Tác giả: Giáo dục DeFi
Bản dịch: blockchain bản địa
Nếu bạn đã giao dịch hoặc đầu tư vào thị trường crypto trong 12 tháng qua, bạn sẽ nhận thấy một chủ đề chung: sự khác biệt trong hiệu suất Altcoin. Nói cách khác, thị trường đã trở nên trưởng thành hơn và số lượng Altcoin bùng nổ, trong khi tổng số vốn cần thiết để mua Altcoin này vẫn gần như giữ nguyên hoặc giảm nhẹ. Những yếu tố này kết hợp lại khiến việc lựa chọn Altcoin trở thành yếu tố quan trọng dẫn đến thành công trên thị trường crypto.
Gần đây, chúng tôi đã nhấn mạnh rằng thị trường crypto ủng hộ các chiến lược tích cực và việc “mua vào và giữ” thuần túy thường không mang lại lợi nhuận vượt mức đáng kể. Với Bitcoin hoặc Ethereum , giờ đây bất kỳ ai cũng có thể dễ dàng có được nó. Nếu bạn không định cạnh tranh với Citadel và Jane Street, lợi thế của bạn nên tập trung vào Altcoin Chuỗi , chọn những khu vực mà người tham gia thị trường dễ dàng tham gia nhất.
Lưu ý bên lề: Tính đến nay, Ethereum ETF vẫn ở mức tầm thường. Chúng tôi cho rằng rằng tính phản xạ vốn có của thị trường crypto sẽ không biến mất vì sự tồn tại của ETF. Nhu cầu thị trường rộng lớn đối với tài sản rủi ro như crypto sẽ tác động tích cực đến dòng vốn ETF, trong khi việc bán tháo mạnh Bitcoin sẽ tác động tiêu cực đến dòng vốn ETF. Nói một cách đơn giản: bạn sẽ thấy dòng vốn vào tăng vọt ở mức cao nhất trên thị trường, giống như sự quan tâm đến crypto tăng lên khi giá tăng . Có thể có một số hoạt động mua của tổ chức được duy trì dựa trên giá trị (đặc biệt là Bitcoin), nhưng dòng vốn bán lẻ sẽ phản ứng với tăng giá mang tính phản xạ, như trong các chu kỳ trước đây.
Trong bài viết hôm nay, chúng tôi muốn cung cấp cho độc giả DeFi một số khuôn khổ để phân tích và đầu tư/giao dịch Altcoin. Lưu ý, chỉ trong bài viết hôm nay, khi nói về Altcoin, chúng tôi loại trừ “MemeCoin” vì MemeCoin có khuôn khổ/ phương pháp hoàn toàn khác mà chúng tôi sẽ không thảo luận ở đây.
1. Tìm hiểu thị trường Altcoin
Altcoin đề cập đến mã thông báo là một phần của giao thức, ứng dụng cơ bản hoặc dự án crypto khác. Thông thường, các Token này có thể chuyển nhượng và giao dịch được. Mã thông báo trên Chuỗi sử dụng nhóm thanh khoản để thực hiện giao dịch và một phần trong đó sẽ được liệt kê trên nền tảng giao dịch, thường là do quy mô/khối lượng giao dịch hoặc thanh toán phí niêm yết trên nền tảng giao dịch.
1) Vòng đời Altcoin
Hiểu quy trình tạo mã thông báo và chủ sở hữu của nó là chìa khóa để hiểu về Altcoin. Liệu có những nhà đầu tư rủi ro, nhà đầu tư thiên thần đang nắm giữ lợi nhuận lượng lớn trong một thị trường yếu kém và gia nhập thị trường chờ đợi một cơ hội thoát ra nhỏ? Điều này có thể có nghĩa là từ bỏ mã thông báo hoặc tìm kiếm các cơ hội ngắn hạn.
Cơ sở nhà đầu tư sớm là rất quan trọng đối với sự thành công của Token. Việc định giá Mã thông báo khi ra mắt (nghĩa là mức giá mà bạn có thể nhận được Mã thông báo) sẽ bị ảnh hưởng đáng kể bởi thị trường phát hành Mã thông báo.
