Lưu ý của biên tập viên: Thị trường crypto đã hoạt động mạnh mẽ trong tuần qua và chính sách Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất để bắt đầu chu kỳ nới lỏng toàn cầu. So với cùng kỳ năm ngoái, Bitcoin đã tăng 13% -14% và Altcoin đã tăng hơn 50%. Sự nhiệt tình của thị trường Solana đã suy yếu, với sự chú ý nhiều hơn đến các dự án L1 mới như Sui , và tâm lý nhà đầu tư đã dần trở lại hợp lý. Trong tương lai, thị trường có thể biến động xung quanh các cuộc bầu cử, khía cạnh kỹ thuật và bối cảnh vĩ mô. ETH được cho rằng là có cơ hội định giá thấp và tiềm năng phục hồi của thị trường NFT. Raoul Pal lạc quan về NFT của X Copy và tương lai của nghệ thuật kỹ thuật số. Cuộc thảo luận cũng đề cập đến sự kết hợp giữa NFT và đồng meme cũng như tiềm năng của nó trong việc nâng cao cộng đồng, đặc biệt là giá trị đa chu kỳ của các dự án meme như Pepe và Doge. đồng thời nhấn mạnh vai trò của nỗi nhớ và văn hóa Internet đối với tầm quan trọng của NFT trên thị trường.

Giới thiệu khách:

Mando: Đồng sáng lập Canary Labs và người tạo ra Mando Minutes.

OSF: đồng sáng lập rektguy và Canary Labs.

Raoul Pal: Giám đốc điều hành và đồng sáng lập của Real Vision.

TL;DR:

Sự phục hồi mạnh mẽ của thị trường crypto: Thị trường crypto đã hoạt động tốt trong tuần qua, với các động lực kinh tế vĩ mô, đặc biệt là những thay đổi trong chính sách của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ, gây ra sự phục hồi của thị trường, đặc biệt là khi các đợt bán tháo kỹ thuật đã là quá khứ.

Tác động của việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ: Khi chu kỳ nới lỏng toàn cầu bắt đầu và thị trường bước vào kỷ nguyên mới của chính sách tiền tệ, Bitcoin và nhiều Altcoin tăng đáng kể.

Sự nhiệt tình của thị trường Solana suy yếu: Tập trung vào sự cạnh tranh hiện tại giữa Solana và Ethereum, người ta chỉ ra rằng sự nhiệt tình Solana đã suy yếu và sự chú ý của người dùng đã chuyển sang các L1 khác như Sui .

Sự thăng trầm của thị trường meme : Sự suy giảm của sự cường điệu về đồng meme cũng tương tự như sự suy giảm của thị trường NFT. Đồng thời, bất chấp tâm lý ảm đạm hiện tại của ETH, thị trường ETH và NFT vẫn có tiềm năng rất lớn trong tương lai theo chu kỳ nới lỏng kinh tế vĩ mô.

Dự án L1 mới đã thu hút nhiều sự chú ý: Sui đã hoạt động mạnh mẽ trong thời gian gần đây, chủ yếu là do tích hợp USDC với Circle và sự chú ý ngày càng tăng của thị trường. Hệ sinh thái trò chơi của Avalanche cũng đã cho thấy tiềm năng, đặc biệt là các dự án trò chơi Web3 như “Off the Grid”, có thể thúc đẩy sự trở lại mạnh mẽ của nó.

Hỏi và trả lời nhanh: Người ta đề cập rằng thị trường hiện chủ yếu bị chi phối bởi sự trở lại của các quỹ OTC, thay vì sự tham gia của các nhà đầu tư mới quy mô lớn. Bất chấp những lo ngại về tỷ suất lợi nhuận và cắt giảm lãi suất, tâm lý chung của thị trường vẫn không chứng kiến ​​​​dòng tiền lớn đổ vào, dự kiến ​​sẽ chỉ có nhiều tổ chức tham gia hơn khi Bitcoin đạt mức cao mới.

Cuộc biểu tình mạnh mẽ trong thị trường crypto

Mando: Thị trường crypto đã hoạt động rất tốt trong tuần qua. Bạn cảm thấy thế nào về thị trường?

Raoul Pal: Chúng tôi đã nhấn mạnh rằng tháng 9 là thời điểm tốt để tích lũy. Tin tức kinh tế vĩ mô tuần này rất quan trọng, đặc biệt là những diễn biến của Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ dường như gây ra phản ứng trên thị trường. Tuần này có rất nhiều câu chuyện lớn nhưng bây giờ dường như mọi người đã có được bức tranh rõ ràng hơn. Đã có hy vọng về sự phục hồi với chỉ dẫn rõ ràng hơn và rõ ràng là phần lớn các đợt bán tháo kỹ thuật giờ đây đã trở thành quá khứ.

FTX sẽ hoạt động trở lại vào Quý 4 và có vẻ như đây là chính sách Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ dàn dựng tốt và chúng ta có thể sắp bước vào chu kỳ cắt giảm lãi suất kéo dài hai năm. Mặc dù chúng ta có thể chưa chuyển sang nới lỏng định lượng ngay lập tức, ngoại trừ ở Trung Quốc, nhưng chu kỳ nới lỏng toàn cầu dường như đã bắt đầu lại.

OSF: Một vài tuần trước, trong hai chương trình gần đây nhất mà tôi tham gia, chúng tôi đã đề cập rằng nếu bạn định tham gia thị trường thì đó là thời điểm thích hợp. Vào thời điểm đó, Bitcoin hầu như không giữ được trong khoảng từ 54.000 đến 55.000 đô la và chúng ta đã trải qua một mùa hè rất biến động và thanh khoản. Chúng tôi đã thảo luận vấn đề này trước đợt cắt giảm lãi suất vào tuần này, và xét đến cuộc bầu cử cũng như lãi suất chuẩn nằm trong khoảng từ 25 đến 50 điểm cơ bản, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ thực sự có rất nhiều dư địa để cắt giảm lãi suất.

