Phân tích độ sâu về “Đạo luật giám sát thị trường tài sản crypto ” MiCA của EU

Đạo luật MiCA làm rõ phạm vi giám sát, chia tài sản crypto được quản lý thành ba loại và đưa ra các quy tắc quản lý chi tiết, đồng thời đưa ra các yêu cầu quản lý cụ thể cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản crypto khác nhau như sàn giao dịch và tổ chức.

Tác giả: Chris Chuyan , luật sư web3, cựu giám đốc sản phẩm cấp cao sàn giao dịch , nhà nghiên cứu dữ liệu trên Chuỗi

Bìa: Ảnh của Christian Lue trên Unsplash

Vào ngày 9 tháng 6 năm 2023, dự luật quy định về thị trường tài sản crypto (MiCA) đã được công bố trên Chính thức báo của Liên minh châu Âu sau gần hai năm rưỡi xem xét về mặt lập pháp và chính thức trở thành luật. MiCA là luật đầu tiên của EU về khuôn khổ quản lý cho thị trường tài sản crypto .

Quá khứ và hiện tại của MiCA

Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) đã công bố báo cáo vào năm 2019 cho rằng có rủi ro về việc bảo vệ người tiêu dùng và rửa tiền không đầy đủ trong các giao dịch tài sản crypto và khuyến nghị Ủy ban Châu Âu hành động. Vào năm 2020, Chỉ thị chống rửa tiền số 5 của EU đã dẫn đến hệ thống đăng ký và cấp phép không nhất quán đối với crypto ở nhiều quốc gia, làm tăng áp lực quản lý và chi phí tuân thủ cho các cơ quan quản lý và công ty. Các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia và ngành công nghiệp crypto đang kêu gọi EU đưa ra các luật và quy định có liên quan để hỗ trợ giám sát. Sau đó, dự thảo MiCA đã được đề xuất vào tháng 9 cùng năm và được thông qua tại cuộc họp của EU vào ngày 20 tháng 4 năm 2023.

Phạm vi điều chỉnh của Đạo luật MiCA

Đạo luật MiCA làm rõ phạm vi giám sát, chia tài sản crypto được quản lý thành ba loại và cung cấp các quy tắc quản lý chi tiết, đồng thời đưa ra các yêu cầu quản lý cụ thể cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản crypto khác nhau như sàn giao dịch và tổ chức. Ngoài ra, nó cũng bao gồm việc ngăn ngừa và cấm giao dịch nội gián, các quy tắc bảo vệ người dùng và điều tra và trừng phạt hợp tác của các cơ quan quản lý của các quốc gia khác nhau.

MiCA chia tài sản crypto được quản lý thành hai stablecoin là ART và EMT, cùng token tài sản crypto khác:

1. Token tham khảo tài sản (ART) là stablecoin duy trì giá trị ổn định bằng cách tham chiếu đến một hoặc nhiều giá trị và kết hợp quyền, chẳng hạn như stablecoin được phát hành bằng sự kết hợp của tài sản như tiền tệ hợp pháp, kim loại quý, trái phiếu và quỹ.

USDT là stablecoin được phát hành với tài sản như trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Hoa Kỳ, Bitcoin và kim loại quý. Stablecoin phi tập trung Dai cũng được phát hành với các loại tiền ảo được người nắm giữ MKR bỏ phiếu làm tài sản thế chấp. Gần đây, đơn vị phát hành Dai là MakerDao cũng đã thông báo rằng stablecoin phi tập trung Dai sẽ nâng cấp và đổi tên thành USDS, và sẽ hỗ trợ chức năng đóng băng sau khi nâng cấp .

Đối với stablecoin như ART, cả bên phát hành và bên cung cấp dịch vụ tài sản crypto đều bị cấm trả lãi cho người nắm giữ. Và khi số giao dịch vượt quá 1 triệu và khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày vượt quá 200 triệu euro, bên phát hành cần tạm thời ngừng phát hành ART và nộp phương án lên cơ quan có thẩm quyền để đảm bảo số giao dịch và khối lượng giao dịch đang lưu hành thấp hơn các tiêu chuẩn trên trước khi tiếp tục phát hành.

