện đang tập trung bao gồm xây dựng cơ sở hạ tầng, thúc đẩy đổi mới sản phẩm DeFi và rút ngắn khoảng cách giữa người dùng Web2 và thế giới Web3.
Đánh giá từ Danh mục đầu tư của chúng tôi, mặc dù cơ sở hạ tầng và DeFi vẫn là cốt lõi của bố cục, chúng tôi cũng đã chứng kiến sự gia tăng của các ứng dụng Web3 và trò chơi điện tử, ở một mức độ nhất định phản ánh thực tế rằng thị trường crypto đang dần thay đổi từ một công cụ tài chính thuần túy sang một công cụ tài chính thuần túy. một trong đó bao gồm sự phát triển của Nền tảng để mang lại trải nghiệm người dùng rộng hơn . Khi công nghệ trưởng thành và thị trường phát triển, ngành công nghiệp crypto có thể tích hợp thêm nhiều kịch bản ứng dụng hàng ngày hơn trong tương lai.
Trong chu kỳ phát triển tiếp theo, OKX Ventures tin tưởng chắc chắn rằng bằng cách tài trợ cho sự đổi mới trong các lĩnh vực quan trọng này, nó có thể thúc đẩy ngành phát triển và thúc đẩy hơn nữa sự trưởng thành và ứng dụng rộng rãi của toàn bộ hệ sinh thái crypto. Mục tiêu của chúng tôi là mang đến cho người dùng trải nghiệm Web3 nhiều màu sắc hơn bằng cách đổi mới công nghệ và mô hình kinh doanh hàng đầu.
Về xây dựng cơ sở hạ tầng: Chúng tôi sẽ tiếp tục đầu tư tỷ trọng cao vào các giải pháp kỹ thuật có hiệu suất cao và hiệu quả chi phí tốt hơn. Điều này bao gồm chuỗi công khai như MegaETH và Monad sử dụng công nghệ xử lý song song và được xây dựng cho các nhu cầu cụ thể, chẳng hạn như Chuỗi dành riêng cho AI và công nghệ FHE (Crypto hoàn toàn đồng hình) và ZK (Bằng chứng không tri thức) nâng cao quyền riêng tư. Cơ sở hạ tầng kỹ thuật hiệu quả này không chỉ có thể thúc đẩy tăng trưởng người dùng mới mà còn tạo ra thu nhập, điều này có thể thúc đẩy hơn nữa sự phát triển bền vững của ngành ở một mức độ nhất định.
Về lộ trình DeFi đổi mới: Xét rằng lĩnh vực DeFi đã có thị trường và cơ sở người dùng rất trưởng thành, trọng tâm chủ yếu là đa chuỗi, mức độ phi tập trung cao hơn, giới thiệu công nghệ RWA và phát triển phái sinh tài chính phái sinh phức tạp hơn.
Về việc giới thiệu quy mô lớn các khía cạnh người dùng Web2: Trong quá trình thúc đẩy quá trình di chuyển người dùng Web2 sang Web3, chúng tôi đặc biệt chú ý đến các cơ hội có thể được tích hợp thông qua các nền tảng có lưu lượng truy cập cao hiện có. Ví dụ: bằng cách tận dụng công nghệ và nền tảng AI (như ChatGPT) và tận dụng sức mạnh của phương tiện truyền thông xã hội (như Telegram), dự án Web3 có cơ hội tiếp cận hàng trăm triệu người dùng thông thường chưa bao giờ tiếp xúc với crypto. sẽ mang lại sự tăng trưởng to lớn cho toàn bộ ngành.
Đã băm: Câu chuyện mà chúng tôi tập trung vào không thay đổi, điều duy nhất thay đổi là ngành này đang trưởng thành, điều này cho phép chúng tôi thấy các ứng dụng và cơ sở hạ tầng này đang hoạt động. Chúng tôi chuyên về các ứng dụng và cơ sở hạ tầng truyền cảm hứng cho những thay đổi hành vi và lối sống tích cực, có ý nghĩa, đồng thời nuôi dưỡng một hệ sinh thái thịnh vượng gồm những người xây dựng, người dùng và nhà sản xuất thực sự.
Ví dụ: Axie Infinity mà chúng tôi đầu tư đã thu hút lượng lớn người chơi từ Đông Nam Á và khu vực Châu Á - Thái Bình Dương bằng cách tạo ra một mô hình kinh doanh mới và mang lại cho họ thu nhập đáng kể. Bằng cách xây dựng cơ sở hạ tầng như Katana DEX và Ronin Bridge, hệ sinh thái Ronin của Axie Infinity hiện đã tăng lên hơn 1,5 triệu người dùng hoạt động hàng ngày và 3,8 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, hỗ trợ các trò chơi chất lượng cao như Pixels và Apeiron.
