Tổ chức bởi: MarsBit
giới thiệu
Điểm, điểm, điểm.
Kể từ khi ra mắt hệ thống điểm của Friendtech vào tháng 8 năm ngoái, nó đã trở thành một tiêu chuẩn ngành để thưởng cho những người dùng sớm của giao thức bằng cách thưởng các điểm ngoài Chuỗi(hoặc đánh dấu, XP hoặc các từ đồng nghĩa khác). Đây được cho là sự khởi đầu của chu kỳ airdrop hiện tại, thúc đẩy sê-ri dự án phát hành token trong năm qua. Giống như nhiều crypto, cơn sốt vàng cho rằng đã khiến ngành này trở nên sôi nổi và cuối cùng không còn được ưa chuộng.
Đã chín muồi cho airdrop hay chúng ta chỉ đang xả hơi?
Hiệu suất airdrop
Token Airdrop nổi tiếng với biến động giá “giảm chứ không tăng”. Trong số 47 đợt airdrop được nhắc đến nhiều nhất được liệt kê bên dưới (được sắp xếp dựa trên mức độ phổ biến trên dòng thời gian của tôi), chỉ tăng giá kể từ sự kiện tạo token đầu tiên (TGE) tính đến ngày 25 tháng 8 năm 2024, tỷ lệ hoàn vốn trung bình là 49,56%. (không bao gồm BONK). Đồng thời, mức lỗ trung bình của 36 token giá giảm là -62,15%. Tất nhiên, một số token đã tăng, với mức tăng trung bình từ TGE lên mức cao lịch sử(ATH) đạt 162,23% (không bao gồm token và BONK chỉ giảm chứ không tăng). Tuy nhiên, mức thoái lui trung bình của token này từ mức cao nhất mọi lịch sử của chúng là -70,89%. Mặc dù sự thoái lui từ ATH cũng là một triệu chứng của điều kiện thị trường, nhưng điều đáng lo ngại là nhiều token trong đó đã chứng kiến sự sụt giảm mạnh như vậy chỉ trong vài tháng.
Hiệu suất airdrop theo ngành từ TGE đến hiện tại, từ TGE đến ATH và từ ATH đến hiện tại. Các ngoại lệ được đánh dấu %s (số BONK quá lớn để hiển thị, 14.022,39% từ TGE đến nay, 31.527,44% từ TGE đến ATH). Nguồn: CoinMarketCap và CoinGecko tính đến ngày 25/8/24.
Xu hướng rất rõ ràng, ngoại trừ một số ngành phổ biến trong chu kỳ này (chẳng hạn như meme và AI), airdrop kể từ năm 2023 hầu hết đều rơi tự do (ngay cả khi trong đó đã tăng trong giai đoạn này).
Hiệu suất trung bình của token airdrop từ TGE đến hiện tại, từ TGE đến ATH và từ ATH đến hiệu suất trung bình hiện tại theo ngành. Các ngoại lệ bị cắt bớt được tô sáng màu đỏ. Nguồn: CoinMarketCap và CoinGecko tính đến ngày 25 tháng 8 năm 2024.
Trung bình, chỉ có airdrop AI, meme và mô-đun tăng đáng kể kể từ TGE, trong khi phần còn lại giảm đáng kể. Meme chắc chắn là lĩnh vực hoạt động mạnh nhất, tăng trung bình đáng kinh ngạc 2.300% kể từ TGE, trong đó do BONK thúc đẩy. Trên thực tế, theo quan điểm của tôi, BONK cứu vãn Solana , hay "Soylana" hai năm trước, khỏi bờ vực tuyệt vọng sau FTX. Nhiều người chơi bóng bầu dục Pumpfun có thể cảm ơn chú chó hoạt hình này.
Hiệu suất trung bình của token airdrop từ TGE đến hiện tại, từ TGE đến ATH và từ ATH đến hiệu suất trung bình hiện tại theo hệ sinh thái. Các ngoại lệ bị cắt bớt được tô sáng màu đỏ. Nguồn: CoinMarketCap và CoinGecko tính đến ngày 25 tháng 8 năm 2024.
