Làm thế nào Musk thoát đối diện cáo buộc thao túng thị trường và giao dịch nội gián Dogecoin?

Các nhà đầu tư đã đệ đơn kiện Musk, cáo buộc ông sử dụng ảnh hưởng của mình trên Twitter để thao túng thị trường, thu lợi từ các hoạt động "bẫy bơm - xả" và tham gia vào giao dịch nội gián. Các nhà đầu tư cho rằng Musk và Tesla đã thu được lợi nhuận lớn nhờ kiểm soát nhiều ví Dogecoin và liên tục bán Dogecoin với mức giá cao.

Tác giả: Aiying Aiying, AiYing Tuân thủ

Ảnh bìa: Ảnh của Patrick Tomasso trên Bapt

Tình hình về tiền xu ở đây không phổ biến. Chúng ta thường biết rằng mối quan hệ của Musk với Dogecoin bắt đầu vào năm 2020. Anh ấy đã đăng nhiều dòng tweet ủng hộ Dogecoin trên Twitter. Là người sáng lập Tesla và SpaceX và là một trong những người giàu nhất thế giới, những bình luận của Musk có sức ảnh hưởng rất lớn đến thị trường. Ông đã lần công khai tuyên bố rằng Dogecoin là "crypto của mọi người" và thậm chí còn nói rằng SpaceX sẽ "đưa Dogecoin lên mặt trăng", càng thúc đẩy hơn nữa mức độ phổ biến và giá cả của Dogecoin. Đặc biệt vào tháng 5 năm 2021, Musk đã gọi Dogecoin là kẻ “hối hả” trên chương trình “Saturday Night Live” (SNL) của NBC, khiến giá Dogecoin giảm mạnh gần 30% trong thời gian diễn ra chương trình.

Dữ liệu cho thấy từ năm 2020 đến đầu năm 2021, giá Dogecoin tăng hơn 36.000%, tăng vọt từ dưới 0,01 USD lên 0,73 USD. Các dòng tweet và tuyên bố công khai của Musk đóng vai trò như chất xúc tác trong quá trình này, khiến nhiều nhà đầu tư đổ xô vào thị trường nhằm cố gắng kiếm lợi từ sự dao động giá. Tuy nhiên, đỉnh cao của Dogecoin chỉ tồn tại trong thời gian ngắn trước khi giảm mạnh, giá nhanh chóng giảm xuống dưới 0,30 USD, khiến lượng lớn nhà đầu tư thua lỗ. Dữ liệu cho thấy đến cuối năm 2021, giá Dogecoin đã giảm hơn 70%.

Cùng với những biến động này, các nhà đầu tư đã đệ đơn kiện Musk, cáo buộc ông sử dụng ảnh hưởng của mình trên Twitter để thao túng thị trường, thu lợi từ các hoạt động "bơm và bẫy bơm - xả" và tham gia vào giao dịch nội gián. Các nhà đầu tư cho rằng Musk và Tesla đã thu được lợi nhuận lớn nhờ kiểm soát nhiều ví Dogecoin và liên tục bán Dogecoin với mức giá cao. Tuy nhiên, vào tháng 8 năm 2024, Tòa án Liên bang Hoa Kỳ tại Quận phía Nam New York đã bác bỏ những cáo buộc này. Thẩm phán Alvin Hellerstein cho rằng nhận xét của Musk chỉ là "tuyên truyền cường điệu" và không phải là cơ sở pháp lý cho việc thao túng thị trường hoặc giao dịch nội gián.

Aiying Aiying cho rằng kết quả này quả thực sẽ khiến nhiều người hơi phản trực giác, điều này cũng hợp lý.

1. Định nghĩa pháp lý về thao túng thị trường và giao dịch nội gián

Thao túng thị trường và giao dịch nội gián được quy định rõ ràng trong luật chứng khoán. Theo Mục 10(b) của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ và Quy tắc 10b-5 liên quan, thao túng thị trường đề cập đến việc sử dụng các phương tiện lừa đảo để tác động đến giá chứng khoán, khiến nhà đầu tư đánh giá sai các điều kiện thị trường. Các hình thức thao túng thị trường phổ biến bao gồm mua bán giả tạo, thổi phồng khối lượng giao dịch hoặc truyền bá thông tin sai lệch để đẩy giá chứng khoán lên hoặc xuống. Cốt lõi là hành vi này cố tình đánh lừa nhà đầu tư và làm suy yếu tính minh bạch, công bằng của thị trường.

