Từ ngày 27 tháng 8 đến ngày 7 tháng 9, Bitcoin tiếp tục giảm, xuống dưới 60.000 USD, khiến thị trường tâm lý . Trong giai đoạn này, Bitcoin ETF spot của Hoa Kỳ đã cho thấy dòng tiền ròng chảy ra trong 8 ngày giao dịch liên tiếp, với dòng tiền ròng tích lũy khoảng 1,2 tỷ USD. Tổng tài sản ròng của ETF đã giảm khoảng 8,8 tỷ USD, một tình huống hiếm gặp kể từ khi ra mắt. Bitcoin ETF spot của Hoa Kỳ.
Vào tối ngày 9 tháng 9, Bitcoin đã ngừng giảm và phục hồi. Đồng thời, dữ liệu cho thấy dòng tiền ròng hàng ngày của Bitcoin ETF spot Hoa Kỳ chuyển biến tích cực, cho thấy tâm lý thị trường đã được cải thiện. Tuy nhiên, tín hiệu bán ra của thị trường vẫn mạnh.
Áp lực bán ra từ các tổ chức thị trường lớn về cơ bản đã qua đi và các nguyên tắc cơ bản Bitcoin đang được cải thiện. Hiệu suất giá tiếp theo đòi hỏi sự chú ý đến việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và những thay đổi chính trị xung quanh ngành công nghiệp crypto ở Hoa Kỳ.
Dữ liệu on Chuỗi cho thấy rủi ro vẫn chưa được giải quyết hoàn toàn
Đánh giá từ nhiều chỉ báo trên Chuỗi , rủi ro thị trường vẫn chưa được loại bỏ hoàn toàn, nhưng vị thế hiện tại có thể đang ở giai đoạn đầu của thị trường bò.
SOPR trung bình động 7 ngày Bitcoin(hệ số biên lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu) đã giảm xuống dưới 1,0, điều đó có nghĩa là các giao dịch của người bán trên thị trường trên blockchain vẫn có lãi, nhưng cần lưu ý nhìn lên lịch sử , SOPR có xu hướng sẽ giảm xuống dưới 1,0 trước khi hợp nhất thị trường xảy ra. Sự suy giảm hiện tại tương tự như giai đoạn thị trường gấu xuống năm 2018 và 2019, với SOPR dưới 1,0 trong thời gian dài và thị trường có thể đảo chiều.
SOPR được sử dụng để xem tỷ lệ giữa giá trị đô la của UTXO (UTXO là đầu ra giao dịch chưa chi tiêu, đề cập đến số dư trong địa chỉ Bitcoin ) khi nó được tạo và giá trị đô la của UTXO khi nó được chi tiêu. và bất kỳ giá trị nào trên 0 thể hiện Giao dịch chuyển tiền giữa các ví nhìn chung đều mang lại lợi nhuận và bất kỳ giá trị nào dưới 0 thể hiện giao dịch bán lỗ vốn.
Đánh giá từ tỷ lệ lợi nhuận thả nổi và lỗ thả nổi, lợi nhuận vẫn gấp 6 lần tổng lỗ vốn. Vào khoảng 20% số ngày giao dịch, tỷ lệ này cao hơn giá trị hiện tại và người nắm giữ ngắn hạn (STH), những người đại diện cho người mới. nhu cầu thị trường, chịu phần lớn tổn thất. Một phần áp lực thị trường là do tổn thất thả nổi vị trí chủ đạo trên thị trường và mức độ tổn thất ngày càng tăng trong giai đoạn vừa qua. giá trị vốn hóa thị trường cho thấy thị trường chưa bước vào thị trường gấu hoàn toàn mà đang tiến gần đến giai đoạn đầy biến động trong năm 2019. .
Dựa trên dữ liệu Chuỗi chỉ ra chỉ báo chính như tỷ lệ rủi ro của người bán, biến động thị trường có thể tăng cường trong tương lai.
