Tác giả: Thủ Đô Bảo Bình
Các chủ dự án quỹ tổ chức dự án như thế nào và những đồng tiền VC nào hiện đáng được quan tâm? Trưởng nhóm nghiên cứu @ Aquarius Shaman Demon King giải mã logic của tiền VC. Các điểm chính như sau:
Các dự án VC như Ethena, IO và MSN nhanh chóng thu hút vốn nhờ mức định giá cao và mức độ phổ biến trên thị trường. Sức hấp dẫn thị trường của những dự án như vậy đã suy yếu và các nhà đầu tư đã chuyển sang các dự án MEME.
Vòng bùng nổ tài chính này đã dẫn đến bong bóng thị trường, với các dự án có giá trị cao đang cố gắng đáp ứng kỳ vọng và dòng người cố gắng kiếm lợi từ vốn mạo hiểm vào thị trường càng làm trầm trọng thêm sự hỗn loạn.
Những người theo chủ nghĩa duy tâm khó có thể duy trì và các dự án bù nhìn dựa vào hoạt động vốn. Đội ngũ hàng đầu như Zama và Fhenix tập trung vào đổi mới công nghệ dài hạn và dự kiến sẽ tiến xa hơn.
Quỹ đầu tư Bắc Mỹ nhấn mạnh vào tâm lý kỹ thuật, trong khi quỹ đầu tư châu Á tìm kiếm hiệu quả thị trường. Tuy nhiên, các dự án châu Á khó nhận được hỗ trợ tài chính dài hạn hơn các dự án Bắc Mỹ.
Các dự án có sản phẩm xuất sắc, chẳng hạn như những dự án do Paradigm đầu tư, có tiềm năng lâu dài. Vòng này nhà đầu tư bán lẻ bán lẻ cần đứng về phía dự án và cùng nhau thu lợi nhuận từ VC.
Năng lực kỹ thuật và các kênh thông tin giúp xác định xem dự án có bị mắc kẹt hay không và các dự án có vấn đề tiềm ẩn vẫn có thể đánh giá mức độ chấp nhận dựa trên các nguyên tắc cơ bản.
Lý thuyết "mỏ vàng" tiết lộ rằng không có mỏ vàng thực sự trên thị trường, các dự án dựa vào mức tiêu thụ của người dùng mới và các giao dịch hầu hết là những chu kỳ vô giá trị.
“Mỏ con người” trên thị trường hiện tại chính là VC, và những người thu được lợi nhuận trong vòng thị trường này là những người tham gia làm việc với các bên dự án để cắt VC.
Chi phí nuôi tóc thấp, rủi ro có thể kiểm soát được và có thể thu được lợi nhuận ổn định thông qua các chiến lược đa dạng hóa airdrop và đặt cọc, phù hợp cho sự kiên trì lâu dài.
Hãy cảnh giác với các dự án có giá trị cao, lượng lưu thông thấp và áp lực lạm phát cao. Bạn có thể kiểm tra việc phân bổ các địa chỉ nắm giữ tiền tệ thông qua các trình duyệt blockchain như Etherscan. Nếu hầu hết token tập trung vào lưu thông thực tế thì đó là một dự án tốt.
ETH có công nghệ khắt khe và tính bảo mật cao, khiến nó trở thành một dự án lý tưởng cho người chơi Crypto, nhưng công nghệ không liên quan trực tiếp đến giá tiền tệ.
Những đồng tiền VC nào đáng được chú ý trong số thứ 88 của Lớp biên giới giáo viên nổi tiếng của Uweb? Sau đây là bản chất của sự tương tác giữa Hiệu trưởng Uweb Yu Jianing và Trưởng nhóm nghiên cứu @ Aquarius Shaman Demon King:
1. Các dự án VC như Ethena, IO và MSN nhanh chóng thu hút tiền thông qua mức định giá cao và mức độ phổ biến trên thị trường. Sức hấp dẫn thị trường của các dự án như vậy suy yếu và các nhà đầu tư chuyển sang các dự án MEME.
