Sau âm mưu ám sát lần, Trump đã khởi động dự án crypto được đồn đại từ lâu WorldLibertyFinancial (WLF). Mặc dù thông tin chi tiết về dự án vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng nhưng một số thông tin quan trọng đã được làm sáng tỏ thông qua cuộc phỏng vấn trực tiếp với Decrypt và RugRadio. Là cuộc khám phá mới nhất của đội ngũ Trump trong lĩnh vực crypto, WLF đặt mục tiêu sử dụng công nghệ blockchain để cung cấp cho người dùng các dịch vụ vay mượn phi tập trung . Cốt lõi của dự án là token quản trị WLFI, token trên blockchain Ethereum và được quản lý và vận hành theo cách phi tập trung. Nhóm dự án tuyên bố rằng token WLFI sẽ "thân thiện với người dùng" hơn và bằng cách đơn giản hóa thiết kế, nó sẽ hạ thấp ngưỡng kỹ thuật để người dùng thông thường tham gia vào lĩnh vực tài chính phi tập trung(DeFi).
1. Giới thiệu dự án
1. Phương thức gây quỹ: Quy định D Quy tắc 506(c)
Theo Aiying, dự án WLF áp dụng một phương thức tài trợ đặc biệt, đó là gây quỹ thông qua Quy định D Quy tắc 506(c) của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Phương thức gây quỹ này cho phép các dự án bán token thông qua các kênh công khai cho các nhà đầu tư được công nhận mà không cần phải thực hiện quy trình đăng ký chứng khoán đầy đủ. Đối với các dự án quy mô lớn như WLF, 506(c) cung cấp một lộ trình gây quỹ linh hoạt hơn, đặc biệt là trong tình hình các quy định crypto ngày càng nghiêm ngặt hiện nay, các dự án có thể công khai và nhắm mục tiêu một cách hợp pháp vào các nhóm nhà đầu tư cụ thể, tránh được sự rườm rà và tốn kém. quy trình tài trợ truyền thống.
2. Kế hoạch phân phối token WLFI
Theo đoạn trích từ Sách trắng của dự án, 62,66% nguồn cung cấp token sẽ được phân phối thông qua đợt bán hàng token sắp tới, với một phần số thu nhập từ việc bán sẽ được chuyển vào dự trữ ví đa chữ ký của dự án và phần còn lại sẽ được thanh toán cho người sáng lập dự án, đội ngũ và nhà cung cấp dịch vụ. 17,33% token khác sẽ được sử dụng để khích lệ tham gia quản trị cộng đồng và các sáng kiến tăng trưởng cộng đồng khác. 20% còn lại sẽ được phân bổ cho đội ngũ, cố vấn và nhân viên tương lai, trong đó một phần token sẽ được chuyển đến các chi nhánh của Tổ chức Trump, Quỹ WLF và Tập đoàn Witkoff, do người bạn lâu năm của Trump, Steve Witkoff, lãnh đạo.
2. Giải thích Aiying: Quy định D 506(c)
Quy định D Quy tắc 506(c) là một quy tắc miễn trừ quan trọng do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cung cấp, cho phép các công ty tiến hành gây quỹ đại chúng cho các nhà đầu tư đủ điều kiện thông qua một số phương pháp nhất định mà không cần đăng ký đầy đủ. Điều khoản này cung cấp cho nhiều dự án khởi nghiệp và crypto một cách huy động vốn hợp pháp, tránh quá trình đăng ký chứng khoán truyền thống phức tạp và tốn kém.
