Bởi Wendy, Tin tức tầm nhìn xa
Người được phỏng vấn: Hester M. Peirce, Ủy viên, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ
“Ngày đầu tiên nhậm chức, tôi sẽ sa thải Gensler ngay lập tức” - đây là lời hứa của ứng cử viên tổng thống Mỹ và cựu Tổng thống Trump với cộng đồng crypto tại hội nghị Bitcoin 2024.
Garry Gensler là chủ tịch hiện tại của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ. Ông là người đã trải qua một sự thay đổi lớn về danh tiếng trong cộng đồng crypto, từ việc đặt nhiều hy vọng cho đến việc phải đối mặt với những lời chỉ trích gay gắt. Theo quan điểm của người sáng lập Coinbase Brian Armstrong, chỉ trong vài năm, Gensler đã chuyển đổi từ người sáng lập các khóa học blockchain tại MIT thành "tay bắn tỉa" số một trong cộng đồng crypto. Tất cả điều này là do bản sắc chính trị của ông.
Vào thời điểm chưa có câu trả lời rõ ràng cho chủ đề “ai nên quản lý crypto?”, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), nơi Gensler làm việc, gần như đã trở thành cơ quan quản lý tích cực nhất trong lĩnh vực crypto.
Dữ liệu do Cornerstone Research cung cấp cho thấy kể từ khi SEC lần đầu đệ trình các hành động thực thi liên quan đến crypto vào năm 2013, tính đến năm 2023, cơ quan này đã đệ trình tổng cộng 173 hành động thực thi. Tính đến cuối năm 2023, SEC đã áp dụng mức phạt tổng cộng khoảng 2,89 tỷ USD đối với những người tham gia thị trường tài sản kỹ thuật số. Vào năm 2023, tổng số hành động thực thi liên quan đến crypto của SEC đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH), tăng mạnh 50% so với năm 2022.
Trang web chính thức của SEC gọi đây là một năm “thành công”.
Mặc dù SEC thường xuyên “nâng súng” chống lại các công ty hàng đầu trong ngành công nghiệp crypto, nhưng với tư cách là cơ quan “cân bằng chính trị” nhưng cũng có những thành viên thân thiện với crypto. Trong số năm ủy viên của SEC, bao gồm cả Gensler, Hester M. Peirce là một trong đó có lập trường rõ ràng, thậm chí còn mang lại cho cô danh hiệu “bà mẹ crypto” trong ngành.
Hester M. Peirce có bằng cử nhân kinh tế tại Đại học Case Western Reserve và bằng tiến sĩ tại Trường Luật Yale. Bà được Tổng thống Trump khi đó đề cử vào năm 2017 và chính thức tuyên thệ nhậm chức ủy viên của SEC vào tháng 1 năm 2018.
Trong một cuộc phỏng vấn với Foresight News, cô thừa nhận rằng quan điểm của cô về ngành công nghiệp crypto đã dần thay đổi kể từ khi gia nhập SEC, nhưng nhìn chung, cô vẫn thất vọng vì thiếu tiến bộ trong quy định về crypto của Hoa Kỳ.
Một mặt, lượng lớn doanh nhân trong lĩnh vực crypto có nhu cầu thành lập các tổ chức việc kinh doanh ở nước ngoài hoặc từ chối cung cấp dịch vụ cho người Mỹ, điều mà bà “không muốn thấy”. Mặt khác, SEC hiện đang phải đối mặt với những thách thức trong việc quản lý ngành công nghiệp crypto. Hester M. Peirce cho rằng vào thời điểm mà Quốc hội Hoa Kỳ tỏ ra quan tâm mạnh mẽ đến việc thiết lập khuôn khổ pháp lý ngành công nghiệp crypto, đề xuất các ý tưởng mang tính xây dựng và đẩy nhanh việc thực hiện chúng là những gì SEC nên làm ngoài việc thực thi pháp luật.
Sau đây là nội dung cuộc phỏng vấn.
