Sưu tầm là một ngành kinh doanh lớn. Ngày nay, hơn một phần ba người Mỹ tự nhận mình là nhà sưu tầm và tính đến năm 2024, quy mô thị trường đồ sưu tầm hiện đã đạt gần 500 tỷ đô la . Đồ sưu tầm là một ngành công nghiệp đang bùng nổ—và blockchain đang hướng đến chúng.
Một nhóm ngày càng tăng của những nhà sưu tập trên thế giới thực chất là những nhà giao dịch có mục đích duy nhất là mua và bán những món đồ sưu tầm trị giá hàng tỷ đô la—từ rượu whisky quý hiếm đến đồng hồ xa xỉ đến túi xách—với mục tiêu là bán lại chúng và kiếm lời. Và trong khi các thị trường trực tuyến nói chung đã phát triển từ các trang rao vặt kỹ thuật số thành các cửa hàng bán mọi thứ rồi đến các thị trường theo chiều dọc , chúng vẫn chưa phát triển để phục vụ chúng theo cách hiệu quả nhất.
Để giao dịch lật ngược đạt hiệu quả tối đa, các thị trường đồ sưu tầm cần có 1) thanh toán ngay lập tức, 2) lưu ký vật lý và 3) xác thực. Không có thị trường đồ sưu tầm hàng đầu nào hiện nay, chẳng hạn như Bring a Trailer , StockX và Chrono24 , cung cấp cả ba. Thanh toán bằng tiền mặt không phải là một lựa chọn; thay vào đó, thanh toán vật lý là mặc định—với thời gian thanh toán thường được tính bằng ngày hoặc tuần. Đối với các đồ sưu tầm lớn hơn, chẳng hạn như ô tô, việc lưu trữ vật lý cũng nhanh chóng trở thành một vấn đề (bạn sẽ cất 20 chiếc ô tô ở đâu khi bạn lật ngược chúng?). Đối với các đồ sưu tầm nhỏ hơn, thường được giao dịch thông qua các thị trường dọc như Nhóm Facebook, gian lận là một thách thức dai dẳng. Tất cả những yếu tố này khiến việc giao dịch đồ sưu tầm trên các thị trường hiện nay trở nên cực kỳ kém hiệu quả.
Chúng tôi thấy một cơ hội lớn để tạo ra một thiết kế thị trường mới, được xây dựng có mục đích cho các nhà giao dịch đồ sưu tầm, được gọi là "Thị trường đồ sưu tầm hỗ trợ Blockchain" (BECM). Các thị trường này cung cấp giao dịch tức thời thông qua thanh toán bằng tiền mặt, giảm thời gian thanh toán từ nhiều tuần xuống còn vài giây bằng cách sử dụng stablecoin và sử dụng NFT làm đại diện kỹ thuật số cho tài sản vật chất do Custodian hoặc người xác thực đáng tin cậy nắm giữ.
BECM có tiềm năng định hình lại thị trường đồ sưu tầm trị giá hàng tỷ đô la vì chúng giúp: 1) thống nhất thị trường và tăng tính thanh khoản (so với thị trường đen tối, phân mảnh hiện tại), 2) loại bỏ nhu cầu lưu trữ vật lý cá nhân, vốn khuyến khích nhiều giao dịch hơn, 3) tăng lòng tin bằng cách cung cấp xác thực và 4) tài chính hóa hành vi sưu tầm bằng cách tạo điều kiện cho việc vay mượn ở nơi mà trước đây không thể vay mượn. Chúng tôi tin rằng kết quả của những hiệu quả này sẽ mở rộng TAM đáng kể cho toàn bộ thị trường đồ sưu tầm khi nhiều nhà giao dịch, thanh khoản, hàng tồn kho và thị trường hơn tham gia trực tuyến.