2. Token tiền điện tử (EMT) là stablecoin được phát hành bằng cách neo giá trị của một loại tiền tệ hợp pháp chính thức .

Khi lượng nắm giữ, giá trị vốn hóa thị trường, số giao dịch và chỉ báo khác của hai stablecoin ART và EMT đạt đến các tiêu chuẩn được quy định trong Đạo luật MiCA, đơn vị phát hành của chúng sẽ phải chịu thêm các nghĩa vụ tuân thủ như kiểm toán độc lập định kì và thử nghiệm căng thẳng thanh khoản . 3. Tài sản crypto khác ngoài ART và EMT là token tài sản crypto khác được quy định trong Đạo luật MiCA. Việc giám sát token tài sản crypto khác của MiCA chủ yếu nằm ở Sách trắng và hoạt động công khai và quảng bá.

MiCA yêu cầu Sách trắng của một dự án tài sản crypto phải bao gồm: ① thông tin liên quan đến đơn vị phát hành; ② thông tin về nền tảng giao dịch; ③ mô tả chi tiết về viễn cảnh mong đợi mục tiêu của dự án, thời gian biểu triển khai, kịch bản ứng dụng token và các thông tin cụ thể khác; ④ mô hình kinh tế token thông báo, giá phát hành và nền tảng giao dịch ra mắt ; ⑤ thông tin về quyền và nghĩa vụ của nhà đầu tư token trong thời gian nắm giữ; ⑥ khuôn khổ kỹ thuật của dự án và thông tin kỹ thuật cơ bản chi tiết; ⑦ rủi ro thị trường đầu tư, rủi ro kỹ thuật, vấn đề tuân thủ, sử dụng năng lượng trong quá trình vận hành dự án và liệu cơ chế đồng thuận có tác động tiêu cực đến hoàn cảnh .

Đối với các dự án tài sản crypto , MiCA yêu cầu rằng: ① tài liệu tiếp thị để quảng bá phải ghi rõ bản chất tiếp thị để các nhà đầu tư có thể nhận dạng; ② thông tin trong tài liệu tiếp thị phải chính xác, đầy đủ và rõ ràng, không được gây hiểu lầm cho các nhà đầu tư; ③ thông tin được sử dụng trong quảng bá phải nhất quán với nội dung trong Sách trắng; ④ trong quá trình quảng bá, phải nêu rõ rằng Sách trắng đã được công bố và đơn vị phát hành, trang web nền tảng giao dịch và thông tin liên hệ phải được nêu rõ; ⑤ cần nêu rõ trong tài liệu tiếp thị: "Truyền thông tiếp thị tài sản crypto này chưa được bất kỳ cơ quan có thẩm quyền nào của bất kỳ quốc gia thành viên EU nào xem xét hoặc chấp thuận. Đơn vị phát hành tài sản sản tiền crypto hoàn toàn chịu trách nhiệm về nội dung của tài liệu truyền thông tiếp thị."

Trước khi dự án ra mắt, bên phát hành cần nộp Sách trắng cho cơ quan có thẩm quyền để xem xét và công bố công khai trên trang web chính thức của mình. Trong quá trình hoạt động liên tục của dự án và các nhà đầu tư nắm giữ token của dự án, Sách trắng và tài liệu tiếp thị cần được cập nhật liên tục và công bố trên trang web chính thức.

Nếu có những thay đổi lớn, lỗi lớn hoặc bất ổn có thể ảnh hưởng đến đánh giá token của dự án, đơn vị phát hành cần nhanh chóng sửa đổi Sách trắng và tài liệu tiếp thị đã công bố, gửi cho cơ quan có thẩm quyền để xem xét và giải thích lý do sửa đổi.

Tác giả cho rằng rằng từ các quy định của Đạo luật MiCA nêu trên, có thể thấy rằng Sách trắng rất quan trọng đối với việc phát hành các dự án tài sản crypto . Sau khi dự án được ra mắt, nếu mô hình kinh tế token dự án, kế hoạch dự án trong tương lai và các nội dung Sách trắng khác cần được sửa đổi, chúng cần được các cơ quan có thẩm quyền phê duyệt. Không còn giống như vài năm trước khi Taobao có thể viết Sách trắng bạn và tìm những người nổi tiếng để chứng thực cho bạn để bắt đầu dự án.

