Mô hình: Tại sao blockchain là nền tảng của tài chính trong tương lai?

Công nghệ blockchain sẽ thống trị tài chính và các lĩnh vực khác trong tương lai, đạt được sự phối hợp và thuận tiện xã hội bằng cách giảm chi phí và thúc đẩy đổi mới.

Văn bản gốc: Nhìn lại/Nhìn về phía trước (Mô hình)

Tác giả: Brendan Malone

Biên soạn bởi: Vernacular Blockchain

Tôi đang gặp khó khăn trong việc tìm cách tham gia vào chính sách crypto trong mùa bầu cử sắp tới. Vì vậy, tôi muốn chia sẻ suy nghĩ cá nhân, phi chính trị của mình về lý do tại sao tôi cho rằng blockchain là tương lai của các dịch vụ tài chính – và tương lai của mọi lĩnh vực khác.

Ngày thì dài mà mười năm như một cái chớp mắt.

1. Giới thiệu bối cảnh

Tôi đã mua Bitcoin đầu tiên của mình vào năm 2013. Vào năm 2016, tôi đã viết một bài báo với một nhóm đồng nghiệp tại Hệ thống Dự trữ Liên bang để khám phá liệu blockchain có thay đổi cấu trúc tài chính toàn cầu hay không. Trong tám năm qua, tôi đã suy nghĩ về vấn đề này từ nhiều góc độ.

Cuộc hành trình có lúc đầy thử thách. Tôi đã thấy nhiều thứ trở nên lỗi thời (…và sau đó lại trở lại) trong nhiều ngành. Bất chấp nhiều trở ngại, nhiều người trong cuộc sống cá nhân và nghề nghiệp của tôi đã cố gắng thuyết phục tôi rằng crypto không có thực chất và sẽ không thay đổi thế giới. Nhưng tôi vẫn ở đây.

Một kết luận mà tôi đã rút ra - điều mà bây giờ bạn có thể gọi là niềm tin - đó là blockchain không cần cấp phép đã biến đổi cấu trúc tài chính toàn cầu. Và nó chỉ mới bắt đầu.

Cơ sở hạ tầng tài chính trước đây rất tốn kém để xây dựng, điều này có hại cho người tiêu dùng về lâu dài.

Sự nghiệp của tôi trải dài trên hai lĩnh vực rất khác nhau, từ cốt lõi của hệ thống tài chính (Hệ thống Dự trữ Liên bang) đến lĩnh crypto tiên tiến (Paradigm). Tôi luôn quan tâm đến tiền bạc và tự do như những hiện tượng xã hội và muốn làm cho hai ý tưởng này có tác dụng tốt hơn đối với những người bình thường. Tôi coi hệ thống tài chính là phần mềm trung gian của chủ nghĩa tư bản và khá trung lập về tương lai sẽ như thế nào miễn là nó tốt hơn quá khứ. Đây là cách tôi nhìn nhận chính sách crypto cho đến ngày nay và tôi tin rằng một số đồng nghiệp cũ trong chính phủ của tôi cũng có quan điểm tương tự.

Kinh nghiệm làm việc tại Hệ thống Dự trữ Liên bang đã giúp tôi hiểu biết sâu sắc về hoạt động của hệ thống tài chính và những sai sót của nó. Hầu hết cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống được bảo vệ bởi những rào cản lớn và thách thức cốt lõi đối với các doanh nhân và nhà hoạch định chính sách là làm thế nào để xây dựng cầu nối giữa những rào cản này.

Kinh tế học truyền thống cho chúng ta biết rằng độc quyền tự nhiên xảy ra khi có chi phí cố định (trả trước) cao và chi phí cận biên thấp . Các công ty điện lực là một ví dụ cơ bản: xây dựng các nhà máy điện hạt nhân và cơ sở hạ tầng truyền tải rất tốn kém, nhưng một khi mọi thứ đã sẵn sàng, việc thêm một nút khác vào mạng lưới gần như không tốn kém gì.