Tuy nhiên, mặc dù về mặt kỹ thuật có thể xây dựng một BECM cho bất kỳ danh mục đồ sưu tầm nào, nhưng không phải tất cả BECM đều được tạo ra như nhau. Phần còn lại của bài luận này sẽ tập trung vào những phẩm chất nào khiến một BECM có thể đầu tư mạo hiểm. Chúng tôi sẽ phân tích bảy đặc điểm chính theo ba trục thiết kế: trục tài chính, trục thế giới thực và trục cảm xúc.
Trục tài chính
Thiếu các địa điểm giao dịch theo chiều dọc
Ngày nay, hầu hết các đồ sưu tầm không có thị trường hoặc sàn giao dịch chuyên dụng để hợp nhất thanh khoản và tạo điều kiện cho việc khám phá giá công khai; thay vào đó, chúng được giao dịch trên nhiều địa điểm khác nhau—trò chuyện WhatsApp, nhóm Facebook, nhà đấu giá, ETC—làm phân tán và phân mảnh thanh khoản. Điều này có nghĩa là có nhiều cơ hội để phục vụ các thị trường đồ sưu tầm chưa được phục vụ; tuy nhiên, nếu cấu trúc thị trường hiện tại đã hiệu quả, thì BECM sẽ khó có thể cạnh tranh. Các thị trường này không hấp dẫn đối với các nhà đầu tư mạo hiểm.
Dựa trên đánh giá ban đầu của chúng tôi về bối cảnh đồ sưu tầm, thị trường rượu vang và rượu mạnh, túi xách và đồng hồ có tiềm năng cải thiện lớn nhất. Những đồ sưu tầm này chủ yếu được giao dịch trên các thị trường đen và thiếu tính thanh khoản và phát hiện giá, khiến các thị trường hiện tại dễ bị gián đoạn.
Điểm giá của Goldilocks
Để một danh mục đồ sưu tầm có thể đầu tư mạo hiểm, đồ sưu tầm của nó phải đủ rẻ để các nhà sưu tầm có thể sở hữu hoàn toàn tài sản. Có quyền sở hữu một phần tài sản là tốt cho các khoản đầu tư tài chính, nhưng với tư cách là một nhà sưu tầm, việc có quyền sở hữu một nửa chiếc túi xách xa xỉ sẽ làm mất đi mục đích của việc sưu tầm. Ngoài ra, đồ sưu tầm cực kỳ đắt tiền làm giảm nhóm người mua chung, khiến các danh mục đồ sưu tầm này kém thanh khoản hơn. Ví dụ, không ai bán những chiếc Ferrari trị giá hàng triệu đô la vì không có sự trùng hợp ngẫu nhiên nào về nhu cầu 24/7.
Mặt khác, một món đồ sưu tầm cần phải đủ đắt để việc sở hữu nó mang lại một số địa vị xã hội, mang lại cảm giác độc quyền và tạo ra cảm xúc thăng hoa. Nếu một thứ gì đó quá rẻ và bất kỳ ai cũng có thể sở hữu, nó sẽ không thu hút được người mua theo cảm xúc và địa vị, khiến thị trường kém thanh khoản hơn. Hơn nữa, mức giá phải đủ cao để những người muốn tạo lập thị trường dành thời gian nghiên cứu danh mục đồ sưu tầm là xứng đáng. Nếu các mặt hàng quá rẻ, chúng phải được luân chuyển nhiều lần hơn để kinh tế đơn vị có ý nghĩa. Tuy nhiên, đồ sưu tầm giá rẻ không mang lại đủ địa vị xã hội để thu hút người sưu tầm hình thành nên một thị trường thanh khoản.
Chúng tôi tin rằng phạm vi giá Goldilocks cho BECM có thể đầu tư là khoảng 1.000 đến 100.000 đô la. Điều này sẽ khiến các đồ sưu tầm như giày thể thao, đồng hồ, túi xách và đồ cổ trở thành ứng cử viên lý tưởng cho BECM. Các đồ sưu tầm như mỹ thuật và ô tô quá đắt đối với hầu hết mọi người. Các đồ sưu tầm như đĩa hát và tem có thể ít phù hợp hơn với BECM do mức giá thấp của chúng. Tính thích hợp của chúng, kết hợp với giá thấp, khiến các thị trường khó tạo ra đủ khối lượng giao dịch.