Vì vậy, tôi cho rằng chúng ta đã đề cập cách đây vài tuần rằng dù bạn kỳ vọng tăng giá hay không, nếu bạn muốn mạo hiểm trên thị trường thì đã đến lúc phải làm điều đó. Bởi vì Bitcoin tăng khoảng 13% đến 14% kể từ đó, trong khi nhiều Altcoin và đồng tiền phổ biến cũng tăng hơn 50%. Bây giờ chúng ta phải tìm hiểu xem liệu tăng này có thể được duy trì hay không và so với những đợt đột phá giả trước đó, chúng ta đang bắt đầu một chu kỳ nới lỏng mà Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã không thực hiện trong hơn ba năm và có thể lâu hơn. Chúng ta phải hiểu rằng đây là một sự thay đổi mô hình và chúng ta sắp bước vào một kỷ nguyên mới về chính sách tiền tệ và thanh khoản toàn cầu.

Tác động của việc cắt giảm lãi suất Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ

Raoul Pal: Đây là một biểu đồ rất đẹp do GMI Global Weekly cung cấp, cho thấy thanh khoản của khu vực công và tư nhân ở các nền kinh tế lớn trên toàn cầu. Đây là một chỉ báo hoàn hảo, dẫn đầu 10 tuần. M2 hoạt động tương tự. Chúng tôi cũng thấy rằng hiệu suất theo mùa của Bitcoin luôn mạnh mẽ.

Hãy để tôi chia sẻ một biểu đồ khác. Bitcoin đang lặp lại xu hướng của năm ngoái, gần như hoàn hảo. Chúng ta có bối cảnh vĩ mô, Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, các ngân hàng trung ương khác sẽ tham gia, các chu kỳ thanh khoản theo mùa và toàn cầu đang diễn ra.

Tôi không biết còn lại những gì, có vẻ như đã đến lúc rồi, ngay cả các mẫu biểu đồ cũng cho thấy thường có ba lần chạm trong phạm vi giữa đỉnh và đáy, điều này thường hoạt động nên tất cả các yếu tố đều có.

Mando: Tôi đã công khai tuyên bố trên chương trình này rằng tôi đã thực hiện đầu tư trực tiếp (DCA) trong vài tuần qua. Nhưng tôi cho rằng chúng ta có thể gặp một số biến động trong cuộc bầu cử và nếu Trump thắng, tôi cho rằng chúng ta có thể chứng kiến ​​một đợt phục hồi mạnh mẽ vào cuối năm vì các yếu tố khác đang diễn ra và các yếu tố cơ bản mạnh mẽ và vàng đang lập Cao nhất mọi thời đại (ATH) hàng ngày cao.

Điều này cho thấy sự khác biệt giữa vàng và Bitcoin mang đến cơ hội tuyệt vời mua vào Bitcoin. Mối tương quan nghịch giữa chúng trong giai đoạn vừa qua phần lớn là do hoạt động bán kỹ thuật, nhưng hiện tại có vẻ như sẽ có hoạt mua vào kỹ thuật trong quý 4. Tuần này chúng ta đã chứng kiến ​​Michael Saylor tăng lượng cung ứng trái phiếu chuyển đổi thêm 700 triệu lên 1 tỷ USD, điều đó có nghĩa là anh ấy vẫn còn khoảng 1,5 tỷ USD Bitcoin để mua và anh ấy sẽ tiếp tục mua vào.

Tuần này, Blackstone cho biết họ sẽ nói với các nhà đầu tư rằng Bitcoin là hàng rào tốt nhất chống lại cuộc khủng hoảng nợ hiện tại của Mỹ, một dấu hiệu nữa cho thấy nhu cầu tổ chức ngày càng tăng. Ngoài ra, các quốc gia như Qatar và Bhutan cũng tiết lộ Bitcoin nắm giữ lượng lớn trong tuần này, cho thấy ngày càng có nhiều quốc gia có chủ quyền tham gia thị trường. Đồng thời, FTX cũng có khoảng 16 tỷ USD vốn quay trở lại thị trường. Tôi cho rằng cả khía cạnh kỹ thuật và cơ bản đều đã được liên kết. Tuy nhiên, chúng ta có thể vẫn còn một số biến động trước cuộc bầu cử, nhưng khoảng thời gian thực sự rất ngắn và bạn sẽ mua vào khi tăng thay vì chờ đợi mức thấp.

Raoul Pal: Những biến động này có thể xảy ra ở gần đầu xu hướng, dao động quanh mức 70.000 USD đối với Bitcoin và có thể dao động trong khoảng từ 70.000 USD đến 75.000 USD. Nhưng bất kể kết quả cuộc bầu cử thế nào, thị trường sẽ tăng sau đó và điều này đã được chứng minh trong quá khứ. Thị trường đã hoạt động tốt dưới thời Trump vì ông rất ủng hộ các biện pháp kích thích, thân thiện với crypto và các quy định có thể sẽ thuận lợi hơn. Nếu điều này xảy ra, nó có thể tạo thêm động lực cho thị trường crypto . Trong chu kỳ thị trường bò gần đây nhất vào năm 2016 và 2017, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ đã không nới lỏng thanh khoản trên diện rộng mà chỉ bắt đầu tăng lãi suất.

Mando: Tôi cho rằng tác động của các yếu tố chính trị tương đối nhỏ và điều quan trọng hơn là sự minh bạch của thị trường. Tôi nghĩ thị trường sẽ phục hồi ngay cả khi Kamala đắc cử. Thị trường luôn tăng khi sự không chắc chắn giảm đi và trong khi Trump có thể đưa ra các chính sách mạnh mẽ hơn crypto, thì cũng có thể có sự thúc đẩy đối với các quy định crypto. Mọi người bắt đầu nói về những thứ như Solana ETF và tôi tin rằng những thứ đó sẽ xuất hiện trên thị trường, và mặc dù nó có thể thuận lợi hơn cho Altcoin, nhưng thị trường tổng thể sẽ tăng trong mọi trường hợp vì các nguyên tắc cơ bản vẫn mạnh mẽ.

Raoul Pal: Kyle Samani đã đề cập trong bài phát biểu của mình liệu Solana có phải là kẻ giết chết Ethereum hay không, liệu ETH có thực sự chết hay không và tình hình giao dịch của L1 và L2. Bạn nhận thấy điều gì là trọng tâm của các cuộc thảo luận ở Singapore?

