Trong không gian Web3, điều quan trọng là các nhà đầu tư và người tham gia trong ngành phải hiểu được chiến lược và logic đằng sau các khoản đầu tư mạo hiểm. Bài viết này đi sâu vào động lực phức tạp của token VC, khám phá cách các dự án quy mô lớn như Ethena, IO và MSN đang định hình thị trường, xu hướng đầu tư ở các khu vực khác nhau và sự khác biệt chính giữa các dự án thành công và những dự án sắp chết. Bằng cách tiết lộ các chiến lược cơ bản và những cạm bẫy tiềm ẩn, bài viết này cung cấp nhận xét sâu sắc có giá trị trong việc điều hướng hoàn cảnh phức tạp của các dự án crypto do VC điều khiển.
Bài viết này dựa trên cuộc trò chuyện giữa Sam, Trưởng phòng Nghiên cứu của Quỹ Bảo Bình và George Yu, Chủ tịch Uweb.
Điểm nổi bật
Ethena, IO và MSN - Các dự án VC như Ethena, IO và MSN nhanh chóng thu hút nguồn tài trợ thông qua mức định giá cao và sự cường điệu của thị trường. Tuy nhiên, sức hấp dẫn thị trường của các dự án này đã yếu đi và các nhà đầu tư bắt đầu chuyển sự chú ý sang các dự án MEME .
Bong bóng thị trường trong thời kỳ bùng nổ tài chính hiện tại - Sự gia tăng tài chính hiện nay đã dẫn đến bong bóng thị trường, với các dự án có giá trị cao đang phải vật lộn để đáp ứng kỳ vọng. Lượng lớn người cố gắng kiếm lợi từ vốn rủi ro càng làm tăng thêm sự hỗn loạn trên thị trường.
Tính bền vững của các dự án duy tâm và bù nhìn - Các dự án duy tâm thường khó duy trì, trong khi các dự án bù nhìn phụ thuộc nhiều vào thao túng vốn. Đội ngũ như Zama và Fhenix tập trung vào đổi mới công nghệ lâu dài và được kỳ vọng sẽ có triển vọng tốt hơn.
Ưu đãi đầu tư: Bắc Mỹ so với Châu Á - Các quỹ Bắc Mỹ thường tập trung vào các dự án dựa trên công nghệ, trong khi các quỹ Châu Á chú ý hơn đến hiệu ứng thị trường. Tuy nhiên, các dự án châu Á thường gặp nhiều thách thức hơn trong việc đảm bảo nguồn tài trợ dài hạn.
Tiềm năng lâu dài của sản phẩm chất lượng cao - Dự án có sản phẩm mạnh có tiềm năng lâu dài. Các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ nên liên kết với đội ngũ dự án và thu lợi nhuận cùng với VC trong chu kỳ thị trường hiện tại.
Kỹ năng kỹ thuật và khả năng tiếp cận thông tin để xác định tính xác thực của dự án - Kỹ năng kỹ thuật và khả năng tiếp cận thông tin đáng tin cậy có thể giúp xác định xem dự án có xác thực hay không. Ngay cả những dự án có vấn đề tiềm ẩn cũng có thể được đánh giá dựa trên các nguyên tắc cơ bản của chúng để xác định khả năng chấp nhận của chúng.
Lý thuyết “Mỏ vàng so với mỏ con người” – Lý thuyết này tiết lộ rằng không có “mỏ vàng” thực sự trên thị trường. Các dự án dựa vào tăng trưởng của người dùng mới và nhiều giao dịch về cơ bản là những chu kỳ vô giá trị.
VC là “mỏ con người” hiện tại - trong thị trường hiện tại, “mỏ con người” thực sự chính là VC. Những người thu được lợi nhuận trong chu kỳ này là những người làm việc với đội ngũ dự án và tận dụng VC.
Chiến lược chi phí thấp, có thể kiểm soát rủi ro - Bạn có thể nhận được lợi nhuận ổn định bằng cách tham gia vào các chiến lược airdrop và stake, với rủi ro thấp và phù hợp để tham gia lâu dài.
Hãy cảnh giác với những dự án có giá trị cao và thanh khoản thấp - những dự án này phải đối mặt với áp lực lạm phát rất lớn. Bằng cách sử dụng các công cụ như Etherscan, nhà đầu tư có thể kiểm tra việc phân phối địa chỉ nắm giữ token. Nếu có lượng lớn token đang được lưu hành tích cực thì dự án có thể sẽ phát triển mạnh mẽ.
