Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Jerome Powell gần đây nói rằng "đã đến lúc phải điều chỉnh chính sách", cho thấy việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra. Liệu việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ có chắc chắn sẽ đẩy giá Bitcoin tăng không?
Thị trường crypto chắc chắn sẽ được hưởng lợi từ việc cắt giảm lãi suất?
Bài viết này sẽ đi sâu vào vấn đề này và phân tích việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ ảnh hưởng như thế nào đến tăng giá Bitcoin cũng như rủi ro cần lưu ý.
01 Mục đích và bối cảnh việc cắt giảm lãi suất
Mục đích chính của việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ là giảm chi phí vay mượn và kích thích hoạt động kinh tế. Trong những năm gần đây, các yếu tố như áp lực lạm phát, xung đột thương mại toàn cầu và dịch bệnh virus Corona mới đã khiến Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ thận trọng hơn trong chính sách tiền tệ. Việc cắt giảm lãi suất thường diễn ra khi tăng trưởng kinh tế chậm lại hoặc đối mặt với rủi ro suy thoái. Để làm được điều này chúng ta cần hiểu rõ 2 khái niệm sau:
· Tăng trưởng kinh tế chậm lại: Khi tăng trưởng kinh tế chậm lại, niềm tin của doanh nghiệp và người tiêu dùng giảm, ý định đầu tư và tiêu dùng suy yếu. Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ giảm chi phí vay mượn bằng cách cắt giảm lãi suất, khuyến khích đầu tư và tiêu dùng, từ đó thúc đẩy phục hồi kinh tế.
· Kỳ vọng lạm phát: Việc cắt giảm lãi suất có thể làm tăng kỳ vọng lạm phát. Khi các nhà đầu tư đối diện rủi ro lạm phát, họ thường tìm kiếm tài sản chống lạm phát, chẳng hạn như crypto như Bitcoin .
02 Các yếu tố tích cực của việc cắt giảm lãi suất đối với tăng Bitcoin
Dữ liệu lịch sử cho thấy việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ thường giúp đẩy giá Bitcoin tăng.
Lý do rất đơn giản. Việc cắt giảm lãi suất giúp giảm chi phí vốn, khích lệ các nhà đầu tư đầu tư vào tài sản rủi ro cao, lợi nhuận cao như Bitcoin.
Do đó, các yếu tố tích cực đối với Bitcoin từ việc cắt giảm lãi suất chủ yếu bao gồm:
· Kích thích đầu tư: Trong hoàn cảnh lãi suất thấp , các nhà đầu tư có xu hướng tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, đẩy giá Bitcoin tăng.
· Cải thiện tâm lý thị trường: Việc cắt giảm lãi suất nhằm kích thích tăng trưởng kinh tế và thúc đẩy phục hồi kinh tế, gửi tín hiệu chính sách tích cực từ Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ. Thúc đẩy các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn , thúc đẩy nhiều tiền hơn chảy vào Bitcoin.
· Thúc đẩy đặc tính chống lạm phát của Bitcoin : Việc cắt giảm lãi suất có thể dẫn đến tỷ suất lợi nhuận thấp hơn đối với tài sản trú ẩn an toàn truyền thống và làm tăng kỳ vọng lạm phát, làm cho đặc tính chống lạm phát của Bitcoin như vàng kỹ thuật số trở nên rõ ràng hơn. Nhiều nhà đầu tư có thể coi Bitcoin như một hàng rào chống lạm phát, thúc đẩy nhu cầu và giá của nó tăng.
· Tăng thanh khoản của thị trường: Việc nới lỏng chính sách tiền tệ do cắt giảm lãi suất làm tăng thanh khoản của thị trường, giúp các nhà đầu tư tham gia thị trường dễ dàng hơn, đẩy giá Bitcoin tăng .
lịch sử trường hợp lịch sử về tác động của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đối với giá Bitcoin
Đầu tiên, hãy cùng điểm lại lần chu kỳ tăng/giảm lãi suất gần đây.