Lượng lớn các dự án trên thị trường năm nay đều được dẫn dắt bởi các quỹ đầu tư mạo hiểm lớn, đặc biệt là trong lĩnh vực Staking và CeDeFi. Các dự án được niêm yết trên sàn giao dịch hàng đầu như Binance hầu hết đều do các quỹ đầu tư mạo hiểm này điều hành. Vòng lịch sử thị trường này có thể được phân tích thông qua ba dự án để phân tích sự thăng trầm của các dự án do VC dẫn đầu:
Dự án đầu tiên là ETHena, một dự án quản lý VC điển hình. ETH đã hoạt động tốt trong vòng VC thông qua cơ chế Mint được định giá cao và được kiểm soát chặt chẽ. Mặc dù nó mang lại lợi nhuận nhất định cho nhà đầu tư bán lẻ trong những ngày đầu, nhưng thời gian trôi qua, giá token đã giảm mạnh và nhiều khoản đầu tư VC vẫn bị khóa. Các điều khoản như "1 + 3" (tức là thời kỳ vách đá một năm, phát hành tuyến tính ba năm) do các quỹ đầu tư mạo hiểm Bắc Mỹ thực hiện dường như để bảo vệ lợi ích của các quỹ đầu tư mạo hiểm, nhưng trên thực tế, nhiều nhà đầu tư vẫn bị mắc kẹt.
Dự án thứ hai là IO. Dự án này đã thu hút sự chú ý lớn của thị trường sau khi công bố khoản tài trợ 30 triệu USD. Nhưng tình hình thực tế thật đáng thất vọng: công nghệ vẫn chưa trưởng thành khi dự án được tài trợ, đội ngũ vẫn đang trong giai đoạn hình thành và thậm chí còn có những sơ hở về bảo mật, cuối cùng dẫn đến dự án bị hacker. Mặc dù vậy, IO đã được niêm yết thành công trên Binance, nhưng nhiều nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ đã không nhận được lợi nhuận như mong đợi sau khi tham gia, thậm chí còn phản công.
Dự án thứ ba là MSN. Người sáng lập dự án này đã thu hút được lượng lớn thông qua việc quảng bá rộng rãi và sự chứng thực của KOL. Tuy nhiên, dự án nhanh chóng mất động lực sau khi được niêm yết trên OKX và giá trị token giảm nhanh chóng, gần như bằng 0. Bên dự án đã sắp xếp các kênh rút lui và thu được lợi nhuận bằng cách thu hút nhà đầu tư bán lẻ và các quỹ đầu tư mạo hiểm khác. Cuối cùng, dự án đã phải rút lui một cách đáng buồn.
Ngoài ra còn có các dự án VC tương đối thành công, chẳng hạn như EtherFi, Bouncebit và Eigenlayer, nhưng chúng có tính đồng nhất cao: ngay từ đầu, các dự án này đã xác định kế hoạch cho nền tảng giao dịch, đội ngũ thực thi và thoát thanh khoản. Sau đó, họ đi tìm các quỹ đầu tư mạo hiểm để tài trợ và những người sẵn sàng "tâng bốc". Trên thực tế, bộ phận kỹ thuật của nhiều đội ngũ đều được thuê ngoài và chất lượng nhìn chung rất kém. Nếu xem xét kỹ các hợp đồng của các dự án này, bạn có thể thấy rằng quy trình và công nghệ của chúng tương đối tầm thường. Các dự án VC tận dụng mức định giá cao và sự nhiệt tình của thị trường để kiếm lợi nhuận nhanh chóng. Tuy nhiên, khi thị trường trở nên quen thuộc với những thói quen này, sức hấp dẫn của các dự án VC dần yếu đi và các nhà đầu tư bắt đầu chuyển sang các loại dự án khác, chẳng hạn như MEME.
2. Vòng bùng nổ tài chính này đã dẫn đến bong bóng thị trường.
Chiến lược đầu tư của vòng cuối cùng của VC tương đối ổn định và hầu hết các nhà đầu tư đều đạt được lợi nhuận tốt. Kinh nghiệm thành công này đã dẫn đến sự bùng nổ trong vòng tài trợ này. Nhiều quỹ dưới danh nghĩa đầu tư mạo hiểm crypto đã đổ vào thị trường và huy động thành công lượng lớn. Tổ chức VC ban đầu cũng nhanh chóng mở rộng quy mô của mình. Dòng vốn này không đi kèm với sự đổi mới công nghệ đáng kể và bong bóng đã xuất hiện trên thị trường.