Tính nghiêm ngặt về mặt kỹ thuật và tính bảo mật cao của ETH - ETH nghiêm ngặt về mặt kỹ thuật và tính bảo mật cao, khiến nó trở thành một dự án lý tưởng cho những người đam mê crypto. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là công nghệ và giá token không phải lúc nào cũng liên quan trực tiếp với nhau.
ETH, IO và MSN
Năm nay, nhiều dự án đã bị thống trị bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm lớn, đặc biệt là trong lĩnh vực stake và CeDeFi. Các dự án được niêm yết trên sàn giao dịch hàng đầu như Binance thường được điều hành bởi các VC này. Sự thăng trầm của các dự án do VC điều hành có thể được phân tích qua ba trường hợp sau:
Ethena : Là một dự án điển hình do VC điều hành, Ethena đã hoạt động tốt trong các vòng VC nhờ định giá cao và cơ chế tạo danh sách trắng được kiểm soát chặt chẽ. Bất chấp lợi nhuận ban đầu dành cho các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ, theo thời gian, giá token đã giảm đáng kể và nhiều khoản đầu tư mạo hiểm vẫn bị khóa. Điều khoản "1+3" của VC Bắc Mỹ (tức là thời kỳ vách đá kéo dài một năm, sau đó là ba năm phát hành tuyến tính) dường như là để bảo vệ VC, nhưng trên thực tế, nhiều nhà đầu tư vẫn bị mắc kẹt.
IO : Sau khi công bố khoản tài trợ 30 triệu USD, IO đã thu hút lượng lớn sự chú ý của thị trường. Tuy nhiên, dự án gây thất vọng; công nghệ còn non nớt, đội ngũ vẫn đang được thành lập và có những lỗ hổng bảo mật dẫn đến sự tấn công hacker. Mặc dù vậy, IO đã được niêm yết thành công trên Binance, nhưng nhiều nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ không nhận được lợi nhuận như mong đợi hoặc thậm chí bị thua lỗ vốn.
MSN : Những người sáng lập MSN đã thu hút được nguồn đầu tư lượng lớn nhờ sự quảng bá rộng rãi và sự chứng thực của KOL. Tuy nhiên, sau khi OKX được niêm yết, dự án nhanh chóng mất đà và giá trị token gần như trở về 0. Đội ngũ dự án đã lên kế hoạch cho chiến lược rút lui để kiếm lợi nhuận từ các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ và các quỹ đầu tư mạo hiểm khác trước khi lặng lẽ rút lui.
Bong bóng thị trường trong thời kỳ bùng nổ tài chính hiện nay
Thành công của vòng đầu tư mạo hiểm cuối cùng đã dẫn đến sự bùng nổ nguồn vốn hiện tại, với nhiều cái gọi là quỹ đầu tư rủi ro crypto tràn ngập thị trường và huy động thành công lượng lớn. Các tổ chức VC ban đầu nhanh chóng mở rộng nhờ dòng tiền này. Tuy nhiên, dòng vốn này không đi kèm với sự đổi mới công nghệ đáng kể, dẫn đến bong bóng thị trường.
Do hạn chế về thời gian của NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN , các VC buộc phải đầu tư vốn trong một thời gian giới hạn, dẫn đến hai tình huống: đầu tư vào các dự án có giá trị thấp nhưng tầm thường hoặc cạnh tranh đầu tư vào một vài dự án được gọi là hàng đầu, dẫn đến bị định giá cao hơn rất nhiều so với giá trị thực tế. Mức định giá cao này đã dẫn đến kỳ vọng của thị trường tăng cao đáng kể đối với các dự án này.
Ví dụ: Ethena không nhất thiết là một dự án tồi Worldcoin và RNDR không nhất thiết hoạt động kém. Tuy nhiên, định giá của họ đã bị đẩy lên quá cao để phù hợp với diễn biến thực tế của thị trường. Đồng thời, các VC không chỉ cần vốn đầu tư mà còn muốn thu lợi nhuận từ các dự án có giá trị cao này, dẫn đến các dự án như IO và MSN. IO là một dự án điển hình do VC điều khiển, trong khi MSN là một ví dụ về đội ngũ dự án đã xoay chuyển tình thế và tận dụng VC.