1. 506(c) quy tắc gây quỹ công
So với các quy tắc miễn trừ gây quỹ khác (chẳng hạn như Mục 506(b) của Quy định D), một đặc điểm quan trọng của 506(c) là nó cho phép các dự án tiến hành gây quỹ công. Điều này có nghĩa là các bên tham gia dự án có thể quảng bá token hoặc các sản phẩm chứng khoán khác của họ tới các nhà đầu tư tiềm năng thông qua quảng cáo, phương tiện truyền thông xã hội, công khai, v.v. Điều này đặc biệt hấp dẫn đối với các dự án cần huy động lượng lớn trong thời gian ngắn. Luật chứng khoán truyền thống thường yêu cầu các sản phẩm chứng khoán chưa đăng ký không được quảng bá công khai, trong khi 506(c) loại bỏ hạn chế này, nhưng nó có các yêu cầu chặt chẽ hơn để đánh giá tư cách của nhà đầu tư.
2. Yêu cầu nhà đầu tư đủ điều kiện
Mặc dù 506(c) cho phép gây quỹ công khai nhưng SEC có những yêu cầu rất nghiêm ngặt tư cách nhà đầu tư. Theo định nghĩa của SEC, nhà đầu tư đủ điều kiện là cá nhân hoặc tổ chức có tình hình tài chính tương đối trưởng thành và đáp ứng một trong các điều kiện sau:
Nhà đầu tư cá nhân: Có thu nhập hàng năm ít nhất là 200.000 USD trong hai năm qua hoặc thu nhập hàng năm kết hợp với vợ/chồng là 300.000 USD và mong muốn duy trì mức thu nhập tương tự trong năm hiện tại hoặc tài sản ròng cá nhân vượt quá 1 triệu USD (không bao gồm) nơi ở chính).
Nhà đầu tư tổ chức: bao gồm các tổ chức tài chính, ủy thác tín nhiệm và các pháp nhân khác có quy mô tài sản đạt quy định của SEC.
Các bên tham gia dự án phải trải qua các thủ tục xác minh nghiêm ngặt để đảm bảo rằng tất cả các nhà đầu tư đều đáp ứng tiêu chuẩn của nhà đầu tư đủ điều kiện. Các phương pháp xác minh phổ biến bao gồm xem xét biểu mẫu thuế, báo cáo ngân hàng hoặc bằng cấp chuyên môn của nhà đầu tư. Mặc dù quy trình xác minh nghiêm ngặt này làm tăng chi phí tuân thủ của bên dự án nhưng nó đảm bảo an ninh thị trường một cách hiệu quả và giảm rủi ro gian lận.
3. Khả năng ứng dụng vào các dự án crypto
Đối với các dự án crypto, 506(c) cung cấp kênh gây quỹ hợp pháp và tuân thủ, đặc biệt là trong khuôn khổ quy định hiện hành, nơi các dự án crypto thường gặp phải những trở ngại pháp lý phức tạp. Khi SEC tăng cường giám sát lĩnh vực crypto, ngày càng có nhiều dự án bắt đầu chọn 506(c) làm phương tiện gây quỹ. Ví dụ:
Perpetual Industries: Đây là một công ty phát triển công nghệ năng lượng tập trung vào các lĩnh vực như blockchain và khai thác crypto . Họ đã tiến hành vòng vốn cổ phần ưu tiên Series A thông qua 506(c) để gây quỹ cho các kế hoạch mở rộng cho đơn vị khai thác crypto của họ. Dự án cho phép họ huy động vốn từ các nhà đầu tư được công nhận thông qua một chiến dịch công khai, chiến dịch này sẽ được sử dụng để mua thiết bị khai thác, mở rộng cơ sở hạ tầng dữ liệu và hơn thế nữa (MoschettiLaw) (Perpetual News).
TON của Telegram (Mạng mở Telegram): Mặc dù cuối cùng phải đối mặt với sự cản trở từ SEC, nhưng ban đầu Telegram đã huy động vốn thông qua Quy tắc 506(c) để quảng bá dự án blockchain TON của mình tới các nhà đầu tư đủ điều kiện. Trường hợp này đã chứng minh tiềm năng của Quy tắc 506(c) trong không gian crypto, mặc dù dự án sau đó đã bị chấm dứt do không tuân thủ luật chứng khoán.