Yêu cầu của MiCA đối với Sách trắng rất chi tiết và cụ thể, quy trình phê duyệt theo quy định rõ ràng và bảo vệ nhà đầu tư ngày càng hoàn thiện . Yêu cầu các bên dự án phải thực hiện nhiệm vụ của mình một cách siêng năng từ khi ra mắt đến khi vận hành, ngăn chặn các bên dự án phát hành, đốt token dự án và sử dụng chúng tùy ý , đồng thời công bố thông tin dự án kịp thời để đạt được sự minh bạch và tuân thủ thực sự.

Tài sản và dự án crypto khác không được MiCA quản lý

1. Không có dữ liệu

Đạo luật MiCA nêu rõ trong Điều 2 (4) rằng quy định này không áp dụng cho tài sản crypto là duy nhất và không thể hoán đổi với tài sản crypto khác. Quy định này không chỉ đơn thuần quy định rằng tất cả các NFT không phải tuân theo Đạo luật MiCA mà còn loại trừ token không thể thay thế có các đặc điểm NFT chung như duy nhất, độc đáo và không thể thay thế khỏi phạm vi điều chỉnh của Đạo luật MiCA.

Nếu, khi ngành công nghiệp phát triển, để giải quyết thanh khoản và tính thực tiễn của NFT, một token đổi token như ERC404 xuất hiện, cho phép token có các đặc điểm hoặc công dụng của cả FT và NFT, thì hình thức token này cũng có thể được đưa vào phạm vi quản lý của MiCA. Từ đó, chúng ta có thể thấy được tầm nhìn xa và bản chất dự đoán của Đạo luật MiCA trong việc quản lý ngành công nghiệp crypto đang thay đổi nhanh chóng.

2. Token tài sản crypto miễn phí

Luật MiCA quy định rõ tại Điều 4(3) rằng MiCA không áp dụng đối với tài sản crypto đáp ứng các điều kiện sau: 1. Tài sản crypto được cung cấp miễn phí; 2. Tài sản crypto được tạo tự động được sử dụng làm phần thưởng cho việc duy trì mạng phân tán và xác minh giao dịch; 3. Token tiện ích cung cấp quyền sử dụng hàng hóa hoặc dịch vụ hiện có hoặc đang sử dụng; 4. Người nắm giữ tài sản crypto chỉ có quyền sử dụng tài sản crypto để đổi hàng hóa và dịch vụ trong một mạng lưới hạn chế;

Các token miễn phí ở đây không giống như airdrop token dự án được nhận miễn phí bằng cách yêu cầu người tham gia hoàn thành một số nhiệm vụ trong quá trình khởi động hoặc vận hành lạnh ban đầu của nhiều dự án. MiCA quy định rõ ràng rằng tài sản crypto thu được bằng chi phí cung cấp hoặc hứa cung cấp thông tin dữ liệu cá nhân hoặc trả bất kỳ khoản phí, hoa hồng hoặc lợi ích phi tiền tệ nào không thuộc về token tài sản tiền crypto miễn phí. Nói cách khác, các dự án Depin mà người dùng cung cấp dữ liệu bản đồ và tài nguyên băng thông mạng cho các dự án để đổi lấy token airdrop và các dự án dự án chuỗi công khai yêu cầu người dùng chi lượng lớn GAS để tương tác và yêu cầu tài sản crypto phải thế chấp có thể không được coi là miễn phí và do đó cần phải được điều chỉnh bởi Đạo luật MiCA.

3. Các dự án phi tập trung như DeFi

Đối với các dự án phi tập trung như DeFi, hợp đồng thông minh được sử dụng trên Chuỗi để đạt được phi tập trung, nhưng các trang web và máy chủ front-end mở cho người dùng C-end thông thường của các dự án phi tập trung như vậy về cơ bản là các nhà cung cấp dịch vụ tập trung. MiCA chỉ loại trừ các dự án cung cấp dịch vụ tài sản crypto theo cách phi tập trung hoàn toàn mà không có trung gian khỏi phạm vi giám sát. Do đó, DeFi và các dự án khác không hoàn toàn phi tập trung có thể phải chịu áp lực quản lý từ MiCA trong tương lai.

