Tác giả: Jocy Lin, người sáng lập IOSG Ventures Nguồn: X, @JinzhouLin
Quy mô của triển lãm Token2049 lần đang bắt đầu hình thành, với số lượng người tham dự tăng gấp đôi so với năm ngoái, vượt quá 20.000. Ngay cả tài xế Grab cũng than thở rằng số lượng người tham dự các sự kiện crypto tuần này dường như đã vượt quá số lượng khách du lịch đến xem các cuộc đua F1. Trong nhiều sự kiện, khán giả và diễn giả nước ngoài chiếm hơn một nửa. Không còn nghi ngờ gì nữa, triển lãm lần có thể trở thành triển lãm thành công và mang lại lợi nhuận cao nhất trong lịch sử Token2049.
Tại sao các dự án GP và “cấp Thiên Vương” của Mỹ đổ xô vào?
Tại sao nhiều GP Mỹ đến châu Á? Vì sao nhiều dự án “cấp Thiên Vương” đến từ xa? Hãy đến lấy nước sống từ một nguồn. Đối diện hoàn cảnh thị trường tài chính thắt chặt, nhiều GP và dự án hàng đầu cũng đã thực hiện chuyến đi đặc biệt tới Châu Á với hy vọng đạt được các mục tiêu tài chính với sự giúp đỡ của cộng đồng Châu Á.
Trong tuần này, nhiều NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN có thể đặt lịch hẹn với trung bình ba bác sĩ đa khoa Hoa Kỳ mỗi ngày. Hiện tại, chúng tôi cũng thấy rằng quy mô giai đoạn mới của Quỹ PM đã giảm xuống còn 800 triệu USD, mục tiêu gây quỹ của một Quỹ P khác đã giảm từ 800 triệu USD xuống 200 triệu USD và đợt gây quỹ đầu tiên của D Quỹ cũng dự kiến sẽ được đặt ở mức 250 triệu USD. Điều này đủ để cho thấy rằng các quỹ crypto toàn cầu đang phải đối mặt với một vòng vấn đề tài chính mới: do hoạt động kém của PP trong chu kỳ trước, quy mô quỹ nhìn chung đã giảm và NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN ngày càng trở nên thận trọng. NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN đang ảnh hưởng đến thị trường VC GP. Thị trường VC có những yêu cầu khắt khe hơn và việc lựa chọn các doanh nhân sớm gặp khó khăn về tài chính đối với các doanh nhân. Đồng thời, yêu cầu niêm yết của sàn giao dịch như Binance sẽ tăng thêm.
Các quỹ đạt được tiến bộ nhanh chóng trong nửa đầu năm nay (một số đã đạt được ba mức định giá trong lần vòng cấp vốn) về cơ bản đã được yêu cầu phản ánh khoản đầu tư của họ bằng NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN trong chu kỳ gần đây. Các quỹ và nhà đầu tư lớn mê mẩn giao dịch OTC/thứ cấp hồi đầu năm bắt đầu nghi ngờ ngành này. Tính chất biến động và phản xạ của ngành công nghiệp crypto thật đáng kinh ngạc. Thị trường tài chính ngày càng trở nên tồi tệ, thậm chí rất tồi tệ. Hầu hết các giao dịch đầu tư tích cực chỉ diễn ra ở mức định giá thấp và những hướng đi mới.
Các dự án có mức định giá khoảng 100 triệu USD nhưng chưa hoàn thành TGE đã từ bỏ kế hoạch niêm yết trên Binance do quá khó khăn. Infra, với mức định giá từ 300 triệu đến 500 triệu, vẫn đang gặp khó khăn về nguồn vốn (về cơ bản có thể nói rằng tất cả các nhà đầu tư đều được chào đón). Đối với những dự án đã hoàn thành TGE, nếu chiến lược triển khai ban đầu không tốt, FDV sẽ giảm trung bình 80% so với vòng định giá VC vừa qua. Các dự án có thanh khoản trên Binance vẫn đang mong chờ cơ hội quay trở lại thị trường bò, trong khi các dự án chưa được niêm yết trên Binance đã bắt đầu lên kế hoạch cho các dự án mới hoặc giai đoạn công việc tiếp theo.