Sự nhiệt tình của thị trường Solana suy yếu

OSF: Tôi cảm thấy như cuộc tranh luận giữa Ethereum và Solana đã đi đến hồi kết, đặc biệt là khi giá của Solana dao động rất đáng kể trong 12 tháng qua nên chủ đề này không còn nóng nữa. Không khí thảo luận tập trung nhiều hơn vào các vấn đề vĩ mô. Mọi người đều đang suy nghĩ xem liệu sự phục hồi lần là thật hay một bước đột phá sai lầm khác. Đây là trọng tâm chính của sự chú ý. Điều làm tôi ngạc nhiên là nhìn chung mọi người đều chấp nhận quan điểm rằng Solana có thể không làm được gì nhiều trong 12 tháng tới và nhiều người bắt đầu để mắt đến những L1 khác, chẳng hạn như Sui .

Raoul Pal: Tại sao sự nhiệt tình dành cho Solana lại giảm sút? Dường như không có bất kỳ dấu hiệu thay đổi nào trong hệ sinh thái.

OSF: Theo quan sát cá nhân của tôi, tâm lý có thể xuất phát từ cơn sốt meme coin được thổi phồng trước đó, được cho là đã thúc đẩy sự phục hồi của Solana trong nửa đầu năm nay. Vì bản chất của trò chơi đã thay đổi từ PvE sang PvP nên nhiều người có thể đã mất tiền trong quá trình này, dẫn đến giảm sự chú ý. Nhiều người đang bắt đầu tập trung vào Chuỗi Monad và Bear sắp tới vào năm tới, đây dường như là một trong những lý do khiến tôi trở nên thận trọng hơn với Solana .

Raoul Pal: Monad và Bear Chain sẽ ra mắt vào cuối một thị trường bò có thể xảy ra, tại sao các nhà đầu tư bán lẻ lại mua chúng? Không phải những nhà đầu tư sớm là những người duy nhất bán hàng sao? Tôi không hiểu tại sao các nhà đầu tư nhỏ lẻ lại chọn mua những dự án này khi thị trường có thể sẽ kết thúc vào mùa thu.

OSF: Đây chính xác là đặc điểm của các nhà đầu tư bán lẻ, họ đã làm điều này ở chu kỳ trước, như Salana đã làm vào năm 2020.

Mando: Tôi cho rằng các giao dịch L1 đã trở nên cạnh tranh hơn, Salana là một lựa chọn hiển nhiên khoảng 12 tháng trước, nhưng rất nhiều thứ đã thay đổi trong những tháng gần đây. Trong khi Salana đang được sử dụng như một tài sản giao dịch thực tế, việc sử dụng nó đã chuyển sang mua tiền meme , điều này đã thay đổi quỹ đạo của đồng xu. Trong 2 hoặc 3 tháng qua, hiệu suất của Salana không tệ nhưng nó đã phát triển hơn theo hướng cơ sở hạ tầng thanh toán và DeFi. Số lượng người dùng vẫn ở mức cao nhưng khối lượng giao dịch giảm. Tôi cảm thấy điều này sẽ làm chậm tăng trưởng.

Sự thăng trầm của thị trường meme

Raoul Pal: Bạn cho rằng chu kỳ lần đã kết thúc không? Hay đây chỉ là sự phục hồi lần? Nó có thể được so sánh với chu kỳ đầu của NFT Bạn nghĩ sao? Tôi nghĩ chúng ta vẫn còn một làn sóng khác, nhưng nó có thể tập trung hơn.

OSF: Tôi cho rằng đây là sự kết thúc của sự cường điệu meme coin, nó giống như thị trường NFT vào năm 2022. Vào thời điểm đó, bạn không còn là người chơi sớm trong sòng bạc khổng lồ này, lợi nhuận vượt mức biến mất, người chơi trên thị trường trở nên tinh vi hơn và giờ đây có nhiều công cụ và robot để tăng lợi thế giao dịch. Cách đơn giản nhất là tạo ra meme coin, cung cấp nó trong nội bộ, quảng bá nó, sau đó vứt nó đi và chuyển sang dự án tiếp theo.

Trong những ngày đầu của NFT, chỉ có một số dự án hoạt động tốt, nhưng đến giữa năm 2022, các dự án mới xuất hiện hàng ngày, nhiều dự án tạo ra cùng một đội ngũ thực hiện. Sự mới lạ đã mất đi và sẽ khó lấy lại được. Trừ khi có lượng lớn người dùng, nhưng cá nhân tôi cho rằng điều này khó xảy ra vì mức độ chú ý tiềm năng vượt xa số người tham gia thực tế và sự chú ý bị chia cắt.

Về Salana, ngoài giá cả, giá trị vốn hóa thị trường thị trường và giá trị vốn hóa thị trường lưu thông cũng rất quan trọng. Giá trị vốn hóa thị trường lưu hành của Salana gần đạt mức cao nhất lịch sử, hiện ở mức 69 tỷ USD, trong khi giá trị cao nhất vào năm 2021 là 75 tỷ USD và giá trị cao nhất năm nay cũng vào khoảng 80 tỷ USD. Hãy nhớ rằng nhiều token Salana vẫn bị khóa và lượng lớn mở khóa token vào đầu năm tới, vì vậy đừng chỉ tập trung vào giá cả.

Mando: Tôi không phải là nhà giao dịch ngắn hạn, nhưng tôi cho rằng các ví mới có thể không vội quay trở lại do sức mạnh của chu kỳ meme coin. Mặc dù văn hóa internet token hóa sẽ là trường hợp sử dụng chính của blockchain nhưng có thể mất một thời gian để ổn định. Nhưng tôi cho rằng một số đồng meme có thể tiếp tục hoạt động tốt, nhưng cơn sốt đối với toàn bộ nền văn hóa meme có thể giảm bớt đáng kể. NFT và văn hóa sẽ hợp nhất thành các hình thức mới, có thể biểu hiện trong chu kỳ tiếp theo.

Tôi đã mua rất nhiều ETH trong tuần này và cảm thấy như câu chuyện hiện tại đang bị dập tắt. Nhiều người đang thảo luận về vấn đề L1 và L2, và tôi thấy một số nhà phân tích cho rằng rằng chúng ta đã gần chạm đáy và có thể có sự phục hồi. Mặc dù ETH vẫn chưa chứng kiến ​​một đợt tăng giá thực sự nào nhưng tôi cho rằng nó bị định giá thấp.