Vì NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN có yêu cầu về thời gian đối với vốn nên các tổ chức VC phải đưa vốn vào thị trường trong một khoảng thời gian giới hạn. Điều này dẫn đến hai tình huống: hoặc đầu tư vào một số dự án có định giá thấp nhưng hiệu quả tầm thường, hoặc tranh giành đầu tư vào một số ít dự án được gọi là hàng đầu, dẫn đến việc các dự án này được định giá cao vượt xa giá trị thực tế. Mức định giá quá cao này đã khiến kỳ vọng của thị trường đối với các dự án này cao hơn nhiều so với mức mong đợi.
Lấy ETH làm ví dụ. Mặc dù đây không phải là một dự án tồi và Worldcoin và RNDR không nhất thiết hoạt động kém, nhưng việc định giá các dự án này đã bị đẩy lên quá cao và khó có thể phù hợp với hiệu suất thực tế của thị trường. Đồng thời, các tổ chức VC không chỉ cần đầu tư vốn mà còn hy vọng thu được lợi nhuận từ các dự án có giá trị cao này, dẫn đến sự xuất hiện của các dự án như IO và MSN. IO là một dự án điển hình do VC dẫn đầu, trong khi MSN rõ ràng là một ví dụ về việc bên dự án lần lượt thu hoạch VC.
Sự hỗn loạn của thị trường hiện nay có thể là do nguồn vốn dư thừa thị trường sơ cấp nhưng lại khan hiếm các dự án chất lượng cao. Nhiều người đổ xô vào thị trường nhằm kiếm lợi nhuận thông qua đầu tư mạo hiểm, điều này càng làm trầm trọng thêm sự hỗn loạn trên thị trường và là hiện tượng bong bóng điển hình.
3. Những người theo chủ nghĩa lý tưởng khó có thể duy trì. Các dự án rối dựa vào hoạt động vốn. Đội ngũ hàng đầu như Zama và Fhenix tập trung vào đổi mới công nghệ dài hạn và dự kiến sẽ tiến xa hơn.
Ở Bắc Mỹ, điều phổ biến là một số nhà phát triển dự án có lý tưởng và hy vọng thay đổi thế giới thông qua nỗ lực của chính họ. Những doanh nhân như vậy thường là những người trẻ lần khởi nghiệp, đặc biệt là những người da trắng và chịu ảnh hưởng sâu sắc từ văn hóa Thung lũng Silicon hoặc những người sáng lập đã tiếp xúc với văn hóa Mỹ. Họ thường cho rằng những gì họ đang làm không chỉ để kiếm tiền mà còn tạo ra một sản phẩm thực sự có giá trị. Mặc dù những dự án như vậy có thể nhận được tài trợ ở giai đoạn đầu nhưng chúng thường khó duy trì và cuối cùng biến mất.
Một kiểu doanh nhân khác là người sáng lập “con rối”, người được đẩy lên hàng đầu. Các dự án của họ không tập trung vào sức mạnh của đội ngũ ngay từ đầu mà dựa vào sự công khai được thiết kế cẩn thận và hệ thống hỗ trợ mạnh mẽ đằng sau họ. Nền tảng có thể đã đặt trước lộ trình lợi nhuận của dự án, bao gồm ai sẽ cải thiện TVL của dự án, ai sẽ hỗ trợ nền tảng và hệ sinh thái nào sẽ thúc đẩy sự phát triển của dự án. Đối với loại dự án này, tầm quan trọng của bản thân đội ngũ bị giảm đi và hơn thế nữa là sự thành công của hoạt động vốn và thị trường.
Ngoài ra còn có một đội ngũ lên kế hoạch ngay từ đầu về cách kiếm lợi nhuận từ dự án và thoát khỏi thị trường. Nếu cắt thành công tỏi tây trên sàn giao dịch, họ sẽ nhanh chóng kiếm được lợi nhuận từ nhà đầu tư bán lẻ . Nếu điều đó không thể thành hiện thực, chúng tôi sẽ kiếm được rất nhiều tiền thông qua tài trợ.