Tin tức tầm nhìn xa: Bạn được mọi người cho rằng là một ủy viên rất ủng hộ crypto . Bạn thậm chí còn có biệt danh là "Bà mẹ crypto " vì lập trường ủng hộ crypto của mình. Quan điểm của bạn về quy định crypto đã phát triển như thế nào kể từ khi bạn gia nhập SEC? Điều gì thúc đẩy bạn tiếp tục lên tiếng cho ngành?
Hester M. Peirce : Đầu tiên, hãy để tôi nói rằng quan điểm của tôi là của riêng tôi với tư cách là ủy viên và không nhất thiết phải đại diện cho quan điểm quan điểm SEC hoặc các ủy viên khác của tôi.
Suy nghĩ của tôi chắc chắn đã thay đổi kể từ khi gia nhập SEC vào tháng 1 năm 2018. Ban đầu, tôi không cho rằng chúng ta cần những thay đổi quy định cụ thể đối với crypto. Nhưng khi tôi tìm hiểu thêm về những gì đang xảy ra trong không gian crypto và bản chất của các đơn vị liên quan (thường là đội ngũ phát triển nhỏ), tôi thấy rõ rằng chúng tôi cần một định nghĩa rõ ràng hơn về nhân vật của SEC. Chúng ta cần tạo ra lộ trình để các dự án đạt được khả năng tồn tại về mặt thương mại đồng thời đáp ứng các mục tiêu theo luật định, vốn có thể yêu cầu miễn trừ một số quy tắc.
Sự thất vọng của tôi về sự thiếu tiến bộ của chúng tôi cũng khích lệ tôi tiếp tục vận động để có những tương tác tốt hơn với thế giới crypto . Một hướng đi mà tôi muốn thấy SEC đi trong tương lai là nó không chỉ tồn tại với tư cách là “Ủy ban Thực thi và Chứng khoán”, mà còn mang lại cho các dự án crypto cảm giác rằng họ thực sự có thể đến nói chuyện với chúng tôi và đăng ký nếu cần thiết. .
Tin tức về tầm nhìn xa: Chính xác thì “tiến bộ” mà bạn muốn thấy là gì?
Hester M. Peirce : Tôi hy vọng những người làm việc với công nghệ crypto và blockchain có thể tập trung vào các dự án của họ. Họ phải có đủ hiểu biết về khung pháp lý để không cần phải dành toàn bộ thời gian để suy nghĩ về nó hoặc thiết kế xung quanh sự không chắc chắn về mặt pháp lý. Quy định tốt cho phép các nhà đổi mới tập trung vào việc xây dựng theo các quy tắc rõ ràng thay vì liên tục cố gắng hiểu các quy tắc mà họ đang tuân theo .
Tin tức tầm nhìn xa: Liên quan đến quy định crypto, các ủy viên (trong SEC của Hoa Kỳ) cân bằng quan điểm khác nhau như thế nào? Bạn có thường cố gắng thuyết phục người khác cách đối diện những bất đồng chính sách cụ thể không?
Hester M. Peirce : SEC có cấu trúc độc đáo như một ủy ban cân bằng về mặt chính trị, điều này đương nhiên dẫn đến những bất đồng. Tuy nhiên, cấu trúc này giúp duy trì tính liên tục của chính sách. Chúng tôi thảo luận và tranh luận về các vấn đề, nhiều vấn đề trong số đó không đặc biệt gây tranh cãi, xét cho cùng thì tất cả chúng tôi đều muốn thị trường vốn hoạt động tốt. Đôi khi chúng tôi thuyết phục nhau thay đổi quan điểm.
Dù thất vọng với sự tiến bộ của chúng ta nhưng tôi cũng lạc quan rằng chúng ta có thể tạo ra những thay đổi. Ngày mai chúng ta có thể quyết định ngừng để “cơ quan thực thi pháp luật” thống trị crypto và thay vào đó giải quyết những vấn đề khó khăn này ở cấp ủy ban và đưa những người khác vào cuộc trò chuyện.
