Nếu chúng ta chỉ định giá token L1 dựa trên MEV và phí thì cuối cùng chúng sẽ về 0.
Được viết bởi: Ceteris
Biên soạn bởi: Luffy, Tin tức tầm nhìn xa
Năm ngoái, trong báo cáo" Triển vọng cơ sở hạ tầng hàng năm ", tôi đã viết một chương đặc biệt về "Chiến tranh L2", trong đó giải thích quan điểm của tôi về lĩnh vực Rollup và các xu hướng trong năm tới. Quan điểm chính như sau:
- Vụ nổ là sự kết hợp của kiến trúc Rollup và sẽ dẫn đến sự kết thúc của kỷ nguyên "kumbaya".
- Hệ sinh thái L2 sẽ trở nên phân mảnh và biệt lập hơn, đồng thời L2 sẽ tung ra các tiêu chuẩn Chuỗi/khả năng tương tác chéo của riêng mình và SDK để khởi chạy Chuỗi/L3 mới.
- Rollup yêu cầu lớp sẵn sàng dữ liệu(DA) thay thế để mở rộng.
- DA sẽ biến mất như một nguồn tích lũy giá trị. DA sẽ mở ra sự đổi mới Sự lật đổ và việc tính phí bảo hiểm cho DA sẽ không còn khả thi nữa.
- Chủ đề thị trường bò mới của Ethereum là “Lớp xác minh bằng chứng toàn cầu và tiền tệ”.
- Tích lũy giá trị ở lớp DA sẽ bị hạn chế.
- Nếu tất cả giá trị được gộp ở lớp sắp xếp thì về mặt lý thuyết, việc tích lũy giá trị của token L2 là dương.
Quan điểm trong bài viết này đã lỗi thời. Ethereum đã trải qua nhiều cuộc khủng hoảng và quan điểm trên đã nhiều lần được đề cập và thảo luận. Hơn nữa, bạn có thể thấy một phần lớn cộng đồng Ethereum chuyển sự chú ý của họ sang cách mở rộng L1 thay vì chuyển giá trị sang Rollup.
https://twitter.com/ChainLinkGod/status/1832198208287863174
Tuy nhiên, mọi người đang chú ý và thảo luận về vấn đề này, và nó không còn thực sự là một quan điểm“alpha” hay trái ngược nữa. Vậy, hôm nay chúng ta đã thấy gì và tiếp theo là gì?
Hiện trạng tổng hợp
Đầu tiên là thu nhập . Điều gì đã xảy ra với thu nhập của Ethereum sau EIP-4844? Biểu đồ dưới đây của Galaxy đưa ra câu trả lời trực quan. DA không còn là động lực giá trị quan trọng trong nền kinh tế Ethereum.
Đây có phải là một điều xấu không? KHÔNG! Ethereum không có sự lựa chọn. Như chúng tôi đã nhấn mạnh, DA đã trải qua "sự đổi mới Sự lật đổ", điều đó có nghĩa là việc tính phí bảo hiểm trở nên khó khăn hơn. Mặc dù chúng tôi chắc chắn rằng Ethereum vẫn có thể tính phí cao hơn các lớp DA khác để Rollup có thể kế thừa toàn bộ tính bảo mật của Ethereum, nhưng mức độ mà Rollup sẽ thực hiện điều này vẫn chưa rõ ràng. Lợi ích chính của việc chia sẻ lớp DA là khả năng tương tác. Bằng cách chia sẻ lớp DA, chuỗi Chuỗi trở nên an toàn hơn và có thể đạt được tính kinh tế theo quy mô theo cách này. Một lần nữa, mặc dù đây là lợi ích chính nhưng không ai thực sự biết lợi ích này đáng giá bao nhiêu. Rollup có trả gấp 10 lần so với các cấp DA khác không? Hay 100 lần? Có một câu trả lời chắc chắn cho câu hỏi này, chúng tôi chỉ không biết nó là bao nhiêu.