Mặc dù Sách trắng nhấn mạnh rằng token WLFI không được coi là chứng khoán, nhưng token của chúng sẽ được bán thông qua Quy định D, Quy định 506(c) của SEC, tức là dưới dạng chứng khoán chưa đăng ký cho các nhà đầu tư đủ điều kiện. Điều này có nghĩa là nó thừa nhận rằng token của nó có thể được coi là chứng khoán và bằng cách bán chúng cho các nhà đầu tư đủ điều kiện theo cách này, nó sẽ tránh được rủi ro vi phạm luật chứng khoán. Do đó, tất cả người dùng mua WLFI sẽ trải qua quá trình xác minh danh tính tương tự như các tiêu chuẩn Biết khách hàng của bạn (KYC) được sử dụng trên sàn giao dịch crypto của Hoa Kỳ như Coinbase và Kraken .
3. Các dự án ICO tuân thủ quy định như thế nào và làm thế nào để tránh bị SEC quấy rối?
Làm thế nào để các tổ chức Web3 ở Hoa Kỳ hoặc những tổ chức phục vụ người dùng Mỹ tránh được những hành động khiêu khích và khởi kiện có thể xảy ra từ SEC? Aiying Aiying tóm tắt những điểm sau để bạn tham khảo:
1. Xác định rõ mục đích và chức năng của token
Ưu tiên tính thực tiễn: Đảm bảo chức năng token của bạn trong dự án rõ ràng, chẳng hạn như được sử dụng để thanh toán phí giao dịch, truy cập các dịch vụ nền tảng, tham gia quản trị cộng đồng, v.v. Mục đích chính của token phải liên quan chặt chẽ đến hoạt động thực tế của nền tảng chứ không phải chủ yếu là một công cụ đầu tư.
Giảm đầu cơ: Tránh nhấn mạnh quá mức vào tiềm năng tăng giá của token hoặc lợi tức đầu tư vào tiếp thị và tập trung nhiều hơn vào việc sử dụng thực tế của nó trong hệ sinh thái. Thông báo rõ ràng cho người dùng về các tình huống sử dụng và chức năng thực tế của token để ngăn SEC xác định chúng là "chứng khoán".
2. Quy trình phát hành và quản lý minh bạch
Tránh những cạm bẫy ICO: Nếu tiến hành bán hàng token, đặc biệt là ICO, hãy đảm bảo quy trình bán tuân thủ các yêu cầu pháp lý. Hãy cân nhắc việc bán quỹ đầu tư tư nhân (tức là chỉ bán cho các nhà đầu tư được công nhận) hoặc bán có đăng ký để đảm bảo tuân thủ.
Quản lý minh bạch: Công bố rõ ràng cách thức sử dụng vốn dự án để đảm bảo việc quản lý và sử dụng vốn minh bạch, phù hợp với cam kết ban đầu. Cung cấp báo cáo tài chính và báo cáo tiến độ dự án định kì để tránh thu hút sự chú ý của SEC do sử dụng vốn không minh bạch.
3. Tuân thủ pháp luật và các quy định hiện hành
Đăng ký hoặc miễn đăng ký: Khi hoạt động tại Hoa Kỳ, hãy đảm bảo rằng dự án của bạn tuân thủ các yêu cầu của SEC đối với việc chào bán chứng khoán. Nếu token có thể được coi là chứng khoán, hãy xem xét việc phát hành token một cách hợp pháp thông qua đăng ký hoặc xin miễn trừ.
Yêu cầu AML và KYC: Tuân thủ các yêu cầu pháp lý về chống rửa tiền (AML) và nhận biết khách hàng (KYC). Đảm bảo rằng người dùng nền tảng trải qua quá trình xác minh danh tính nghiêm ngặt trong quá trình đăng ký và giao dịch để ngăn chặn các hoạt động bất hợp pháp.