Xây dựng nền tảng giao dịch, phòng thanh toán bù trừ hoặc hệ thống thanh toán lịch sử có cấu trúc chi phí tương tự, nhưng các tiện ích thị trường tài chính có sức mạnh thị trường lớn hơn do sự tập trung của người tham gia và thanh khoản. Nếu bạn muốn xây dựng cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống hoạt động ở quy mô 5 năm trước, bạn phải: 1) thiết lập và duy trì một trung tâm dữ liệu cục bộ; 2) phát triển phần mềm cốt lõi để ghi lại các giao dịch chuyển tiền từ đầu; 3) tạo giao tiếp; mạng lưới dành cho người tham gia; 4) Tích hợp với vô số hệ thống và người bán bên ngoài; 5) Cung cấp khuôn khổ quản trị và một số loại quy tắc.

Trong thông báo Đăng ký Liên bang năm 2023, Hệ thống Dự trữ Liên bang ước tính sẽ tốn tới 545 triệu USD để triển khai dịch vụ FedNow - một hệ thống chạy song song với hệ thống Fedwire mà nó đang vận hành. Intercontinental Nền tảng giao dịch , công ty sở hữu Nền tảng giao dịch chứng khoán New York và ICE Clearing House, đã chi 734 triệu USD cho cơ sở hạ tầng công nghệ và truyền thông vào năm 2023. Nguồn gốc của SWIFT có thể bắt nguồn từ tuyến cáp ngầm xuyên Đại Tây Dương nối New York và London.

Nhưng ở nơi thiếu cạnh tranh, sự đổi mới sẽ chết và chi phí tăng. Nếu không có áp lực giảm hệ số biên lợi nhuận, những người trung gian trục lợi có rất ít động lực để đầu tư vào R&D nhằm mang lại lợi ích cho người dùng cuối. Họ cũng có sức mạnh thị trường để tính phí những gì họ muốn...và hầu hết đều không làm từ thiện.

Hơn nữa, chi phí tái chế cao hạn chế nghiêm trọng phạm vi xây dựng khả thi về mặt thương mại, có nghĩa là chỉ những thị trường không yêu cầu tùy chỉnh và không phụ thuộc vào quy mô kinh tế mới có thể được phục vụ. Mọi người đấu tranh để hiểu rằng đây không phải là sử dụng công nghệ để làm cho sản phẩm hoặc thị trường hiện có hiệu quả hơn mà là xây dựng những sản phẩm và thị trường mà trước đây không thể tồn tại vì kinh tế là không thể.

Chúng tôi có thể hạ thấp đường cong chi phí bằng blockchain công khai. Ai lại không muốn tạo ra những sản phẩm phục vụ người dùng lâu dài và các doanh nghiệp thường bị bỏ qua với giá cả phải chăng?

2. Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn có thể xây dựng một công cụ tài chính trên cơ sở hạ tầng hiệu quả, có khả năng tương tác với chi phí trả trước gần như bằng 0?

Ethereum, Solana và một số blockchain cấp 1 khác đều hoạt động giống như các trung tâm dữ liệu phân tán toàn cầu dữ liệu tài trợ bởi tư nhân và mở cửa cho công chúng. Nếu bạn muốn xây dựng một hệ thống thanh toán ngay hôm nay, bạn có thể xây dựng trung tâm dữ liệu của riêng mình, v.v. hoặc bạn chỉ có thể tạo một stablecoin. Nếu muốn xây dựng một nền tảng giao dịch ngay hôm nay, bạn có thể chạy cơ sở hạ tầng cộng tác và CLOB hoặc bạn có thể triển khai nhóm thanh khoản Uniswap . Sổ cái, mạng truyền thông và biểu đồ xã hội đã được xây dựng sẵn và bạn chỉ cần trả tiền cho mỗi giao dịch để sử dụng chúng. Thậm chí tốt hơn: mọi thứ đều có thể tương tác theo mặc định.