Sự lệch hướng của thị trường hiện nay có thể là do nguồn vốn dồi dào trên thị trường sơ cấp nhưng lại khan hiếm các dự án chất lượng. Nhiều người đổ xô vào thị trường để cố gắng kiếm lợi từ những khoản đầu tư rủi ro, điều này càng làm trầm trọng thêm sự hỗn loạn - một ví dụ điển hình về bong bóng thị trường.
Những người theo chủ nghĩa lý tưởng và tính bền vững của các dự án múa rối
Ở Bắc Mỹ, người ta thường thấy đội ngũ dự án được lãnh đạo bởi những người theo chủ nghĩa lý tưởng, những người hy vọng có thể thay đổi thế giới thông qua nỗ lực của mình. Những doanh nhân này thường là những người trẻ, lần đầu sáng lập, đặc biệt là những người chịu ảnh hưởng nặng nề từ văn hóa Thung lũng Silicon hoặc quen thuộc với văn hóa Mỹ. Họ thường cho rằng những gì họ làm không chỉ vì lợi nhuận mà còn tạo ra thứ gì đó có giá trị thực sự. Mặc dù những dự án này có thể nhận được nguồn tài trợ sớm nhưng chúng thường gặp khó khăn để duy trì và cuối cùng bị thất bại.
Một kiểu doanh nhân khác là sáng lập “con rối”, người được đẩy lên tuyến đầu nhưng dự án không dựa vào sức mạnh của đội ngũ. Thay vào đó, nó dựa vào hoạt động tiếp thị được lên kế hoạch cẩn thận và hệ thống hỗ trợ mạnh mẽ đằng sau hậu trường. Nền tảng có thể đã đặt ra lộ trình dẫn đến lợi nhuận của dự án, bao gồm ai sẽ thúc đẩy TVL (tổng giá trị bị khóa) của dự án, ai sẽ ủng hộ nó và hệ sinh thái nào sẽ thúc đẩy dự án phát triển. Trong những trường hợp này, tầm quan trọng của bản thân đội ngũ bị giảm đi và thành công phụ thuộc nhiều hơn vào việc thao túng vốn và thị trường.
Một số đội ngũ lập kế hoạch ngay từ đầu về cách kiếm lợi nhuận từ dự án và thoát khỏi thị trường. Nếu có thể “cắt tỏi” thành công trên sàn giao dịch, họ sẽ nhanh chóng kiếm được lợi nhuận từ các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ. Nếu thất bại, họ vẫn có thể kiếm được lợi nhuận lớn thông qua tài trợ.
Ngoài ra, một số dự án còn hợp tác hoàn toàn với các quỹ đầu tư mạo hiểm để triển khai các dự án "coin rác" định hướng lợi nhuận ngắn hạn, với mục đích chính là gây quỹ nhanh chóng. Mô hình hoạt động đơn giản và thô sơ này đặc biệt phổ biến ở thị trường châu Á.
Tuy nhiên, cũng có những dự án xuất sắc bao gồm đội ngũ khoa học kỹ thuật hàng đầu. Ví dụ: đội ngũ Zama và Fhenix, tập trung vào crypto đồng hình hoàn toàn (FHE), đã huy động được lượng lớn, riêng Zama đã huy động được 75 triệu đô la. Các thành viên đội ngũ này là những nhà khoa học thực thụ, tương tự như những người ở Ethereum Foundation, những người thúc đẩy nghiên cứu học thuật và ngành công nghiệp blockchain bằng cách xuất bản các bài báo.
Các dự án khác cũng đáng xem: những đội ngũ này hiểu rõ mục tiêu của họ và phát triển dự án của họ một cách nghiêm túc. Mặc dù các dự án này có thể không thu hút nhiều sự chú ý trong chu kỳ thị trường hiện tại do không chắc chắn về hiệu suất và thành công trong tương lai, nhưng chắc chắn rằng chúng sẽ tiếp tục tồn tại trong ngành trong 3 đến 5 năm tới.
