Tác giả: Ceteris, Delphi Digital; Trình biên dịch: Jinse Finance xiaozou
Năm ngoái trong báo cáo"Triển vọng cơ sở hạ tầng hàng năm", tôi đã viết một phần có tên "Chiến tranh L2", trong đó tôi trình bày chi tiết quan điểm của mình về lĩnh vực tổng hợp và nó sẽ thay đổi như thế nào trong năm tới. Tôi cho rằng toàn bộ bài viết vẫn đáng đọc. Quan điểm chính như sau:
1. Blast là sự kết hợp hoàn chỉnh của kiến trúc Rollup và sẽ dẫn đến "kumbaya" (Lưu ý: từ Kumbaya là phiên âm của tiếng Anh Come by here, trong tiếng Trung có nghĩa là "tụ tập vui vẻ cùng nhau".
Từ này hiện nay thường được các chính trị gia sử dụng để thể hiện thái độ khinh thường đối với một khung cảnh yên bình nào đó) sự kết thúc của một thời kỳ
2. Hệ sinh thái L2 sẽ trở nên phân mảnh và biệt lập hơn, với các tiêu chuẩn cầu nối/khả năng tương tác và SDK riêng để khởi chạy Chuỗi /L3 mới (Superchain, Orbit, v.v.)
3. Cần mở rộng rollups bằng alt-DA
4. DA sẽ biến mất như một nguồn tích lũy giá trị. DA sẽ mở ra sự đổi mới Sự lật đổ, việc tính phí bảo hiểm cho DA không còn khả thi nữa
5. Lý do tích cực mới cho ETH theo kiến trúc này là "lớp và tiền tệ xác minh bằng chứng toàn cầu"
6. Việc tích lũy giá trị của lớp DA sẽ bị hạn chế.
7. Nếu tất cả các giá trị được sắp xếp theo thứ tự thì việc tích lũy giá trị của token L2 về mặt lý thuyết là dương
Đến bây giờ tôi cho rằng có thể nói rằng bài viết này đã lỗi thời. ETH đã trải qua một mức độ khủng hoảng xã hội nhất định và các điểm thảo luận trên đã được đề cập nhiều lần. Bạn thậm chí còn thấy một phần lớn cộng đồng ETH chuyển sự chú ý của họ sang cách mở mở rộng L1 mà không rò rỉ tất cả giá trị đó vào rollups .
Tuy nhiên, bây giờ mọi người đang lặp lại điều này, nó không còn thực sự là một quan điểm"alpha" hay trái ngược nữa. Vậy hôm nay chúng ta đã thấy gì và chúng ta sẽ làm gì tiếp theo?
Hiện trạng rollups hợp
Đầu tiên là thu nhập. Thu nhập ETH. Nó đã thay đổi như thế nào sau 4844 năm? Biểu đồ đẹp mắt bên dưới của Galaxy đã vẽ nên bức tranh vì DA không còn là yếu tố thúc đẩy giá trị quan trọng trong nền kinh tế ETH, điều mà chúng tôi sẽ nhấn mạnh trong báo cáo trong năm tới.
Đây có phải là một điều hoàn toàn xấu? KHÔNG! Ethereum không có sự lựa chọn. Như chúng tôi đã nhấn mạnh, DA đã trải qua "sự đổi mới Sự lật đổ", điều đó có nghĩa là việc tính phí bảo hiểm trở nên khó khăn hơn. Mặc dù chúng tôi tin rằng Ethereum vẫn có thể tính phí cao hơn so với các lớp DA khác để rollups có thể kế thừa toàn bộ tính bảo mật của Ethereum, nhưng mức độ mà rollups sẽ thực hiện điều này vẫn chưa rõ ràng. Lợi ích chính của việc chia sẻ bất kỳ lớp DA nào là bắc cầu. Bằng cách chia sẻ lớp DA, cây cầu trở nên an toàn hơn và có thể đạt được tính kinh tế theo quy mô theo cách này. Một lần nữa, mặc dù đây là một lợi ích lớn nhưng không ai thực sự biết lợi ích này đáng giá bao nhiêu. Rollups có trả phí gấp 10 lần so với các cấp DA khác không? 100 lần? Có một con số, tôi chỉ không biết nó là gì.
Do đó, đây là sự giảm thu nhập từ phí DA một cách tự nhiên và Ethereum không có lựa chọn nào khác. Bây giờ, mọi người bắt đầu đặt câu hỏi về lộ trình Ethereum Rollup, đặc biệt là Max Resnick và Doug Colkitt.