Niềm tin của ngành đã bị tổn hại nghiêm trọng và sự hỗ trợ cho sự đổi mới đang gặp nguy hiểm
Mọi người trong ngành này đều bận rộn. Một số tạo ra dữ liệu và thu nhập sai lệch để đánh lừa sàn giao dịch và nhà đầu tư. Một số tiếp tục thảo luận mang tính học thuật trong cộng đồng kỹ thuật nhưng quên rằng cơ sở hạ tầng tốt là có được ứng dụng và người dùng , sàn giao dịch, nó đã trở thành người chiến thắng lớn nhất. bởi vì nó có mô hình thu nhập tốt, cung cấp hoàn cảnh làm việc và mức thu nhập tốt nhất trong thời gian ngắn, nhưng lại khiến các công ty khởi nghiệp khó có được nhân tài xuất sắc hơn. Điều này hơi giống sự thịnh vượng của hội nghị 2049. Trong thời kỳ thịnh vượng, ít người bàn về cách có được người dùng và thu nhập thực sự, cũng như một mô hình kinh doanh ổn định và bền vững.
Altcoin có thể hoạt động kém hơn dự kiến, sụp đổ những người chơi trong ngành phải kiểm tra lại sự đổi mới và các trường hợp sử dụng trong thế giới thực. Nhu cầu quan tâm của các VC, sàn giao dịch, các bên dự án và nhà đầu tư bán lẻ không nhất quán, và tất cả những người tham gia đều trở thành bên bị thị trường tổn hại. Hoàn toàn không có sự tin tưởng và hợp tác giữa bốn bên. Nếu không cải cách, chúng ta chỉ có thể đi vào ngõ cụt. và không thể để người mới Tiền và tài năng/người dùng tham gia, và ngay cả khi Bitcoin thành công thì toàn bộ ngành Web3 vẫn sẽ thất bại.
Ở đây, tôi ủng hộ việc điều chỉnh tiện ích token và các điều khoản mở khóa. Giai đoạn lock-up đầu tư của các đợt IPO truyền thống chỉ cần từ 6 tháng đến một năm đối với các khoản đầu tư vào các công ty vòng hạt giống tiền điện tử, thực tế là việc khóa thanh khoản tổng thể. 3 đến 4 năm.
Hầu hết token dự án không có bất kỳ tiện ích nào trong nửa năm đầu ra mắt sàn giao dịch , đã có những nhà tạo lập thị trường sẵn sàng tạo lập thị trường và điều chỉnh giá, nhưng sau đó, không ai ở phía dự án/ sàn giao dịch quan tâm đến giá cả, và không có ai ở đó. one đã ở đó mua vào trên thị trường thứ cấp VC và nhà đầu tư bán lẻ bán lẻ phải chịu trách nhiệm về việc này. Sau lần tổn thất và mất mát, sự ủng hộ và niềm tin của nhiều người hơn vào sự đổi mới sẽ bị tổn hại nặng nề.
Nếu mọi người tự lừa dối mình và mong đợi một sự phục hồi lớn trong thị trường bò, nhưng không nghĩ đến loại kịch bản ứng dụng nào cho phép người dùng thực tham gia, thì họ sẽ rơi vào tình huống mọi thứ đều trống rỗng. Những người được hưởng cổ tức sớm của ngành không hiểu được nỗi đau khổ của thế giới. Quỹ 16 chữ cái lớn nhất ở Hoa Kỳ nằm trong tầm kiểm soát của riêng mình. Quỹ trị giá 10 tỷ đô la cho phép họ sống tốt mà không cần đến. phải hợp tác với bất kỳ tổ chức/thế lực thị trường nào. Hầu hết các nhà sáng lập thành công đều không quan tâm đến những doanh nhân trẻ như họ đã làm cách đây 5/10 năm. Nhưng ngành đang trong giai đoạn khó khăn, chúng ta cần những lực lượng thành công này để chỉ đường và mang lại niềm tin cho mọi người, để nhiều người có thể kiên trì và nhìn thấy bình minh của thị trường bò tiếp theo.
Ethereum nên đi đâu?
Ethereum đang gặp phải những nghi ngờ chưa từng có. Kể từ khi ETF ra mắt, doanh thu ròng/dòng vốn chảy ra đã vượt quá 1,2 tỷ đô la Mỹ. Từ các nhà nghiên cứu cốt lõi Ethereum/EF đến các tổ chức cộng đồng nhà phát triển, đến các công ty thương mại liên quan đến Consensys và các nhà đầu tư bên ngoài, một xu hướng lớn đang xuất hiện. về niềm tin. Buterin cần chỉ ra rõ hơn hướng đi và mục tiêu cho những người tham gia khác nhau, bởi vì Ethereum đã là một thực thể thương mại phi tập trung rất lớn trong toàn bộ thị trường crypto và thậm chí cả thị trường truyền thống. Một thực thể thương mại như vậy chưa bao giờ tồn tại trong lịch sử. toàn bộ cộng đồng Ethereum và V God vẫn sẽ ngày càng trở nên nghiêm trọng hơn, thậm chí đến mức không thể bị phá vỡ hay thiết lập. Sau khi "The Merge" chuyển sang PoS, do lượng phát hành ETH giảm đáng kể và sự tồn tại của cơ chế đốt, Ethereum thực sự đã bước vào chu kỳ giảm phát kéo dài 20 tháng. Do giao dịch L1 sụt giảm trong vài tháng qua, giá gas của L1 đã ở mức một con số trong một thời gian dài, khiến ETH quay trở lại xu hướng lạm phát và tổng lượng cung ứng có thể trở lại mức “Hợp nhất”. "trong tương lai gần.
