Với sự triển khai tích cực của những gã khổng lồ tài chính truyền thống như BlackRock, Fidelity và JPMorgan Chase, khái niệm token hóa RWA đã dần chuyển từ rìa sang phổ biến, thu hút sự chú ý rộng rãi. Cơ quan tiền tệ Hồng Kông gần đây cũng đã ra mắt Ensemble Sandbox để hỗ trợ các tổ chức tiến hành thử nghiệm token hóa trên RWA, thử nghiệm và phát triển các giải pháp sáng tạo dựa trên công nghệ blockchain. Điều này cho thấy token hóa RWA sẽ trở thành một xu hướng quan trọng trên thị trường tài chính trong tương lai.
Token hóa RWA (Tài sản trong thế giới thực) đề cập đến quá trình trong đó tài sản hữu hình như bất động sản và vàng hoặc tài sản như trái phiếu và vốn chủ sở hữu được chuyển đổi thành token thuật số trên blockchain sau khi quyền sở hữu tài sản được đăng ký trên blockchain . Bài viết này sẽ thảo luận dựa trên hoạt động thành công của quỹ token hóa BUIDL của BlackRock và tiết lộ lý do tại sao những gã khổng lồ lại gấp rút tấn công thị trường RWA.
BUIDL, hoạt động RWA của BlackRock
BUIDL (Quỹ thanh khoản kỹ thuật số thể chế BlackRock USD) là quỹ token hóa đầu tiên được ra mắt bởi BlackRock, công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, vào tháng 3 năm nay. Điều này đánh dấu một cột mốc quan trọng trong quá trình token hóa tài sản . Điều này có nghĩa là các tổ chức đã khám phá thành công việc đăng ký chuyển nhượng và thay đổi quyền sở hữu tài sản thực trong blockchain như một công cụ kế blockchain. nơi tài sản được tích hợp liền mạch với tài sản trong thế giới thực .
Token BUIDL duy trì giá trị ổn định ở mức 1 đô la Mỹ mỗi mã và có thuộc tính "bảo mật". Quỹ BLOCKCHAIN đầu tư 100% tổng tài sản của mình bằng tiền mặt, tín phiếu Kho quản lý tài sản Lợi nhuận Kỳ và các token đồng mua lại. Ví của chủ sở hữu có thể nhận được cổ tức tích lũy hàng ngày " airdrop " mỗi tháng. Những người tham gia hệ sinh thái ban đầu của BUIDL bao gồm Anchorage Digital Bank NA, BitGo, Coinbase và Fireblocks, cũng như những người tham gia thị trường và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng khác trong ngành công nghiệp crypto.
Vậy quỹ BUIDL hoạt động như thế nào? Nói chung, token hóa RWA bao gồm 5 bước: xác nhận tài sản , đánh giá tài sản , phát hành token, quản lý token và mua lại tài sản. Hãy lấy quỹ BUIDL làm ví dụ.
Xác nhận quyền tài sản, làm rõ quyền sở hữu tài sản và đảm bảo rằng tài sản có thể truy nguyên được về mặt pháp lý. Tài sản cơ bản của BUIDL bao gồm tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ, tín phiếu Kho bạc và các chứng khoán khác được Bộ Ngân khố Hoa Kỳ bảo lãnh, hợp đồng mua lại và tiền mặt.
Đánh giá tài sản : Đánh giá tài sản để xác định giá trị của chúng trong quá trình token hóa. PricewaterhouseCoopers đã được bổ nhiệm làm kiểm toán của quỹ.
Việc phát hành token chuyển đổi tài sản thành token kỹ thuật số có thể giao dịch và phát hành chúng trên blockchain thông qua hợp đồng thông minh. Quỹ được phát hành trên Ethereum dưới dạng ERC20 và có cơ chế "danh sách trắng" tuân thủ KYC và Mã thông báo AML chỉ có thể được chuyển ở các địa chỉ đã vượt qua quá trình đánh giá danh sách trắng token Securitize Markets.
Quản lý token quản lý token, bao gồm các giao dịch, nắm giữ, chuyển khoản và các hoạt động khác để đảm bảo tính thanh khoản và bảo mật của token. BlackRock Financial Management sẽ đóng vai trò là người quản lý đầu tư của quỹ và BNY Mellon sẽ đóng vai trò là người giám sát và quản lý tài sản của quỹ. Securitize Markets đóng vai trò là đại lý phát hành để cung cấp Quỹ cho các nhà đầu tư được công nhận. Chứng khoán hóa hoạt động như một đại lý chuyển nhượng và nền tảng token hóa, quản lý các cổ phiếu token hóa và báo cáo các đăng ký, chuyển đổi và phân phối cho quỹ.
