Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell đã tuyên bố tại cuộc họp thường niên ở Jackson Hole vào thứ Sáu dữ liệu trước rằng thời điểm đã chín muồi để cắt giảm lãi suất: “Đã đến lúc điều chỉnh chính sách”. Thay đổi triển vọng và cân bằng rủi ro", tín hiệu rõ ràng nhất của ông về việc cắt giảm lãi suất.
Liệu Fed có thể giảm 2 yard cùng một lúc trong tháng 9 không?
Bloomberg đưa tin rằng bài phát biểu của Ball khiến người giao dịch bắt đầu đặt cược vào mức độ cắt giảm lãi suất đầu tiên và lộ trình nới lỏng trong tương lai. Dữ liệu từ công cụ Fed Watch của CME Group cho thấy người giao dịch cho rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 100 điểm cơ bản trong năm tới. 2024. Và họ đã tăng đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9.
Các nhà giao dịch lãi suất cho rằng xác suất giảm 2 yard trong tháng 9 đã tăng lên 38,5% và khả năng giảm 1 yard thông thường vẫn là 61,5%. Chỉ còn ba cuộc họp trong năm nay, người giao dịch suy đoán rằng Fed có thể cắt giảm đáng kể lãi suất 50 điểm cơ bản trong một cuộc họp.
John Velis, nhà phân tích chiến lược vĩ mô và ngoại hối tại Bank of New York Mellon, cho biết nhận xét của Ball nhấn mạnh rằng báo cáo bảng lương phi nông nghiệp hàng tháng của Hoa Kỳ công bố vào ngày 6 tháng 9 là mấu chốt. “Dữ liệu việc làm gần đây tệ hơn dự kiến. tập dữ liệu tiếp theo cũng vậy. Nếu vậy thì có thể xảy ra 50 điểm cơ bản ".
Nhà phân tích Cameron Crise của Bloomberg lưu ý rằng tất cả điều này tập trung vào dữ liệu việc làm tiếp theo trong vài tuần tới và hơn thế nữa là thông báo của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) vào tháng tới.
Mỹ sắp cắt giảm lãi suất, thị trường chuyển hướng sang "giao dịch mua bán đô la"
Điều đáng chú ý là tín hiệu cắt giảm lãi suất do Powell đưa ra đã "bật đèn xanh" cho nhà đầu tư chấp nhận rủi ro , khiến lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và đồng đô la Mỹ giảm vào thứ Sáu tuần trước, đồng thời chứng khoán Mỹ tăng giá. Phố Wall chỉ ra rằng đồng đô la Mỹ, dự kiến sẽ suy yếu sau khi cắt giảm lãi suất, đang thay thế đồng yên trở thành đồng tiền được lựa chọn cho một làn sóng giao dịch chênh lệch lãi suất mới.
Vấn đề là bất kể quỹ đạo cắt giảm lãi suất như thế nào, sự thay đổi lãi suất được coi là tiêu cực đối với đồng đô la Mỹ , khiến đồng đô la Mỹ trở thành một loại tiền tệ tiềm năng hấp dẫn trong các giao dịch chênh lệch giá. Tuy nhiên, các giao dịch chênh lệch giá này phụ thuộc rất nhiều vào mức "thấp". biến động", đặc biệt là tài chính. Biến động tiền tệ, nếu chiến tranh ở Trung Đông nâng cấp, sẽ làm gián đoạn kế hoạch trò chơi của người giao dịch vì nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn như Kho bạc Hoa Kỳ và đồng đô la Mỹ sẽ được thúc đẩy.
Tuần trước Citigroup cho biết các chiến lược giao dịch chênh lệch giá Quỹ phòng hộ đang hồi sinh, nhưng lần này họ chọn đô la thay vì đồng yên để tài trợ cho các giao dịch.
Chúng tôi nhận thấy tâm lý vị thế giữ so với đồng đô la Mỹ bắt đầu trở nên giảm giá hơn. Có suy đoán rằng hoàn cảnh cắt giảm lãi suất đã kích thích khẩu vị rủi ro.
Đồng đô la hiện đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 3 và Quỹ phòng hộ đã sử dụng đồng bạc xanh để mua các loại tiền tệ của thị trường mới nổi, bao gồm đồng real của Brazil và đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ, kể từ ngày 5 tháng 8.
Tuy nhiên, Citi kỳ vọng hoạt động giao dịch mua bán toàn cầu chỉ hoạt động tốt trong thời gian ngắn vì tình trạng hỗn loạn về cuộc bầu cử tổng thống Mỹ có thể khiến đồng đô la biến động mạnh trở lại.
Phố Wall kỳ vọng dữ liệu PCE khả quan, hỗ trợ Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9
Trước khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 được công bố vào tháng 9, sê-ri dữ liệu quan trọng sẽ được công bố trong tuần trong đó. Trọng tâm thị trường sẽ là chỉ số giá PCE tháng 7 ( dữ liệu PCE cốt lõi không bao gồm các mặt hàng thực phẩm và năng lượng) được công bố vào ngày 30 tháng 8. (Là chỉ báo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang), các nhà kinh tế dự đoán PCE sẽ gửi tín hiệu tích cực, củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
Theo Thời báo Công nghiệp và Thương mại, các ngân hàng đầu tư Phố Wall trong đó có Citigroup dự đoán PCE sẽ tăng 0,2% hàng tháng trong tháng 7, cao hơn một chút so với mức tăng 0,1% hàng tháng trong tháng 6 và tốc độ tăng trưởng hàng năm sẽ duy trì ở mức 2,5%. PCE lõi dự kiến sẽ tăng 0,2% hàng tháng, với tốc độ tăng trưởng hàng năm tăng từ 2,6% trong tháng 6 lên 2,7%.
Nhà kinh tế trưởng toàn quốc Kathy Bostjancic cho biết mức tăng 0,2% hàng tháng của PCE lõi thể hiện mức giảm CPI lõi hàng năm trong 3 tháng từ 2,3% xuống 2,1%, tiến gần đến mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.
Chuyên gia kinh tế Sam Coffin của Morgan Stanley cho rằng việc PCE lõi tiếp tục hạ nhiệt sẽ hỗ trợ thêm cho Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, nhưng ông cho rằng cơ quan này sẽ chỉ cắt giảm lãi suất 1 điểm vào tháng 9 vì dữ liệu kinh tế không đủ hỗ trợ. cắt giảm lãi suất 2 điểm. Đồng thời, ông cũng cho rằng dữ liệu kinh tế năm nay có thể tương đối yếu, đồng thời giữ nguyên dự báo cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 9 và cắt giảm lãi suất lần cuộc họp cho đến giữa năm 2025.