Ngoài ra, có một số dự án hợp tác hoàn toàn với các quỹ đầu tư mạo hiểm và phát hành một số dự án “chó địa phương” có lợi nhuận ngắn hạn, với mục tiêu chính là thu được vốn nhanh chóng. Phương thức vận hành của loại dự án này đơn giản và thô sơ, phổ biến hơn ở thị trường châu Á và đặc biệt rõ ràng.
Thực sự có một số dự án xuất sắc trên thị trường bao gồm đội ngũ hàng đầu . Ví dụ: đội ngũ Zama và Fhenix, những người đang nghiên cứu crypto đồng hình hoàn toàn (FHE), đã huy động được số tiền khổng lồ, trong đó Zama đã huy động được 75 triệu đô la Mỹ. Hầu hết các thành viên trong đội ngũ này đều là những nhà khoa học thực thụ, tương tự như những người trong Ethereum Foundation. Họ tập trung vào nghiên cứu học thuật và phát triển ngành công nghiệp blockchain, xuất bản các bài báo học thuật và thúc đẩy sự phát triển của ngành.
Ngoài ra còn có các dự án do Paradigm đầu tư. Đội ngũ dự án này rất rõ ràng về những gì họ đang làm và đang tiến triển một cách nghiêm túc. Tuy nhiên, trong chu kỳ thị trường hiện tại, hiệu suất và sự thành công trong tương lai của những dự án như vậy vẫn còn nhiều bất ổn nên chưa thu hút được sự chú ý của mọi người. Tuy nhiên, người ta tin rằng những dự án này sẽ vẫn tồn tại trong ngành trong 3 đến 5 năm nữa. .
4. Quỹ đầu tư Bắc Mỹ nhấn mạnh đến tâm lý kỹ thuật, trong khi quỹ đầu tư châu Á tìm kiếm hiệu quả thị trường. Tuy nhiên, các dự án châu Á khó nhận được hỗ trợ tài chính dài hạn hơn các dự án Bắc Mỹ.
Có sự khác biệt đáng kể trong tâm lý đầu tư giữa các quỹ Bắc Mỹ và châu Á. Các quỹ Bắc Mỹ nhìn chung không quá thiếu kiên nhẫn và sẵn sàng hỗ trợ một số dự án khó thành công trong ngắn hạn hoặc thậm chí trong chu kỳ thị trường tiếp theo, đặc biệt là những dự án “nhà khoa học” có thể cải tiến công nghệ blockchain . Mặt khác, các quỹ châu Á chú ý nhiều hơn đến kết quả thực tế, cách thu được nhiều thanh khoản hơn từ Chuỗi và cách làm cho dự án được công nhận và yêu thích rộng rãi trên thị trường, tập trung vào hiệu suất dữ liệu và sự chấp nhận của thị trường.
Sự khác biệt này không hẳn là vượt trội hay kém cỏi mà phản ánh những logic đầu tư và bối cảnh văn hóa khác nhau. Châu Á nhìn chung có trình độ kỹ thuật cao hơn và có một số dự án nổi bật, tuy nhiên những dự án này thường khó nhận được hỗ trợ tài chính hơn các dự án cảm tính ở Bắc Mỹ.
5. Các dự án có sản phẩm xuất sắc, chẳng hạn như những dự án do Paradigm đầu tư, có tiềm năng lâu dài. Nhà đầu tư bán lẻ cần đứng về phía dự án và cùng nhau thu lợi nhuận từ VC.
Các dự án có thể được chia thành hai loại: một là dự án có sản phẩm xuất sắc, hai là dự án mà nhà đầu tư bán lẻ có cơ hội tham gia và thu được lợi nhuận. Với những dự án có sản phẩm xuất sắc, hãy lấy Paradigm làm ví dụ. Hướng đi mà quỹ này tập trung và những dự án mà quỹ đầu tư vào đã giúp nhà đầu tư tránh được nhiều rủi ro tiềm ẩn. Mặc dù quỹ cũng gặp lỗ vốn trong thị trường gấu , nhưng nghiên cứu, bài báo được xuất bản và logic kỹ thuật của các dự án mà họ đầu tư đã cho thấy sự nghiêm túc của họ. Hầu hết các dự án mà Paradigm đầu tư đều có tiềm năng tồn tại lâu dài. Ngay cả khi gặp khó khăn, họ sẽ kiên trì vì đây là quỹ crypto dựa trên nghiên cứu và đã đầu tư vào các công ty như Flashbots. chú ý tới.