Nguồn: khả năng đầu tư mạo hiểm là đánh giá chủ quan của chúng tôi, quy mô bong bóng tương ứng với quy mô thị trường, nguồn tại đây Hồ sơ , Thẻ giao dịch , Tem , Sách quý , Giày thể thao, Rượu whisky , Túi xách , Đồng hồ , Đồ cổ , Mỹ thuật ,Xe cổ
Được coi là một Cất trữ giá trị
Những nhà sưu tập là những người mua tìm kiếm địa vị. Họ là những người có bàn tay kim cương, có thể nói như vậy. Sự tồn tại của họ rất quan trọng đối với thị trường đồ sưu tầm để có mức giá sàn lành mạnh. Đây là dấu hiệu cho thấy đồ sưu tầm không phải là mốt nhất thời, mà là một mặt hàng có giá trị văn hóa lâu dài. Điều này là do khi đủ số người tin rằng một mặt hàng sẽ có giá trị văn hóa trong tương lai xa, thì khi đó nó mới có thể được coi là một Cất trữ giá trị. Đồ sưu tầm là kho lưu trữ giá trị có sức hấp dẫn qua nhiều thế hệ và thường không bị ảnh hưởng bởi những thay đổi về công nghệ.
Mỹ thuật là một ví dụ tuyệt vời. Con người đã thưởng thức nghệ thuật trong hàng ngàn năm và có thể chắc chắn rằng con người sẽ tiếp tục thưởng thức nghệ thuật trong hàng ngàn năm nữa. Đĩa than là một ví dụ mơ hồ hơn. Chúng có sức hấp dẫn rộng rãi đối với các thế hệ cũ, nhưng vẫn chưa biết liệu các thế hệ lớn lên sau thời kỳ iPod có tiếp tục coi trọng chúng hay không.
Trục thế giới thực
Lưu trữ là khó khăn
Những đồ sưu tầm chiếm không gian vật lý có ý nghĩa hoặc dễ bị xuống cấp trong môi trường gia đình thông thường là những ứng cử viên hàng đầu cho BECM, và do đó đại diện cho các danh mục đầu tư tốt. Một người bình thường khó có thể lưu trữ những đồ sưu tầm tinh xảo như rượu vang và tác phẩm nghệ thuật trong thời gian dài mà không thực hiện các biện pháp phòng ngừa về môi trường (độ ẩm, nhiệt độ, ánh sáng, ETC). Ngay cả khi bạn có thể giải quyết những mối quan tâm này một cách kỳ diệu, bạn cũng nhanh chóng gặp phải những hạn chế về không gian—sẽ rất khó khăn khi lưu trữ hơn 50 bức tranh hoặc 100 chai rượu vang trong nhà của hầu hết mọi người. Và ngay cả khi bạn có thể xóa bỏ những hạn chế về không gian một cách kỳ diệu, bạn cũng sẽ gặp phải những rắc rối về bảo hiểm.
Nếu việc lưu ký một danh mục sưu tầm là chuyện nhỏ, thì việc xây dựng một BECM vẫn có thể có lãi, nhưng rào cản gia nhập sẽ thấp hơn nhiều dẫn đến nhiều sự cạnh tranh hơn, phân mảnh thanh khoản và quyền định giá thấp hơn. NFT là ví dụ tốt nhất trong danh mục này: chúng không nhạy cảm với môi trường cũng như không chiếm bất kỳ không gian vật lý nào và nguồn gốc minh bạch trên blockchain khiến gian lận gần như không thể xảy ra, do đó khiến việc xây dựng một thị trường NFT có thể bảo vệ được trở nên khó khăn.