4. Làm việc với các chuyên gia pháp lý và tuân thủ
Thuê cố vấn pháp lý: Luôn làm việc với cố vấn pháp lý crypto có kinh nghiệm trong quá trình phát triển và phát hành token cho dự án của bạn. Cố vấn pháp lý có thể giúp bạn đánh giá rủi ro pháp lý của dự án và đảm bảo rằng các yêu cầu pháp lý được tuân thủ ở tất cả các giai đoạn của dự án.
Đội ngũ tuân thủ : Thành lập hoặc thuê một đội ngũ tuân thủ chuyên trách để giám sát các thay đổi quy định trên toàn cầu và điều chỉnh các dự án một cách kịp thời để tuân thủ các yêu cầu quy định mới.
5. Chiến lược tiếp thị và truyền thông rõ ràng
Tiếp thị cẩn thận: Khi công khai và quảng bá, tránh sử dụng ngôn ngữ có thể khiến token bị coi là hợp đồng đầu tư. Ví dụ: tránh hứa hẹn lợi nhuận cao hoặc nhấn mạnh giá trị đầu cơ của token và tập trung nhiều hơn vào đổi mới kỹ thuật của dự án, giá trị cộng đồng và cách sử dụng thực tế của token.
Giáo dục người dùng: Giúp người dùng hiểu các chức năng và tình huống sử dụng token bằng cách xuất bản tài liệu giáo dục và tránh các vấn đề pháp lý do hiểu lầm hoặc kỳ vọng sai lầm gây ra.
6. Mô hình quản trị và điều hành thận trọng
Quản trị phi tập trung: Nếu dự án tuyên bố phi tập trung, hãy đảm bảo rằng cấu trúc quản trị thực sự phi tập trung và người dùng có thể tham gia vào quá trình ra quyết định, giảm sự kiểm soát tập trung của nhà phát hành hoặc đội ngũ phát triển. Điều này giúp ngăn cản SEC xác định các dự án là “chứng khoán” do một số cá nhân kiểm soát.
Hướng đến cộng đồng: Thiết lập sự hỗ trợ cộng đồng mạnh mẽ và trao cho người dùng nhiều quyền lực hơn thông qua bỏ phiếu và các cơ chế khác, giảm sự phụ thuộc của dự án vào các thành viên cốt lõi đội ngũ và phản ánh hơn nữa phi tập trung.
7. Nghiệp vụ thị trường thứ cấp hợp pháp
Kiểm soát rủi ro thao túng thị trường: Trong hoạt động thị trường thứ cấp, tránh thao túng giá thị trường và đảm bảo mọi giao dịch trên thị trường đều công bằng, minh bạch. Định kì theo dõi hành vi thị trường để ngăn chặn sự thao túng có thể thu hút sự chú ý của SEC.
Danh sách tuân thủ: Trước khi niêm yết token, hãy đảm bảo rằng sàn giao dịch tuân thủ các yêu cầu pháp lý của địa phương. Đặc biệt khi niêm yết tại Hoa Kỳ, hãy chọn sàn giao dịch đã tuân thủ các yêu cầu quy định của SEC.
8. Giải quyết những thách thức pháp lý trong tương lai
Chuẩn bị kế hoạch dự phòng: Chuẩn bị trước các kế hoạch để đối phó với các thách thức pháp lý, bao gồm việc lựa chọn đội ngũ bảo vệ pháp luật, chiến lược truyền thông với các cơ quan quản lý, v.v. Có thể phản hồi nhanh chóng nếu gặp phải các cuộc điều tra theo quy định.
Hợp tác với các cơ quan quản lý: Nếu hoàn cảnh pháp lý thay đổi, việc chủ động làm việc với các cơ quan quản lý và thể hiện sự sẵn sàng điều chỉnh dự án của bạn để tuân thủ các quy định mới có thể làm giảm xung đột và có khả năng dẫn đến giải quyết.
