Các nhà phân tích của Bernstein cho rằng DeFi có thể hoạt động tốt nếu Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất của Hoa Kỳ. Thanh khoản quốc tế và chênh lệch lãi suất có thể chứng minh là chìa khóa cho tiền điện tử.
Những dự đoán này trái ngược với mối lo ngại ngày càng tăng rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ gây tổn hại đến hoạt động đầu tư vào Bitcoin và Ethereum.
Việc cắt giảm lãi suất có thể gây ra rắc rối
Khi nền kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục trì trệ với lạm phát và chi phí sinh hoạt tăng, áp lực cắt giảm lãi suất của Fed đang gia tăng. Ba Thượng nghị sĩ Dân chủ đã kêu gọi các biện pháp "mạnh mẽ", Bloomberg đưa tin hôm thứ Hai, trích dẫn tin đồn từ Đồi Capitol rằng việc cắt giảm lãi suất sắp tới có thể nhẹ.
Trong bức thư của mình, các Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren, Sheldon Whitehouse và John Hickenlooper đã kêu gọi cắt giảm lãi suất 75 điểm để "giảm thiểu những rủi ro tiềm ẩn cho thị trường lao động". Các điều khoản chính xác của việc cắt giảm vẫn đang gây tranh cãi giữa các phe phái khác nhau, nhưng rất có khả năng một số hình thức trong số đó sẽ được thông qua.
Tuy nhiên, trong mắt cộng đồng tiền điện tử, những đợt cắt giảm được đề xuất này gây nhiều tranh cãi hơn. Các cuộc khảo sát từ Bitfinex cho rằng giá Bitcoin có thể phục hồi ngay lập tức sau khi cắt giảm lãi suất, nhưng dữ liệu của họ cho thấy các tín hiệu cuối cùng sẽ chuyển sang bi quan sau đó.
Lãi suất giảm khuyến khích đầu tư mới vào thị trường Hoa Kỳ, nhưng chúng cũng báo hiệu sự yếu kém chung. Bitcoin được coi là rủi ro đối với tài sản và do đó, việc cắt giảm lãi suất có thể gây ra hậu quả không mong muốn. Nhìn chung, đầu tư tăng lên, nhưng thị trường tránh xa các tài sản rủi ro hơn.
Ngoài ra, tháng 9 thường là tháng yếu đối với thị trường chứng khoán, không liên quan đến những đợt cắt giảm này. Đối với thị trường tiền điện tử, những thách thức này có thể trở nên khó khăn.
Đọc thêm: Cách nhận thanh toán bằng Bitcoin (BTC): Mọi thứ bạn cần biết
Biến động tháng 9 tăng mạnh đối với Bitcoin và Ethereum. Nguồn: KaikoLời kể của Bernstein
Tuy nhiên, một báo cáo từ các nhà phân tích tại Bernstein đang vẽ nên một bức tranh tươi sáng hơn. Các nhà phân tích Gautam Chhugani, Mahika Sapra và Sanskar Chindalia tuyên bố rằng DeFi với tư cách là một ngành công nghiệp có thể tận dụng các cơ hội mới.
Cụ thể, các nhà giao dịch toàn cầu có thể cung cấp thanh khoản trên các thị trường phi tập trung cho các đồng tiền ổn định được hỗ trợ bằng USD. Theo cách này, DeFi có thể tận dụng các điều kiện thị trường cụ thể của Hoa Kỳ và kiếm được lợi nhuận từ hiệu suất của đồng đô la.
Tình cảm này tương đồng với một số bình luận của Arthur Hayes vào tháng 8 năm 2024 về việc cắt giảm lãi suất. Cụ thể, ông đặc biệt chú ý đến chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và các loại tiền tệ khác, đặc biệt là đồng yên. Các nhà giao dịch toàn cầu có thể sử dụng các chênh lệch này bằng DeFi để mở ra lợi nhuận mới.
“Với khả năng cắt giảm lãi suất sắp diễn ra, lợi suất DeFi lại trở nên hấp dẫn. Đây có thể là chất xúc tác để khởi động lại thị trường tín dụng tiền điện tử và khôi phục lại sự quan tâm đến DeFi và Ethereum”, các nhà phân tích của Bernstein tuyên bố.
Đọc thêm: 11 giao thức DeFi hàng đầu cần chú ý trong năm 2024
Những dự đoán này đã thúc đẩy Bernstein thêm giao thức thanh khoản dựa trên Ethereum AAVE vào danh mục đầu tư của mình. Cụ thể, công ty đã thêm AAVE với cái giá phải trả là hai giao thức Phái sinh , GMX và Synthetix, đã bị loại bỏ.
Điều này báo hiệu rõ ràng hai xu hướng thị trường mà Bernstein dự đoán. Trước hết, thị trường cho vay và thanh khoản quốc tế có thể chứng minh là chìa khóa cho lợi nhuận dài hạn. Thứ hai, bất chấp hiệu suất kém gần đây, công ty vẫn đặt cược vào Ethereum và các giao thức được xây dựng trên blockchain của mình.
Cho đến nay, nhiều yếu tố vẫn còn chưa rõ ràng. Nếu có cắt giảm lãi suất, chúng có thể nằm trong khoảng từ 25 đến 75 điểm. Tuy nhiên, những dự đoán táo bạo của Bernstein có thể giúp xây dựng Optimism trong không gian này.