Nguồn: The Block
Chúng tôi cho rằng những đồ sưu tầm như rượu vang, rượu whisky và ô tô có những thách thức lớn nhất về mặt lưu trữ và do đó những người sưu tầm những đồ này sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ BECM. Rượu vang và rượu whisky cực kỳ nhạy cảm với môi trường, đòi hỏi những hầm chứa đặc biệt có thể kiểm soát nhiệt độ, độ ẩm, ánh sáng và các yếu tố khác ( khoản đầu tư của chúng tôi vào Baxus đang giải quyết vấn đề chính xác này). Ô tô đòi hỏi những gara vật lý lớn—hầu hết mọi người sẽ phải vật lộn để lưu trữ hơn 3 hoặc 4 chiếc ô tô tại nhà. Thẻ giao dịch, giày thể thao, đồng hồ và túi xách dễ lưu trữ hơn—những người sưu tầm những thứ này vẫn có thể hưởng lợi từ việc lưu trữ thuê ngoài, nhưng mức cải thiện biên nhỏ hơn.
Vấn đề tin tưởng tồn tại
Ngoài việc giải quyết vấn đề lưu ký thực tế, BECM còn phải giải quyết vấn đề xác thực để thu hút các nhà đầu tư.
Ngày nay, những người sưu tầm phải chịu đựng những vấn đề lớn về lòng tin; người mua và người bán trong các cuộc trò chuyện nhóm dựa vào lời chứng thực của cộng đồng và người điều hành ẩn danh để thẩm định đối tác của họ. Lừa đảo, như dự đoán, là chuyện thường xảy ra ở hầu hết mọi đồ sưu tầm. Rất khó để những người tham gia thị trường có thể tự tin 100% vào giao dịch mua của mình. Việc tạo ra các tiêu chuẩn thị trường và xác thực đáng tin cậy là điều cần thiết để thu hút thanh khoản từ những người sưu tầm, nhà đầu tư tài sản thay thế và nhà đầu cơ.
Có hai cách để xác thực:
- Nội bộ – Điều này đòi hỏi chuyên môn về lĩnh vực và phức tạp hơn về mặt hoạt động. Nếu thị trường xác thực sai các mặt hàng, họ sẽ phải chịu trách nhiệm bồi thường cho người sưu tầm. Tuy nhiên, đây có thể là một con hào lớn, đặc biệt là nếu đồ sưu tầm khó xác thực. Tuy nhiên, các thị trường thực hiện xác thực nội bộ sẽ phải quản lý các xung đột lợi ích tiềm ẩn và cần có một số sự giám sát để giữ được lòng tin của người mua.
- Thuê ngoài – Cách này dễ hơn, nhưng làm giảm biên lợi nhuận mà thị trường có thể kiểm soát—do đó, thuê ngoài có ý nghĩa hơn khi danh mục sưu tầm dễ xác thực hơn. Một lợi ích khác là xác thực thuê ngoài tự nhiên tạo ra sự tách biệt giữa thị trường và bên xác thực, giảm thiểu xung đột lợi ích tiềm ẩn.
Nếu BECM có thể xây dựng lòng tin và cung cấp bảo đảm hoàn tiền, nó có thể phát triển một hào nước khiến nó trở thành một khoản đầu tư mạo hiểm. Các đồ sưu tầm như đồng hồ, túi xách và rượu vang tràn ngập hàng giả. BECM có cơ hội tuyệt vời để tăng lòng tin và thu hút những nhà sưu tập mới không muốn sưu tầm vì lo ngại về gian lận.
Trục cảm xúc
Nguồn gốc dựa trên thời gian so với thương hiệu
Nguồn gốc, trong bối cảnh của đồ sưu tầm, là cách một vật phẩm có được giá trị của nó. Đối với đồ sưu tầm, nó thường dựa trên thời gian hoặc dựa trên thương hiệu.