Tin tức tầm nhìn xa: Những thách thức chính mà SEC phải đối mặt trong việc quản lý crypto là gì? Các ưu tiên pháp lý hiện hành trong lĩnh vực này là gì? Nhìn về phía trước, bạn cho rằng cấp bách nhất? Bạn cho rằng Ủy ban cần điều chỉnh phương pháp của mình trong những lĩnh vực cụ thể nào?
Hester M. Peirce : Chúng tôi phải đối mặt với một số thách thức: Thứ nhất, chúng tôi có xu hướng xem các thuộc tính của crypto hoàn toàn là tài chính, nhưng thực tế không phải vậy. Đối với nhiều ứng dụng, chẳng hạn như cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung, thuộc tính chính có thể không phải là tài chính. Chúng ta cần cẩn thận để không áp đặt các quy định tài chính khi chúng không phù hợp.
Thứ hai, công nghệ này khó hiểu và phát triển nhanh chóng. Phải mất một số nỗ lực để loại bỏ một số quảng cáo cường điệu và thực sự hiểu được sự đổi mới cơ bản, điều này có thể là thách thức đối với một cơ quan quản lý thị trường lớn như chúng tôi.
Thứ ba, những hạn chế về thời gian và sức lực cũng là một vấn đề. Chúng tôi có rất nhiều việc khác trong chương trình làm việc của mình, vì vậy việc tìm thời gian để giải quyết tốt các chủ đề liên quan đến crypto cũng có thể là một thách thức.
Cuối cùng, có một thách thức mà có thể một phần là của chúng ta. Chúng tôi biết có một số hoạt động xấu trong không gian crypto và nếu trước đây chúng tôi thực hiện công việc quản lý nó tốt hơn thì việc phân biệt người chơi tốt với người chơi xấu trong ngành công nghiệp crypto sẽ dễ dàng hơn. (Đặc biệt, công việc trả trước không đầy đủ cũng sẽ) ảnh hưởng đến cách chúng tôi phân bổ các nguồn lực thực thi pháp luật hạn chế.
Tin tức về tầm nhìn xa: Trong bài phát biểu gần đây, bạn đã nhấn mạnh sự cần thiết của sự khiêm tốn trong quy định. Bạn có thể giải thích cách áp dụng cụ thể khái niệm này cho phương pháp quản lý của SEC đối với crypto không?
Hester M. Peirce : Sự khiêm tốn trong quy định là rất quan trọng đối với mọi việc chúng tôi làm. Càng tăng trưởng càng tin vào độ sâu và sự đa dạng của tài năng trên thế giới. Với tư cách là người giám sát, tôi có kiến thức hạn chế, vậy tại sao tôi phải tách biệt khỏi những người có kinh nghiệm và bối cảnh học vấn khác nhau?
Áp dụng ý tưởng này vào không gian crypto có nghĩa là chúng ta cần có một cuộc đối thoại cởi mở về phương pháp phù hợp với quy định, cho phép sự tham gia đa dạng. Chúng ta không nên làm điều này chủ yếu thông qua các phòng giải quyết cưỡng chế, nơi quyền lực và ảnh hưởng bị mất cân bằng và nhiều tiếng nói bị loại trừ.
Một cách tiếp cận khiêm tốn sẽ cho phép chúng tôi đạt được quy định tốt hơn trong nhiều lĩnh vực, bao gồm cả crypto. Đây là điều mà tất cả chúng ta cần hướng tới. Biết rằng chúng ta chỉ nhìn thấy một phần nhỏ của thế giới và luôn tìm kiếm quan điểm khác.
Tin tức tầm nhìn xa: Việc phê duyệt Bitcoin ETF và Ethereum ETF là một bước phát triển đáng kể. Từ góc độ của SEC, bạn ứng xử điều này tác động như thế nào đến thị trường crypto rộng lớn hơn và phương pháp quản lý trong tương lai của Ủy ban?
Hester M. Peirce : Những phê duyệt này là những cột mốc quan trọng và thật tuyệt vời khi giờ đây mọi người có cơ hội mua những sản phẩm (ETF) này nếu họ cho rằng chúng phù hợp với danh mục đầu tư của mình.