Ngoài ra còn có một số quỹ hoạt động kém hiệu quả ở thị trường Bắc Mỹ, chẳng hạn như PolyChain, và các nhà đầu tư nên thận trọng. Mặc dù các dự án có sản phẩm xuất sắc có thể không nhất thiết mang lại cơ hội cho nhà đầu tư bán lẻ tham gia, nhưng những dự án có động lực lớn, chẳng hạn như IO, thường mang lại cơ hội cho nhà đầu tư bán lẻ tham gia. Tuy nhiên, trong hoàn cảnh thị trường hiện nay, nhà đầu tư bán lẻ cần thay đổi ý tưởng đầu tư ban đầu của mình. Trước đây, logic là thu được lợi nhuận từ vốn từ những người tham gia tiếp theo thông qua đầu tư sớm, nhưng trong vòng này, cần phải đứng từ quan điểm của phía dự án và làm việc với họ để thu lợi nhuận từ các quỹ đầu tư mạo hiểm. Thông qua việc điều chỉnh suy nghĩ này, ngay cả khi bạn tham gia vào một số dự án không hoàn toàn lý tưởng, bạn vẫn có thể thu được lợi nhuận tốt.
6. Năng lực kỹ thuật và các kênh thông tin giúp xác định liệu một dự án có bị mắc kẹt hay không.
Ví dụ, khi đọc tài liệu kỹ thuật của IO, tôi phát hiện ra một số điểm bất hợp lý và từ đó nhận thức được vấn đề. Các dự án có động cơ thầm kín không đặt nhiều nỗ lực vào việc phát triển sản phẩm, do đó, những người có bối cảnh kỹ thuật sẽ dễ dàng xác định những vấn đề này hơn. Một số vật phẩm có thể được cất giấu rất kỹ, nhưng ngay cả khi đó vẫn có một số manh mối có thể được khám phá.
Nếu có một số kênh thông tin nhất định trong vòng kết nối, bạn thường có thể nghe thấy một số tin đồn về dự án và những tin đồn này thường có thể cung cấp những manh mối có giá trị. Bằng cách kết hợp những tin đồn và hiểu biết về kỹ thuật, có thể xác định được nhiều dự án được gọi là "làm game". Ngay cả khi đằng sau một số dự án có ý định thiết lập một trò chơi, nếu không có tiếng xấu và công nghệ cũng như các nguyên tắc cơ bản khá tốt thì những dự án đó vẫn có thể chấp nhận được.
7. Lý thuyết "mỏ vàng và con người khai thác" cho thấy rằng không có mỏ vàng thực sự trên thị trường, các dự án dựa vào mức tiêu thụ của người dùng mới và hầu hết các giao dịch đều là những chu kỳ vô giá trị.
Lý thuyết "Người khai thác mỏ vàng" là quan điểm được hình thành sau khi phản ánh thị trường và ngành: Hầu hết các dự án về cơ bản đều cung cấp dịch vụ hoặc công cụ, chẳng hạn như sản xuất "xẻng", nhưng chính xác thì những "xẻng" đào vàng này là gì? Hóa ra trên thị trường không có mỏ vàng thật. Cái gọi là mỏ vàng thực chất là “mỏ con người” - những người dùng mới không ngừng bị thu hút bởi thị trường. Sau khi những người dùng mới này tham gia thị trường, họ thường trở thành mục tiêu của các hoạt động dự án sau này và bị “tiêu thụ”. Thực tế không có logic cứng nhắc nào giữa nhiều dự án. Thay vào đó, chúng thể hiện mối quan hệ cờ bạc phụ thuộc lẫn nhau. Ví dụ: Uniswap phục vụ Aave và Aave phục vụ Uniswap. Mối quan hệ này đặt ra câu hỏi về bản chất của các nền tảng như Uniswap. Cuối cùng, nó chỉ cung cấp một nền tảng giao dịch và nội dung của phần lớn các giao dịch thực sự là "không khí" vô giá trị.