Khi phân tích lợi nhuận airdrop trung bình theo hệ sinh thái, cho đến nay chỉ có airdrop Solana tăng trên TGE, một lần nữa chủ yếu là do BONK. Airdrop dựa trên Ethereum hoạt động kém nhất, nhưng airdrop dựa trên Cosmos có biến động giá mạnh mẽ nhất. ATH trung bình của TGE cao tới 201%, bị kéo xuống bởi mức tăng 850% của TIA và airdrop dựa trên Cosmos đều là cơn thịnh nộ trong quý 4 năm 2023. Airdrop dựa trên cam kết Cosmos đã mở ra một sub-metaspace ngắn hạn, tức là stake airdrop để nhận được nhiều airdrop hơn. Tuy nhiên, sub-metaspace này ra đời nhanh chóng và cũng nhanh chóng chết đi, bởi vì ngoại trừ DYM (giảm 61,1% so với TGE),. sau TIA Không có airdrop nào đáng chú ý. Siêu không gian phụ này hiện đang trong tình trạng suy giảm, giảm 76% so với ATH, đang chờ khả năng phục hồi khi CT ngừng thả airdrop trên TGE.
Tuy nhiên, người ta có thể lập luận rằng hiệu suất cho đến nay và sự sụt giảm so với ATH là do hiệu suất của thị trường Altcoin tổng thể chứ không phải do airdrop, tuy nhiên, khi so sánh hiệu suất của airdrop TGE cho đến nay với hiệu suất hàng năm của nó. Token hệ sinh thái cơ bản Vào thời điểm đó, chỉ có 6/47 token(một nửa trong đó là meme hoặc AI) hoạt động tốt hơn token hệ sinh thái của chúng.
Hiệu suất tương đối của token airdrop TGE so với token hệ sinh thái của nó cho đến nay. Các ngoại lệ bị cắt bớt được tô sáng màu đỏ. Nguồn: CoinMarketCap và CoinGecko tính đến ngày 25 tháng 8 năm 2024.
Chẩn đoán của CT đổ lỗi cho dịch bệnh là do kinh tế học token — phàn nàn rằng token này chỉ đơn thuần là phương tiện thoát hiểm cho vốn rủi ro và do đó gần như sẽ chỉ giảm. Mặc dù lập luận này có một số giá trị, đặc biệt là khi phần lớn tiện ích của các token này phụ thuộc vào quyền quản trị có giá trị không rõ ràng, dường như có một vấn đề sâu sắc hơn, đáng lo ngại hơn. Các dự án dựa vào mức sử dụng, cho dù được đo bằng TVL, khối lượng giao dịch hoặc chỉ báo khác, đều vẽ nên một bức tranh đáng lo ngại sau TGE.
Lớp thứ hai (L2)
Tính đến ngày 16 tháng 8 năm 2024, TVL của L2 airdrop vào năm 2024 thay đổi theo thời gian. Đường đứt nét biểu thị ngày TGE. Nguồn: DefiLlama.
L2 mới được quảng cáo rầm rộ đã cho thấy tăng trưởng TVL yếu hoặc chỉ giảm . Kỷ nguyên Blast và zkSync là những ví dụ rõ ràng nhất - hai airdrop được farm lượng lớn mà lĩnh vực này dường như không còn hứng thú sau TGE. Manta Pacific tiếp tục thể hiện sức mạnh ban đầu, nhưng điều này có thể là do chiến dịch "Mô hình mới" của họ, chiến dịch này chỉ kích hoạt cầu nối của Manta Pacific vào ngày 26 tháng 3 năm 2024, sau đó TVL của Chuỗi giảm đáng kể - hiện cao hơn ATH giảm 94% . Một câu chuyện tương tự có thể xảy ra với Mode, chế độ này đã giữ lại 50% số tiền phân bổ từ 2.000 ví đầu tiên trong 3 tháng với điều kiện chúng sẽ không được bắc cầu trong thời gian này. Ngoài ra, sức mạnh tương đối của Chế độ có thể được quy cho chương trình điểm Phần 2 của nó, mà Manta không có (mặc dù họ tổ chức sự kiện "Mô hình thế chấp") và việc đưa nó vào Superfest của Optimism . Taiko đã chọn TGE tại thời điểm ra mắt mainnet và có vẻ như TGE đã có tác động tích cực đến TVL. Tuy nhiên, TVL chỉ có giá 14 triệu USD (0,73% token TVL) - rõ ràng không có nhiều sự quan tâm đến lĩnh vực này.