Token thường đến từ thị trường tư nhân (đầu tư rủi ro , đầu tư thiên thần, bán trước riêng tư, v.v.) hoặc ra mắt trực tiếp trên thị trường đại chúng (phát hành bí mật trên Chuỗi , bán trước công khai, ICO, trang trại, v.v.).
Các giao dịch trên thị trường tư nhân liên quan đến các nhà đầu tư rủi ro và nhà đầu tư thiên thần thường được thực hiện dưới hình thức quyền đăng ký Safe +Token hoặc SAFT, cung cấp cho các nhà đầu tư phân bổ token theo tỷ lệ vào một ngày nào đó (thường không xác định) trong tương lai. Giống như các công ty khởi nghiệp truyền thống, các nhà đầu tư cung cấp vốn cho các dự án crypto để đổi lấy cổ phiếu ở mức định giá xác định. Sau đó, dự án sẽ phân phối nguồn cung cấp mã thông báo cho các bên liên quan khác nhau và ra mắt công chúng. Đây là phiên bản on Chuỗi của “công khai”.
Sau đây là phân phối Token sử dụng Ethereum L2 zkSyncToken làm ví dụ:
Nguồn: ZK Nation
Token do đội ngũ và nhà đầu tư nắm giữ hầu như luôn đi kèm với thời gian trao quyền, đặc biệt là trong các dự án hợp pháp. Trong trường hợp zkSync, mã thông báo đội ngũ và nhà đầu tư có giai đoạn lock-up một năm (trong thời gian đó chúng không thể được bán), sau đó là thời gian cấp quyền tuyến tính ba năm (được mở khóa 0,82% mỗi tháng). zkSync được thành lập vào năm 2019, điều đó có nghĩa là phải mất tới 9 năm kể từ khi khởi động dự án cho đến khi mã thông báo được mở khóa hoàn toàn. Ngược lại, người nhận airdrop sẽ nhận được token của họ ngay lập tức, trong trường hợp của zkSync là một airdrop khá hào phóng nếu xét đến quy mô của dự án.
Vậy tại sao thông tin này lại quan trọng? Tất cả các nhà đầu tư đã đầu tư vốn rủi ro và các thành viên đội ngũ trả giá nỗ lực rất nhiều cho công ty cuối cùng sẽ cần phải bán những mã thông báo này để nhận ra giá trị vốn chủ sở hữu của họ. Hiểu được “lịch trình mở khóa” này và tác động của chúng đối với giá token là rất quan trọng đối với giao dịch dài hạn.
Khi mã thông báo chuyển từ thị trường tư nhân sang thị trường công cộng, nó sẽ có thể truy cập rộng rãi đối với mọi loại nhà đầu tư và nhà giao dịch.
2) Định luật Dumpy
Nếu không có tường thuật mạnh mẽ và hoạt động mua sắm điên cuồng từ các đối tác, mã thông báo có xu hướng giảm trong thời gian dài khi đội ngũ và nhà đầu tư tư nhân bán tháo và nhu cầu trên thị trường đại chúng giảm. Ngay cả trong trường hợp tốt nhất, Altcoin có xu hướng hoạt động tương tự như các đồng tiền chính thống, hoạt động tốt trên cơ sở USD nhưng không nhất thiết vượt qua Bitcoin trong khoảng thời gian nhiều năm. Do đó, điều quan trọng là phải tham gia thị trường token với mức định giá chính xác và bám sát đà tăng trưởng trong những giai đoạn hoạt động vượt trội (đôi khi có thể khá cực đoan).
Đội ngũ thường sẽ bán vốn cổ phần thông qua thị trường thứ cấp trước khi mã thông báo được phát hành và cũng có thể bán mã thông báo bị khóa với giá chiết khấu "không cần kê đơn". Điều này có nghĩa là những mã thông báo đội ngũ này có thể được bán ra thị trường bởi những người không tham gia đội ngũ.