Mua lại tài sản có nghĩa là chuyển đổi token trở lại tài sản ban đầu khi cần thiết để đạt được việc sử dụng tài sản linh hoạt và thu hồi giá trị. Để tăng thanh khoản của token BUIDL, BlackRock đã hợp tác với nhà phát hành USDC Circle để thiết lập nhóm USDC được kiểm soát bởi các hợp đồng thông minh, có thể trao đổi với token BUIDL 24/7, phát huy hết khả năng của tài sản được token hóa. Ưu điểm cốt lõi của hiệu quả cao và hoàn toàn minh bạch.
Theo công ty token hóa tài sản Securitize, BUIDL đã trả 7 triệu USD cổ tức cho các nhà đầu tư kể từ khi ra mắt quỹ đầu tư vào tháng 3 năm 2024. Dữ liệu mới nhất từ nền tảng phân tích tài sản RWA Rwa.xyz cho thấy Quỹ BUIDL đã tích lũy được hơn 500 triệu USD tài sản được quản lý, trở thành quỹ token hóa lớn nhất cho đến nay. Hoạt động thành công của BUIDL cung cấp cho người chơi trên Chuỗi một kênh để có được lợi nhuận trong thế giới thực, đồng thời giúp lợi nhuận vốn ổn định trong thế giới thực có thể chảy vào DeFi.
Nguồn: Rwa.xyz
Cuộc cách mạng và quy định token hóa RWA
Tập đoàn tư vấn Boston (BCG) tuyên bố trong một báo cáo phát hành năm 2022 rằng “phần lớn tài sản của thế giới hiện đang bị khóa trong tài sản thanh khoản , và người ta dự đoán rằng đến năm 2030, thanh khoản, bao gồm cả bất động sản và tài nguyên thiên nhiên, sẽ có quy mô tổng thể.”Tài sản có thể đạt tới 16,1 nghìn tỷ USD “Sự xuất hiện của token hóa RWA hiện đã giải quyết được điểm yếu này và loại bỏ những nhược điểm về tính thanh khoản kém của tài sản truyền thống.
Nguồn: Diễn đàn kinh tế thế giới
Token hóa RWA cho phép tài sản không phải tài sản kỹ thuật số được kết nối với blockchain, tạo ra một hệ thống tài chính minh bạch, hiệu quả, thanh khoản và có tính hệ thống thấp rủi ro. Các nhà phát hành token RWA đúc token kỹ thuật số thông qua sổ cái phân tán(tức là blockchain ), với quyền sở hữu minh bạch và bất biến; token cải thiện hiệu quả chuyển giao tài sản thông qua việc sử dụng tài sản hợp đồng thông minh có giá trị cao được chuyển giao dưới dạng token thông báo. dành cho nhiều nhà đầu tư hơn; lưu thông trên Chuỗi giúp giảm bớt khâu trung gian tài sản, loại bỏ nhu cầu đăng ký tập trung và tránh chi phí xác minh của bên long...
Mặc dù công nghệ blockchain nhằm mục đích xây dựng một hệ sinh thái tài chính cởi mở và không cần tin cậy hơn, nhưng thực tế là mỗi sản phẩm sáng tạo kết hợp với nó đều phải tuân theo các quy định được hình thành bởi thẩm quyền pháp lý của vị trí và hệ thống ứng dụng cụ thể.
Giống như BUIDL tuân theo Đạo luật Yêu nước của Hoa Kỳ, để ngăn chặn nó được sử dụng cho mục đích rửa tiền, khủng bố hoặc các hoạt động bất hợp pháp khác, chỉ những nhà đầu tư đã vượt qua quá trình xác minh "danh sách trắng" mới có thể tham gia. Đọc báo cáo nghiên cứu của Steakhouse Financial, không khó để nhận thấy rằng việc phát hành token của các sản phẩm RWA trái phiếu Mỹ trong bảng (ngoại trừ Flux fUSDC) yêu cầu quyền cấp phép để đáp ứng các yêu cầu tuân thủ.
