Bài đăng này là một trích đoạn từ Báo cáo Địa lý tiền điện tử năm 2024 của chúng tôi.Đặt mua ngay một bản!
Khu vực Trung Đông và Bắc Phi (MENA) được xếp hạng là thị trường tiền điện tử lớn thứ bảy trên toàn cầu vào năm 2024, với giá trị on-chain trên chuỗi ước tính là 338,7 tỷ đô la từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024, chiếm 7,5% tổng khối lượng giao dịch giao dịch trên toàn thế giới.
Mặc dù thị trường này nhỏ hơn so với các khu vực khác, MENA bao gồm hai quốc gia được xếp hạng trong top 30 của chỉ số áp dụng tiền điện tử toàn cầu: Türkiye (thứ 11) và Morocco (thứ 27), thu được lần lượt 137 tỷ đô la và 12,7 tỷ đô la giá trị nhận được.
Phần lớn hoạt động tiền điện tử ở MENA được thúc đẩy bởi hoạt động ở cấp độ tổ chức và chuyên nghiệp, với 93% giá trị được chuyển bao gồm các giao dịch từ 10.000 đô la trở lên.
Các sàn giao dịch tập trung (CEX) vẫn là nguồn chính của dòng tiền mã hóa trên khắp MENA nói chung, cho thấy hầu hết người dùng và tổ chức vẫn thích các nền tảng tiền mã hóa truyền thống, nhưng các nền tảng phi tập trung và ứng dụng DeFi đang dần thu hút được sự chú ý, như có thể thấy trong bản đồ nhiệt bên dưới.
Đáng chú ý, Ả Rập Xê Út và UAE thể hiện sự quan tâm cao đối với các nền tảng phi tập trung. Phần lớn hoạt động DeFi trên khắp MENA diễn ra trên DEX, với việc Ả Rập Xê Út tham gia vào các hoạt động DeFi khác với tỷ lệ cao hơn một chút so với các quốc gia khác được hiển thị. Ả Rập Xê Út, một nền kinh tế G20 với dân số hơn 30 triệu người, được hưởng lợi từ dân số trẻ không cân xứng — khoảng 63% công dân của nước này dưới 30 tuổi . Đặc điểm nhân khẩu học này đặc biệt có ý nghĩa từ góc độ công nghệ mới nổi, vì thế hệ trẻ có xu hướng cởi mở hơn trong việc thử nghiệm các công nghệ tài chính mới. UAE cũng cho thấy mức độ áp dụng DeFi cao hơn mức trung bình toàn cầu, có thể là do lập trường quản lý tiến bộ của nước này đã thúc đẩy sự rõ ràng xung quanh các loại hình tham gia tiền điện tử cụ thể. Cách tiếp cận quản lý chủ động và hợp tác của UAE đối với các công ty tiền điện tử và web3 đã thu hút nhiều người dùng khác nhau và củng cố UAE như một trung tâm cho DeFi và hoạt động tiền điện tử rộng lớn hơn. Ngược lại, người dùng ở Türkiye và Qatar vẫn phụ thuộc rất nhiều vào CEX, với mức độ tham gia DeFi thấp hơn so với mức trung bình toàn cầu.
Điều quan trọng cần lưu ý là cả Ả Rập Xê Út và Qatar đều chưa có khuôn khổ quản lý toàn diện dành cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) và do đó chưa có CEX địa phương, nhưng việc khuyến khích những phát triển mới ở Qatar cho phép các công ty nộp đơn xin giấy phép trở thành nhà cung cấp dịch vụ Token có thể định hình lại bối cảnh trong tương lai.
Ngoài việc thúc đẩy sự đổi mới, DeFi còn cung cấp một hệ thống tài chính thay thế cho những người Unbanked hoặc có ít tài khoản ngân hàng, điều này rất quan trọng đối với một khu vực mà tính đến năm 2021, chưa đến 50% người lớn , ngoại trừ các nền kinh tế thu nhập cao, có tài khoản ngân hàng. Mặc dù việc áp dụng DeFi có thể chưa phổ biến ở một số khu vực này, nhưng khả năng cung cấp các dịch vụ tài chính mà không cần trung gian của nó có thể thúc đẩy sự hòa nhập tài chính trong tương lai , mở ra những cơ hội mới cho những cá nhân ở những khu vực chưa được phục vụ đầy đủ và trao quyền cho họ tiếp cận các khoản vay, tiền tiết kiệm và các công cụ đầu tư mà trước đây không có.