Tuy nhiên, người ta không nên giải thích quá mức về điều này. Tòa án nói với chúng tôi rằng quyết định không phê duyệt Bitcoin ETF của chúng tôi là tùy tiện và thất thường. Khi tòa án nói điều này, chúng tôi không có nhiều lựa chọn ngoài việc áp dụng những gì chúng tôi đã làm với các sản phẩm tương tự trong quá khứ. Bối cảnh của trường hợp này cũng là bối cảnh chắc chắn sẽ được sử dụng để đánh giá hướng quản lý của SEC đối với không gian crypto rộng lớn hơn.
Tin tức tầm nhìn xa: Cuộc tranh luận về việc phân loại crypto là chứng khoán hoặc hàng hóa vẫn tiếp tục. Bạn ứng xử cuộc tranh luận này đang diễn ra như thế nào trong nội bộ SEC dựa trên các phán quyết và hành động pháp lý gần đây của tòa án?
Hester M. Peirce : Tôi không cho rằng chúng ta đã tiếp cận vấn đề này với sự chặt chẽ về mặt pháp lý cần có. Chúng ta cần tuân thủ nghiêm ngặt luật pháp nhưng cũng phải suy nghĩ về những gì chúng ta muốn đạt được. Một điều thúc đẩy phần lớn chính sách quản lý của SEC liên quan đến crypto và đó là việc chúng tôi là cơ quan quản lý công bố thông tin. Chúng tôi muốn mọi người nhận được thông tin tiết lộ về những thứ họ mua, đây không phải là một mục tiêu tồi trong không gian này.
Chúng ta cần trò chuyện về mục tiêu của mình và sau đó tìm ra cách tốt nhất để đạt được chúng. Chúng ta cần đặt những câu hỏi như: Tài sản tương tự là gì? Crypto nên được tài sản như thế nào so với tài sản tương tự khác? Chúng ta cần có cuộc trò chuyện pháp lý này.
Tin tức tầm nhìn xa: Nhiều người sáng lập dự án crypto– một số người thậm chí còn là công dân Hoa Kỳ – chọn đăng ký dự án của họ ở nước ngoài hoặc không phục vụ khách hàng Hoa Kỳ do lo ngại về quy định. SEC ứng xử xu hướng này như thế nào và bạn cho rằng chúng ta có thể thực hiện những bước nào để giúp Hoa Kỳ trở nên cạnh tranh hơn trong việc thu hút đổi mới crypto?
Hester M. Peirce : Cá nhân tôi muốn nước Mỹ trở thành nơi mà mọi người từ khắp nơi trên thế giới đến xây dựng. Chúng tôi luôn là nơi mà các doanh nhân và nhà đổi mới thích tụ tập và cùng nhau tạo ra những điều mới. Tôi hy vọng điều tương tự cũng đúng đối với sự đổi mới crypto.
Hiện tại, có ít lo ngại hơn về việc di chuyển ra nước ngoài (về các dự án và tài năng crypto) vì hoài nghi về việc liệu sự đổi mới thực sự có thể xảy ra trong không gian crypto hay không. Nhưng cuối cùng, công việc của chúng tôi là thực hiện chính sách tốt nhất có thể và sau đó mọi người đưa ra quyết định dựa trên tiêu chí của riêng họ.
Tôi hy vọng chúng tôi có thể nói với mọi người rằng SEC luôn mở cửa chào đón những nhà đổi mới từ mọi nơi . Chúng tôi muốn mọi người đến đây và xây dựng mọi thứ ở đây, giống như mọi người từ khắp nơi trên thế giới đến đây để đầu tư vào thị trường vốn của chúng tôi vì thị trường của chúng tôi là những thị trường rất tốt. Tôi muốn chất lượng của khu chợ của chúng tôi là lý do khiến mọi người quyết định đến đây.