Ngoài ra, Đạo luật MiAC không áp dụng cho tài sản crypto đáp ứng các tiêu chuẩn về công cụ tài chính, tiền gửi (bao gồm cả tiền gửi có cấu trúc), các quỹ không đáp ứng các tiêu chuẩn EMT và các vị thế chứng khoán hóa trong bối cảnh chứng khoán hóa.

Đạo luật MiCA điều chỉnh các nhà cung cấp dịch vụ tài sản crypto

Một pháp nhân hoặc doanh nghiệp hợp pháp khác cung cấp một hoặc nhiều dịch vụ việc kinh doanh tài sản crypto sau đây cho khách hàng một cách chuyên nghiệp và đã được MiCA chính thức ủy quyền và chấp thuận là nhà cung cấp dịch vụ tài sản crypto được cấp phép (CASP), có thể cung cấp dịch vụ tài sản crypto xuyên biên giới trên toàn bộ khu vực pháp lý của EU.

• Định nghĩa của MiCA về dịch vụ tài sản crypto :

① Cung cấp dịch vụ lưu ký và quản lý tài sản crypto thay mặt cho khách hàng (dịch vụ lưu ký nền tảng);

② Vận hành nền tảng giao dịch tài sản crypto (dịch vụ sàn giao dịch );

③ Sử dụng tài sản crypto để trao đổi tiền (nền tảng cung cấp dịch vụ nạp rút tiền );

④ Sử dụng tài sản crypto để trao đổi lấy tài sản crypto khác (giao spot tiền xu sang tiền xu, giao dịch trao đổi nhanh);

⑤ Thực hiện lệnh giao dịch tài sản crypto thay mặt cho khách hàng (dịch vụ khớp lệnh giao dịch);

⑥ Quảng bá và công khai tài sản crypto tới các nhà đầu tư;

⑦ Nhận và chuyển lệnh giao dịch tài sản crypto thay mặt cho khách hàng (dịch vụ đặt lệnh và định tuyến lệnh);

⑧ Cung cấp cho khách hàng lời khuyên tài sản crypto được cá nhân hóa;

⑨ Cung cấp dịch vụ quản lý danh mục tài sản crypto (dịch vụ quản lý tài sản crypto );

⑩ Cung cấp cho khách hàng dịch vụ chuyển tài sản crypto (dịch vụ gửi và rút tiền trên nền tảng).

Về cơ bản, nó bao gồm các tình huống việc kinh doanh phổ biến như sàn giao dịch cộng đồng tiền điện tử , ví, lưu ký tổ chức, quản lý tài sản, tư vấn đầu tư cũng như quảng cáo và khuyến mại.

• Yêu cầu về hồ sơ đăng ký CASP:

① Tên người nộp đơn, mã định danh pháp nhân, trang web được điều hành, thông tin liên lạc qua điện thoại và email, và địa chỉ thực tế;

② Hình thức pháp lý và điều lệ của người nộp đơn;

③ Kế hoạch hoạt động bao gồm các loại dịch vụ tài sản crypto , phương pháp tiếp thị và địa điểm;

④ Tài liệu chứng minh người nộp đơn đáp ứng các yêu cầu bảo vệ thận trọng;

⑤ Mô tả về cơ cấu quản lý của người nộp đơn, kỹ năng trong ngành và kinh nghiệm của nhóm quản lý, danh tính và tỷ lệ sở hữu cổ phần của các cổ đông và tài liệu chứng minh uy tín tốt của họ;

⑥ Mô tả về cơ chế kiểm soát nội bộ và quy trình kiểm soát rủi ro của người nộp đơn, bao gồm chống rửa tiền, tài trợ khủng bố và kế hoạch duy trì hoạt động việc kinh doanh;

⑦ Tài liệu kỹ thuật về công nghệ thông tin và truyền thông cũng như hệ thống an ninh của người nộp đơn, trong đó yêu cầu tài liệu phải được viết bằng ngôn ngữ không phải ngôn ngữ kỹ thuật;

⑧ Mô tả của người nộp đơn về các thủ tục tách biệt tài sản khách hàng khỏi tài sản của mình;

⑨ Mô tả của người nộp đơn về quy trình xử lý khiếu nại của khách hàng.