Ưu tiên đầu tư: Bắc Mỹ và Châu Á
Có sự khác biệt đáng kể trong tâm lý đầu tư giữa các quỹ Bắc Mỹ và châu Á. Các quỹ Bắc Mỹ nhìn chung kiên nhẫn hơn và sẵn sàng hỗ trợ các dự án có thể không thành công trong ngắn hạn hoặc thậm chí trong chu kỳ thị trường tiếp theo, đặc biệt là những dự án “khoa học” nâng cao công nghệ blockchain . Ngược lại, các quỹ châu Á tập trung nhiều hơn vào kết quả thực tế, quan tâm đến cách đạt được nhiều thanh khoản hơn trên Chuỗi và cách làm cho dự án được công nhận rộng rãi và phổ biến trên thị trường, nhấn mạnh vào hiệu suất dữ liệu và sự chấp nhận của thị trường.
Sự khác biệt này không nhất thiết có nghĩa là ưu việt hay thấp kém mà phản ánh logic đầu tư và bối cảnh văn hóa khác nhau. Mặc dù các dự án châu Á thường thể hiện trình độ kỹ thuật cao và hoạt động tốt nhưng chúng thường gặp nhiều thách thức hơn trong việc huy động nguồn tài trợ dài hạn so với các dự án Bắc Mỹ đầy tham vọng.
Tiềm năng lâu dài cho sản phẩm chất lượng cao
Các dự án có thể được chia thành hai loại: những dự án có sản phẩm xuất sắc và những dự án cho phép các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ tham gia và thu lợi nhuận. Đối với những dự án có sản phẩm xuất sắc, bạn có thể cân nhắc các quỹ tập trung vào dự án, hướng đi giúp nhà đầu tư tránh được nhiều rủi ro tiềm ẩn. Mặc dù các quỹ như vậy cũng có thể bị thua lỗ trong thị trường gấu, nghiên cứu, các bài báo đã xuất bản và logic kỹ thuật của các dự án đầu tư của họ đều thể hiện sự nghiêm túc và chặt chẽ của họ. Hầu hết các dự án họ đầu tư đều có tiềm năng tồn tại lâu dài. Ngay cả khi phải đối mặt với khó khăn, họ vẫn kiên trì vì họ là một quỹ đầu tư crypto gốc dựa trên nghiên cứu. Ví dụ, đáng chú ý đến các dự án này.
Mặc dù các dự án chất lượng cao không phải lúc nào cũng tạo cơ hội cho nhà đầu tư bán lẻ tham gia, nhưng những dự án có động lực đáng kể thường cho phép nhà đầu tư bán lẻ tham gia. Tuy nhiên, trong hoàn cảnh thị trường hiện nay, các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ cần thay đổi tâm lý đầu tư. Logic trước đây là thu lợi từ các quỹ sau thông qua đầu tư sớm, nhưng trong chu kỳ này, điều cần thiết hơn là phải nhất quán với đội ngũ dự án và thu lợi nhuận từ VC. Bằng cách điều chỉnh tâm lý này, bạn có thể nhận được lợi nhuận tốt ngay cả với những dự án kém lý tưởng.
Kỹ năng kỹ thuật và các kênh thông tin để xác định tính xác thực của dự án
Đối với những người có kỹ năng kỹ thuật, việc xác định tính xác thực của một dự án là tương đối dễ dàng. Ví dụ: khi đọc tài liệu kỹ thuật về IO, tôi phát hiện ra một số điểm không nhất quán khiến tôi phải cảnh báo. Các dự án không có mục đích thuần túy sẽ ít có khả năng đầu tư lượng lớn vào phát triển sản phẩm, khiến những người có bối cảnh kỹ thuật dễ dàng phát hiện vấn đề hơn. Một số vật phẩm có thể được cất giấu rất kỹ, nhưng ngay cả khi đó vẫn thường có một số manh mối được tìm thấy.
Việc tiếp cận thông tin trong cộng đồng cũng giúp ích vì tin đồn thường có thể cung cấp những manh mối có giá trị. Bằng cách kết hợp tin đồn với sự hiểu biết về kỹ thuật, có thể xác định được nhiều dự án được gọi là “thiết lập”. Ngay cả khi có ý đồ bẫy, nếu dự án không mang tiếng xấu và công nghệ cũng như nguyên tắc cơ bản của nó có thể chấp nhận được thì có thể cho rằng chấp nhận được. Đây là một logic phán đoán hợp lý.