Raoul Pal: Tôi muốn chia sẻ biểu đồ hopium với bạn. Mặc dù các biểu đồ này đôi khi gặp sự cố khi cần thiết nhất nhưng nhìn lên, chúng có vẻ đang đi đúng hướng.

OSF: Có vẻ như tâm lý Ethereum hiện tại đã đạt mức thấp nhất lịch sử và nếu có một đợt tăng rủi ro chung, ETH sẽ hoạt động cùng với BTC. Tuy nhiên, ESPDC đã giảm từ 0,059 trước khi có thông báo ETF xuống 0,04 hiện tại. Đây là một mức giảm lớn, chủ yếu là do Ethereum Foundation đang được bán và sự tham gia không tích cực như các dự án khác như Salana. Hệ sinh thái Ethereum rất phân mảnh, với nhiều đồng tiền L2 và meme khác nhau. Tôi cảm thấy rằng nếu ai đó muốn theo đuổi lợi nhuận, họ có thể chọn mua L2 khác thay vì tập trung vào ETH.

Mando: Không phải lúc nào tôi cũng kỳ vọng tăng giá, nhưng từ góc độ giá trị tương đối, nếu Bitcoin tiếp tục giảm thấp hơn và Salana có thể quay trở lại giá trị vốn hóa thị trường bị pha loãng hoàn toàn là 100 tỷ USD, tôi cảm thấy ETH cũng có rất nhiều tiềm năng.

Raoul Pal: Gần đây tôi đã mua NFT của X Copy, chủ yếu là tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số. Tôi có một lý thuyết chắc chắn rằng khi giá trị vốn hóa thị trường của thị trường crypto tăng, từ 2 nghìn tỷ lên 100 nghìn tỷ, tôi cho rằng thị trường nghệ thuật cũng sẽ bùng nổ, tạo ra sự giàu có chưa từng có.

Tôi bắt đầu mua X Copy vào tháng 1 và đã mua nó trong năm nay. Điều này truyền cảm hứng cho rất nhiều người và tôi thường chia sẻ quan điểm của mình cho rằng những tác phẩm nghệ thuật có tính liên quan chặt chẽ đến văn hóa sẽ là tác phẩm đầu tiên được săn đón. Nhưng tôi cho rằng thị trường sẽ mở rộng trở lại và nghệ thuật sẽ không biến mất. Mặc dù giá của X Copy đã giảm nhưng tôi cho rằng chúng ta sẽ thấy một sự thay đổi và giống như Bitcoin vị trí chủ đạo thị trường, khi thị trường mở rộng, tài sản lớp một và lớp hai khác sẽ theo sau.

Mando: Tôi đồng ý, vào năm 2021, chúng tôi đã chứng kiến ​​​​rất nhiều nghệ sĩ mới nổi tham gia thị trường với những bản phát hành thành công. Quan điểm của tôi là việc token hóa văn hóa Internet sẽ còn tiếp tục trong thời gian dài sắp tới. Mọi người sẽ tiếp tục mua các di sản của Internet và văn hóa blockchain. Những gì chúng ta đang thấy hiện nay là ngày càng có nhiều nhà sưu tập lớn bắt đầu chú ý đến những tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số này, điều này có thể dẫn đến một đợt bùng nổ doanh số bán hàng mới.

Nỗi nhớ có giá trị, con người sẽ luôn nhìn lại và cảm xúc này thật quý giá. Ví dụ, vé buổi hòa nhạc của Oasis hiện nay rất đắt, điều này đang biến nỗi nhớ thành tiền. Mọi người sẽ sẵn sàng trả nhiều tiền cho chúng vì những khoảnh khắc văn hóa này có ý nghĩa rất lớn đối với rất nhiều người. Những khoảnh khắc văn hóa năm 2018, 2019 và 2021 sẽ mãi đọng lại trong ký ức của những người tham gia và giá trị của những tác phẩm này sẽ chỉ tăng lên theo thời gian.

OSF: Bạn cho rằng hoạt động thu thập NFT tương tự sẽ diễn ra trên Solana hoặc Chuỗi khác không? Nó sẽ kéo dài chứ?

Raoul Pal: Tôi có NFT trên Solana , nhưng tôi không thể nhìn thấy chúng ở cùng một nơi, cũng như trong OpenSea hoặc ví của mình, điều này tôi thấy rất rắc rối. Vì vậy, tôi nghĩ những hoạt động này có nhiều khả năng được thực hiện trên Ethereum hơn.

OSF: Bạn có nghĩ rằng NFT và đồng meme sẽ hợp nhất vào một thời điểm nào đó không?

Raoul Pal: Ở một mức độ nào đó, sự hiếm có của NFT đã nâng cao đáng kể địa vị của cộng đồng tiền tệ meme . Khi tôi thảo luận với đội ngũ Cá Gà Hút Thuốc, tôi đã đề cập rằng họ có thể cấp danh tính của các linh mục và giám mục dưới dạng NFT và mọi người đều có thể sử dụng NFT để mua những danh tính này.

OSF: Tôi cho rằng cộng đồng PFP là một trong những cộng đồng mạnh nhất vào năm 2021. Đối với họ, trở ngại lớn nhất là việc gia nhập câu lạc bộ. Nếu NFT rẻ nhất là vài nghìn đô la thì khó có thể thu hút mọi người trở thành một phần của cộng đồng. Nếu bạn có một bộ sưu tập NFT, với cộng đồng dựa trên meme và token meme được liên kết, thì đó là A cộng B. Tôi cho rằng đây là một sự kết hợp rất mạnh mẽ vì bạn có thể thể hiện bằng cách mua vàng hoặc NFT hiếm, nhưng bạn chỉ phải bỏ ra 1 USD để tham gia vào cộng đồng.