Ngoài ra, còn có những yêu cầu bổ sung đối với việc kinh doanh dịch vụ tài sản crypto khác nhau:

① Các nền tảng thực hiện việc kinh doanh lưu ký cần cung cấp mô tả về các quy tắc lưu ký;

② Sàn giao dịch sàn giao dịch cần cung cấp các quy tắc, thủ tục vận hành nền tảng và mô tả hệ thống để phát hiện hành vi lạm dụng thị trường;

③ Cần cung cấp phương pháp định giá khi thực hiện việc kinh doanh nạp rút tiền hoặc đổi tiền tệ sang tiền tệ;

④ Để thực hiện dịch vụ khớp lệnh giao dịch, cần cung cấp mô tả về các quy tắc khớp lệnh;

⑤ Để cung cấp dịch vụ tư vấn tài sản crypto hoặc quản lý danh mục đầu tư, cần phải cung cấp bằng chứng chứng minh rằng nhân sự có liên quan có kiến ​​thức và kỹ năng chuyên môn cần thiết để thực hiện nghĩa vụ của mình;

⑥ Vận hành ví, sàn giao dịch , v.v. để hỗ trợ khách hàng trong các dịch vụ chuyển tài sản Chuỗi và cung cấp thông tin mô tả về dịch vụ chuyển tiền.

Từ đây, chúng ta có thể thấy rằng các yêu cầu của MiCA đối với đơn xin cấp phép CASP rất chi tiết và toàn diện, bao gồm từ việc gửi và rút tiền tại ví của người dùng, hệ thống giao dịch, cô lập và bảo mật tài sản, xử lý khiếu nại của khách hàng cho đến hợp tác với cơ quan giám sát về chống rửa tiền và tài trợ khủng bố.

Tuy nhiên, theo kinh nghiệm thực tế, ngoài các quy định của MiCA, các cơ quan quản lý của mỗi quốc gia thành viên cũng sẽ có các yêu cầu về vật chất và thủ tục bổ sung đối với CASP theo luật và quy định tương ứng của quốc gia mình. Về vấn đề này, người hành nghề được khuyên nên tiến hành nghiên cứu sâu về luật và quy định của từng quốc gia thành viên và tham khảo ý kiến ​​của các luật sư chuyên nghiệp.

• Lý do cơ quan có thẩm quyền từ chối cấp phép

Nếu ban quản lý hoặc cổ đông của CASP nộp đơn xin cấp phép đã bị kết tội rửa tiền hoặc tài trợ khủng bố hoặc các tội khác ảnh hưởng đến danh tiếng tốt của CASP, các cơ quan có thẩm quyền nên từ chối cấp phép cho CASP trở thành nhà cung cấp dịch vụ tài sản crypto . CZ trước đây đã bị Tòa án Liên bang Hoa Kỳ tại Seattle kết án bốn tháng tù vì vi phạm các quy định chống rửa tiền của Hoa Kỳ, điều này có thể ảnh hưởng đến đơn xin cấp phép MiCA của Binance tại EU.

MiCA bảo vệ nhà đầu tư như thế nào

1. Thiết lập quy trình xử lý khiếu nại của khách hàng hoàn thiện

CASP được yêu cầu rõ ràng phải thiết lập và duy trì các thủ tục hiệu quả và minh bạch để xử lý khiếu nại của khách hàng và thông báo rõ ràng cho người dùng rằng họ có thể nộp đơn khiếu nại, cung cấp cho họ mẫu khiếu nại và ghi lại tất cả các khiếu nại của khách hàng. CASP sẽ thông báo cho người dùng về kết quả điều tra trong thời gian hợp lý sau một thủ tục điều tra kịp thời và công bằng.

2. Đảm bảo lưu giữ an toàn tài sản crypto của nhà đầu tư

Các CASP cung cấp dịch vụ lưu ký tài sản crypto cần xây dựng các quy tắc và thủ tục nội bộ để đảm bảo việc lưu ký và kiểm soát an toàn tài sản crypto của người dùng, nhằm giảm thiểu rủi ro mất tài sản crypto do gian lận, lỗi mạng, v.v. Ít nhất ba tháng một lần, họ phải cung cấp cho khách hàng một báo cáo về tài sản crypto mà họ vị thế giữ được ghi dưới tên của họ, trong đó phải bao gồm loại tài sản crypto , số dư, giá trị và chuyển nhượng tài sản .