Lý thuyết “Mỏ vàng và mỏ con người”
Lý thuyết này được hình thành sau khi phản ánh thị trường và ngành, cho rằng hầu hết các dự án về cơ bản đều cung cấp một dịch vụ hoặc công cụ, tương tự như tạo ra một "cái xẻng". Nhưng những “xẻng” đào này là gì? Hóa ra trên thị trường không có “mỏ vàng” thực sự. Cái gọi là mỏ vàng thực chất là “mỏ của con người” - những người dùng mới liên tục bị thu hút và tiêu thụ bởi các dự án tiếp theo. Nhiều dự án không có logic nhu cầu thực tế nhưng lại thể hiện mối quan hệ cờ bạc phụ thuộc lẫn nhau. Ví dụ: Uniswap cung cấp dịch vụ cho Aave và Aave cung cấp dịch vụ cho Uniswap . Mối quan hệ này đặt ra câu hỏi về bản chất của các nền tảng như Uniswap , nền tảng cuối cùng cung cấp một nền tảng giao dịch, nhưng trên thực tế, hầu hết các giao dịch đều là giao dịch “không khí” vô giá trị.
Các nhà đầu tư Trung Quốc giỏi hơn trong việc đối mặt với thực tế này và việc tham gia thị trường không nhất thiết phải theo đuổi những mục tiêu cao cả. Qua góc nhìn của lý thuyết “mỏ vàng và mỏ con người”, chúng ta có thể xác định được “mỏ con người” đến từ đâu. Mặc dù nghe có vẻ tàn nhẫn nhưng đây thực sự là một phương pháp phân tích các vấn đề của ngành.
VC là “người của tôi” hiện tại
Thị trường hiện tại được chia thành nhiều phân khúc rõ ràng. Nhìn lại thời kỳ hoàng kim của dự án Inscription, “mỏ nhân lực” lúc bấy giờ chủ yếu đến từ các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ . Chỉ cần đăng một inscription trên Chuỗi và gợi ý tên của nó có thể kích hoạt tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ) mạnh mẽ và thu hút lượng lớn nhà đầu tư bán lẻ tham gia. Dòng nhà đầu tư bán lẻ này, dù từ Web2 hay Web3, đều được thúc đẩy bởi tâm lý.
Mọi chuyện ngày nay đã khác. Các dự án do VC thúc đẩy chủ yếu dựa vào nguồn vốn hiện có và không có dòng vốn mới đáng kể nào đổ vào thị trường. Ngay cả khi các quỹ mới như ETF tham gia vào thị trường, chúng khó có thể chảy vào thị trường Altcoin, tạo thành một hiện tượng biệt lập. Do đó, “mỏ con người” trong thị trường VC thực chất chính là VC. Kể từ chu kỳ thị trường trước, VC đã bù lỗ thông qua các kênh khác để duy trì dòng tiền, nhưng trong chu kỳ này, lợi nhuận thực sự thuộc về những người chơi tận dụng VC với đội ngũ dự án.
Chiến lược chi phí thấp, kiểm soát rủi ro
Sàn giao dịch lớn thường hạn chế bán hàng token của đội ngũ dự án, vì vậy đội ngũ dự án thường phân phối token một cách hợp pháp thông qua airdrop . Ví dụ: quy tắc airdrop của Manta được thiết kế để cho phép đội ngũ dự án nhận được nhiều token hơn. Điều này làm cho “airdrop” trở thành một hoạt động kinh doanh hợp pháp, cho phép người tham gia chia sẻ lợi nhuận với đội ngũ dự án và các nhà đầu tư mạo hiểm.
Chi phí tham gia airdrop tương đối thấp, đặc biệt là so với giao phái sinh. Ví dụ: trong chiến lược airdrop dựa trên tương tác, chi phí cơ bản của một tài khoản bao gồm ba yếu tố cần thiết: Twitter, Discord và Telegram. Chi phí thiết lập ba hạng mục này là khoảng 20 RMB đến 50 RMB. Khi tiến hành các hoạt động trên Chuỗi, nên giảm thiểu thời gian trên mạng chính và chủ yếu tương tác trên Layer 2 để giữ phí gas trong phạm vi không đáng kể. Các chi phí khác, chẳng hạn như cách ly IP và sử dụng các công cụ chống Sybil, cũng tương đối thấp, khiến tổng chi phí của airdrop có thể chấp nhận được.