Những bước tiến về mặt quy định được thực hiện trên khắp các thị trường chính trong khu vực vào năm 2024 có khả năng định hình thêm sự phân bổ của các nền tảng DeFi và Sàn tập trung (CEX) , tác động đến sự hòa nhập tài chính và việc áp dụng rộng rãi hơn các hệ thống tài chính phi tập trung.
Stablecoin và altcoin đang tăng giá trên khắp MENA
Trên khắp MENA, stablecoin và altcoin đang chiếm lĩnh thị phần so với các tài sản truyền thống được ưa chuộng như bitcoin và ether, đặc biệt là ở Thổ Nhĩ Kỳ, Ả Rập Xê Út và UAE, nơi có khối lượng giao dịch phần stablecoin cao hơn.
Ví dụ, tại Türkiye, nơi có lịch sử lâu dài về bất ổn kinh tế và lạm phát cao, sự phụ thuộc của người dùng bán lẻ vào stablecoin phản ánh mối lo ngại của họ về tính biến động và nhu cầu lưu trữ giá trị nhất quán — mà chúng tôi sẽ trình bày chi tiết hơn ở bên dưới. Ngược lại, tại UAE, nơi đồng tiền địa phương (dirham Emirati) được neo theo đô la Mỹ, việc áp dụng stablecoin ngày càng tăng có thể phản ánh sự phổ biến của chúng như một con đường dẫn đến các dịch vụ và giao dịch tiền điện tử rộng hơn.
Việc sử dụng Ether (ETH) trên toàn khu vực tương đối ổn định, nhưng thấp hơn mức trung bình toàn cầu, với Türkiye dẫn đầu về mức độ tương tác. Trong khi đó, Israel và Saudi Arabia thể hiện sự quan tâm mạnh mẽ đến altcoin, cao hơn nhiều so với mức trung bình toàn cầu, có thể phản ánh khẩu vị rủi ro cao hơn và sự quan tâm đến nhiều loại tài sản hơn ngoài các loại tiền điện tử lớn. Năm ngoái, Israel đã hoàn thành một chương trình thí điểm token hóa trái phiếu chính phủ thành công, phù hợp với mối quan tâm rộng hơn của ngành xung quanh các tài sản được token hóa — một lĩnh vực mà McKinsey dự đoán có thể đạt 4 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.
Quy định rõ ràng thúc đẩy hệ sinh thái tiền điện tử cân bằng tại UAE
UAE tiếp tục trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng trong không gian tiền điện tử, được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa đổi mới quy định, sự quan tâm của các tổ chức và hoạt động thị trường mở rộng. Từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024, UAE đã nhận được hơn 30 tỷ đô la tiền điện tử, đưa quốc gia này vào top 40 toàn cầu về mặt này và trở thành nền kinh tế tiền điện tử lớn thứ ba của MENA.
Không giống như hầu hết các quốc gia trên toàn cầu, hoạt động tiền điện tử của UAE đang phát triển trên mọi quy mô giao dịch, báo hiệu bối cảnh áp dụng cân bằng và toàn diện hơn.
Quốc gia này cũng tự hào có hệ sinh thái tiền điện tử đa dạng, với hoạt động đáng kể ngoài CEX, bao gồm cả DeFi.
Tổng giá trị nhận được từ các dịch vụ DeFi , bao gồm cả DEX, đã tăng 74% so với năm ngoái và riêng giá trị nhận được từ DEX đã tăng 87%, từ mức ước tính 6 tỷ đô la lên 11,3 tỷ đô la.
Các khoản đầu tư tiền điện tử cũng đang mở rộng nhanh chóng khi nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm và doanh nghiệp blockchain mở cửa hàng tại UAE — bao gồm Chainalysis, công ty đã ra mắt trụ sở khu vực tại Dubai vào tháng 5 này. Tether, đơn vị phát hành loại tiền điện tử được giao dịch nhiều nhất thế giới, gần đây cũng đã công bố kế hoạch ra mắt một loại tiền ổn định được neo theo Dirham .