Giao dịch nội gián đề cập đến việc một số cá nhân sử dụng thông tin quan trọng không công khai để thực hiện các giao dịch chứng khoán và thu lợi nhuận từ chúng. Theo Mục 15 USC § 78t-1 của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán, giao dịch nội gián thường liên quan đến các giám đốc điều hành công ty, cổ đông hoặc những người thân cận với công ty giao dịch thông qua hiểu biết trước về tình hình tài chính hoặc các sự kiện lớn của công ty. Hành vi này làm tổn hại đến tính công bằng của thị trường và vi phạm nguyên tắc đối xứng thông tin.

2. Tại sao dòng tweet của Musk không thao túng thị trường

Tất cả mọi người đều thấy rõ hoạt động trên Twitter của Musk, đặc biệt là khi nói về Dogecoin, những lời nói ít ỏi của ông có thể gây ra những biến động lớn trên toàn thị trường. Tuy nhiên, từ góc độ pháp lý, tòa án cuối cùng đã ra phán quyết rằng đó không phải là hành vi thao túng thị trường. Lý do đằng sau điều này thực ra liên quan đến sự hiểu biết và tiêu chuẩn của chúng ta về thao túng thị trường.

1. Phán quyết của Tòa án: Tweets là “khoe khoang”

Tại sao tòa án bác bỏ vụ kiện lần? Nói một cách đơn giản, thẩm phán cho rằng rằng những gì Musk nói trên Twitter về Dogecoin giống như một sự "khoe khoang" cường điệu hơn là thao túng thị trường thực sự. Ví dụ, ông nói rằng Dogecoin là “đồng tiền của tương lai trái đất” hoặc sẽ “bay lên mặt trăng”. Tuyên bố kiểu này nghe có vẻ thú vị, nhưng sẽ không ai thực sự vận hành nó như một kế hoạch kinh doanh. Vì vậy, tòa án xếp những lời này là “sự phù phiếm”, nghĩa là những nhận xét này không có cơ sở để coi là sự thật. Nói cách khác, Musk không hứa hẹn bất kỳ thông tin thị trường cụ thể nào nên không bị coi là gian lận.

Việc "công khai phóng đại" này rất phổ biến trong luật. Nhiều công ty cũng sẽ nói trong quảng cáo của mình rằng sản phẩm của họ là "tốt nhất" hoặc "độc nhất", nhưng những từ này thường không cấu thành sự lừa dối vì mọi người đều biết rằng đó là sự cường điệu. .

2. Tiêu chuẩn nhà đầu tư hợp lý

Tòa án cũng chỉ ra rằng khi xác định liệu nó có cấu thành hành vi gian lận hay không, người ta phải xem xét "các nhà đầu tư hợp lý" sẽ giải thích các tuyên bố như thế nào. Một nhà đầu tư hợp lý có nghĩa là người có kinh nghiệm và hiểu biết cơ bản về thị trường. Tòa án cho rằng những người bình thường sẽ không quyết định đầu tư số tiền lớn vào Dogecoin chỉ dựa trên một vài lời của Musk trên Twitter. Xét cho cùng, bản thân thị trường này rất biến động và rủi ro . Các nhà đầu tư nên nhận thức được rủi ro trong đó và không thể mù quáng tin vào lời nói của một nhân vật công chúng nào đó. Đặc biệt trong thị trường crypto, ai cũng biết giá có thể biến động mạnh bất cứ lúc nào, không phải do cố ý thao túng mà vì bản thân thị trường là như vậy. Do đó, ngay cả khi nhận xét của Musk có ảnh hưởng đến giá cả, tòa án cho rằng điều này không đáp ứng được định nghĩa pháp lý về thao túng thị trường.

3. Nhà đầu tư không thể đưa ra quyết định chỉ dựa trên tweet

Một điểm pháp lý quan trọng là liệu các nhà đầu tư có thể chỉ dựa vào những dòng tweet này để đưa ra quyết định giao dịch hay không. Đối với các vụ kiện gian lận chứng khoán, nguyên đơn phải chứng minh rằng họ đã đưa ra quyết định đầu tư sai lầm dựa trên một số thông tin sai lệch và do đó bị thua lỗ. Nhưng trong trường hợp này, tòa án cho rằng nhận xét của Musk không cung cấp bất kỳ thông tin thực chất nào. Ví dụ, ông không nói rõ ràng “Dogecoin chắc chắn sẽ tăng đến một mức nhất định”. Nếu các nhà đầu tư thực hiện giao dịch hấp tấp chỉ vì nhìn thấy những nhận xét này thì về mặt pháp lý khó có thể xác định đây là hành vi gian lận của Musk.