Chú ý đến tin tốt ở cấp độ vĩ mô
Với sự ra mắt của các quỹ ETF spot crypto và sự gia nhập của các quỹ Phố Wall, mối tương quan giữa thị trường crypto và kinh tế vĩ mô đã tăng lên.
Áp lực bán từ chính phủ Đức, Mt Gox Tài sản Management và những tổ chức khác phần lớn đã qua đi và việc cải thiện các yếu tố cơ bản dự kiến sẽ được cải thiện. Đồng thời, cần hết sức chú ý đến thị trường lao động Hoa Kỳ, việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và những thay đổi chính trị xung quanh ngành công nghiệp crypto ở Hoa Kỳ.
Thị trường nhìn chung kỳ vọng Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ công bố đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên với khả năng cao là vào tháng 9.
Nói chung, việc cắt giảm lãi suất là tin tốt cho tài sản rủi ro . Được thúc đẩy bởi tin tức cấp vĩ mô, tài sản rủi ro toàn cầu và Bitcoin đã đạt được tăng ngắn hạn.
Cuộc họp lần của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ diễn ra vào ngày 18 tháng 9. Hiện tại, các quan chức Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ không công khai bày tỏ quan điểm về chính sách tiền tệ trừ những trường hợp đặc biệt.
Ngày 6/9, Cục Lao động Mỹ công bố dữ liệu thống kê tháng 8, cho thấy số việc làm phi nông nghiệp ở Mỹ tăng 142.000, thấp hơn dự kiến và tỷ lệ thất nghiệp giảm 3 điểm cơ bản xuống 4,22%, mạnh hơn dự kiến. giá trị 3,7% và 3,6% giá trị trước đó. Thu nhập trung bình mỗi giờ tăng trưởng 0,4% so với tháng trước trong tháng 8, cao hơn một chút so với dự kiến.
Dữ liệu không đủ để Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất 50 BP. Kỳ vọng cơ bản là cắt giảm lãi suất 25 BP, nhưng nếu thị trường lao động tiếp tục xấu đi, thì có khả năng giảm lãi suất 50 BP trong các cuộc họp tiếp theo.
Thanh khoản thị trường có thể sẽ bị hạn chế hơn trong hai tuần tới trước khi việc cắt giảm lãi suất thực sự diễn ra. Bitcoin sẽ dao động quanh các mức hiện tại trong trường hợp tốt nhất.
Quý 4 năm 2024 và quý 1 năm 2025 có thể mở ra một làn sóng cơ hội cho Bitcoin. Có bốn lý do:
1. Cắt giảm lãi suất dù không phải là QE nhưng hoạt động của các quỹ trên thị trường dự kiến sẽ tăng lên;
2. Cuộc tổng tuyển cử. Trong cuộc bầu cử lần, đã có sự ủng hộ và cam kết của công chúng đối với crypto;
3. Hiệu ứng giảm nửa BTC vẫn chưa được chứng minh là không xảy ra;
4. Phiên bản mới của FASB sẽ có hiệu lực vào tháng 12 năm 2024. Vào thời điểm đó, crypto có thể áp dụng các tiêu chuẩn kế toán công bằng và thực hiện định giá hợp lý về mặt tài chính.
Từ góc độ vĩ mô, BTC ETF đã tiếp tục dòng vốn vào ròng sau 8 ngày giao dịch, với tổng dòng vốn vào ròng là 28,6 triệu USD. Tuy nhiên, SEC đã cảnh báo ngày hôm qua về rủi ro của Bitcoin và Ethereum ETF, gọi BTC và ETH là những khoản đầu tư mang tính đầu cơ cao và cần chú ý tiếp theo đến những thay đổi trong các sự kiện. Dữ liệu CPI cho tháng 8 sẽ được công bố vào thứ Tư, đây là dữ liệu quan trọng cuối cùng trước khi Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ thông báo cắt giảm lãi suất vào giữa tháng 9. Có thể có sự sụt giảm lần trên thị trường do việc rút các quỹ trú ẩn an toàn và. nhà đầu tư cần cảnh giác với rủi ro.