Vào thời điểm cơ sở hạ tầng tài chính đang rất cần được nâng cấp, thật khó để nói quá về ý nghĩa của tình trạng này đối với tương lai của sự phối hợp tài chính và xã hội. Đây là lý do tại sao Vlad Tenev và Larry Fink tiếp tục phát huy lợi thế của việc xây dựng trên Chuỗi và lợi thế về hiệu quả của việc tận dụng cơ sở hạ tầng công cộng. Mọi ngân hàng hoặc tổ chức tài chính lớn và mọi chính phủ lớn (trừ Hoa Kỳ) đều đang đầu tư vào không gian này. Tôi không biết làm thế nào bạn có thể bỏ qua điều này. Một số người muốn chỉ ra rằng bạn có thể nhận được những lợi ích này mà không cần crypto gốc, nhưng điều đó rõ ràng là không đúng. Các token gốc như ETH là cốt lõi giúp các mạng này hoạt động và động lực khích lệ mọi người xây dựng trên chúng.

Điều này không nhất thiết yêu cầu blockchain

Phi tập trung đôi khi đi kèm với chi phí hiệu quả và nhiều blockchain tối ưu hóa các chi phí hiệu quả này bằng cách đưa ra sự thiếu hiệu quả vào các sản phẩm không yêu cầu mức độ chống kiểm duyệt này. Tôi cho rằng quan điểm này đang nhanh chóng trở thành một trong những lập luận chống blockchain yếu nhất trong lĩnh vực tài chính.

Ở một giai đoạn nào đó, nếu phần còn lại của cuộc đời chúng ta ở trên blockchain thì việc trường hợp sử dụng XYZ có cần phải ở trên Chuỗi hay không sẽ không còn quan trọng nữa. Bạn có thể không cần thanh toán trên điện thoại khi gần như mọi cửa hàng đều chấp nhận thẻ và tiền mặt. Nhưng khi điện thoại ở bên bạn 24/7 và là cách chính để bạn tương tác với thế giới, việc trong đó mọi ngóc ngách trong cuộc sống của bạn sẽ là một sự tiện lợi to lớn.

rwa.xyz cho thấy rằng hiện có khoảng 5,25 tỷ USD “ tài sản trong thế giới thực” (người kể chuyện: cái tên khủng khiếp) trên Chuỗi , tăng từ mức gần như bằng 0 vào 5 năm trước - và con số đó không bao gồm stablecoin, khiến tổng cộng hơn 150 tỷ USD tổng số . Điều này sẽ tiếp tục tạo ra hiệu ứng bánh đà đến mức trong 5 năm tới, “Điều này không yêu cầu blockchain” sẽ nghe có vẻ mang tính mô phạm như “Tại sao lại xây dựng một trang web cho việc kinh doanh của bạn?” Điều này đưa tôi đến quan điểm tiếp theo của tôi.

Blockchain không phải là nguyên khối (ngay cả những chuỗi có vẻ là nguyên khối)

Trong bài báo năm 2016, chúng tôi đã xác định một số “thách thức” kỹ thuật của blockchain, bao gồm mở rộng/thông lượng, quản lý khóa và khả năng tương tác. Hầu hết những vấn đề này đều có những bước đột phá đáng kể trong những năm gần đây và có khả năng sẽ được giải quyết trong tương lai gần.

Tôi cho rằng điều quan trọng là duy trì độ tin cậy và tính trung lập của lớp cơ sở blockchain, nhưng một số tổ chức phát triển trong không gian blockchain cũng yêu cầu mức độ kiểm soát và khả năng hiển thị khác nhau. Hợp đồng thông minh với các giải pháp danh sách trắng và L2 với sắp xếp tập trung gần với blockchain doanh nghiệp nhưng vẫn mang lại nhiều lợi ích hơn so với các ngăn xếp công nghệ độc quyền.