Phán quyết này cũng như một lời nhắc nhở đối với các nhà đầu tư vào thị trường tiền ảo: thị trường crypto rất tâm lý và mặc dù các bình luận trên mạng xã hội sẽ ảnh hưởng đến giá cả nhưng trách nhiệm cuối cùng thuộc về chính các nhà đầu tư và không thể hoàn toàn dựa vào một số nhân vật công chúng nhất định. lời để đưa ra quyết định đầu tư.

3. Vụ việc liên quan đến công ty Web3 bị nghi ngờ thao túng thị trường và giao dịch nội gián

• Bản án Avraham Eisenberg : Năm 2024, vụ án này trở thành vụ án đầu tiên của Bộ Tư pháp Hoa Kỳ về tội thao túng thị trường crypto. Eisenberg đã thao túng các hợp đồng tương lai của Mango Markets và giá token MNGO cao hơn nhiều so với giá trị thực của chúng, sau đó vay lượng lớn crypto mà không có kế hoạch trả lại. Anh ta bị buộc tội gian lận chuyển khoản, gian lận hàng hóa và thao túng thị trường và có thể phải đối mặt với án tù 20 năm.
• Vụ kiện Binance(đang diễn ra) : Một vụ kiện do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đệ trình chống lại Binance và Giám đốc điều hành CZ, cáo buộc các đợt chào bán chứng khoán chưa đăng ký và các vi phạm tuân thủ khác. Trong khi một số cáo buộc liên quan đến giao dịch thị trường thứ cấp đã được bác bỏ, hầu hết vẫn đang chờ xử lý. Trường hợp này minh họa sự tập trung cao độ của các cơ quan quản lý vào việc thao túng thị trường có thể xảy ra bằng cách sàn giao dịch crypto .
• Vụ thao túng HEX : Một vụ kiện tập thể chống lại Binance và CoinMarketCap cáo buộc họ hạn chế một cách giả tạo thứ hạng của token HEX trên CoinMarketCap, do đó ảnh hưởng đến giá của nó. Vụ việc ban đầu bị bác bỏ nhưng đã được tòa phúc thẩm Hoa Kỳ phục hồi một phần vào năm 2024, cho phép tiếp tục các cáo buộc ấn định giá

Cách dự án Web3 tránh bị coi là thao túng thị trường và giao dịch nội gián

Trong lĩnh vực Web3 và crypto , các bên tham gia dự án phải đối mặt với những thách thức pháp lý lớn trong việc quảng bá và vận hành, đặc biệt là về thao túng thị trường và giao dịch nội gián. Do tính biến động và phi tập trung của thị trường crypto , mọi động thái hoặc tuyên bố của dự án đều có khả năng gây ra biến động giá, dẫn đến cáo buộc thao túng thị trường hoặc giao dịch nội gián. Để tránh rủi ro pháp lý này, Aiying khuyến nghị người hành nghề Web3 cần thực hiện sê-ri biện pháp tuân thủ khi thúc đẩy các dự án.

1. Duy trì việc công bố thông tin minh bạch và chính xác

Cho dù đó là khởi động hay quảng bá dự án, tính minh bạch là cốt lõi của việc tuân thủ. Các bên dự án cần đảm bảo rằng thông tin được tiết lộ trong Sách trắng, lộ trình công nghệ và các chương trình khuyến mãi tiếp thị là đúng sự thật, chính xác và rõ ràng. Tránh phóng đại tiềm năng của dự án hoặc đưa ra những lời hứa hão huyền. Việc thổi phồng quá mức triển vọng của một dự án có thể dễ dàng đánh lừa các nhà đầu tư và bị thị trường coi là có tính thao túng.

Đảm bảo rằng tất cả thông tin dự án đều được xem xét nghiêm ngặt và nhất quán với tiến độ dự án hiện tại để ngăn chặn sự hỗn loạn của thị trường do thông tin bất cân xứng. Ví dụ: định kì cập nhật tiến độ phát triển dự án, công bố thông tin tài chính và trả lời kịp thời các câu hỏi của thị trường.

2. Tránh đăng những bình luận có thể gây hiểu lầm trên mạng xã hội

Phương tiện truyền thông xã hội là một kênh quan trọng để quảng bá các dự án crypto, nhưng bạn cần cẩn thận khi phát biểu trên nền tảng công khai này. Những hành động như của Musk nhằm tác động đến giá thị trường thông qua Twitter có thể dễ dàng dẫn đến cáo buộc thao túng thị trường. Mặc dù những cáo buộc này cuối cùng đã bị bác bỏ, nhưng dù sao đội ngũ pháp lý của họ rất mạnh, và không cần thiết phải khiến bản thân khó chịu trước một đội ngũ yếu hơn một chút.