Tin tức tầm nhìn xa: Trong khi Trung Quốc đại lục có lập trường nghiêm ngặt về crypto, Hồng Kông gần đây đã áp dụng cách tiếp cận cởi mở hơn đối với quy định crypto. Với tư cách là thành viên của SEC, bạn ứng xử thế nào về sự khác biệt về quy định giữa Hoa Kỳ và các thị trường lớn ở Châu Á như Singapore và Hồng Kông? Bạn cho rằng các cơ quan quản lý Hoa Kỳ có thể rút ra nhận xét hoặc bài học gì khi xem xét phương pháp quản lý khác nhau này ở châu Á?
Hester M. Peirce : Một điều chúng ta có thể làm là học hỏi từ phương pháp được áp dụng ở những nơi khác. Ví dụ, Nhật Bản có lịch sử tương đối lâu dài trong việc quản lý crypto . Singapore cho rằng họ thực sự sẽ làm việc chăm chỉ để tạo cơ hội cho mọi người thử nghiệm công nghệ.
Tôi muốn thấy sự cởi mở hơn ở Hoa Kỳ đối với các tổ chức tài chính truyền thống cũng như những người mới tham gia thử nghiệm công nghệ này. Gần đây, tôi đã đưa ra Đề án về một “hộp cát đổi mới vi mô”. Lý tưởng nhất là nó sẽ cho phép sự tham gia xuyên biên giới, các thử nghiệm liên quan đến nhiều khu vực pháp lý. Ngay cả khi có điều gì đó tương tự như thế này ở Hoa Kỳ, nó phần nào được vay mượn từ sự cởi mở để thử nghiệm [crypto] ở những nơi như Singapore.
Chúng tôi thấy các khu vực pháp lý khác đang giải quyết một số vấn đề tương tự mà chúng tôi đang giải quyết và chúng tôi có nhiều điều để học hỏi từ họ.
Tin tức tầm nhìn xa: Tại Hoa Kỳ, ngày càng có nhiều cuộc thảo luận về cái gọi là “hiệu ứng bầu cử” đối với quy định crypto, với một số ứng cử viên thậm chí còn đề xuất tạo ra các khoản dự trữ crypto. Bạn cho rằng khả năng sẽ có những thay đổi đáng kể trong quy định crypto dựa trên kết quả bầu cử là bao nhiêu? Nếu những thay đổi này xảy ra, chúng có thể ảnh hưởng như thế nào đến phương pháp quản lý ở các khu vực pháp lý khác trên thế giới?
Hester M. Peirce : Tôi quan tâm nhiều hơn đến việc đưa ra những ý tưởng hay để chúng có thể được sử dụng khi tổ chức sẵn sàng áp dụng (Đề án này). Ngày mai chúng ta có thể quyết định thực hiện một phương pháp khác để quản lý crypto. Vì vậy chúng ta phải chuẩn bị Đề án tốt. Đó là lý do tại sao tôi đã đề xuất một “bến đỗ an toàn” ( Đề án ) (cho token ) cách đây vài năm và gần đây hơn là Đề án“hộp cát đổi mới vi mô”. Tôi hoan nghênh ý kiến đóng góp của những người khác về vấn đề này - và những ý tưởng khác về cách chúng tôi thực hiện tốt công việc quản lý của mình.
Tại Hoa Kỳ, Quốc hội đã thể hiện sự quan tâm đáng kể đến việc phát triển khung pháp lý cho crypto. Điều này đã xảy ra rồi. Chúng tôi đã thấy rất nhiều hoạt động trong lĩnh vực này trong năm nay. Vì vậy, chúng ta không nên chờ đợi, chúng ta nên hành động ngay bây giờ để biến các ý tưởng thành hành động và tiến về phía trước càng nhanh càng tốt.
Tin tức tầm nhìn xa: Thị trường crypto bị ảnh hưởng nặng nề bởi những nhân vật chủ chốt trên X, chẳng hạn như Elon Musk hay Donald Trump. SEC ứng xử hiện tượng này như thế nào từ góc độ quản lý? Có bất kỳ sự cân nhắc hoặc thảo luận nào trong SEC để có khả năng giải quyết hoặc điều chỉnh các tuyên bố gây biến động thị trường này trên mạng xã hội không?