Raoul Pal: Tôi biết nhiều người không nghĩ nhiều đến Bored Ape Yacht Club, nhưng họ thực sự có một câu lạc bộ ở Miami và chúng tôi sử dụng nó khi đến đó. Tôi có thể thấy ý tưởng này đang lan rộng và họ cũng đang nỗ lực tận dụng ApeCoin và ApeChain, họ có những ý tưởng lớn và tất cả đều kết hợp với nhau.

Mando: Ba thứ hàng đầu mà bạn khuyên người nghe nên mua là gì? Ngoại trừ X Copy, vì bạn phải có 700.000 USD mới mua được nó. Điều gì có thể có giá trị hơn?

OSF: Tôi vẫn cho rằng Pepe bị định giá thấp nghiêm trọng trên thị trường NFT và mặc dù về mặt kỹ thuật nó không phải là NFT trên Ethereum, nhưng những cái ban đầu rất hiếm. Bạn có thể mua NFT ban đầu từ năm 2016, mà tôi cho rằng nó đại diện cho nhân vật meme lớn nhất trong lịch sử Internet. Ngoài ra, nó khó mua hơn, tôi cho rằng đó thực sự là một tính năng. Vì vậy, đối với tôi, việc sở hữu một chiếc Pepe quý hiếm gần như là sự tồn tại nguyên bản nhất trong lĩnh vực NFT, cả về ý nghĩa lịch sử và văn hóa. Và tôi chắc chắn không coi thường Doge nếu ai đó hỏi tôi rằng bạn sẽ mua gì khi bước vào lĩnh vực này thì rõ ràng X Copy đã chiếm một vị trí trong giới nghệ thuật. Tôi nghĩ Pepe và Doge có lẽ là meme nhiều chu kỳ lớn nhất mà bạn có thể có. Họ sẽ trải qua những biến động điên cuồng nhưng không bao giờ trở về con số 0 và sẽ luôn giữ được một số giá trị trong văn hóa Internet.

Mando: Nói rộng hơn thì sao?

OSF: Tôi nghĩ rằng rất nhiều giá NFT đã bị giảm, nhưng tôi có thể thấy các dự án như Bored Apes đang phục hồi trở lại, và có thể Mutant Apes hiện tại vẫn còn tương đối rẻ, trong khi X Copy đang bị ảnh hưởng nặng nề nhất.

Raoul Pal: Chúng ta cũng nên đồng ý về giá trị của Punks. Mọi người đều nói Red Guy, nhưng tôi cũng không phản đối. Tôi cho rằng Red Guy, MFS và Crypto Butts đều là những mảnh ghép của thời đại đó sẽ luôn được nền văn hóa ghi nhớ nên chúng sẽ luôn có giá trị. Vấn đề là, dù là token MFS hay MF, tôi không biết thứ này có thực sự có giá trị hay chỉ là một chiêu trò để thu hút sự chú ý.

Tôi nghĩ miễn là chúng ta nhìn thấy cơ hội để tiếp thêm sinh lực cho cộng đồng NFT vào đúng thời điểm, thì cộng đồng đó sẽ được hồi sinh. Hầu hết mọi người không kết thúc việc bán những thứ này, họ chỉ đồng cảm với chúng. Nếu tôi chia sẻ màn hình của mình, bạn sẽ thấy, những điều này luôn được ghi nhớ. Tôi cho rằng đã đến lúc chọn những món đồ vẫn được nhớ đến từ chu kỳ trước nhưng tương đối rẻ và chúng có khả năng tiếp tục nhận được sự chú ý trong chu kỳ tiếp theo.

Tôi cho rằng những điều này vẫn còn ở đây, nhưng bây giờ bạn thực sự phải lựa chọn một cách khôn ngoan, văn hóa internet và văn hóa crypto rõ ràng sẽ đồng hành cùng chúng ta và bạn có thể đoán điều gì sẽ trở thành văn hóa dân gian, nhưng chỉ khi bạn có phẩm chất đó.

Dự án L1 mới thu hút nhiều sự quan tâm

Mando: Tiếp theo chúng ta xem xét những người có thành tích tốt nhất trong tuần này. Bạn có biết hiệu suất của Chuỗi L1? Ví dụ: Sui, được giao dịch ở mức dưới 0,50 đô la vào giữa tháng 8, hiện đã tăng gấp ba lần lên 1,50 đô la trong vòng chưa đầy một tháng rưỡi. Tôi cảm thấy như nó gần đạt mức cao nhất lịch sử và vốn hóa thị trường hiện đang tăng lên, mặc dù có một chút pha loãng vì nó có khá nhiều điểm mở khóa.

Tuần này, họ đã công bố việc tích hợp stablecoin USDC của Circle vào Chuỗi. Tuần trước, Grayscale cũng bắt đầu chú ý đến Sui và bắt đầu huy động vốn từ các nhà đầu tư tổ chức. Tất cả đều có cảm giác như đang tạo đà. Raoul Pal, bạn cho rằng dự án này sẽ tiếp tục phát triển không? Đây có thể là một yếu tố thay đổi cuộc chơi cho Sui ?

Raoul Pal: Tôi đang nghĩ có lẽ đây là một trong những dự án được chọn. Lý do là đội ngũ giỏi đến mức họ đã xây dựng được một blockchain mở rộng phù hợp với hơn 3 tỷ người. Năng lực kỹ thuật của họ rất mạnh, và mặc dù câu chuyện ban đầu còn thiếu sót nhưng giờ đây nó đã trở nên sống động. Trên thực tế, họ đã giảm độ trễ Chuỗi xuống 600 mili giây, rất nhanh. Họ đang xây dựng một lớp lưu trữ dữ liệu có tên Wall Rust, đây sẽ là một token độc lập, về cơ bản tương tự như AWS, được xây dựng trên toàn bộ máy ảo Move. Ngoài ra, Pilot Fish của họ cũng sắp ra mắt, tương tự như Fire Dancer và có thể cung cấp TPS gần như không giới hạn. Hơn nữa, đội ngũ phát triển kinh doanh của họ rất mạnh.

Rõ ràng, họ vừa hợp tác với Circle và chắc chắn có nhiều cơ hội khác, cả trong trò chơi và tài sản ngoài đời thực. Vì vậy, họ đang thu hút sự chú ý của thị trường hiện nay. Điều đáng chú ý là dự án này có lượng lưu thông thấp và một khi nó thu hút sự chú ý với lượng lưu thông thấp, hiệu suất thường sẽ vượt quá mong đợi do số lượng xung quanh nó thấp.