“Các tổ chức tài chính truyền thống như ngân hàng đang tích cực khám phá vai trò của họ trong hệ sinh thái tiền mã hóa, thể hiện sự phát triển của mối liên kết tiền mã hóa-TradFi”, Arushi Goel, Trưởng phòng Chính sách Trung Đông và Châu Phi tại Chainalysis lưu ý. “Sự tham gia này được hỗ trợ thêm bởi một khuôn khổ pháp lý mạnh mẽ và đang phát triển”.
Thật vậy, khi thị trường tiền điện tử toàn cầu phục hồi, các chính phủ đang nỗ lực xây dựng các khuôn khổ quản lý cân bằng giữa đổi mới với các biện pháp bảo vệ cần thiết. UAE đi đầu trong nỗ lực này, với nhiều cơ quan quản lý khác nhau trên khắp Tiểu vương quốc đang phát triển các phương pháp tiếp cận phù hợp. Ở cấp liên bang, Cơ quan Chứng khoán và Hàng hóa (SCA) quản lý các dịch vụ tài sản ảo, trong khi Ngân hàng Trung ương UAE (CBUAE) giám sát các dịch vụ Token thanh toán . Ngoài ra, hai khu vực tự do tài chính — Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai (DIFC) và Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (ADGM) — vận hành các chế độ quản lý tài chính độc lập, mỗi chế độ có khuôn khổ tài sản ảo riêng biệt.
Cơ quan quản lý tài sản ảo Dubai (VARA) cũng đóng vai trò quan trọng trong quá trình mở rộng quy định này. Được thành lập vào năm 2022 với tư cách là cơ quan quản lý độc lập đầu tiên trên thế giới về tài sản ảo, VARA không chỉ định hình thị trường địa phương mà còn thu hút sự chú ý trên toàn cầu.
Deepa Raja Carbon, Tổng giám đốc và Phó chủ tịch của VARA, đã trao đổi với Arushi Goel về vị thế độc đáo mà VARA nắm giữ với tư cách là cơ quan quản lý sau hai năm thành lập. “Chúng tôi đã xác định được hơn một nghìn thực thể tiến hành hoạt động liên quan đến tiền điện tử tại Dubai và chúng tôi đang tiến hành quá trình chuyển đổi theo truyền thống. Trong năm tới, chúng tôi hy vọng sẽ thấy các thực thể này được cấp phép”, bà giải thích, đồng thời nói thêm rằng cách tiếp cận của VARA là hợp tác thay vì thực thi một cách mù quáng. “Cả ngành và cơ quan quản lý đều tham gia bàn bạc với quan điểm đó — cùng nhau học hỏi và phát triển”, bà nói, đồng thời nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cân bằng giữa bảo vệ thị trường với đổi mới.
Tầm ảnh hưởng của VARA vượt xa Dubai, vì khuôn khổ pháp lý của nó đặt ra tiền lệ cho các khu vực pháp lý khác. UAE đang tích cực định vị mình là quốc gia dẫn đầu thế giới về các công nghệ mới nổi, đầu tư đáng kể vào trí tuệ nhân tạo (AI) và các lĩnh vực công nghệ tiên tiến khác để củng cố danh tiếng của mình như một trung tâm đổi mới toàn cầu. Trọng tâm chiến lược này càng khuếch đại tác động của nó lên hệ sinh thái tiền điện tử, nơi cách tiếp cận tập trung vào đổi mới hợp tác của VARA đang định hình giai điệu. Carbon nói thêm: "Đây là thời điểm hấp dẫn để tham gia với tư cách là cơ quan quản lý". "Bạn có thể chứng kiến những ý tưởng thay đổi cuộc chơi, đồng thời cung cấp khuôn khổ để chúng được thử nghiệm và đưa ra thị trường nhanh hơn so với trong một hộp cát truyền thống".