Trong bối cảnh phát triển dần dần của RWA và sự di chuyển quy mô lớn của người dùng Web2 sang thị trường Web3, chúng tôi cũng đã nuôi dưỡng studio giải trí dựa trên blockchain Modhaus, nơi quản lý nhóm nhạc nữ thần tượng K-pop thế hệ mới TripleS và có kế hoạch phát triển khởi chạy thêm Nhiều nhóm. Trước đây, người hâm mộ chỉ có thể tham gia các hoạt động của thần tượng một cách thụ động bằng cách tham dự concert, xem show hay mua các sản phẩm ngoại vi và hầu như không có tiếng nói trong việc quản trị cộng đồng. Modhaus sử dụng công nghệ blockchain để thay đổi hiện trạng này thông qua quản trị trên Chuỗi và DAO. Ví dụ: người hâm mộ có thể bình chọn cho ca khúc chủ đề đầu tay của TripleS bằng cách mua thẻ ảnh (Objekts) và lần phiếu bầu được gọi là Como. Tất cả các hoạt động được ghi lại một cách minh bạch trên Chuỗi.
Ngoài ra, Story Protocol mà chúng tôi đầu tư đã đi tiên phong và thương mại hóa tài sản trí tuệ có thể lập trình (IP), thu hút sự chú ý của các nhà xây dựng trong ngành truyền thông, giải trí và blockchain. Sự chênh lệch giữa cuộc đình công của các nhà văn Hollywood phương Tây và ngành công nghiệp hoạt hình phương Đông cho thấy những gã khổng lồ IP thống trị hầu hết thu nhập có nguồn gốc từ IP nhưng không cung cấp phương pháp kiếm tiền rõ ràng và minh bạch cho những người sáng tạo ban đầu và các bên liên quan. Để giải quyết vấn đề tập trung này, Đồ thị IP của Story Protocol cho phép bất kỳ bên liên quan nào, bao gồm cả người tạo nội dung gốc, dễ dàng theo dõi, chứng nhận và quản lý luồng IP và phái sinh của nó. Ba mô-đun cốt lõi của nó - đăng ký IP trên Chuỗi, cấp phép và quản lý tiền bản quyền - hiện đang ở trong mạng thử nghiệm, truyền cảm hứng cho các bên liên quan trong ngành truyền thông và giải trí sử dụng blockchain để giải quyết vấn đề tập trung hộp đen, dẫn đến người dùng và nhà xây dựng tăng trưởng theo cấp số nhân trước nó ra mắt mạng chính.
Nghiên cứu kỹ thuật số Animoca: Hệ sinh thái Web3 đã phát triển từ mô hình riêng biệt ban đầu sang mô-đun và hiện đang bắt đầu hình thành một mạng cộng tác. Điều này khiến cho các dự án chỉ tập trung vào giá trị cốt lõi của mình và có thể tận dụng khả năng của các dự án khác để mở rộng là rất quan trọng. Bộ đồng xử lý và thiết kế tập trung vào mục đích là hai cải tiến có thể cải thiện đáng kể sự phát triển quy mô lớn của Web3 và đáng được chúng ta quan tâm.
Giới thiệu về bộ đồng xử lý
Bộ đồng xử lý chuyển lượng lớn các nhiệm vụ giao dịch và truy vấn trên Chuỗi sang xử lý ngoài Chuỗi và trả kết quả cho hợp đồng thông minh một cách không đáng tin cậy. Nó cung cấp một khuôn khổ mạnh mẽ để quản lý và xác minh trạng thái của tài sản kỹ thuật số theo cách mở rộng trong khi vẫn duy trì các thuộc tính không cần tin cậy, từ đó nâng cao tính bảo mật và kiểm toán về quyền sở hữu, chuyển nhượng tài sản và các hoạt động quan trọng khác.
Trong GameFi, các ứng dụng thường cần xử lý cơ chế trò chơi phức tạp, tương tác của người chơi và giao dịch kinh tế. Ví dụ: một trò chơi ghép hình trên Chuỗi có thể yêu cầu người dùng thực hiện các chữ ký hoặc xác minh tẻ nhạt ở mỗi bước. Bằng cách sử dụng bộ đồng xử lý, logic trò chơi đòi hỏi tính toán chuyên sâu có thể được chuyển ra khỏi Chuỗi, khiến blockchain chính chỉ xử lý việc xác nhận và xác minh trạng thái cuối cùng. Những cải tiến này cho phép trò chơi phát triển các chế độ trò chơi phức tạp hơn và tính kinh tế trong trò chơi, chẳng hạn như các chương trình khách hàng thân thiết hoàn toàn trên Chuỗi.
Thiết kế tập trung vào ý định
Thiết kế hướng đến mục đích là một triết lý ưu tiên kết quả của người dùng hơn độ phức tạp của quy trình. Nó nhằm mục đích đạt được kết quả mong đợi mà không tạo gánh nặng cho người dùng với các chi tiết kỹ thuật dư thừa.
Trong GameFi, thiết kế hướng đến mục đích làm giảm ngưỡng để người dùng phổ thông truy cập và sử dụng các khả năng của Web3. Người dùng có thể tham gia trực tiếp các trò chơi Web3 mà không cần tải xuống ví tiền crypto hoặc quản lý phí gas; danh tính trực tuyến được tạo và tài sản kỹ thuật số thu được có thể được sử dụng liền mạch trong các trò chơi khác, phần thưởng kiếm được cũng có thể được sử dụng trực tiếp để thanh toán cho các dịch vụ khác mà không cần chuyển đổi hoặc chuyển khoản; .