Đối với các dự án khác như Ethereum, mọi thứ sẽ không thay đổi nhiều. Tôi biết có sự thiên vị đối với các dự án lượng lưu thông thấp, bạn yêu thích chúng trong thị trường bò và ghét chúng trong thị trường gấu vì tính biến động cao của chúng. Nhưng họ đang thu hút thành công sự chú ý của thị trường và mọi người đang tìm kiếm cơ hội lớn tiếp theo. Bây giờ mọi người đang hỏi liệu thương vụ Solana đã kết thúc chưa và điều gì tiếp theo? Vì vậy, mọi thứ dường như đều phù hợp với dự án này và tôi không nghĩ có dự án nào khác đang chiếm lĩnh thị trường lúc này.

Tôi đã xem biểu đồ của Sui so với 20 token hàng đầu và không thấy bất kỳ dự án nào có thể cạnh tranh với nó. Chỉ Chuỗi Monad và Bear mới có thể hoạt động trong tương lai gần. Nhưng điều đó không có nghĩa là những dự án như Celestia sẽ không tăng, chỉ là khó có thể thấy những dự án khác vượt qua thành tích của Sui .

Mando: Nó chắc chắn là ứng dụng có hiệu suất cao nhất trong top 100 tuần này và tôi nhớ bạn đã đăng biểu đồ so sánh giữa nó với Solana vài tuần trước và nó đã hoạt động rất tốt trong thời gian đó. Giá trị vốn hóa thị trường của nó là 4 tỷ USD, FDV là 15 tỷ USD và khối lượng mở khóa của nó cũng tương đối đáng kể. Việc mở khóa quy mô lớn đã xảy ra và điều tồi tệ nhất đã ở phía sau chúng ta.

Tôi cho rằng câu chuyện của Sui nghiêng về B2B nhiều hơn và sự tích hợp của họ về phía B2C gần đây ít rõ ràng hơn, đặc biệt là với một số ứng dụng crypto dành cho người tiêu dùng. Tuy nhiên, việc tích hợp USTC có thể cho phép các dự án DeFi của họ tăng trưởng. Tổng khối lượng khóa vị thế(TVL) hiện tại cũng rất lớn ở mức 80 tỷ USD, đưa nó vào một vị trí tốt. Đây là dự án tăng giá gấp ba lần trong một tháng rưỡi, vì vậy hãy thận trọng. Nhưng đồng thời, nó cũng thu hút sự chú ý và vượt lên trên các L1 khác. Phantom cũng là một điểm nổi bật vì chúng có một số động lực mới, nhưng Sui dường như được ưa chuộng hơn trên thị trường. Chúng tôi đã thấy rất nhiều người bán Ethereum và thay vào đó đầu tư vào Sui, cảm thấy như họ đã bỏ lỡ Solana .

Raoul Pal: Một dự án thú vị khác là Avalanche. Tôi vừa phỏng vấn John Wu từ Avalanche , người đứng đầu trò chơi tại Term Delphi, và anh ấy đã đề cập đến khoản đầu tư của họ vào trò chơi "Off the Grid", đây có lẽ là trò chơi đầu tiên tôi từng tham gia. Đã thấy. Một trong những trò chơi Web3 hay nhất hiện có, sẽ là một vấn đề lớn nếu trò chơi này thành công.

Việc chơi game trước đây đã trải qua một chu kỳ kỳ lạ, nó rất mạnh mẽ khoảng một năm trước với rất nhiều loại tiền khác nhau ra đời. Hôm nay, một loại tiền tệ chơi game trị giá 1 tỷ USD đã được ra mắt trên mạng TON . Ngoài ra, trò chơi di động Telegram do ByteDance ra mắt cũng đạt giá trị vốn hóa thị trường 1 tỷ USD hiện nay. Tuần tới sẽ có "Hamster Combat" ra mắt, dự kiến ​​sẽ đạt hàng tỷ USD.

Mando: Nếu đúng như vậy, hệ sinh thái trò chơi của AVAX thực sự mạnh mẽ và chúng ta có thể chứng kiến ​​sự trở lại mạnh mẽ. Bạn có nghe những câu chuyện Altcoin khác tại hội nghị OSF ở Singapore không? Có người đề cập rằng Deepin là chính, nhưng tôi nghĩ nó có sự tích hợp nhất định với Grab và tôi cảm thấy nó có động lực mạnh nhất hiện nay.

OSF: Tôi đồng ý với điều đó. Tuy nhiên, tôi không đạt được điều gì đặc biệt từ cuộc gặp gỡ lần. Thông thường khi tôi tham gia những cuộc họp kiểu này, luôn có một số ý tưởng hoặc dự án mới đáng để tập trung vào, nhưng lần tôi có cảm giác như một cuộc họp đầy tâm lý. So với các sự kiện trước đó như NFT NYC hay Consensus, mọi người dường như đang tập trung vào việc liệu nó có thể phục hồi hay không và không có dự án nào đặc biệt thú vị.

Mando: Gần đây bạn có phát hiện ra dự án nào thú vị hoặc dự án đang là xu hướng ban đầu không?

Raoul Pal: Tôi là thành viên hội đồng quản trị của Club Divan và họ sẽ tung ra token của mình hôm nay hoặc ngày mai, và đối với tôi, vấn đề không phải là giá token mà là khả năng thực sự sử dụng những thứ này cho lòng trung thành, Hậu cần, tích hợp độ sâu và mọi thứ đã được thảo luận.

Trên thị trường, tôi rất tập trung vào các khoản đầu tư của mình, chủ yếu vào Solana và Sui, và thậm chí cả các loại tiền tệ meme của tôi cũng chỉ còn lại Doge và Smoking Chickenfish. Vì vậy tôi đã rất tập trung. NFT của tôi là khoản đầu tư tiết kiệm dài hạn của tôi và tôi muốn giữ nó trong mười năm. Nếu bạn cho rằng mình có một câu chuyện đầu tư tốt, đừng hành động hấp tấp vì trước khi bạn biết điều đó, bạn có thể tự chuốc lấy rắc rối.