Ở Thổ Nhĩ Kỳ, stablecoin và sự tham gia cao của người tiêu dùng thúc đẩy sự trưởng thành của thị trường
Türkiye được xếp hạng là thị trường tiền điện tử lớn nhất ở MENA và đứng thứ bảy trên toàn cầu, đạt giá trị 136,8 tỷ đô la từ tháng 7 năm 2023 đến tháng 6 năm 2024.
Hoạt động mạnh mẽ này được thúc đẩy bởi một hệ sinh thái được xác định bởi sự hiện diện mạnh mẽ của các CEX địa phương và sự mở rộng ngày càng tăng của các nền tảng toàn cầu, với 76 CASP đã tuyên bố ý định tuân thủ chế độ quản lý, tính đến ngày xuất bản này.
Ngoài ra, như chúng tôi đã đề cập trong báo cáo năm ngoái, tỷ lệ lạm phát cao của Türkiye, dao động gần hoặc trên 50% trong năm qua, đã thúc đẩy phần lớn việc áp dụng tiền điện tử của đất nước. Trong bối cảnh lạm phát cao này, người dân đã chuyển sang tiền điện tử — đặc biệt là stablecoin và altcoin — để phòng ngừa tình trạng mất giá tiền tệ và tìm kiếm lợi nhuận cao hơn.
Khối lượng giao dịch tiền điện tử trên sổ lệnh có thể cung cấp thông tin chi tiết có giá trị về mức độ phổ biến của một tài sản nhất định. Türkiye là quốc gia số một thế giới về khối lượng giao dịch stablecoin tính theo tỷ lệ phần trăm GDP, với biên độ lớn.
Điều quan trọng cần lưu ý là biện pháp này không có nghĩa là gần 4% GDP của Thổ Nhĩ Kỳ là stablecoin, mà là khối lượng giao dịch stablecoin trên CEX bằng 4% GDP khi quy đổi ra đô la, nghĩa là khối lượng giao dịch tiền điện tử một ngày nào đó có thể vượt quá thước đo GDP của một quốc gia.
Stablecoin luôn chiếm phần lớn tài sản tiền điện tử được mua bằng đồng Lira Thổ Nhĩ Kỳ, đạt gần 6 tỷ đô la trong tháng 3 năm nay. Như chúng ta thấy trong biểu đồ bên dưới, việc mua stablecoin bằng đồng Lira Thổ Nhĩ Kỳ có mối tương quan chặt chẽ với tỷ lệ lạm phát.*
Điều này phản ánh xu hướng rộng hơn mà chúng tôi đã quan sát được trong nhiều năm qua ở những khu vực có tình hình tiền tệ bất ổn, nơi nhu cầu về tài sản không biến động, chẳng hạn như đô la Mỹ và các đồng tiền ổn định được neo theo đô la, là rất cao.
Để hiểu sâu hơn về bối cảnh tiền điện tử của Türkiye, chúng tôi đã trao đổi với Francisco Maroto, Trưởng phòng Blockchain tại Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA), một công ty dịch vụ tài chính đa quốc gia của Tây Ban Nha có mặt tại Türkiye. Maroto nhấn mạnh rằng việc áp dụng tiền điện tử của Türkiye phần lớn là do khách hàng thúc đẩy, ước tính rằng 40% đến 50% dân số tham gia vào tiền điện tử. Tỷ lệ áp dụng cao này có liên quan đến nhu cầu bảo vệ tài chính của người tiêu dùng trong bối cảnh lạm phát đang diễn ra, cũng như xu hướng hướng đến các mã thông báo có phần thưởng cao hơn và rủi ro hơn. Maroto giải thích rằng "Ngoài BTC và ETH, chúng tôi thấy các đồng tiền của đội bóng đá và các mã thông báo lạ mắt nằm trong khối lượng giao dịch hàng đầu", mô tả cách người dùng Thổ Nhĩ Kỳ có nhiều khả năng đầu tư vào các altcoin đầu cơ hơn.
