Nâng cấp thương hiệu MakerDAO, vỡ mộng với DeFi và stablecoin phi tập trung ?

Về lâu dài, sự cố lần có thể thúc đẩy sự đổi mới và thay đổi sâu sắc hơn trong lĩnh vực DeFi.

Tác giả: Luật sư Liu Honglin, Công ty Luật Mankiw

Bìa: MakerDAO

Cộng đồng tiền điện tử không thể tồn tại nếu không có stablecoin, giống như phương Tây không thể sống thiếu Jerusalem.

Stablecoin là cầu nối giữa tài chính truyền thống và thế giới crypto, cung cấp phương tiện lưu trữ và giao dịch có giá trị ổn định cho thị trường crypto với biến động giá mạnh mẽ. Cho dù đó là thanh toán xuyên biên giới, giao dịch hợp đồng thông minh hay hoạt động của các dự án DeFi, stablecoin đều có thể. ở khắp mọi nơi Nó đóng một vai trò không thể thay thế và đã trở thành một phần không thể thiếu trong cộng đồng tiền điện tử. Theo dữ liệu mới nhất từ ​​Coin Metrics Network Data Pro, tổng lượng cung ứng stablecoin toàn cầu là gần 161 tỷ USD, một con số một lần nữa gần đạt mức cao lịch sử . Theo dữ liệu do HashKey Group, một tổ chức giao dịch crypto ở nước ngoài công bố, khối lượng chuyển tiền stablecoin hàng quý tăng trưởng 17 lần trong 4 năm qua, từ 17,4 tỷ USD trong quý 2 lên 4 nghìn tỷ USD. Chỉ riêng vào ngày 17 tháng 7 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch của toàn bộ thị trường stablecoin toàn cầu đạt 87 tỷ USD, chiếm 91,7% khối lượng giao dịch của toàn bộ thị trường crypto. Trong đó, stablecoin có khối lượng giao dịch lớn nhất là USDT, chiếm tỷ trọng lớn nhất. cho 83,3%.

Tuy nhiên, điều mà nhiều người dùng cộng đồng tiền điện tử bỏ qua là stablecoin được sử dụng phổ biến như USDT được phát hành bởi các tổ chức tập trung và phụ thuộc nhiều vào việc quản lý và vận hành hàng ngày của cơ quan tập trung này. Điều này khác với việc in ấn ngân hàng truyền thống. giữa in tiền và tiền xu. Mặc dù stablecoin phi tập trung (như Dai) từng là “niềm hy vọng của cả làng” trong lĩnh vực này, nhưng MakerDAO gần đây nâng cấp lên Sky Protocol, đồng thời ra mắt stablecoin USDS mới và giới thiệu chức năng đóng băng. Thông tin này một lần nữa làm dấy lên mối lo ngại về stablecoin. các cuộc tranh luận về quyền sở hữu và phi tập trung , thậm chí là sự vỡ mộng với stablecoin phi tập trung .

Vỡ mộng với stablecoin phi tập trung ?

MakerDAO từng là biểu tượng của lý tưởng phi tập trung trong lĩnh vực DeFi. Dai mà nó tung ra là một stablecoin không bị kiểm soát bởi sự tập trung. Tuy nhiên, với sự ra đời của USDS, lý tưởng này dường như đang bị thách thức.

Theo báo cáo, USDS có thể sẽ giới thiệu chức năng đóng băng tương tự như stablecoin tập trung USDT và USDC. Trong một số trường hợp nhất định, tổ chức phát hành USDS hoặc các tổ chức quản trị có liên quan có thể đóng băng tiền của người dùng, điều này rõ ràng là "trái với mục đích phi tập trung ban đầu. " .

Trong hệ thống tài chính truyền thống, các ngân hàng và chính phủ có quyền đóng băng tài khoản, thường là để chống tội phạm hoặc ứng phó với các trường hợp khẩn cấp. Tuy nhiên, khi tính năng đóng băng này được đưa vào stablecoin , nó sẽ khiến người nắm giữ stablecoin phải đối diện một tương lai không chắc chắn - tiền của họ có thể bị tấn công bởi một cơ quan tập trung sẽ bị khóa trên Chuỗi.

Với sự phổ biến của công nghệ blockchain , các chính phủ trên thế giới ngày càng trở nên nghiêm ngặt trong việc giám sát tài sản crypto . Ví dụ: USDT (Tether), là stablecoin lớn nhất và được sử dụng rộng rãi nhất trên thế giới, thường có thể được thấy trên Internet khi hợp tác với nhau. cơ quan quản lý đóng băng hoặc phong tỏa Tin tức về việc thu giữ tài sản USDT được giữ ở một số địa chỉ ví cụ thể. Ví dụ: vào năm 2023, Tether đóng băng số USDT trị giá hàng triệu đô la từ các địa chỉ có liên quan đến một số hoạt động tội phạm nhất chính thức, Tether đã nói rõ: “Chúng tôi hợp tác với các cơ quan quản lý và thực thi pháp luật toàn cầu khi thích hợp. hoạt động tội phạm "Nguyên tắc kỹ thuật của chức năng này dựa trên quyền kiểm soát của hợp đồng thông minh. Tether giữ quyền chức năng "danh sách đen" đối với hợp đồng USDT, có thể thêm một số địa chỉ nhất định vào danh sách đen và ngăn các địa chỉ này được đưa vào danh sách đen. danh sách đen USDT được chuyển hoặc mua lại.