Tư vấn tuân thủ :

• Làm rõ nhân vật của người phát ngôn dự án và thiết lập các hướng dẫn để họ công bố thông tin nhằm đảm bảo rằng họ chỉ công bố thông tin đã được xác minh trên mạng xã hội và các nền tảng công cộng khác.
• Tránh sử dụng ngôn ngữ mơ hồ hoặc cường điệu để diễn đạt định hướng tương lai của dự án, chẳng hạn như “sắp tăng vọt”, “thay đổi quy định của ngành”, v.v.
• Hãy cân nhắc việc cử một đội ngũ tuân thủ để xem xét tất cả thông tin được công bố ra thế giới bên ngoài, đặc biệt là trong các giai đoạn nhạy cảm với thị trường như trước ICO hoặc cập nhật dự án lớn.

3. Thiết lập cơ chế phòng ngừa và kiểm soát giao dịch nội bộ

Để ngăn chặn giao dịch nội gián, dự án Web3 cần thiết lập cơ chế kiểm soát và ngăn chặn giao dịch nội gián nghiêm ngặt. Giao dịch nội gián đề cập đến việc một số cá nhân sử dụng thông tin nội bộ không được tiết lộ để mua và bán tài sản trước và thu được lợi ích bất hợp pháp. Những người trong cuộc của dự án, đặc biệt là các thành viên đội ngũ có kiến ​​thức về tiến bộ kỹ thuật hoặc thỏa thuận hợp tác chưa được tiết lộ, có thể vô tình rơi vào loại hành vi giao dịch này.

Cách phòng ngừa và kiểm soát giao dịch nội gián :

• Thiết lập danh sách đen giao dịch nội bộ : Thiết lập khoảng thời gian hạn chế giao dịch cho các thành viên đội ngũ dự án và chuyên gia tư vấn cốt lõi, cấm họ mua bán tài sản trước và sau khi một số thông tin quan trọng được tiết lộ.
• Ký thỏa thuận bảo mật : Đảm bảo rằng tất cả nhân sự liên quan đến dự án đều ký thỏa thuận bảo mật nghiêm ngặt để ngăn chặn rò rỉ thông tin nội bộ và áp dụng trách nhiệm pháp lý đối với rò rỉ.
• Giám sát giao dịch tự động : Sử dụng lợi thế minh bạch của blockchain để giám sát các giao dịch lớn thông qua hợp đồng thông minh hoặc công cụ kiểm toán của bên thứ ba và phát hiện kịp thời các hành vi giao dịch bất thường.

Tóm tắt

Thị trường crypto có bản chất rất khác so với thị trường chứng khoán truyền thống, đặc biệt là trong việc điều chỉnh hành vi thị trường và biến động giá cả. Thị trường chứng khoán truyền thống được giám sát chặt chẽ bởi các cơ quan quản lý (như Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch). Mỗi công ty phải công bố thông tin tài chính định kì và mọi thông tin quan trọng có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu đều phải được công bố kịp thời. Thị trường crypto thì khác. Phi tập trung và toàn cầu hóa của nó khiến việc quản lý trở nên khó khăn. Hầu hết các biến động giá crypto đều được thúc đẩy bởi tâm lý thị trường và đầu cơ, một sự bất ổn hiếm thấy ở các thị trường truyền thống. Ngoài ra, các tiêu chuẩn quy định của thị trường tiền ảo vẫn đang phát triển nhanh chóng và nhiều quốc gia vẫn chưa thiết lập khuôn khổ pháp lý hoàn chỉnh cho các giao dịch crypto. Do đó, Aiying Aiying cho rằngcác công ty chỉ có thể tự kỷ luật trong nhiều trường hợp và Leeks. đang ở đây Đừng quá tham gia vào một trò chơi bất thường.

Thông tin tham khảo: https://cases.justia.com/federal/district-courts/new-york/nysdce/1:2022cv05037/581639/113/0.pdf?ts=1725176303

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là một nền tảng thông tin blockchain, các bài viết được xuất bản trên trang này chỉ thể hiện quan điểm cá nhân của tác giả và khách và không liên quan gì đến quan điểm của Web3Caff. Thông tin trong bài viết chỉ tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hay đề nghị đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ luật pháp và quy định có liên quan của quốc gia hoặc khu vực nơi bạn sinh sống.