Mando: Ngoài ra, một trong những tiêu đề tôi thấy trong tuần này là về Bhutan, quốc gia tuyên bố nắm giữ số Bitcoin trị giá 780 triệu USD. Tôi biết bạn đang làm việc với các quỹ tài sản có chủ quyền và chính phủ khác nhau, cung cấp lời khuyên về các chiến lược blockchain và blockchain. Bạn cho rằng chúng ta sẽ thấy nhiều câu chuyện như thế này hơn không? Khoảng một tuần trước, Qatar đã đưa ra quy định crypto, hay nó tương đối yên tĩnh? Dựa trên các cuộc trò chuyện của bạn, bạn có cho rằng chúng ta sẽ thấy nhiều sự áp dụng hơn ở cấp chủ quyền không?

Raoul Pal: Tôi cho rằng nếu họ làm vậy, có lẽ họ sẽ giữ kín danh tính. Điều cuối cùng bạn muốn làm là gửi tín hiệu đến đồng tiền dự trữ của Hoa Kỳ rằng bạn không muốn giữ đồng tiền của họ, hoặc thậm chí có chút thù địch với họ. Vì vậy tôi nghĩ Bhutan là một ngoại lệ, họ đang tái chế điện. Chúng tôi biết Iran đang khai thác, tôi tin rằng Ả Rập Saudi cũng đang khai thác và tôi đã nói chuyện với Abu Dhabi về việc sử dụng các lỗ thông hơi để khai thác. Tôi cho rằng sẽ có những thử nghiệm, nhưng tôi không cho rằng sẽ có việc tích trữ Bitcoin trên quy mô lớn bởi các quốc gia có chủ quyền.

Đừng quên, Hoa Kỳ có thể phân tích từng blockchain một nên bạn không thể tránh khỏi. Cách thực sự duy nhất là đầu tư vào thợ đào Bitcoin như Temasek đã làm để có được Bitcoin nguyên chất, vì vậy đó là cách duy nhất không thể theo dõi được.

Mando: Bạn có cho rằng, với những thay đổi của giá dầu và giá nhiều mặt hàng, đặc biệt là trong lĩnh vực năng lượng, các quốc gia vùng Vịnh này sẽ quan tâm nhiều đến Bitcoin như một phương tiện đa dạng hóa không? Tôi thấy rất nhiều bài viết về việc Ả Rập Saudi đang chịu áp lực ngân sách.

Raoul Pal: Các khoản thanh toán của họ đều bằng đô la Mỹ và họ phải rất cẩn thận về cách xử lý việc đó. Họ sẽ làm điều gì đó ở hậu trường, nhưng tôi không cho rằng chúng ta sẽ đột nhiên thấy người Saudi mua vào 10 tỷ USD Bitcoin mỗi ngày trong 50 năm tới. Tôi chỉ không cho rằng điều đó sẽ xảy ra. Tôi nghĩ điều đó hơi lạc quan quá nhưng tất nhiên sẽ có nhiều người tham gia hơn.

Tôi đã nói chuyện với người đứng đầu một quỹ có chủ quyền của Úc và ông ấy đã nói rõ: "Tôi sẽ không bao giờ đưa crypto vào bảng tài sản của mình." Ông ấy nói rằng ông ấy sẽ đầu tư rủi ro và những thứ khác. Tôi hỏi anh ấy tại sao và anh ấy nói, "Tôi không thể làm điều đó tại cuộc họp G7 hoặc cuộc họp của Ngân hàng Thế giới, tôi không thể làm điều đó." Điều này cho thấy thái độ của họ đối với crypto là rõ ràng.

Mando: Bạn có cho rằng các nước vùng Vịnh thậm chí sẽ không được phép mua crypto không? Họ phải mua đô la, có thể không được phép đa dạng hóa?

Raoul Pal: Ở một mức độ nào đó, họ sẽ thực hiện một số hoạt động bí mật trong các quỹ đầu tư quốc gia, nhưng tất cả đều chỉ ở mức độ nhỏ. Đừng quên rằng người Saudi vẫn chưa tham gia nhiều vào lĩnh vực này, họ vẫn còn do dự và các quy định chưa rõ ràng lắm. Có thể Qatar và một số quốc gia khác sẽ làm điều gì đó, nhưng tôi không cho rằng sẽ có một thông báo công khai, và các hoạt động nhẹ nhàng như Bhutan đã diễn ra được vài năm.

Mando: Nếu giá dầu tiếp tục giảm, tôi nghĩ có thể có động lực đa dạng hóa. Đặc biệt nếu hoạt động sản xuất từ ​​các mỏ đá phiến lớn của Hoa Kỳ tiếp tục hoặc tăng trưởng, sẽ có nhiều câu hỏi hơn về cách các nước vùng Vịnh ứng xử crypto.

Câu hỏi và câu trả lời nhanh

OSF: Làm thế nào để phân loại altcoin dựa trên cơ sở dữ liệu?

Raoul Pal: Anh ấy có chúng trị giá khoảng một nghìn đô la. Tôi hiểu ý nghĩa của token tiện ích, nhưng không chắc chúng có thể tích lũy được nhiều giá trị trong trường hợp sử dụng lớn như vậy hay không. Nếu họ có thể xây dựng một hệ sinh thái lớn hơn và cạnh tranh với các tiêu chuẩn cũng như dịch vụ dữ liệu khác thì đây sẽ là một mạng lưới có giá trị. Nhưng điều đó vẫn chưa chắc chắn nên chúng ta hãy tiếp tục chú ý đến sự tiến bộ của họ.

OSF: Bạn đang tập trung vào những dự án cụ thể nào khích lệ độ sâu và vai trò của nó trong chu trình?