Các nhà thiết kế của USDS cho rằng chức năng đóng băng là để ngăn ngừa rủi ro và đảm bảo tuân thủ. Nhưng điều này cũng đặt ra một câu hỏi cơ bản: Liệu một stablecoin phi tập trung có thể được kiểm soát từ xa hay không và sự kiểm soát tập trung này khiến người dùng phải dựa vào thiện chí và sự tuân thủ của nhà phát hành ở một mức độ nào đó, thay vì Người dùng hoàn toàn kiểm soát tài sản của chính họ.

Vậy, sự khác biệt giữa nó và tiền tệ tập trung trong hệ thống tài chính truyền thống là gì?

DeFi có còn tương lai không?

Nâng cấp thương hiệu MakerDAO lần có phần khiến bạn bè trong cộng đồng DeFi đau lòng. Xét cho cùng, khái niệm cốt lõi của DeFi luôn là hiện thực hóa các dịch vụ tài chính mà không cần qua trung gian thông qua hợp đồng thông minh và công nghệ blockchain, từ đó cung cấp cho người dùng một hệ thống tài chính mở miễn phí. Tuy nhiên, chức năng đóng băng của USDS và các biện pháp tuân thủ tương tự đã phá vỡ lý tưởng này ở một mức độ nào đó và phủ bóng đen lên tương lai của DeFi.

Đầu tiên, sự cố này cho thấy các dự án tài chính phi tập trung phải thỏa hiệp dưới áp lực pháp lý trong thế giới thực. Mặc dù mục đích ban đầu của phi tập trung là giảm sự phụ thuộc vào các trung gian tài chính truyền thống, khi tài sản crypto trở nên phổ biến hơn, các yêu cầu pháp lý từ các chính phủ khác nhau ngày càng trở nên nghiêm ngặt. Để tồn tại trong khuôn khổ pháp lý, các dự án DeFi có thể phải tìm ra sự cân bằng giữa phi tập trung và tuân thủ. Trong tương lai, nhiều dự án có thể thực hiện các biện pháp tương tự để tuân thủ, khiến lĩnh vực DeFi dần phát triển thành thị trường "giả phi phi tập trung" do một số công ty lớn thống trị, do đó mất đi sức sống đổi mới và tính toàn diện ban đầu, thậm chí mất đi tính hòa nhập. ý nghĩa ban đầu của DeFi.

Thứ hai, chức năng đóng băng và các thỏa hiệp tuân thủ của USDS có thể dẫn đến sự phân mảnh hơn nữa của cộng đồng DeFi. Một số người dùng có thể chấp nhận sự thỏa hiệp như vậy và cho rằng đây là cách duy nhất để DeFi trở nên phổ biến và được áp dụng rộng rãi; trong khi những người dùng khác có thể cho rằng rằng đây là sự phản bội lý tưởng phi tập trung và chọn chuyển sang các dự án phi tập trung hơn. hoặc thậm chí từ bỏ hoàn toàn DeFi. Bằng cách này, hệ sinh thái DeFi có thể trở nên phức tạp và đa dạng hơn nhưng cũng sẽ dễ bị phân mảnh và xung đột nội bộ hơn.

Cuối cùng, về lâu dài, sự cố lần có thể thúc đẩy sự đổi mới và thay đổi sâu sắc hơn trong lĩnh vực DeFi. Một mặt, các bên tham gia dự án có thể khám phá các giải pháp kỹ thuật mới không chỉ đáp ứng các yêu cầu tuân thủ mà còn duy trì các thuộc tính phi tập trung nhiều nhất có thể; mặt khác, người dùng có thể chú ý hơn đến các dự án thực sự phi tập trung và thúc đẩy Một lĩnh vực đang chuyển động này; phi tập trung. Bất chấp điều đó, DeFi có còn tương lai hay không phụ thuộc vào cách ngành ứng phó với cuộc khủng hoảng lần và tìm ra sự cân bằng mới giữa việc tuân thủ và phi tập trung.

Là người hành nghề ngành Web3, quan điểm đơn giản của Luật sư Honglin là nếu các dự án DeFi chính thống muốn đáp ứng các yêu cầu pháp lý ngày càng nghiêm ngặt trên toàn thế giới, chắc chắn họ sẽ đưa ra một cơ chế tập trung với chức năng đóng băng từ xa như USDS. có thể đáp ứng nhu cầu của các cơ quan quản lý, nhưng hơi đi chệch khỏi mục đích ban đầu về sự ra đời của Bitcoin . Có lẽ tài sản crypto trong tương lai sẽ tiếp tục cạnh tranh với nhau. Nếu bạn thực dụng và thỏa hiệp, bạn có thể nắm giữ crypto tuân thủ. tài sản . Nếu bạn thực sự muốn kiểm soát tài sản crypto của riêng mình, có lẽ Bitcoin(BTC) là lựa chọn tốt hơn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là một nền tảng thông tin blockchain, các bài viết được xuất bản trên trang này chỉ thể hiện quan điểm ​​​​cá nhân của tác giả và khách và không liên quan gì đến quan điểm của Web3Caff. Thông tin trong bài viết chỉ tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hay đề nghị đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ luật pháp và quy định có liên quan của quốc gia hoặc khu vực nơi bạn sinh sống.