Được rồi, bây giờ mọi người đều có quan điểm gần giống nhau về tác động của việc DA trải qua sự đổi mới Sự lật đổ đối với nền kinh tế ETH, liệu nó có chắc chắn sẽ thất bại không?
Con đường phía trước cho ETH
Như chúng tôi đã nhấn mạnh trong năm tới, toàn bộ luận điểm đầu tư cho ETH giờ đây tập trung vào “lớp xác minh bằng chứng toàn cầu và tiền tệ”. Chính xác điều này có nghĩa là gì?
Chà, điều đó không hoàn toàn đúng, chúng tôi biết nó có ý nghĩa gì. Về cơ bản, Ethereum là lớp cơ sở phi tập trung nhất và lịch sử , mang lại cho nó lợi thế cạnh tranh so với tất cả blockchain khác về mặt phát hành tài sản và bằng chứng xác minh. Ngay cả khi nền kinh tế không mạnh bằng thì đây vẫn là một tài sản có chất lượng. Tuy nhiên, bằng cách giảm tải tất cả công việc thực thi, bạn sẽ quay lại mô hình kinh tế trước EIP 1559, trong đó ETH chủ yếu được tái chế.
Nếu Ethereum hoàn toàn chỉ đơn thuần là bán không gian khối giá rẻ cho l2, thì nó sẽ trở lại trạng thái tài sản tái tạo trước năm 1559. Người dùng sẽ trả ETH cho thợ đào, sau đó họ sẽ bán ETH.
Đó là *chính xác* động tương tự, nhưng lần có hoán vị l2. Làm cho L1 tuyệt vời trở lại. - ceteris (@ceterispar1bus) Ngày 23 tháng 7 năm 2024
Đó là lý do tại sao chúng tôi bắt đầu nhận thấy nhiều sự tập trung vào mở rộng L1 trở lại và yêu cầu các ứng dụng di chuyển trở lại Ethereum L1. Chúng tôi biết rằng việc thực hiện trên L1 sẽ phát sinh chi phí. Điều chúng ta không biết là liệu thế giới có chấp nhận ETH làm tiền tệ hay không. Lập luận là nếu mỗi Rollup sử dụng ETH làm tiền tệ thì nó sẽ trở thành loại tiền tệ không được nhà nước hậu thuẫn giống như BTC được sử dụng trên toàn thế giới. Đối với tôi, đây là một kết quả lạc quan và có thể xảy ra, thách thức là liệu Vitalik, Justin Drake, bạn hay tôi cho rằng ETH là một loại tiền tệ phần lớn đều không liên quan.
Liệu thế giới có coi ETH là tiền tệ không?
Vì vậy, chúng ta quay lại lý do tại sao mọi người lại cố gắng mở rộng quy mô L1 và tăng phí L1. Nhưng điều này có đúng không? Felipe của Theia cho rằng rằng nếu chúng tôi định giá token L1 dựa trên MEV và phí, thì dù sao thì chúng cũng sẽ về 0, vì vậy điều duy nhất có thể biện minh cho việc định giá của chúng là trở thành “tài sản dự trữ của thị trường mới nổi”, tức là “tiền tệ” " . Tôi ủng hộ lập luận này. Không rõ liệu các ứng dụng có rò rỉ tất cả MEV mà chúng tạo ra về lâu dài hay không.
Chúng ta không nên đánh giá ETH và SOL dựa trên dòng tiền trừ khi chúng ta muốn chúng giảm xuống 0.
Cuối cùng, Wei Dai cho rằng rằng việc cung cấp hiệu ứng mạng có thể đạt được theo những cách sau:
Sắp xếp dựa trên, cung cấp khả năng tổng hợp và khả năng chống kiểm duyệt.
*Mạnh mẽ hơn* quyết toán chung, trong đó tài sản do L2 phát hành cũng có thể được sử dụng trên các L2 khác để loại bỏ các silo (ví dụ: thông qua cầu nối chuẩn ngược).
là phương pháp duy nhất để làm cho nó hoạt động lâu dài.
Ethereum cần hiệu ứng mạng cho Layer2 của nó
Tất cả quan điểm trên nghe có vẻ hợp lý với tôi, nhưng sự thật là tôi thực sự không biết câu trả lời. Có quan điểm cho rằng nếu Ethereum tập trung vào mở rộng L1 một lần nữa, nó sẽ trở thành một "Solana tồi tệ hơn " vì Ethereum sẽ không bao giờ có thể cạnh tranh với Solana về khả năng thực thi L1.
Tôi không cho rằng có ai thực sự biết, mọi người chỉ tin vào những điều khác nhau. Cuối cùng, thị trường sẽ xác định những gì có giá trị.