Không thể bỏ qua TVL của Starknet, rõ ràng đã không theo xu hướng này và tăng vọt sau TGE. Mặc dù đây chắc chắn là một hiệu suất ấn tượng nhưng nó không liên quan đến tâm lý thị trường cũng làm dấy lên nghi ngờ.
8 người dùng cuối cùng trên Starknet có thực sự thành công trong việc đưa nó trở lại hoạt động không? Trước khi giáo phái Starknet đóng đinh tôi, bảng điều khiển Dune không chính xác vào ngày 4/6/24 thực sự là 21,2k - giảm 94% so với mức cao lịch sử hai tháng trước (TokenTerminal). Điều đầu tiên cần lưu ý là Starknet đã huy động được 282,5 triệu USD (CryptoRank) với mức định giá 8 tỷ USD, có nghĩa là TVL vẫn thấp hơn 18% so với số tiền huy động được. Để so sánh, Blast chỉ huy động được 20 triệu USD và TVL của nó cao hơn mức đó 190% – không ấn tượng. Ngoài ra, Nostra và Ekubo (cả hai đều có airdrop đáng thất vọng) chiếm 85% Starknet TVL.
Nostra TVL thay đổi theo thời gian. Nguồn: DefiLlama.
Mặc dù vẫn chưa rõ chính xác điều gì đang thúc đẩy Starknet TVL, nhưng một số người cho rằng Nostra là một trong những người đáng xem. NSTR có giá trị vốn hóa thị trường là 6,3 triệu USD (pha loãng hoàn toàn) và tỷ lệ FDV/TVL là 5%. NFA.
Cầu nối xuyên chuỗi
Nhìn vào số lượng giao dịch hàng ngày của LayerZero, bức tranh càng trở nên rõ ràng hơn.
Ưu đãi hàng ngày của Layerzero. Ảnh chụp ZRO #1 Ngày: 5/1/24. Nguồn: Dune của @cryptoded.
Sau khi bản chụp nhanh đầu tiên của đợt airdrop ZRO được công bố vào ngày 5 tháng 1 năm 2024, khối lượng giao dịch hàng ngày đã giảm mạnh 52% xuống còn khoảng 45.000 giao dịch và hiện thấp hơn 92% so với mức vào ngày 5 tháng 1 năm 2024, ở mức dưới 7.000 giao dịch. Cho đến nay, nông dân, Phù thủy(bạn muốn gọi họ là gì cũng được) là động lực thúc đẩy việc áp dụng crypto, hoặc ít nhất là ảo tưởng về nó. Mặc dù LayerZero là "trường học cũ" theo nghĩa là không có chương trình tích điểm, nhưng token vẫn được gửi qua điện báo mọi lúc và người dùng hành động tương ứng, thúc đẩy càng nhiều giao dịch mang tính chất con người (hoặc khách quan) càng tốt để tối đa hóa airdrop của họ. Những con số giao dịch này là một chỉ báo tăng cao (CryptoRank) dành cho các công ty đầu tư mạo hiểm trong vòng tài trợ Series B trị giá 120 triệu USD của LayerZero vào tháng 4 năm 2023.
Những thay đổi về TVL của Chuỗi airdrop theo thời gian trước tháng 8 năm 2023: Optimism, Aptos và Arbitrum. Nguồn: DefiLlama.
So sánh hiệu suất này với airdrop trước tháng 8 năm 2023, có thể thuộc về chu kỳ trước đó và một bức tranh rất khác xuất hiện (tất nhiên, ở đây chúng ta đang nói về hiệu suất của dự án chứ không phải hiệu suất token của nó). Ngoài việc Aptos phải TGE trên mạng chính (vì APT là token gas ), Optimism và Arbitrum đã được thiết lập tốt trước khi phát hành token quản trị của họ hơn một năm sau khi mạng chính đi vào hoạt động. Điều này trái ngược với hoàn cảnh cơ hội hơn của chu kỳ này, khi các dự án tăng tốc mạng mainnet và TGE của họ để thu được lợi nhuận. Trường L2 tại thời điểm này vẫn còn ở giai đoạn sơ khai - khác xa so với cảm giác L2 hàng tháng của chu kỳ này.
Meta chữa lành như thế nào?