Do đó, việc giảm thu nhập từ phí Ethereum DA là điều đương nhiên và nó không có lựa chọn nào khác. Bây giờ, một số người bắt đầu đặt câu hỏi về lộ trình Ethereum Rollup, được đại diện bởi Max Resnick và Doug Colkitt.
https://twitter.com/0xdoug/status/1831898285130330367
https://twitter.com/MaxResnick1/status/1831764059664085461
Bây giờ mọi người đều đồng ý về tác động của DA trải qua sự đổi mới Sự lật đổ đối với nền kinh tế Ethereum, liệu nó có thất bại không?
Con đường phía trước cho Ethereum
Như chúng tôi đã nói trong báo cáo triển vọng hàng năm của mình, chủ đề của Ethereum giờ đây tập trung vào “lớp xác minh bằng chứng toàn cầu và tiền tệ”. Chính xác điều này có nghĩa là gì?
Chà, điều đó không hoàn toàn đúng, nhưng chúng tôi biết nó có ý nghĩa gì. Ethereum là lớp cơ sở phi tập trung nhất và lịch sử nhất, mang lại lợi thế cạnh tranh so với tất cả blockchain khác về mặt phát hành tài sản và bằng chứng xác minh. Ngay cả khi nền kinh tế không mạnh bằng, Ethereum vẫn là một tài sản chất lượng. Tuy nhiên, sau khi tất cả công việc thực thi bị loại bỏ, Ethereum sẽ quay trở lại mô hình kinh tế trước EIP-1559, trong đó ETH chủ yếu được tái chế.
https://twitter.com/ceterispar1bus/status/1815855290577031247
Đây là lý do tại sao chúng tôi bắt đầu thấy nhiều sự tập trung mới vào mở rộng L1 và chuyển các ứng dụng trở lại Ethereum L1. Chúng tôi biết rằng việc thực hiện trên L1 sẽ phát sinh phí. Điều chúng ta không biết là liệu thế giới có chấp nhận ETH làm tiền tệ hay không. Nếu mọi Rollup sử dụng ETH làm tiền tệ thì nó sẽ trở thành loại tiền tệ không được nhà nước hậu thuẫn giống như BTC được sử dụng trên toàn thế giới. Đối với tôi, đây là một kết quả lạc quan và có thể xảy ra, thách thức là liệu Vitalik, Justin Drake, bạn hay tôi cho rằng ETH là một loại tiền tệ phần lớn đều không liên quan.
ETH sẽ trở thành tiền tệ thế giới?
Hãy quay lại câu hỏi trước của chúng ta: Tại sao mọi người lại cố gắng mở rộng L1 và tăng phí L1? Điều này có đúng không? Felipe của Theia cho rằng nếu chúng ta chỉ định giá token L1 dựa trên MEV và phí thì dù sao thì chúng cũng sẽ về 0, vì vậy điều duy nhất có thể biện minh cho việc định giá của chúng là trở thành "tài sản dự trữ của thị trường mới nổi", tức là "tiền tệ". " ”. Tôi ủng hộ quan điểm này.
https://twitter.com/TheiaResearch/status/1829508309696786700
Cuối cùng, Wei Dai cho rằng rằng để lộ trình tập trung vào Rollup có hiệu quả về mặt kinh tế, Ethereum cần cung cấp hiệu ứng mạng cho L2, theo hai cách:
- Cung cấp khả năng tổng hợp và khả năng chống kiểm duyệt dựa trên sắp xếp.
- Quyết toán chia sẻ mạnh mẽ hơn, trong đó tài sản do L2 phát hành cũng có thể được sử dụng trên các L2 khác để loại bỏ sự phân mảnh.
Đây là phương pháp duy nhất để Ethereum hoạt động lâu dài.
https://twitter.com/_weidai/status/1830488020556083533
Tôi cho rằng tất cả quan điểm trên đều hợp lệ, nhưng tôi không biết câu trả lời thực sự là gì. Có quan điểm cho rằng nếu Ethereum tập trung vào mở rộng L1 một lần nữa, nó sẽ trở thành một "Solana tồi tệ hơn " vì Ethereum sẽ không bao giờ có thể cạnh tranh với Solana về khả năng thực thi L1. Tôi không cho rằng có ai thực sự biết kết quả, mọi người chỉ tin vào những điều khác nhau. Cuối cùng, thị trường sẽ xác định những gì có giá trị.