Chiến lược tiền điện tử của Garanti BBVA tại Thổ Nhĩ Kỳ phản ánh nhu cầu ngày càng tăng của quốc gia này đối với tiền điện tử. Khi các quy định được hình thành, Garanti BBVA đã cung cấp dịch vụ lưu ký tiền điện tử kể từ đầu năm 2024 và sẽ sớm ra mắt dịch vụ giao dịch. "Chúng tôi dự đoán sẽ có nhiều ngân hàng hơn tham gia thị trường với các quy định mới", Maroto lưu ý, vì Thổ Nhĩ Kỳ gần đây đã sửa đổi Luật thị trường Vốn của mình để bao gồm tài sản tiền điện tử, với mục tiêu tăng cường tính toàn vẹn của thị trường và bảo vệ người tiêu dùng cho hệ sinh thái tiền điện tử. Trong khi thị trường tiền điện tử tại Thổ Nhĩ Kỳ trước đây do các sàn giao dịch như Binance và các CEX địa phương như Paribu thống trị, thì các ngân hàng như Akbank và Garanti BBVA hiện đang tham gia vào lĩnh vực này, nhằm mục đích cung cấp các dịch vụ được quản lý, bao gồm lưu ký và giao dịch.
Khi Garanti BBVA mở rộng các dịch vụ tiền mã hóa của mình tại Türkiye, cả khách hàng bán lẻ và tổ chức đều thúc đẩy nhu cầu. Người dùng bán lẻ thường sử dụng tiền mã hóa để đầu tư và như một biện pháp phòng ngừa lạm phát, trong khi người dùng tổ chức, chủ yếu là các quỹ đầu tư, đang tham gia nhiều hơn khi thị trường trưởng thành. Türkiye nổi bật vì có thị phần giao dịch tiền mã hóa cấp độ chuyên nghiệp cao nhất (43,2%) trong khu vực MENA, cho thấy một thị trường sôi động cho các giao dịch chuyển tiền vừa và hoạt động bán lẻ quy mô lớn.
Việc BBVA tập trung vào cả khách hàng bán lẻ và tổ chức cho thấy bản chất năng động và phát triển nhanh chóng của bối cảnh tiền điện tử tại Türkiye.
Với những diễn biến pháp lý tiếp theo sắp tới, thị trường tiền điện tử của Thổ Nhĩ Kỳ sẽ tiếp tục tăng trưởng, có khả năng định hình lại hệ sinh thái tiền điện tử trong khu vực và toàn cầu.
Ả Rập Xê Út và Qatar là nền kinh tế tiền điện tử phát triển nhanh nhất ở MENA
Giống như năm ngoái, Ả Rập Xê Út vẫn là nền kinh tế tiền điện tử phát triển nhanh nhất ở khu vực MENA — tăng trưởng 154% so với cùng kỳ năm trước, tập trung vào đổi mới blockchain , tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC ), trò chơi và đổi mới công nghệ tài chính nói chung.
Một số công ty tài chính truyền thống (TradFi) như Rothschild và Goldman Sachs gần đây đã mở cửa hàng tại Riyadh, gia nhập Lazard, công ty đã duy trì sự hiện diện tại quốc gia này kể từ năm 2011. Khi việc áp dụng tăng tốc, các tổ chức TradFi ngày càng quan tâm đến tiền điện tử — Goldman Sachs có kế hoạch ra mắt ba dự án mã hóa trên toàn cầu vào cuối năm. Dân số trẻ của Ả Rập Xê Út và sự quan tâm ngày càng tăng đối với tiền điện tử là cơ hội để phát triển tài năng và đổi mới trong lĩnh vực tài chính kỹ thuật số.
Qatar bám sát là thị trường tăng trưởng nhanh thứ hai trong khu vực, tăng trưởng 120% so với cùng kỳ năm trước, cùng với lập trường pháp lý đang thay đổi. Việc Trung tâm Tài chính Qatar (QFC) ra mắt chế độ tài sản kỹ thuật số mới vào tháng 9 đã thiết lập nền tảng pháp lý và quy định cho tài sản kỹ thuật số, mã hóa tài sản và cơ sở hạ tầng công nghệ đáng tin cậy để phát triển, mở đường cho sự đổi mới công nghệ tài chính nhanh chóng, góp phần vào hành trình chuyển đổi kỹ thuật số của đất nước.