Hester M. Peirce : Tôi không muốn nói về bất kỳ tài sản hoặc cá nhân crypto cụ thể nào, nhưng tôi sẽ nói rằng trong thị trường chứng khoán truyền thống, chúng tôi có các quy định về việc khuyến khích người khác mua vào hoặc không mua vào chứng khoán.
Tôi cũng có một gợi ý thông thường dành cho những ai đang cân nhắc mua vào tài sản: Tôi có hiểu nó không, hay tôi thuê một người hiểu nó? Điều này có phù hợp với danh mục đầu tư của tôi không? Nếu thua lỗ xảy ra, tôi có đủ khả năng chi trả không? Số dư rủi ro lợi nhuận là gì? Tại sao người này lại giới thiệu (tài sản) này cho tôi và họ nhận được lợi ích gì từ nó?
Bất kể tài sản là gì, mọi người cần phải hỏi những câu hỏi này (trước khi đưa ra quyết định đầu tư). Một số tài sản có thể hoặc không nằm trong phạm vi quy định của chúng tôi, vì vậy đây là những câu hỏi mà đôi khi chúng tôi trả lời và đôi khi không. Nhưng bất kể quyền tài phán, mọi người nên thận trọng khi quyết định mua hay không mua, và cân nhắc xem liệu họ có đủ khả năng để thua hay không.
Tôi tin vào quyền tự do cá nhân và quyền của mọi người trong việc đưa ra quyết định về tài sản của chính mình. Nhưng tự do đi kèm với trách nhiệm. Hãy đưa ra quyết định sáng suốt hoặc nếu bạn muốn để người khác quản lý tiền của mình thì sẽ có những chuyên gia có thể trợ giúp. Có những cơ sở dữ liệu nơi bạn có thể nghiên cứu những chuyên gia này và đảm bảo rằng bạn đang làm việc với người mà bạn có thể tin tưởng.
Tin tức tầm nhìn xa: Sàn giao dịch crypto ở Hoa Kỳ, chẳng hạn như Coinbase, hiện bị cấm cung cấp các dịch vụ như hợp đồng tương lai và giao dịch có đòn bẩy. Bạn có thấy trước bất kỳ thay đổi nào đối với những hạn chế này trong tương lai gần không? SEC cân bằng việc đổi mới sản phẩm tài chính và bảo vệ nhà đầu tư trong không gian crypto như thế nào?
Hester M. Peirce : Tôi muốn trả lời câu hỏi đó vì đây là một câu hỏi thú vị.
Đôi khi chúng tôi cho rằng sự đổi mới và bảo vệ nhà đầu tư mâu thuẫn với nhau, nhưng một thành phần quan trọng của bảo vệ nhà đầu tư là đảm bảo mọi người có quyền truy cập vào các sản phẩm và dịch vụ mà họ muốn, đồng thời đảm bảo họ có thông tin cần thiết để đưa ra quyết định đúng đắn.
Tôi có xu hướng nói rằng chúng ta không nên giữ lại các sản phẩm và dịch vụ, điều chúng ta thực sự nên làm là giúp mọi người có được thông tin họ cần. Câu hỏi về việc liệu một thực thể cụ thể có thể hoặc không thể cung cấp (các sản phẩm và dịch vụ này) rất tế nhị và một số sản phẩm và dịch vụ mà bạn đề cập có thể không nằm trong tầm nhìn của SEC. Nhiều câu hỏi trong số này xoay quanh việc liệu các sản phẩm và dịch vụ này có phải là chứng khoán hay không.
Khi nói đến các sản phẩm tương lai, ở Hoa Kỳ, chúng tôi có cơ cấu (quy định) khác thường. Chúng tôi có Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai làm cơ quan quản lý hợp đồng tương lai. Vì vậy, một số vấn đề trong (câu hỏi của bạn) rất phức tạp và tôi không muốn trả lời vấn đề đó mà không biết trước các sự kiện và hoàn cảnh cụ thể.