Cách tiếp cận thận trọng nhất là tuân theo cái mà chúng tôi gọi là "Định luật Dumpy".
Định luật Dumpy cho rằng rằng bất kỳ token nào có thể bị bán phá giá cuối cùng sẽ bị bán phá giá. Nếu bạn tuân theo Định luật Darmby, bạn có thể hiểu thị trường cần hấp thụ lượng cung ứng. Giá (hoặc giá dự kiến) của mã thông báo và lịch mở khóa nguồn cung sẽ cho bạn biết số lượng mã thông báo mới có thể được bán và trong khoảng thời gian nào. Hoàn cảnh tổng thể của thị trường (tức là tăng so với giảm, khối lượng, tâm lý tường thuật, v.v.) có thể giúp bạn đánh giá liệu thị trường đã sẵn sàng hấp thụ nguồn cung này hay chưa.
2. Thị trường đại chúng (tức là "Mã thông báo lỏng")
Đây là khu vực của thị trường crypto nơi người chơi bán lẻ có quyền truy cập lớn nhất. Đây cũng là nơi tất cả những người tham gia khác tìm kiếm “thanh khoản thoát”, khiến nó trở thành một thị trường cực kỳ cạnh tranh với tiềm năng lãi và lỗ vốn rất lớn.
Bất kỳ ai cũng có thể giao dịch token lỏng có thể thay thế được trên nền tảng giao dịch phi tập trung (DEX). Giao dịch Altcoin dựa trên sự kết hợp giữa tường thuật, chất xúc tác cơ bản và trình điều khiển kỹ thuật/thị trường.
1) Tường thuật
Câu chuyện được phát triển từ chuyển động giá kỳ vọng tăng giá của một mã thông báo cụ thể. Ví dụ: memecoin vượt qua tất cả các loại khác trong khoảng sáu tháng qua. Tăng trưởng của các token như Pepe và WIF từ giá trị vốn hóa thị trường nhỏ lên hàng tỷ đô la, cùng với thành công trong quá khứ của các token khổng lồ như DOGE và SHIB, đã củng cố câu chuyện về meme coin.
Các token trong DeFi, cơ sở hạ tầng và các danh mục công nghệ khác đã hoạt động kém hiệu quả trong thời gian này (chúng tôi cho rằng các token này hiện đã chạm đáy). Khi các token công nghệ như Aave và Sui hoạt động tốt hơn trong khoảng một tháng qua, câu chuyện và trọng tâm chủ đạo của các nhà giao dịch đã thay đổi. Cho dù hiệu suất này có hữu cơ hay không, điều đó không thành vấn đề. Những gì chúng tôi biết là những người tham gia thị trường thường tập trung vào các token tăng có thanh khoản và khối lượng giao dịch. Hiệu suất giá của mã thông báo sẽ không chỉ ảnh hưởng mạnh mẽ đến nhu cầu của chính nó mà còn ảnh hưởng đến nhu cầu về mã thông báo trong danh mục của nó và các danh mục lân cận.
Nói cách khác, Aave vượt qua UNI, CRV và các DeFiToken khác và ngược lại. Vượt qua của Sui (nếu được duy trì) sẽ có lợi cho các mã thông báo hệ sinh thái Sui và alt-L1Tokens khác. Vượt qua của Pepe và WIF sẽ có lợi cho đồng meme. Xu hướng này thúc đẩy công ty đầu tư mạo hiểm, quỹ thanh khoản, nhà tạo lập thị trường và những người tham gia thị trường được tài trợ tốt khác sẵn sàng đầu tư lượng lớn và định vị mạnh một loại Token nhất định để hưởng lợi từ nó. công ty đầu tư mạo hiểm crypto không thể chỉ giải thích cho các nhà đầu tư rằng tương lai của crypto mà họ đang quảng cáo là memecoin. Đây là một trong những lý do cơ bản khiến Altcoin có thể hoạt động tốt trở lại. Nếu không, đây sẽ là một đòn giáng nặng nề vào việc kinh doanh quản lý đầu tư crypto !