Nhìn lại những airdrop lớn nhất mọi thời đại (xếp hạng theo giá trị ATH), trong đó nhất 7 lần là những bất ngờ bất ngờ đối với những người nhận được airdrop và tâm lý tích cực này có thể là nguyên nhân khiến token tăng ngay sau TGE.
Top 10 airdrop crypto lớn nhất. Nguồn: Nghiên cứu CoinGecko https://www.coingecko.com/research/publications/biggest-crypto-airdrops
Chu kỳ trước, hầu hết airdrop đều được hoan nghênh vì chúng được coi là tiền miễn phí. Đúng vậy, việc canh tác airdrop có chủ ý trở nên phổ biến hơn vào cuối chu kỳ, nhưng nó không còn phổ biến như chu kỳ này. Trong khi hệ thống tính điểm của Friendtech gây ra sự phấn khích ban đầu, mỗi dự án chỉ mất vài tháng chờ thị trường gấu kết thúc trước khi họ có thể tạo ra các chương trình tính điểm của riêng mình, khiến sự đổi mới trở thành một mối phiền toái.
Điểm canh tác hết mùa này đến mùa khác đòi hỏi ngày càng nhiều thời gian và tiền bạc, làm lu mờ ánh hào quang của airdrop. Airdrop không còn là “tiền miễn phí” nữa mà có chi phí canh tác thực sự, đồng thời xét về thời gian, thanh khoản và phí, lợi nhuận thu được rất đáng kinh ngạc, khiến hầu hết mọi airdrop gần đây đều rơi vào vòng xoáy tử vong của TGE.
Đã đến lúc loại bỏ hệ thống điểm. Nếu các dự án quay trở lại điểm mà chúng không còn thu được tất cả giá trị của nông dân thông qua điểm và bảng xếp hạng một cách rõ ràng, đồng thời thị trường tổng thể chuyển sang kỳ vọng tăng giá thì nông dân có thể thu lợi nhuận trở lại.
Mùa gặt có đáng để chúng ta cày xới không?
Luôn có hàng tá dự án đang được triển khai trong TGE, vì vậy chúng ta sẽ chỉ thảo luận về một số dự án ở đây. Xem tweet của Cape để biết danh sách đầy đủ.
Linea và Scroll
Linea và Scroll là hai L2 lớn cuối cùng không có token(giả sử Base không phát hành token), trong đó Scroll huy động được 80 triệu USD với mức định giá 1,8 tỷ USD và công ty mẹ của Linea là Consensys huy động được 7 tỷ USD với mức định giá Tổng cộng là 725 triệu USD (CryptoRank) . Mặc dù Consensys có nhiều dự án khác, bao gồm cả MetaMask, nhưng có thể chắc chắn rằng Linea có sự hỗ trợ tài chính lượng lớn. So với zkSync và Starknet, đã huy động được lần lượt 458 triệu USD và 282,5 triệu USD (CryptoRank) với mức định giá 8 tỷ USD, Linea ít nhất có tiềm năng trở thành một công ty khởi nghiệp tốt, tùy thuộc vào mức độ nhiệt tình chung của thị trường. STRK đã nhanh chóng đạt mức FDV cao nhất là 50 tỷ USD chỉ vài phút sau khi ra mắt—gấp hơn 6 lần mức định giá của nó—trong khi ZK ra mắt với khoảng 4,7 tỷ USD FDV, dành cho những người nông dân zkSync tình cờ gửi dự án của họ tại cuộc hacker Starknet. Và đối với các nhà phát triển lính đánh thuê, đây là một airdrop rất đáng tin cậy. Mặc dù việc ra mắt FDV cho đến tháng 3 năm 2024 sẽ được coi là FUD của zkSync, nhưng hầu hết những người nông dân tận tâm vẫn nhận được ZK trị giá ít nhất hàng nghìn đô la. Vì lý do này, tôi cho rằng những người nông dân nuôi trước Linea và pre Scroll pre đánh dấu sẽ mong chờ một món quà Giáng sinh quý IV. Nếu bạn đến muộn, sẽ tốn lượng lớn vốn để bắt kịp, nhưng có thể đáng giá nếu bạn farm nhiều giao thức cùng lúc (ví dụ/cung cấp thanh khoản WRSETH/ETH trên Ambient để farm Kelp, Scroll và Ambient) .
toán tuyến tính
Theo dữ liệu từ WhalesMarket, LXP và LXP-L hiện có giá trị lần lượt là 0,11 USD và 0,003 USD, điều đó có nghĩa là airdrop trung bình liên quan đến LXP-L chỉ là 109 USD, trong khi tổng airdrop của LXP-L vượt quá 234 triệu USD.