Người Trung Quốc giỏi hơn trong việc đối mặt với thực tế này và không nhất thiết phải theo đuổi những mục tiêu cao cả khi tham gia thị trường. Thông qua lý thuyết “mỏ vàng và mỏ con người” này, chúng ta có thể nhìn thấu thị trường và tìm ra “mỏ con người” đến từ đâu. Mặc dù nghe có vẻ hơi tàn nhẫn nhưng thực chất nó là một phương pháp phân tích các vấn đề của ngành.
8. “Mỏ con người” trên thị trường hiện tại chính là VC, và những người thu được lợi nhuận trong vòng thị trường này là những người tham gia cắt VC cùng với bên dự án.
Thị trường hiện tại được chia thành nhiều phân khúc rõ ràng. Nhìn lại sự kiện hoành tráng của dự án inscription hồi đó, phần lớn người và mỏ lúc đó đều đến từ nhà đầu tư bán lẻ . Chỉ cần đăng một inscription trên Chuỗi và tiết lộ một chút tên là có thể khơi dậy tâm lý FOMO mạnh mẽ và thu hút lượng lớn . nhà đầu tư bán lẻ tham gia. Dòng nhà đầu tư bán lẻ này, dù từ Web2 hay Web3, đều được thúc đẩy bởi tâm lý.
Tình hình hiện tại đã khác. Thanh khoản của các dự án do VC dẫn đầu chủ yếu đến từ nguồn vốn hiện có và thị trường không có sự gia tăng rõ ràng. Ngay cả khi các quỹ gia tăng như ETF xuất hiện, các quỹ này sẽ không chảy vào thị trường Altcoin, tạo thành hiện tượng cô lập. Do đó, “mỏ con người” trong thị trường VC thực chất chính là VC. Kể từ vòng cuối cùng của thị trường, các quỹ đầu tư mạo hiểm đã duy trì dòng vốn bằng cách bù đắp sự thiếu hụt từ các kênh khác, nhưng trong vòng này, lợi nhuận thực sự được tạo ra bởi những người tham gia cắt vốn đầu tư mạo hiểm cùng với các bên tham gia dự án.
9. Chi phí nuôi tóc thấp và rủi ro có thể kiểm soát được. Có thể đạt được lợi nhuận ổn định thông qua các chiến lược đa dạng hóa airdrop và đặt cọc, phù hợp cho sự kiên trì lâu dài.
Sàn giao dịch lớn thường có những hạn chế đối với bán hàng token của các bên tham gia dự án, vì vậy các dự án thường phát hành token một cách hợp pháp thông qua airdrop . Quy tắc airdrop của Manta được thiết kế để cho phép đội ngũ dự án nhận được nhiều token hơn. Điều này làm cho việc làm tóc trở thành một hoạt động kinh doanh hợp lý và những người tham gia sẽ nhận được một phần lợi nhuận từ phía dự án và VC.
Chi phí chải kỹ tương đối thấp, đặc biệt so với đầu cơ hợp đồng. Lấy thủ dâm tương tác làm ví dụ, chi phí cơ bản của một tài khoản bao gồm một bộ ba phần: Twitter, Discord và Telegram. Chi phí của bộ ba phần là khoảng 20 đến 50 nhân dân tệ. Khi vận hành theo Chuỗi, nên giảm thiểu thời gian lưu lại trên mainnet và chủ yếu tương tác trên Layer 2, để phí Gas gần như không đáng kể. Chi phí cho các chi phí khác như cách ly IP và công cụ chống Phù thủy cũng tương đối thấp, chi phí cho toàn bộ quá trình làm tóc được kiểm soát trong phạm vi thấp.
Mặc dù việc nuôi dưỡng tóc theo kiểu cam kết dường như đòi hỏi nhiều tiền hơn, nhưng bằng cách đa dạng hóa số tiền thành các cam kết, bạn có thể giảm thiểu rủi ro và thu được lợi nhuận đáng kể. Lấy EtheFi làm ví dụ, bạn có thể có được sự đảm bảo cuộc sống tối thiểu bằng cách thực hiện việc này. Thông qua theo dõi trên Chuỗi, bạn cũng có thể đạt được lợi nhuận bổ sung bằng cách xác định các quy tắc và sơ hở có thể có ở phía dự án. Chơi nghề làm tóc có rất nhiều cách, dù lượng tiền lớn hay nhỏ, chỉ cần bạn kiên trì là có thể thu được lợi nhuận tốt. So với giao dịch, rủi ro của việc làm tóc có thể kiểm soát được nhiều hơn và lợi nhuận ổn định hơn.