2) Quản lý tình trạng bất cân xứng thông tin
Trong thị trường crypto, sự chú ý và luồng thông tin thúc đẩy các quyết định và đôi khi một dòng tweet duy nhất cũng đủ để thay đổi nhận thức về một mã thông báo/câu chuyện nhất định. Các nhà đầu tư mới có thể bối rối trước phản ứng bất ngờ của một số mã thông báo nhất định (ví dụ: sau khi mã thông báo đã tăng được vài ngày, thay vào đó, thông báo một số tin tức kỳ vọng tăng giá lại được bán tháo). Quản lý và khai thác sự bất cân xứng thông tin trong Altcoin là một rủi ro nhưng cũng là cơ hội có thể biến thành lợi thế.
Dưới đây là sơ đồ chúng tôi tạo ra để giúp bạn hình dung những thách thức bạn gặp phải. Đây là một phần trong khuôn khổ của chúng tôi về Altcoin, điều này sẽ giúp ích cho việc chiến lược của bạn là giao dịch, đầu tư, tường thuật hay chất xúc tác, v.v.
Mô tả minh họa:
Hãy tưởng tượng một thông tin đang phát triển, chẳng hạn như mối quan hệ đối tác trong một dự án hoặc buổi ra mắt sản phẩm mới. Thông tin này chảy từ vòng tròn bên trong đến vòng tròn bên ngoài.
Core Đội ngũ: Đây là những người chịu trách nhiệm cho dự án xây dựng. Không cần phải nói rằng đội ngũ nòng cốt của một dự án thường là nguồn cung cấp tin tức và dữ liệu vì họ là “nguyên nhân sâu xa” của sự thay đổi. Bạn khó có thể hiểu rõ thị trường hơn đội ngũ nòng cốt, nhưng sẽ rất hữu ích nếu hiểu được khích lệ và thành tích của họ.
Các nhà đầu tư rủi ro, nhà đầu tư thiên thần, nhân viên khác và nhà cung cấp bên thứ ba: Thông tin này được chuyển cho các nhà đầu tư tư nhân và những người khác làm việc với đội ngũ nòng cốt, chẳng hạn như nhà tiếp thị và người lãnh đạo quan điểm . Trong quá trình việc kinh doanh, đội ngũ nòng cốt sẽ thường xuyên chia sẻ các thông tin cập nhật và sự kiện quan trọng về sản phẩm với nhóm này. "Định luật Dumpy" thường được áp dụng ở đây.
Vòng tròn bạn bè và người quen bên trong: Một khi thông tin đạt đến mức này, nó có khả năng thu hút sự chú ý của thị trường . Những người tham gia bên ngoài vòng trong khó có thể có mã thông báo miễn phí có thể bán được và thay vào đó sẽ lên kế hoạch xoay quanh những tin tức tốt lành. Lớp hoạt động tiếp thị này có thể cung cấp thông tin hữu ích, mặc dù không phải lúc nào cũng dễ dàng khám phá được. Khi điều kiện thị trường tương đối cạnh tranh, ngay cả phản ứng của thị trường ở mức này cũng có thể yếu và trở thành thanh khoản thoát ra.
Người tham gia có hiểu biết: Đây là cấp độ biến thông tin thành hoạt động mua bán quy mô lớn. Những người tham gia có hiểu biết sẽ tìm kiếm các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá, đấu giá token, hình thành các tường thuật thị trường và thu lợi nhuận trong quá trình này. Họ biết đủ về hoạt động bên trong của ngành công nghiệp crypto để đạt được lợi thế ngay cả khi họ không phải là người đầu tiên biết điều gì đó.
Người tham gia không hiểu rõ: Đây là nơi mọi người bắt đầu, nhưng (hy vọng) sẽ không ở lại quá lâu. Nếu bạn là người mới làm quen với crypto thì bạn thuộc nhóm này, ngay cả khi bạn không cho rằng mình thuộc nhóm này. Những người này chờ đợi những "người đứng đầu dư luận Twitter" cho họ biết khi nào nên mua hoặc bán, trong khi thiếu tư duy phản biện độc lập.