Bảng điều khiển Linea Surge của OpenBlock tính đến ngày 9 tháng 2 năm 2024.
Theo bảng điều khiển Dune của @nvthao, hầu hết người dùng (có lẽ là duy nhất do yêu cầu về khả năng đi thuyền của con người) đều có 1000-1499 LXP, có nghĩa là đối với hầu hết người dùng, giá trước khi ra mắt chỉ khoảng $137 - chẳng là gì so với nhiều tháng trời ma sát và nhấn nút. Ngoài ra còn có mạng thử nghiệm Linea Voyage NFT, phiên bản Delta hiện có giá 0,00187 ETH (khoảng 5 USD) trên Element.
Tính đến ngày 9/2/24, bảng điều khiển Linea Voyage Dune tạo ra bởi @nvthao.
Nếu thị trường ban đầu được tin tưởng, nông dân Linea trung bình sẽ chỉ nhận được 251 đô la từ các chuyến đi trên mạng thử nghiệm, lần chuyến đi mainnet và Tăng vọt 6V, có thể gần tới 150 đô la sau chi phí gas - ôi. Cá nhân tôi cho rằng rằng thị trường ban đầu đã bearish quá mức do chấn thương của airdrop L2. Nếu tâm lý chung của thị trường chuyển sang kỳ vọng tăng giá và thái độ của CT đối với airdrop trở lại xu hướng trước tháng 3, thì giá trị của LXP ít nhất phải là 0,50 đô la. Tuy nhiên, tôi cho rằng hầu hết những người bình thường sẽ thất vọng với Linea vì khi dự án tập trung hơn vào TVL, việc thúc đẩy thương mại không còn mang lại kết quả như trước nữa.
Thực hiện phép tính tương tự cho nhiều người dùng Chad hơn đã mua được nhiều LXP nhất và đã chi hơn 20.000 USD cho Surge bắt đầu từ volt 1, chúng tôi nhận được:
Alpha NFT = 0,05991 ETH (khoảng $151)
Người nắm giữ LXP 4,3% hàng đầu = 4000 LXP ~ 440 USD
1.500 người nắm giữ LXP-L hàng đầu = 3,5 triệu LXP-L khoảng 105.000 USD
Tổng cộng = $11091
Tôi kỳ vọng NFT mạng thử nghiệm và LXP sẽ có giá trị hơn tại TGE trong Quý 4, và ngoài ra, tôi cũng kỳ vọng một số LXP có hiệu lực trở về trước sẽ được phân phối cho các hoạt động chung trước TGE. Dù sao đi nữa, đây đã là một airdrop khá tốt để Surge cung cấp thanh khoản với lợi nhuận hàng năm khoảng 25%. Dữ liệu là hoàn toàn tuyến tính.
Scroll
Toán học Scroll đơn giản hơn. Sử dụng thị trường WhalesMarket (khối lượng rất thấp), đánh dấu Scroll hiện có giá trị khoảng 0,27 đô la, trong khi hầu hết các ví có 0-100 đánh dấu có giá trị 27 đô la, nhưng chúng tôi chỉ đang ở giai đoạn đầu tiên, vì vậy kỳ vọng con số này sẽ tăng. Số lượng ví hàng đầu có hơn 5000 đánh dấu là 16,9% đáng nể, lợi nhuận hơn 1350 đô la.
Bảng điều khiển Scroll Marks Dune của @barsus777 tính đến ngày 9/2/24.
Ngoài ra còn có Scroll Canvas, yêu cầu canh tác dựa trên giao dịch truyền thống hơn để thu thập ngày càng nhiều huy hiệu NFT. Mặc dù các dự án không còn cung cấp phân phối token lượng lớn cho các chiến dịch dựa trên giao dịch, nhưng tôi thấy khó tin rằng huy hiệu không liên quan gì đến phân phối airdrop. Vì nó tách biệt với chương trình tính điểm nên chúng có thể đóng vai trò là hệ số nhân điểm.