Khi các quốc gia như Ả Rập Xê Út và Qatar tiếp tục trải qua sự tăng trưởng nhanh chóng trong việc áp dụng, có cơ hội để các khuôn khổ pháp lý phát triển cùng với bối cảnh năng động này. Khi nhu cầu của người tiêu dùng và hoạt động thị trường tăng lên, sự rõ ràng về mặt pháp lý có thể thúc đẩy sự đổi mới, mang lại sự ổn định cho doanh nghiệp và thu hút các nhà đầu tư.
Biểu đồ tác động toàn cầu của MENA
MENA đang nhanh chóng nổi lên như một nhân tố chủ chốt trong nền kinh tế tiền mã hóa của thế giới. Sự tăng trưởng của khu vực này, được thúc đẩy bởi hoạt động của các tổ chức và doanh nghiệp, cùng với nhu cầu mạnh mẽ đối với DeFi và stablecoin, chỉ ra khả năng mở rộng ảnh hưởng của MENA trong không gian tiền mã hóa. Trong khi CEX vẫn chiếm ưu thế, sự trỗi dậy của DeFi cũng đang định hình lại bối cảnh với các quốc gia như Ả Rập Xê Út và UAE đang áp dụng các nền tảng phi tập trung. Điều này nhấn mạnh tiềm năng của DeFi trong việc thúc đẩy sự hòa nhập tài chính trên khắp MENA, đặc biệt là khi xét đến dân số chưa được tiếp cận dịch vụ ngân hàng đáng kể trong toàn khu vực nói chung.
Stablecoin và altcoin cũng đã thu hút được sự chú ý, đặc biệt là ở các quốc gia như Türkiye, nơi môi trường kinh tế khiến các kho lưu trữ giá trị ổn định trở nên đáng mơ ước. Trong khi đó, UAE đã định vị mình là một hệ sinh thái tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng và cân bằng, phát triển mạnh mẽ trong khuôn khổ pháp lý khuyến khích sự đổi mới và nhiều đối tượng tham gia thị trường trong nước và quốc tế.
Nhìn về phía trước, những bước tiến về mặt quy định được thực hiện vào năm 2024 sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tương lai của tiền điện tử tại MENA. Khi công nghệ blockchain, mã hóa và tiền điện tử trở nên gắn kết hơn với bối cảnh tài chính toàn cầu, những thị trường phát triển nhanh này sẽ được hưởng lợi từ việc cung cấp thêm sự chắc chắn về mặt pháp lý và quy định để duy trì tăng trưởng và thu hút sự quan tâm của quốc tế, củng cố vai trò ngày càng nổi bật của MENA trong hệ sinh thái tiền điện tử toàn cầu.
Trang web này chứa các liên kết đến các trang web của bên thứ ba không nằm trong quyền kiểm soát của Chainalysis, Inc. hoặc các chi nhánh của công ty (gọi chung là “Chainalysis”). Việc truy cập vào thông tin đó không ngụ ý sự liên kết, xác nhận, chấp thuận hoặc khuyến nghị của Chainalysis đối với trang web hoặc các nhà điều hành của trang web đó và Chainalysis không chịu trách nhiệm về các sản phẩm, dịch vụ hoặc nội dung khác được lưu trữ trong đó.
Tài liệu này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nhằm mục đích cung cấp tư vấn pháp lý, thuế, tài chính hoặc đầu tư. Người nhận nên tham khảo ý kiến cố vấn của riêng mình trước khi đưa ra những quyết định như vậy. Chainalysis không chịu trách nhiệm hoặc nghĩa vụ pháp lý đối với bất kỳ quyết định nào được đưa ra hoặc bất kỳ hành vi hoặc thiếu sót nào khác liên quan đến việc Người nhận sử dụng tài liệu này.
Chainalysis không đảm bảo hoặc bảo hành tính chính xác, đầy đủ, kịp thời, phù hợp hoặc hợp lệ của thông tin trong báo cáo này và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khiếu nại nào do lỗi, thiếu sót hoặc sự không chính xác khác của bất kỳ phần nào trong tài liệu đó.
Bài đăng Trung Đông và Bắc Phi: Động lực pháp lý và việc áp dụng nhiên liệu DeFi xuất hiện đầu tiên trên Chainalysis .