Nguồn gốc theo thời gian có nghĩa là một tài sản tăng giá theo độ tuổi và bối cảnh lịch sử. Sách hiếm là một ví dụ về danh mục này. Tài sản có nguồn gốc theo thời gian chỉ giao dịch trên thị trường thứ cấp—không có đơn vị phát hành trung tâm, tài sản thường là một trong một hoặc một trong số ít. Đặc điểm này có thể hạn chế hoạt động của thị trường thứ cấp vì các nhà sưu tập không liên tục cần Vốn để mua bản phát hành mới và các nhà sưu tập có tay kim cương ngăn chặn nguồn cung có sẵn để giao dịch. Constitution Các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) là một ví dụ tuyệt vời về điều này—bản sao của Constitution mà họ đấu giá vẫn chưa được đưa trở lại thị trường thứ cấp. Các đồ sưu tầm khác có nguồn gốc theo thời gian bao gồm đồ cổ, mỹ thuật, ô tô và súng.
Mặt khác, xuất xứ dựa trên thương hiệu là nơi một thương hiệu đã xây dựng được uy tín theo thời gian và thị trường coi sản phẩm của họ là có giá trị. Đồng hồ là một ví dụ điển hình về xuất xứ dựa trên thương hiệu. Các nhà sản xuất đồng hồ xa xỉ hàng đầu—Rolex, Patek Philippe, Richard Mille và Audemars Piguet—có thể nắm giữ gần một nửa thị trường đồng hồ xa xỉ vì giá trị gắn liền với tên tuổi của họ. Đồ sưu tầm dựa trên thương hiệu có một đơn vị phát hành trung tâm, tìm kiếm lợi nhuận, liên tục phát hành các mặt hàng mới. Loại đồ sưu tầm này, không giống như đồ sưu tầm provence dựa trên thời gian, khuyến khích hoạt động trên thị trường thứ cấp vì các nhà sưu tập cần Vốn để mua nguồn cung mới và chuyển sang thị trường thứ cấp để bán.
Do đó, BECM dựa trên thương hiệu hấp dẫn hơn đối với đầu tư mạo hiểm so với BECM dựa trên thời gian.
Cơ sở sưu tầm đam mê tồn tại
Các nhà đầu tư mạo hiểm muốn thấy mọi người có cảm xúc mạnh mẽ đối với một món đồ sưu tầm; đó là tiền đề để có những nhà sưu tầm kim cương. Nếu không có họ, sẽ khó có thanh khoản hữu cơ. Do đó, một BECM có cộng đồng yếu sẽ khó thu hút được khối lượng và mất đi sức hấp dẫn đầu tư.
Tín hiệu tốt nhất của một cộng đồng thịnh vượng là sự đam mê đến mức tranh cãi. Chúng tôi muốn thấy những nhà sưu tập xe tranh luận về siêu xe tốt nhất mọi thời đại hoặc những người yêu thích túi xách ủng hộ những gì họ tin là những thương hiệu bị đánh giá thấp nhất. Một cộng đồng nhà sưu tập đam mê sẽ hoạt động ở mọi ngóc ngách của internet— subreddit , diễn đàn và trò chuyện nhóm.
Kỷ Cambri của việc sưu tầm
Tương lai không chỉ giới hạn ở BECMs dành cho đồng hồ, túi xách và rượu vang. Còn có hàng trăm danh mục đầu tư khác.
Cơ hội cho BECM là khai phá thị trường mới cho mọi loại đồ sưu tầm, cải thiện khả năng tiếp cận loại hình đầu tư thay thế mới.
Chúng tôi từ lâu đã quan tâm đến cách tiền mã hóa có thể tác động đến thế giới thực kể từ năm 2019 vớikhoản đầu tư ban đầu vào Helium , công ty tiên phong trong cái mà hiện được gọi là DePIN. Chúng tôi đã học được rất nhiều điều từ khi còn là người đầu tiên tham gia DePIN và chia sẻ một số suy nghĩ của mình về các cơ hội trên thị trường DePIN tại đây .
BECM, giống như DePIN, cung cấp một cơ hội như vậy và về cơ bản sẽ định nghĩa lại ý nghĩa của việc sở hữu và thu thập. Nếu bạn đang xây dựng trong không gian này, chúng tôi muốn lắng nghe bạn. Vui lòng liên hệ với một trong hai chúng tôi tại đây hoặc tại đây .