Đảm bảo rằng tài sản crypto của người dùng được lưu giữ riêng biệt với tài sản crypto của CASP để ngăn chặn các chủ nợ theo đuổi tài sản crypto của người dùng do CASP nắm giữ trong trường hợp CASP phá sản. Nếu tài sản crypto của người dùng bị mất do lý do riêng, số tiền bồi thường tối đa mà CASP cần phải chịu sẽ dựa trên giá trị tại thời điểm mất mát.

3. Tiến hành đánh giá tính phù hợp cho các nhà đầu tư và thông báo cho họ rủi ro

Các CASP cung cấp lời khuyên về đầu tư tài sản crypto hoặc quản lý tài sản phải thu thập thông tin cơ bản từ các nhà đầu tư, bao gồm kinh nghiệm của nhà đầu tư về đầu tư tài sản crypto , khả năng chịu rủi ro , tình hình tài chính của họ và hiểu biết của họ về rủi ro đầu tư tài sản crypto , đồng thời thiết lập các quy trình liên quan để thu thập thông tin này và đánh giá lại người dùng ít nhất hai năm một lần.

Các nhà đầu tư cần được thông báo rõ ràng về rủi ro biến động giá của tài sản crypto , khả năng thanh khoản , khả năng mất mát một phần hoặc toàn bộ và không được bảo vệ bởi các chương trình bồi thường cho nhà đầu tư và bảo lãnh tiền gửi.

4. Ngăn chặn và cấm giao dịch nội gián và thao túng thị trường

• MiCA định nghĩa thông tin giao dịch nội gián là:

① Thông tin chính xác chưa được công khai và liên quan trực tiếp hoặc gián tiếp đến một hoặc nhiều đơn vị phát hành hoặc tài sản crypto , nếu được tiết lộ có thể có tác động đáng kể đến giá của tài sản crypto ;

② Nhân viên chịu trách nhiệm thực hiện các lệnh giao dịch tài sản crypto thay mặt cho khách hàng có quyền truy cập vào thông tin lệnh đang chờ xử lý, nếu được công khai, có thể có tác động đáng kể đến giá tài sản crypto .

Tác giả cho rằng thông tin nội bộ mà MiCA đề cập chủ yếu là thông tin có lợi chưa được tiết lộ do các bên tham gia dự án tài sản crypto nắm giữ, cũng như thông tin lệnh giao dịch của cá voi và nhà tạo lập thị trường do nhân viên nội bộ của CASP nắm giữ như sàn giao dịch , tổ chức và quản lý tài sản, đủ để ảnh hưởng đến giá trong tương lai.

Người phát hành phải thông báo cho công chúng thông tin nội bộ càng sớm càng tốt và không được kết hợp thông tin nội bộ đã tiết lộ với các hoạt động tiếp thị và quảng bá của mình. Thông tin được tiết lộ trên trang web chính thức cần được lưu giữ ít nhất năm năm.

Giao dịch nội gián là việc sử dụng thông tin nội gián để trực tiếp hoặc gián tiếp có được tài sản crypto liên quan đến thông tin cho chính mình hoặc bên thứ ba. Giao dịch nội gián cũng là việc sử dụng thông tin để hủy hoặc sửa đổi các lệnh giao dịch trước đó.

• MiCA định nghĩa thao túng thị trường như sau:

① Đưa ra những tín hiệu sai lệch và gây hiểu lầm về cung, cầu và giá của tài sản crypto mà không có lý do chính đáng, khiến giá tài sản crypto ở mức bất thường;

② Sử dụng thiết bị, tài khoản giả mạo, v.v. để đặt đặt lệnh tác động đến giá tài sản crypto ;

③ Phát tán thông tin sai lệch, gây hiểu lầm về cung, cầu và giá cả của tài sản crypto thông qua phương tiện truyền thông Internet, khiến giá tài sản crypto ở mức bất thường;

④ Lợi dụng vị trí chủ đạo về cung cầu tài sản crypto để trực tiếp hoặc gián tiếp ấn định giá mua và giá bán hoặc tạo ra các điều kiện giao dịch không công bằng khác;

⑤ Gây khó khăn cho các nhà đầu tư khác trong việc xác định lệnh thực sự của sàn giao dịch bằng cách thường xuyên hủy, đặt và sửa lệnh, làm gián đoạn hoạt động của sàn giao dịch và khởi tạo hoặc tăng cường xu hướng giao dịch giả trên thị trường;

⑥ Thường xuyên bày tỏ quan điểm về tài sản crypto thông qua các kênh truyền thông mà không tiết lộ xung đột lợi ích với công chúng và hưởng lợi từ tác động của hành vi đó đến giá tài sản crypto .