Mando: Tôi biết đến dự án này từ nhận xét của Token 2049. Singapore đã bắt đầu tích hợp một số ứng dụng khích lệ độ sâu . Ứng dụng thành công nhất hiện nay ở Hoa Kỳ là nhà cung cấp dịch vụ di động Helium. Tôi cảm thấy nó đang tăng trưởng nhanh chóng, với hàng trăm nghìn người dùng hiện đang sử dụng gói di động của họ và họ muốn tiếp tục mở rộng. Nếu dự án này thành công, bạn sẽ thấy các dự án tương tự xuất hiện ở nhiều quốc gia khác nhau. Về cơ bản, bạn có thể điều hành một mạng nhỏ trong nhà mình, tăng cường khả năng 5G của mạng và được thanh toán bằng token gốc. Hiện tại, phạm vi phủ sóng mạng của họ ở Hoa Kỳ rất tốt và dường như họ đang có kế hoạch mở rộng sang nhiều quốc gia.

Tôi cho rằng đây là người chiến thắng chính trong chu kỳ khích lệ độ sâu , có một số dự án khác hợp nhất AI và lưu trữ dữ liệu, nhưng đây là một trong những tiêu chí tôi cho rằng. Ngoài ra, tôi cho rằng trên Solana , họ đang thử nghiệm một phiên bản giống Uber. Ý tưởng này đã được đề cập trước đây, nhưng nó đã được thử nghiệm ở Ấn Độ và hiện tại có một dự án mới được triển khai, có thể sẽ thú vị.

OSF: Sự trở lại của tỷ suất lợi nhuận đảo ngược có phải là nguyên nhân đáng lo ngại không? Nhiều người cho rằng đây là chỉ báo của một cuộc suy thoái.

Raoul Pal: Đây là những người bi quan về kinh tế vĩ mô đang tìm kiếm một lý do khác khiến thị trường sụp đổ và lạm phát quay trở lại. Tín hiệu này đã xuất hiện trước đây nhưng không hiệu quả. Tỷ suất lợi nhuận mà chúng ta có hiện tại bị bóp méo bởi những thứ như việc phát hành trái phiếu Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ và tôi cho rằng chúng ta nên bỏ qua nó.

Mando: Tôi đồng ý. Người ta thường nói rằng việc cắt giảm lãi suất lịch sử là một dấu hiệu của suy thoái kinh tế. Nhưng bạn không thể suy đoán mọi kịch bản chỉ dựa vào việc cắt giảm lãi suất. Phải chăng chúng ta đã có một bong bóng AI điên cuồng và cơn sốt AI khi cắt giảm lãi suất lần? Lần lần điều này xảy ra, lãi suất ở mức cao nhất trong bốn thập kỷ trong khi chứng khoán tiếp tục đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH), điều chưa từng xảy ra trước đây. Vì vậy, chúng ta hiện đang ở trong một mô hình mới mà bạn không thể đơn giản so sánh các điều kiện thị trường hiện tại với các đợt cắt giảm lãi suất trong quá khứ do tác động của cổ phiếu AI và công nghệ.

OSF: Thị trường có cảm giác như các nhà đầu tư bán lẻ đang mua lại và cố gắng kiếm lợi nhuận nhiều nhất có thể. Có dấu hiệu nào về dòng tiền lớn đang chảy vào thị trường crypto không?

Raoul Pal: Tôi không thấy bất kỳ dấu hiệu nào về điều đó, mọi người mà tôi đã nói chuyện đều nói rằng hiện tại họ không quyên tiền, mọi người đang chờ đợi và theo dõi. Tôi cho rằng mạng RAA, văn phòng gia đình và một số tổ chức có nhiều khả năng tham gia thị trường hơn khi Bitcoin vượt quá 80.000 USD. Dòng vốn hiện tại chỉ là tiền lãi của một số quỹ bên ngoài, tôi chưa thấy gì thêm. Bạn có thấy gì không?

Mando: Trong suốt chu kỳ, tôi cũng cảm thấy như không có lượng lớn nhà đầu tư mới tham gia vào thị trường crypto lần . Đầu năm có tăng nhẹ nhưng sau đó giảm dần. Tuy nhiên, tôi cho rằng ETF cũng hút đi một số người nắm giữ trên Chuỗi . Hiện tại, số lượng người nắm giữ Bitcoin và địa chỉ gửi tiền đang ở mức thấp nhất trong 5 năm và tôi có cảm giác như rất nhiều tiền đang chuyển vào các quỹ ETF. Đối với những người tham gia FOMO và nghe một câu chuyện hấp dẫn, Bitcoin cần phải đạt được Cao nhất mọi thời đại (ATH) một lần nữa, vì vậy hiện tại có vẻ như mọi người chỉ đang mua lại tài sản mà họ đã bán trước đó thay vì thêm ví mới, nhưng điều đó không xảy ra. có nghĩa là họ sẽ không nhập sau này.

Raoul Pal: Ví dụ, có một số lượng lớn yêu cầu vào tháng 3 và tháng 4, và bây giờ thị trường đang đi ngang, họ có thể do dự một chút. Tôi đoán khi chúng tôi đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) một lần nữa, họ sẽ có tỷ lệ chuyển đổi thực sự cao, đó là xu hướng tự nhiên.

Mando: FTX cũng là một dự án lớn, 1,6 tỷ USD không phải là một số tiền nhỏ, nhưng phần lớn trong số đó đã được bán trước cho Galaxy và Pantera, điều này đã đàn áp thị trường ở một mức độ nào đó vì những lần mở khóa này đã hết hạn và một số người nói rằng những người thực sự tham gia thị trường Số tiền có thể chỉ từ 2 tỷ đến 3 tỷ.

OSF: Tác động tiềm ẩn của việc này là gấp đôi, việc bán tài sản của FTX đã có mặt trên thị trường một thời gian và dòng tiền quay trở lại người gửi tiền, một số trong đó cũng đã được bán hết. Tôi đã nghe nói có người bán phế liệu với giá 10 xu một đô la, và tất nhiên giá tái chế bây giờ cao hơn mệnh giá. Nhưng tôi cho rằng tác động thị trường thứ cấp của việc trả lại tiền cho người gửi tiền sẽ là tích cực, giả sử không phải ai cũng bán hết số tiền yêu cầu của mình.

" Liên kết gốc "

Chào mừng bạn tham gia cộng đồng chính thức BlockBeats BlockBeats:

Nhóm đăng ký Telegram: https://t.me/theblockbeats

Nhóm liên lạc Telegram: https://t.me/BlockBeats_App

Tài khoản Twitter chính thức: https://twitter.com/BlockBeatsAsia