Tác giả gốc: Haotian (X: @tme l0 211 )
Bạn ứng xử tin tức @humafinance đã huy động được 38 triệu đô la? Phải nói rằng trong bối cảnh thị trường ngày càng trầm lắng và thiếu điểm nóng tường thuật mới, khái niệm PayFi mới của Huma thực sự rất bắt mắt.
Vậy 1) Tại sao PayFi lại trở thành tâm điểm của các chủ đề mới? 2) Phân tích logic việc kinh doanh cơ bản của Lending+RWA+PayFi của Huma. 3) Không gian mở rộng trong tương lai của đường đua PayFi là gì? Tiếp theo tôi xin nói về quan điểm của mình:
1) PayFi là một khái niệm tường thuật mới do Solana Foundation đưa ra. Về cơ bản, đây là một nỗ lực đổi mới nhằm áp dụng công nghệ web3 (tiền tệ có thể lập trình và kinh tế học token) vào nền kinh tế thực, nhằm mang lại sự đổi mới tài chính thuần túy trên Chuỗi(DeFi) Mở rộng. vào hệ thống kinh tế rộng lớn hơn.
Một mặt, nó tiếp tục thực hiện chuyển đổi tài chính đối với tài sản vật chất RWA và khám phá các công cụ phái sinh như "mua sắm chi phí ròng bằng 0", "tài trợ cho các khoản phải thu", "thanh quyết toán xuyên biên giới", "nền kinh tế sáng tạo", "tài chính Chuỗi cung ứng". ", v.v. lối chơi;
Mặt khác, trong DeFi thuần túy Chuỗi hiện tại, Yield bị mắc kẹt trong tình thế khó xử đáng xấu hổ của đòn bẩy xếp chồng lên nhau, chẳng hạn như thương mại hóa sự đồng thuận bảo mật AVS và thương mại hóa các khả năng DA, có thể được tích hợp với nền kinh tế kinh doanh thực web2 và mang lại Lợi nhuận phong phú hơn cho thế giới nguồn trên Chuỗi.
Ngoài ra, sau khi áp dụng các quỹ ETF spot BTC và ETH, DeFi thuần túy trên Chuỗi đã phải đối mặt với áp lực tuân thủ quy định lớn hơn và nền kinh tế thuần túy Chuỗi chuỗi đã bị chỉ trích vì không triển khai ứng dụng hạ tầng. PayFi, một mô hình kinh tế hỗn hợp mới tích hợp các mô hình kinh tế đổi mới web3 và có khả năng thích ứng theo quy định trong thế giới tài chính truyền thống web2, chắc chắn sẽ trở thành tâm điểm tường thuật của các mô hình kinh doanh mới và phương pháp tạo giá trị như một cầu nối giữa web3 và nền kinh tế thực web2 truyền thống.
2) Dựa trên bối cảnh câu chuyện này, hãy phân tích lý do tại sao Huma Finance lại trở thành dự án mới nổi và dẫn đầu của PayFi? Trước tiên hãy để tôi đưa ra một bản tóm tắt chung:
Huma được thành lập bởi một đội ngũ đến từ Thung lũng Silicon có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực công nghệ tài chính web2. Ban đầu, nó được định vị là một nền tảng lending phi tập trung . Mô hình việc kinh doanh của nó là Cho vay dựa trên thu nhập và hạn mức tín dụng quay vòng, v.v., thuộc về. phạm vi việc kinh doanh tích hợp của Lending+RWA.
Sau đó, họ mua lại ứng dụng thanh toán Arf Financial và bắt đầu nâng cấp việc kinh doanh . Dựa trên trình độ tuân thủ của Arf cũng như các sản phẩm và ngành việc kinh doanh phong phú được cung cấp cho các tổ chức tài chính được cấp phép thanh toán xuyên biên giới ở nhiều quốc gia, việc PayFi trở thành dịch vụ tài chính tối thượng của Huma là điều đương nhiên. Mục tiêu và viễn cảnh mong đợi của dịch vụ.
Xét cho cùng, đây là nền tảng dịch vụ tài chính tích hợp web3+web2 nên các sản phẩm và logic việc kinh doanh của Huma Finance cũng tương đối phức tạp. Hãy để tôi minh họa bằng ba điểm nổi bật:
1. Ngành việc kinh doanh sản phẩm được tối ưu hóa liên tục: Huma V1 chủ yếu cung cấp các sản phẩm tín dụng thông thường bao gồm cho vay tín dụng quay vòng, bao thanh toán các khoản phải thu, v.v., trong khi Huma V2 tăng hạn mức tín dụng bảo đảm các khoản phải thu để thu hút các nhà đầu tư tổ chức. Các khoản phải thu là trái phiếu khách hàng được tạo ra từ việc bán hàng hóa hoặc cung cấp dịch vụ trong quá trình kinh doanh và thể hiện thu nhập từ dòng tiền trong tương lai của công ty. Ví dụ: thời gian chờ thanh toán cho nhà cung cấp phụ tùng ô tô, nhà thầu xây dựng lớn, ngành xuất bản, nhà cung cấp dịch vụ phần mềm SaaS, v.v.;
Các dịch vụ về khoản phải thu đủ để đáp ứng nhu cầu của các doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ, trong khi hạn mức tín dụng đảm bảo các khoản phải thu cung cấp các kịch bản ứng dụng vốn linh hoạt hơn. Tiền rút bất kỳ lúc nào trong hạn mức tín dụng và cũng có thể được tái chế, đồng thời cũng sẽ được tái sử dụng. sử dụng theo doanh nghiệp Linh hoạt thiết lập theo điều kiện kinh doanh của bản thân và sự ổn định thu nhập trong tương lai.