CASP cần thiết lập các quy tắc, hệ thống và thủ tục hiệu quả để ngăn ngừa và phát hiện thao túng thị trường và các hành vi lạm dụng thị trường khác, đồng thời báo cáo các tình huống có liên quan cho các cơ quan có thẩm quyền một cách kịp thời. Đối với thao túng thị trường xuyên biên giới, các cơ quan có thẩm quyền có liên quan cần thiết lập cơ chế hợp tác để phát hiện và xử phạt.

Các cơ quan quản lý tham gia thực thi MiCA

Các quốc gia thành viên EU cần chỉ định các cơ quan có thẩm quyền của mỗi quốc gia và thông báo cho các cơ quan có thẩm quyền này cho Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) và Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA). Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) chủ yếu chịu trách nhiệm thúc đẩy giám sát hiệu quả và nhất quán đối với các ngân hàng tại các quốc gia EU và chịu trách nhiệm xây dựng các tiêu chuẩn kỹ thuật và hướng dẫn giám sát trên toàn EU; Cơ quan Chứng khoán và Thị trường Châu Âu (ESMA) là cơ quan quản lý thị trường tài chính EU, chủ yếu chịu trách nhiệm bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư, đảm bảo hoạt động có trật tự của thị trường và đảm bảo sự ổn định tài chính và khả năng chống lại các cú sốc tài chính.

Trong quá trình thực hiện Đạo luật MiCA, EBA và ESMA có trách nhiệm xây dựng các tiêu chuẩn thực hiện kỹ thuật, phối hợp trao đổi thông tin kịp thời giữa các cơ quan có thẩm quyền của nhiều quốc gia theo đúng mẫu và quy trình trong các tiêu chuẩn kỹ thuật, đồng thời hợp tác trong các cuộc điều tra, giám sát và thực thi pháp luật.

Tóm tắt và triển vọng

Sau nhiều năm tăng trưởng mạnh mẽ và không được kiểm soát, tài sản crypto đã mang lại nhiều cải tiến về tài chính và công nghệ cho thế giới thực, nhưng cũng tạo ra và khuyến khích nhiều hoạt động tội phạm như rửa tiền và gian lận, trở thành công cụ chuyển tẩy trắng lợi nhuận bất hợp pháp và tội phạm. Nhiều người dân cơ sở đã đạt được phản công với sự phát triển nhanh chóng của ngành công nghiệp crypto và việc phát hiện ra giá trị của tài sản crypto , trong khi một số người đã đi chệch hướng để tìm kiếm lợi ích cá nhân và thỏa mãn những ham muốn ngày càng mở rộng của riêng họ.

Với việc thực hiện Đạo luật MiCA của EU, các quy định quản lý đang dần trở nên hoàn thiện, và ngành công nghiệp crypto sẽ tiếp tục tiến lên theo sự đánh giá tuân thủ của các cơ quan quản lý. Có lẽ trong tương lai gần, những người tham gia ngành sẽ không còn phải bận tâm nạp rút tiền, và các nhà phát triển có thể tập trung vào nghiên cứu và đổi mới, tích hợp công nghệ crypto với thế giới thực và đưa nhiều ứng dụng hơn vào thị trường.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Là một nền tảng thông tin blockchain, các bài viết được đăng trên trang web này chỉ đại diện cho quan điểm ​​cá nhân của tác giả và khách mời, và không liên quan gì đến vị trí của Web3Caff. Thông tin trong bài viết chỉ mang tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên hoặc đề nghị đầu tư nào. Vui lòng tuân thủ luật pháp và quy định có liên quan của quốc gia hoặc khu vực của bạn.