Nhìn chung, trừ khi bạn bắt đầu canh tác trước khi Marks được phát hành, tôi cho rằng có nhiều nơi tốt hơn để bạn gửi tiền. Nếu bạn có thể trang trại với giá 10.000 đô la thì có lẽ nó đáng giá. Điều đó có nghĩa là, nếu thái độ của CT đối với airdrop trở lại như trước tháng 3, Chef có thể nghiêm túc về điều đó.
LRT
7 giao thức đặt cược lại ETH thanh khoản lớn nhất có đặt cược lại ETH theo thời gian. Nguồn: Artemis.
Trong số 7 giao thức đặt cược lại thanh khoản ETH lớn nhất của TVL, cho đến nay chỉ có 2 giao thức tiến hành airdrop: EtherFi và Renzo. Trong khi token của họ hoạt động kém hiệu quả, giảm lần lượt -60,4% và 79,7% so với TGE, EtherFi đã thể hiện sức mạnh đáng kể, khẳng định mình là lựa chọn hàng đầu cho LRT. Trong khi đó, TVL của Renzo trì trệ sau TGE, chỉ bắt đầu giảm đáng kể vài tháng sau đó. Điều này rất có thể là do việc rút tiền chỉ được mở vào tháng 6, có nghĩa là nhiều nông dân chỉ có thể giữ các gói ezETH của họ trong khi ezETH tách riêng trên thị trường mở. Không có gì ngạc nhiên khi không có dòng ETH mới nào sau TGE sau khi phạm tội biểu đồ trên Twitter của họ.
Các LRT lớn khác không cho thấy tăng trưởng nhiều kể từ khi cơn sốt airdrop lắng xuống, vì vậy tôi nghi ngờ sẽ có bất kỳ Đầu bếp nào trong số đó, mặc dù tôi vẫn nuôi Tảo bẹ cùng với Linea và Scroll .
Chúng tôi vẫn đang chờ EIGEN TGE, tuy nhiên, với mức giá trước thị trường là 3,62 đô la (WhalesMarket), hầu hết nông dân sẽ không kiếm được hơn 400 đô la, ngay cả khi có thêm 100 EIGEN. Chúng ta có thể thấy Karak và Symbiotic gia nhập TGE trước EIGEN, nhưng việc nuôi những thứ này đòi hỏi nhiều vốn.
Berachain và Monad
Cuối cùng, chúng ta đã thấy hai trong số những dự án bí mật và nổi tiếng nhất: Berachain và Monad. Mặc dù đã có rất nhiều sự quan tâm đến cả hai dự án ở CT trong 6 tháng qua, nhưng vẫn chưa rõ airdrop này sẽ được tiến hành như thế nào và hiện tại chưa có ngày mainnet. Cho rằng họ đã huy động được 142 triệu đô la với mức định giá lần lượt là 420,69 triệu đô la (haha) và 244 triệu đô la, đây chắc chắn là một thỏa thuận tốt cho những người nhận được phân bổ.
Bắt đầu với Berachain, ít bí ẩn hơn trong số đó, thu thập lượng lớn NFT Bera (đắt tiền) và đảm bảo nhân vật Discord độc quyền có thể là điều bổ ích nhất. Nếu bạn không thích giao dịch NFT, lựa chọn tốt nhất của bạn là định kì tương tác với tất cả các dapp chính trên mạng thử nghiệm (BEX, BEND, BERPS, v.v.). Một phương pháp làm điều này là thu thập huy hiệu thông qua nhiệm vụ của TheHoneyJar, mặc dù chúng không liên quan trực tiếp đến Berachain. Phải nói rằng, các tương tác mạng thử nghiệm có thể là vô nghĩa (hãy luôn nhớ Sui).
Monad về cơ bản là một giáo phái, ít nhất là ở thời điểm hiện tại và vì không có mạng thử nghiệm nên phương pháp duy nhất để farm là đạt được danh tiếng trên mạng xã hội.
Phần kết luận
Đồng nhân dân tệ airdrop vẫn chưa kết thúc nhưng tương lai của nó rõ ràng còn đầy thách thức. Hy vọng rằng, qua suy nghĩ lần, chúng ta có thể tìm ra những hướng đi mới thực sự mang lại giá trị cho những dự án này, thay vì chỉ là những công cụ cường điệu ngắn hạn.