Một nâng cấp các sản phẩm tài chính đã trở thành một sản phẩm có quy mô lớn hơn, rủi ro có thể kiểm soát được và lợi nhuận ổn định hơn cho các nhà đầu tư tổ chức. Nó có thể giúp Huma chiếm thị thị phần lớn hơn và đa dạng hóa nhóm người dùng.
2. Kiến trúc mô-đun PayFi Stack: Đây là kiến trúc công nghệ mô-đun mở được Huma Finance tạo ra dựa trên các tính năng việc kinh doanh của PayFi, bao gồm: lớp giao dịch ( Solana, Stellar), lớp tiền tệ (USDC, PYUSD), lớp lưu ký (Fireblocks, Cobo ) , lớp tuân thủ (Chainalysis, Elliptic), lớp tài chính (Huma), lớp ứng dụng (Arf, Raincard).
Đây là một dịch vụ ngăn xếp khả năng ứng dụng PayFi phức tạp nhưng có hệ thống, bao gồm lớp thực thi giao dịch chuỗi công khai với TPS cao, lớp tuân thủ phức tạp với nhiều hạn chế và lớp thỏa thuận tài chính với các dòng sản phẩm việc kinh doanh trưởng thành và phong phú, một cửa Nó giải quyết được ngưỡng vấn đề đối với hầu hết các doanh nghiệp khi tham gia thị trường PayFi.
Sự tồn tại của nó tương tự như logic của Ethereum Layer 2 đang phát triển OP Stack và Solana quảng bá SOON. Nó tương đương với việc xây dựng một khuôn khổ và tiêu chuẩn chung cho ngành PayFi, có thể kích hoạt sự đổi mới công nghệ và phát triển mô hình việc kinh doanh của đường đua PayFi.
3. Lợi nhuận APY trong thế giới thực ổn định : Không giống như hầu hết các dự án DeFi thuần túy dựa vào việc mô hình kinh tế token để duy trì lợi nhuận Lợi nhuận cơ bản, giao thức Huma đã chuyển nhu cầu lớn về các sản phẩm tài chính trong thế giới ngoài Chuỗi lên Chuỗi, trở thành một bước đột phá thuần túy Một bước đột phá mới trong tình trạng bế tắc lợi nhuận DeFi. Ví dụ: nhóm lợi nhuận Huma/Arf có thể cung cấp lợi nhuận động 10% -20% cho các nhà đầu tư ở các cấp độ khác nhau (Cao cấp hoặc Cấp dưới). Ngoài ra, mức tăng của nền tảng sẽ đạt hơn 20% APY.
Huma cung cấp các giải pháp thanh khoản theo thời gian thực cho ngành thanh toán xuyên biên giới thông qua nền tảng Arf, kết nối với thị trường thanh toán xuyên biên giới toàn cầu trị giá 4 nghìn tỷ USD và cung cấp hỗ trợ thanh khoản doanh thu cao (hơn 50 lần mỗi năm) cho các tổ chức được cấp phép , có thể tạo ra lợi nhuận ổn định hàng năm, không thể so sánh được với mô hình khích lệ token thuần túy.
Khi câu chuyện về RWA trở nên phổ biến, Ondo Finance có thể đạt được tỷ suất lợi nhuận ổn định với T-Bill (công cụ nợ ngắn hạn của chính phủ Hoa Kỳ). Tuy nhiên, với Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ cắt giảm lãi suất, tỷ suất lợi nhuận này sẽ khó đạt được. duy trì và khả năng của Huma trong việc chuyển đổi các nhu cầu tài chính tài chính thực sự. Miễn là logic được thực hiện, nó sẽ tồn tại lâu hơn.
bên trên
Nếu có một điểm nổi bật mới trên thị trường gần đây, PayFi phải có một vị trí. Ngoài sự xuất hiện vào đúng thời điểm, nó có thể mang lại khả năng lợi nhuận ổn định cho DeFi thuần túy trên Chuỗi . không gian có khả năng mở rộng rất phong phú.
Nó không giới hạn ở các khoản thanh toán xuyên biên giới, bao gồm tài trợ thương mại, tài trợ Chuỗi cung ứng, tín dụng doanh nghiệp nhỏ và siêu nhỏ, tín dụng tiêu dùng, thanh toán học phí quốc tế và nhiều kịch bản ứng dụng giàu trí tưởng tượng và có thể mở rộng khác.
Tuy nhiên, lộ trình PayFi vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu và việc mở rộng dòng sản phẩm cũng như sự không chắc chắn về quy định sẽ cần một khoảng thời gian để khám phá và lắng đọng. Đây là một hướng tường thuật mới đáng được chú trọng.