10. Hãy cảnh giác với các dự án có giá trị cao, lượng lưu thông thấp và áp lực lạm phát cao. Bạn có thể kiểm tra việc phân bổ các địa chỉ nắm giữ tiền tệ thông qua các trình duyệt blockchain như Etherscan. Nếu hầu hết token tập trung vào lưu thông thực tế thì đó là một dự án tốt. .
Đối với các dự án có lượng lưu thông thấp và định giá cao, chúng ta cần nhận thức được áp lực lạm phát rất lớn đi kèm với chúng. Việc phát hành liên tục token mới sẽ có tác động đến thị trường. Lấy ARB của Arbitrum làm ví dụ. Mặc dù hiệu suất giá của nó rất tốt trong giai đoạn đầu, người nắm giữ không có bất kỳ phương tiện nào để tăng lãi suất, đồng thời họ phải chịu đựng tỷ lệ lạm phát hàng năm khoảng 60%. Điều này có nghĩa là giá trị của token liên tục bị pha loãng, điều này không công bằng đối với người nắm giữ thông thường.
Mặc dù Sui cũng là một dự án phụ thuộc nhiều vào VC, với lượng lưu thông lớn và liên tục phát hành token mới, nhưng nó cung cấp cơ chế thưởng cao trên Chuỗi của mình, đặc biệt là các ứng dụng DeFi khác nhau. Điều này cho phép người dùng nắm giữ Sui chống lại lạm phát thông qua các hoạt động trên Chuỗi, từ đó giảm thiệt hại trực tiếp do lạm phát gây ra.
Cách xác định các dự án cần thận trọng trên Chuỗi: Thông qua các trình duyệt blockchain như Etherscan, bạn có thể thấy người nắm giữ của từng địa chỉ token báo và phân phối của chúng. Ví dụ: nếu phần lớn token tập trung ở các địa chỉ trên sàn giao dịch hoặc nền tảng như Uniswap, điều này cho thấy rằng token này thực sự đang được lưu hành. Nếu token chiếm tỷ lệ tỷ lệ rất thấp trong lượng lưu thông hiện tại, ngay cả khi mức định giá cao và lượng lưu thông thấp thì đây là một dấu hiệu cảnh báo. Nhìn vào tỷ lệ phân phối của địa chỉ sàn giao dịch và địa chỉ nắm giữ, nếu hầu hết token tập trung vào lưu thông thực tế thì dự án tương đối tốt.
11. ETH có công nghệ khắt khe và tính bảo mật cao, khiến nó trở thành một dự án lý tưởng cho người chơi Crypto, nhưng công nghệ không liên quan trực tiếp đến giá tiền tệ.
ETH có triển vọng tốt và thường được gọi là “Chuỗi nhà khoa học” vì kiến trúc cơ bản, thiết kế lý thuyết trò chơi và thiết kế mật mã của nó rất nghiêm ngặt và được xây dựng bởi các nhà khoa học thực thụ. Ngược lại, Solana , đối thủ cạnh tranh lớn nhất của Ethereum , giống một “ Chuỗi kỹ sư” hơn. Rõ ràng là các kỹ sư thiếu chỉ dẫn rõ ràng về hướng cải tiến và nhiều vấn đề kỹ thuật khó giải quyết. Ví dụ: Solana thường xuyên ngừng hoạt động và thậm chí phải viết lại mã, điều này phản ánh những hạn chế của Chuỗi kỹ thuật.
Lần nâng cấp của Ethereum đều rất nghiêm ngặt. Mặc dù một số người cho rằng mức độ phi tập trung đã giảm, nhưng thiết kế lý thuyết trò chơi và mật mã đằng sau nó vẫn đảm bảo tính bảo mật của nó. Do đó, tương lai của blockchain cần một hoặc hai dự án thực sự có lý tưởng về Crypto và Ethereum là trong đó lựa chọn phù hợp. Điều cần làm rõ là chất lượng kỹ thuật của dự án không liên quan trực tiếp đến giá tiền.