Khoảng 5 năm trước, khi truy cập trang web chính thức của Ethereum, chúng tôi có thể thấy danh sách một số đối thủ cạnh tranh L1 khác ở cuối, cho phép mọi người hiểu những thiếu sót hoặc vấn đề mà Ethereum gặp phải một cách hoàn toàn cởi mở, minh bạch và so sánh. Vấn đề là Ethereum hiện nay mạnh mẽ hơn bao giờ hết, nhưng làm thế nào để mạng lưới này trở nên cởi mở và đa dạng hơn là vấn đề chúng ta cần giải quyết gấp.
Nhấn mạnh quan điểm của mình, IOSG tiếp tục lạc quan về Ethereum trong chiến lược đầu tư của mình. Chúng tôi chưa tìm thấy hệ sinh thái công nghệ nào thành công hơn Ethereum. TVL sinh thái tổng thể Ethereum tăng trưởng từ khoảng 34 tỷ USD một năm trước lên 88 tỷ USD, với tăng trưởng 159,5%; mức tăng trưởng đáng kể này cho thấy khả năng Ethereum thúc đẩy các dự án đổi mới mới trong tương lai.
Ngành công nghiệp crypto cần quay lại các kịch bản ứng dụng thực tế và tránh sự thịnh vượng giả tạo
Dữ liệu người dùng hoạt động hàng tháng mới nhất của metamask cho thấy nó đã giảm từ 30 triệu vào thời kỳ đỉnh cao của thị trường bò lên xuống còn 1 triệu, đánh dấu một mức giảm đáng kể. Hoạt động của người dùng trên Chuỗi L1/L2 tương thích EVM cũng đã giảm hơn 50%. Sự phân tán thanh khoản này đã dẫn đến sự phân tán rộng rãi của các ứng dụng, nhà phát triển (nhà phát hành tài sản ) và người dùng. Các nhà phát triển và người dùng đang nhanh chóng chuyển sang Chuỗi có trợ cấp và meme . Thanh khoản giữa Chuỗi khác nhau và L2 quá rời rạc và Chuỗi hiệu suất cao không mang lại ứng dụng hiệu suất cao.
Số lượng người dùng thực sự do airdrop mang lại và khích lệ tương đối hạn chế và mọi người bắt đầu không thích chiến lược thu hút khách hàng airdrop. Nghiên cứu của bên thứ ba cho thấy tỷ lệ rời bỏ của người dùng sau khi airdrop kết thúc cao tới 80%, điều này không tốt cho người sáng lập hoặc dự án. Lấy Friendtech làm ví dụ. Đây là một dự án tương đối có sức ảnh hưởng và gây chú ý trên thị trường trước đây. Tuy nhiên, khi token tiếp theo được tung ra và không có mức giá bền vững, tất cả người dùng đều từ bỏ ứng dụng này. Đường đua Reset cũng gặp phải nút thắt tương tự. Sau airdrop, TVL đã rút lui hoặc chuyển sang giao thức mới.
Các quỹ phương Tây không lạc quan về TON và nền tảng Web2 Mọi người đều cho rằng rằng Nga và Chuỗi TON vẫn còn một số vấn đề cơ bản. Họ không lạc quan về điều đó nhưng họ chưa trả lời được câu hỏi đầu tư/không đầu tư. Nhưng rõ ràng là trong chu kỳ khó khăn này, TON đã mang lại sức sống mới cho thị trường crypto Trong số 900 triệu người dùng telegram hoạt động hàng tháng, có khoảng 3 triệu game thủ thực sự. Chi phí thu hút khách hàng của mỗi người dùng TON là 0,7 đô la Mỹ. Có khả năng cao TON cũng sẽ được sử dụng để tăng trưởng L1/L2 mới. Có thể kỳ vọng rằng các nền tảng này sẽ cung cấp ngân sách dành riêng để trợ cấp cho phần tăng trưởng người dùng này. . Đồng thời, chúng ta cũng có thể nhìn thấy cơ hội. Sau khi hoàn tất việc triển khai chiến lược ETF tài chính crypto , Hoa Kỳ sẽ bắt đầu xem xét cho phép các ứng dụng của công ty công nghệ truy cập và thâm nhập vào trải nghiệm một cửa mà người dùng không hề hay biết. của Chuỗi sẽ trở thành một tiêu chuẩn mới.