Lĩnh vực này đã chứa đựng nhiều sắc thái đến mức bạn có thể dễ dàng bỏ qua những người cố gắng sử dụng những lý do chung chung để giải thích tại sao blockchain không thể thực hiện một số việc nhất định. Thời gian và công nghệ thay đổi nhận thức của con người về những gì có thể và sự sẵn lòng thay đổi của họ.

3. Vượt qua tài chính

Chủ đề cơ bản của bài viết này là về tương lai của tài chính. Tất nhiên, tất cả những lợi ích khiến blockchain trở nên hữu ích trong các ứng dụng tài chính cũng áp dụng cho các lĩnh vực khác cần có sự tin tưởng, nơi công nghệ có thể được sử dụng để tạo ra sự khan hiếm kỹ thuật số và tăng cường phối hợp xã hội. Vì vậy, tôi cũng quan tâm không kém đến các ứng dụng phi tài chính vì chúng tạo ra các vòng phản hồi tích cực cho các ứng dụng tài chính và là đấu trường để thử nghiệm văn hóa. Việc di chuyển tài chính truyền thống sang blockchain là tác động thứ yếu của quá trình di chuyển tổng thể về kinh doanh và văn hóa.

Farcaster là một ví dụ điển hình về mạng xã hội mà người đồng sáng lập Dan Romero thích gọi là “đủ phi tập trung”. Việc lưu trữ mọi thông tin trên blockchain rất tốn kém và quá mức, nhưng việc có một biểu đồ xã hội trên blockchain là cực kỳ hữu ích, đặc biệt khi kết hợp với ví tiền crypto nhúng có thể được sử dụng để thanh toán và lưu trữ nội dung kỹ thuật số độc đáo.

Những người hoài nghi chỉ trích không gian crypto vì không có “ứng dụng sát thủ” hoặc vì có quá nhiều hoạt động không lành mạnh đang thiếu quan điểm. Đầu tiên, cơ sở hạ tầng công cộng không thể ngăn cản được là một ứng dụng tuyệt vời theo đúng nghĩa của nó. Những người sớm áp dụng công nghệ mới hầu như luôn là những nhóm bị gạt ra ngoài lề xã hội. Khi công nghệ dần dần lan rộng và đi vào xu hướng phổ biến, cơ sở người dùng của nó cuối cùng sẽ mở rộng và mọi người sẽ phát triển các ứng dụng đáp ứng nhu cầu của ngày càng nhiều người. Crypto đang trên một quỹ đạo như vậy.

4. Kết thúc

Điều này đưa chúng ta trở lại chủ đề ban đầu. Gần một thập kỷ kinh nghiệm trong lĩnh vực này khiến tôi khá tự tin rằng crypto sẽ không biến mất. Trên thực tế, chúng ta sẽ chỉ thấy nhiều dự án và ứng dụng hơn khi thời gian trôi qua.

Một trong những nguyên tắc cơ bản nhất trong thế giới doanh nghiệp là mua bán/sáp nhập, một xu hướng thường dẫn đến tập trung hóa. Một hành vi “công ty” rất quan trọng trong quản trị crypto là fork– nơi một người có thể trở thành nhiều người.

Phòng thí nghiệm của chúng tôi mắc sai sót trong quá trình thực hiện, điều này cũng có thể gây khó chịu. Nhưng tôi thách thức tất cả những người làm việc trong lĩnh vực này, đặc biệt là những người làm việc trong lĩnh vực chính sách, đừng tập trung quá nhiều vào những điều tiêu cực mà hãy hình dung cách chúng ta có thể làm mọi thứ tốt hơn.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là một nền tảng thông tin blockchain, các bài viết được xuất bản trên trang này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và khách và không liên quan gì đến quan điểm của Web3Caff. Thông tin trong bài viết chỉ tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hay đề nghị đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ luật pháp và quy định có liên quan của quốc gia hoặc khu vực nơi bạn sinh sống.