Chiến lược airdrop dựa trên đặt cược có vẻ như đòi hỏi nhiều vốn hơn, nhưng bằng cách phân bổ tiền của bạn cho các cơ hội đặt cược khác nhau, bạn có thể giảm rủi ro mà vẫn kiếm được lợi nhuận kha khá. Ví dụ: đặt cược bằng EtherFi có thể cung cấp một mạng lưới an toàn. Bằng cách theo dõi hoạt động trên Chuỗi, bạn có thể phát hiện ra những lỗ hổng tiềm ẩn trong quy tắc dự án và kiếm thêm phần thưởng. Có nhiều cách để tham gia airdrop và cho dù bạn có bao nhiêu tiền thì sự kiên trì vẫn có thể mang lại lợi nhuận tốt. So với giao dịch, airdrop có rủi ro thấp hơn và lợi nhuận ổn định hơn.
Cảnh giác với những dự án có giá trị cao, thanh khoản thấp
Bạn cần cảnh giác với những dự án có giá trị định giá cao nhưng thanh khoản thấp, vì chúng thường phải đối mặt với áp lực lạm phát rất lớn. Việc tiếp tục phát hành token mới có thể có tác động đến thị trường. Ví dụ: mặc dù giá ARB của Arbitrum ban đầu hoạt động tốt nhưng người nắm giữ không thể kiếm được tiền lãi và họ cũng phải đối mặt với lạm phát hàng năm khoảng 60%. Điều này có nghĩa là giá trị của token liên tục bị pha loãng, điều này không công bằng đối với người nắm giữ thông thường.
Mặc dù Sui cũng là một dự án phụ thuộc nhiều vào VC nhưng nó có thanh khoản cao và token mới liên tục được phát hành. Tuy nhiên, nó mang lại phần thưởng lượng lớn trên Chuỗi , đặc biệt là thông qua các ứng dụng DeFi khác nhau. Điều này cho phép người nắm giữ Sui bù đắp tác động của lạm phát thông qua các hoạt động trên Chuỗi, từ đó giảm tác động trực tiếp của lạm phát.
Để xác định các dự án trên Chuỗi cần thận trọng, bạn có thể sử dụng các công cụ như Etherscan để kiểm tra việc phân phối địa chỉ giữ token. Ví dụ: nếu phần lớn token tập trung ở các địa chỉ sàn giao dịch hoặc nền tảng như Uniswap , điều này cho thấy rằng token này đang được lưu hành tích cực. Nếu những token, mặc dù được định giá cao, chỉ chiếm một phần nhỏ trong lượng lưu thông hiện tại thì đây là một dấu hiệu cảnh báo. Kiểm tra tỷ lệ phân phối giữa địa chỉ sàn giao dịch và địa chỉ nắm giữ có thể giúp bạn xác định xem dự án có tương đối mạnh mẽ hay không dựa trên việc liệu có lượng lớn token đang được lưu hành tích cực hay không.
Công nghệ khắt khe và tính bảo mật cao của ETH
Ethereum thường được gọi là “Chuỗi của nhà khoa học” vì kiến trúc cơ bản nghiêm ngặt, thiết kế lý thuyết trò chơi và nền tảng crypto. Đây là những thiết kế cẩn thận bởi các nhà khoa học thực sự. Để so sánh, đối thủ cạnh tranh chính của Ethereum là Solana giống một “Chuỗi của kỹ sư” hơn. Các kỹ sư của Solana dường như thiếu hướng dẫn rõ ràng về việc cải thiện nền tảng và nhiều vấn đề kỹ thuật vẫn chưa được giải quyết. Ví dụ, việc Solana thường xuyên ngừng hoạt động và cần phải viết lại mã đã nêu bật những hạn chế trong phương pháp của các kỹ sư.
Nâng cấp Ethereum luôn được thực hiện rất nghiêm ngặt. Mặc dù một số người cho rằng nó ít phi tập trung hơn, nhưng thiết kế lý thuyết crypto chơi và mật mã hỗ trợ nó vẫn đảm bảo tính bảo mật của nó. Do đó, tương lai của blockchain sẽ cần một hoặc hai dự án thực sự thể hiện lý tưởng của cộng đồng crypto và Ethereum là trong đó lựa chọn phù hợp. Cần phải hiểu rằng chất lượng công nghệ của dự án không liên quan trực tiếp đến giá token của nó.