Trong lĩnh vực trò chơi, chúng tôi đã nói chuyện với một số quỹ trò chơi, bao gồm cả quỹ Bitkraft và Makers đã chuyển từ Web2 sang Web3. Vị trí và hiệu suất của họ trong Web3 không tốt như mong đợi so với ngành trò chơi Web2 trưởng thành hơn, nhưng chúng vẫn còn tốt hơn thế. sẵn sàng đầu tư vào lĩnh vực trò chơi NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN gây quỹ cho giai đoạn mới của Web3, vẫn đang xem xét mô hình trò chơi mới nổi của web3. Mạch chơi game đã trở nên cực kỳ khó khăn và những người tham gia có viễn cảnh mong đợi dài hạn đang suy nghĩ xem điều gì sẽ xảy ra tiếp theo sau khi niêm yết? Hầu hết các quỹ ban đầu đầu tư vào trò chơi crypto đang gặp khó khăn hơn 90% dự án gamefi trong hai năm qua đã phá sản sau khi niêm yết (so với vòng định giá đầu tư VC gần đây nhất). full on-chain game/ nền tảng cộng đồng trò chơi Degen Cả hai đều đang bị nhà đầu tư bán lẻ bỏ rơi. Tất nhiên, Pirate Nation, được Paradigm đầu tư vào đầu năm, và Small Brain, vừa hoàn tất cấp vốn gần đây, vẫn có nền tảng cộng đồng tốt. Đường đua trò chơi đã trở nên cực kỳ khó khăn và tất cả những người tham gia đang mất tự tin. Trò chơi crypto buộc người tham gia phải rời đi ở chế độ khó hơn hoặc tạo ra các sản phẩm sáng tạo hơn và trò chơi thú vị hơn. Niềm tin, đội ngũ có sự đồng thuận về thị trường tiền điện tử.
Lần, tôi được biết từ người phụ trách niêm yết tại một sàn giao dịch hàng đầu rằng nguyên tắc và sự đồng thuận nội bộ lớn nhất của họ là tìm kiếm các doanh nhân lâu năm. Trước đây, một số nhà sáng lập đã làm giả dữ liệu và niêm yết trên ra mắt đã chọn cách rút tiền. sau khi ra mắt thành công, cộng đồng đang phải gánh một đống trái quyền, trong khi các doanh nhân có tầm nhìn dài hạn cam kết tăng trưởng và tìm ra các kịch bản kinh doanh đáng tin cậy, hiệu quả và bền vững hơn ở bất kỳ giai đoạn nào.
Đồng thời, lần 2049 cũng chứng kiến nhiều nhà sáng lập chuyển từ kinh doanh AI truyền thống sang Web3.
điện toán được đại diện bởi @gensynai và @hyperbolic_labs, cũng như các đối thủ All-in loại Web2 được đại diện bởi @SchellingAI và http://Title.xyz, một mô hình tạo hình ảnh/video dành riêng cho phong cách nghệ thuật Midjourney, AI+Consumer+DePin đang phát triển Nó đã trở thành một hướng đi mới để các quỹ trong ngành tích cực đặt cược. Nhiều tài năng hơn chắc chắn sẽ mang lại sức mạnh và tăng trưởng tốt hơn cho ngành. Hãy lạc quan và Tiến về phía trước một cách tích cực!
Tôi xin kêu gọi những người thành công hơn đã nhận cổ tức trong ngành hãy chú ý hơn đến những vấn đề cốt lõi mà ngành này hiện đang gặp phải, hỗ trợ xây dựng hàng hóa công và tạo hoàn cảnh đổi mới kinh doanh tốt hơn cho những doanh nhân lâu năm này. IOSG sẽ đi đầu trong việc làm gương và hỗ trợ từ 0 đến 1 cho các doanh nhân đầu tiên trong ngành. Nó cũng sẽ liên tục phản ánh và lặp lại luận điểm đầu tư của riêng mình để hướng dẫn các doanh nhân suy nghĩ về các mô hình kinh doanh mới và cách thức thu hút khách hàng.