Lưu ý rằng sơ đồ này là động - bạn có thể di chuyển giữa các cấp khác nhau tùy theo tình huống. Đây là lý do tại sao chúng tôi khuyên những người mới tham gia nên tập trung vào một lĩnh vực cụ thể của không gian crypto(ví dụ: DeFi ) và sau đó mở rộng dần dần. Trong hầu hết các trường hợp, tốt hơn hết là bạn không nên đầu tư hoặc giao dịch khi vẫn còn là người tham gia thiếu hiểu biết mà nên giảm thiểu rủi ro chủ động và hướng tới việc trở thành người tham gia có hiểu biết.
Nếu bạn hiểu mình đang ở đâu trên phổ luồng thông tin, bạn sẽ có ý tưởng rõ ràng hơn về rủi ro mà bạn sẵn sàng chấp nhận. Những thông tin quan trọng làm biến động thị trường thường để lại rất ít thời gian cho bạn, vì vậy bạn có thể kiếm được nhiều tiền hơn nếu tiếp cận đủ gần nó. Ví dụ: thông báo về ETH ETF là một ví dụ điển hình cho điều này, ETH tăng gần 20% chỉ trong vài phút. Ngay cả sau khi tin tức lớn như vậy được công bố, bạn cũng chỉ có khoảng 5 phút để trình bày nó! Đó không phải là một thời gian dài nhưng vẫn chậm hơn nhiều so với thị trường tài chính truyền thống.
Bạn cũng có thể thực hiện phân tích xung quanh mục tiêu của từng cấp độ (mua vào/ bán / giữ), khung thời gian và sử dụng thông tin này để đưa ra quyết định của mình.
3. Đừng chống lại Bitcoin
“Đừng chống lại Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ ” là crypto tương đương với “Đừng chống lại Bitcoin”. Mặc dù Altcoin có thể hoạt động tốt hơn một cách có chọn lọc khi thị trường gặp khó khăn, nhưng hiệu suất Altcoin cuối cùng sẽ cạn kiệt khi những người tham gia thị trường dần giảm rủi ro hoặc mất vốn. Mặc dù thị trường crypto đã trưởng thành nhưng thị trường Altcoin vẫn có mối tương quan cao với Bitcoin. Trên thực tế, trong hoàn cảnh thị trường hiện tại, bạn có thể kiếm được tiền lãi Altcoin chỉ bằng cách giao dịch Bitcoin với đòn bẩy gấp 2-3 lần (chúng tôi không khuyến nghị giao dịch có đòn bẩy - chỉ để tham khảo).
Tuy nhiên, vào năm 2024, có nhiều trường hợp có thể đạt được lợi nhuận khổng lồ bằng cách mua tiền xu Chuỗi(chủ yếu là memecoin). Đây là lý do tại sao việc theo dõi Altcoin vẫn rất quan trọng. Khi Altcoin tăng, chúng có thể mang lại lợi nhuận hơn 100% trong một khoảng thời gian ngắn.
Cân nhắc về mở rộng
Đối với các nhà đầu tư có vốn lớn hơn, chẳng hạn như người đăng ký trả phí của chúng tôi, mở rộng là yếu tố quan trọng cần cân nhắc. Việc vào và ra khỏi mức 50 nghìn đô la trở lên đối với các memecoin vừa và nhỏ là rất khó khăn, chủ yếu là do trượt giá và ảnh hưởng đến tâm lý người nắm giữ . Nếu bạn đang hoạt động với số tiền lớn hơn, bạn sẽ muốn tập trung vào các đồng tiền có thanh khoản cao hơn mức trung bình. Đây là một trong những lý do tại sao chúng tôi cho rằng thị trường Altcoin sẽ tiếp tục phát triển – số tiền và quỹ lớn cũng cần một nơi để hoạt động.
Link tới bài viết này: https://www.hellobtc.com/kp/du/09/5421.html
Nguồn: https://defieducation.substack.com/p/under Hiểu-the-altcoin-market?utm_source=%2Finbox&utm_medium=reader2