Nguồn: Steakhouse Financial
Có thể thấy rằng trong quá trình token hóa RWA, các tổ chức đã áp dụng nhiều chiến lược khác nhau để giải quyết vấn đề giám sát, chẳng hạn như KYC và AML, điều này cho thấy tầm quan trọng của việc giám sát tuân thủ.
Bitrace giúp tuân thủ token hóa RWA
Tính đến dữ liệu từ DeFi Liama, stablecoin đầu tiên áp dụng công nghệ token hóa vào blockchain , tổng vốn hóa thị trường của nó đã vượt quá 170,2 tỷ USD.
Đồng thời, những người tham gia cờ bạc trực tuyến, ngành công nghiệp đen, rửa tiền và các hoạt động khác đang sử dụng lượng lớn crypto, bao gồm cả USDT, để rửa tiền. Điều này khiến những người tham gia làn sóng token hóa RWA thu thập quỹ rủi ro một cách thụ động và phải đối mặt. rủi ro Rủi ro tuân rủi ro.
Trong bối cảnh đó , Bitrace đã ra mắt nền tảng quản lý và giám sát vốn rủi ro Detrust trên Chuỗi để cung cấp hỗ trợ tuân thủ hiệu quả cho các công ty tham gia vào làn sóng token hóa RWA :
Trong giai đoạn phát hành token , Detrust giúp khách hàng tiến hành điều tra rủi ro trước đối với các nhà cung cấp dịch vụ kỹ thuật và địa chỉ lưu ký token thông báo dựa trên khả năng KYT và KYA trên Chuỗi , đồng thời xác định tỷ lệ giao dịch rủi ro.
Trong quá trình lưu thông token, Detrust cung cấp khả năng phát hiện tự động theo thời gian thực trong mọi thời tiết đối với các giao dịch trên Chuỗi và các dịch vụ đánh giá trạng thái rủi ro toàn diện. Dựa trên phân tích mẫu, phân tích sai lệch hành vi và phân tích cụm, Detrust có thể nhắc nhở và hỗ trợ xử lý. Để giảm rủi rủi ro về tương quan quỹ tội phạm và rủi ro tuân thủ việc kinh doanh .
Trong giai đoạn đổi mã token, dựa trên cơ sở dữ liệu nhãn rủi ro tội phạm của nền tảng Detrust, chân dung địa chỉ, khả năng giám sát và cảnh báo sớm của quỹ tội phạm, các đánh giá tuân thủ về dòng vốn vào và dòng vốn được hoàn thành, giúp các công ty giảm thiểu thiệt hại tiêu cực do các hoạt động kiểm soát rủi ro gây ra đối với hoạt động việc kinh doanh giảm đi.
Detrust máy trạm
Như Grayscale đã nêu trong Nghiên cứu của Grayscale về tương lai của tài chính token hóa RWA, “Nhiều tài chính kỹ thuật số đang chuyển đổi từ các nền tảng đóng do các trung gian tập trung quản lý sang các nền tảng mở và phi tập trung dựa trên cơ sở hạ tầng blockchain công cộng”.
Trong tương lai của ngành tài chính nơi token hóa được áp dụng cùng với blockchain, việc tuân thủ quy định cũng quan trọng không kém. Trong khi các tổ chức ngành liên quan đang đón nhận kỷ nguyên mới và tích cực tham gia vào tài chính token hóa RWA, họ cũng nên tăng cường nhận thức về kiểm soát rủi ro vốn, tích cực thiết lập hợp tác với các cơ quan thực thi pháp luật địa phương và truy cập các dịch vụ tình báo về mối đe dọa do các nhà cung cấp bảo mật cung cấp để nhận biết, xác định và ngăn chặn, chặn các khoản tiền crypto rủi ro , đồng thời bảo vệ địa chỉ việc kinh doanh và địa chỉ người dùng của bạn khỏi bị ô nhiễm.
Tham khảo
https://securitize.io/learn/press/blackrock-launches-first-tokenized-fund-buidl-on-the-ethereum-network
https://www.businesswire.com/news/home/20240411966052/en/Circle-Announces-USDC-Smart-Contract-for-Transfers-by-BlackRock%E2%80%99s-BUIDL-Fund-Investors
https://www.grayscale.com/research/reports/public-blockchains-and-the-tokenization-revolution
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/97098/000119312521247816/d214273d485apos.htm
https://drive.google.com/file/d/1JZG6sPetgbKoT-9ETeqb692n7lcXLYUI/view