Từ tháng 12 năm 2018 đến tháng 7 năm 2019, giá BTC đã tăng từ 3.000 USD lên 13.000 USD. Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 7 năm 2019 và thị trường bắt đầu phản ánh kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 4 năm 2019.
Trong khoảng thời gian từ tháng 7 năm 2019 đến tháng 3 năm 2020, mặc dù Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ bắt đầu cắt giảm lãi suất nhưng giá Bitcoin lúc đầu giảm rồi sau đó tăng. Sau khi cắt giảm lãi suất, giá Bitcoin đã giảm từ 13.000 USD xuống còn 7.000 USD, giảm hơn 30%. Biến động giá trong giai đoạn này phản ánh những cách hiểu khác nhau của thị trường về việc cắt giảm lãi suất, cho thấy việc cắt giảm lãi suất không phải lúc nào cũng mang lại phản ứng thị trường tích cực ngay lập tức.
Vào tháng 3 năm 2020, bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh COVID-19, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã nhanh chóng cắt giảm lãi suất và triển khai nới lỏng định lượng trên quy mô lớn. Thị trường hơi tụt lại và mở ra đợt tăng trưởng chính vào cuối năm 2020 và đầu năm 21. Trong chu kỳ này, giá Bitcoin tăng từ 3.000 USD lên 65.000 USD.
Trong chu kỳ tăng lãi suất từ tháng 3 năm 2022 đến tháng 7 năm 2023, giá Bitcoin đã giảm từ mức tối thiểu 45.000 USD xuống 15.000 USD, trải qua đợt giảm giá kéo dài 9 tháng. Diễn biến ở giai đoạn này cho thấy thị trường nhạy cảm hơn với việc tăng lãi suất và kỳ vọng cắt giảm lãi suất không xuất hiện trước khi giá phục hồi.
Do đó, tùy thuộc vào hoàn cảnh lịch sử, phản ứng của thị trường sau khi cắt giảm lãi suất có thể sớm hoặc muộn và trong hầu hết các trường hợp, việc Bitcoin tăng là tích cực. Cần lưu ý rằng trong một số trường hợp, thị trường có thể phải đối mặt với áp lực bán, dẫn đến sự sụt giảm, đầu tiên có thể giảm và sau đó tăng lên.
04 Bitcoin đang chịu áp lực bán ra
Nếu việc cắt giảm lãi suất là do dấu hiệu suy thoái kinh tế, thị trường có thể trở nên bi quan về triển vọng kinh tế trong tương lai. Trong trường hợp này, các nhà đầu tư có thể chọn tài sản trú ẩn an toàn thay vì Bitcoin. Mặc dù Bitcoin được coi là vàng kỹ thuật số nhưng trong thời kỳ suy thoái kinh tế, các nhà đầu tư có thể thích tài sản trú ẩn an toàn truyền thống như vàng, dẫn đến nhu cầu về Bitcoin giảm. Ngoài ra, sự không chắc chắn về chính sách điều tiết và các sự kiện thiên nga đen lan rộng cũng sẽ ảnh hưởng đến tác động của việc cắt giảm lãi suất. Những tình huống này có thể dẫn đến áp lực bán ra trên thị trường.
05 Tóm tắt
Sau khi ra mắt ETF spot, tác động của thanh khoản bằng đô la Mỹ trên thị trường crypto sẽ ngày càng trở nên rõ ràng, nhưng tác động của việc cắt giảm lãi suất của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đối với giá Bitcoin là rất phức tạp.
Phản ứng của thị trường đối với việc cắt giảm lãi suất có thể sớm hoặc muộn và bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố. Cần lưu ý rằng trong một số trường hợp nhất định, chẳng hạn như lo ngại về suy thoái kinh tế, sự không chắc chắn về chính sách pháp lý, tâm lý thị trường đảo ngược, v.v., nó có thể dẫn đến áp lực bán ra nhất định đối với Bitcoin .
Hơn nữa, chính sách tiền tệ của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá Bitcoin, nhưng nó không phải là yếu tố duy nhất. Vì vậy, người ta nên chú ý đến các yếu tố thị trường khác nhau để đưa ra quyết định đầu tư hợp lý.
