Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của nội dung đã cho:
Theo đội ngũ nghiên cứu của Grayscale, thị trường tiền điện tử đang trong giai đoạn điều chỉnh giá trong quý 3 năm 2024 dựa trên chỉ số FTSE/Grayscale Crypto Sectors.
Những thay đổi trong sê-ri chỉ số FTSE/Grayscale trong năm nay đã nổi bật các chủ đề mới nổi trong ngành tài sản kỹ thuật số, bao gồm sự trỗi dậy của các nền tảng trí tuệ nhân tạo phi tập trung, các nỗ lực token hóa tài sản truyền thống và sự phổ biến của các meme coin.
Mặc dù Ethereum đã không có kết quả tốt bằng Bitcoin trong năm nay, nhưng nó vẫn vượt qua chỉ số ngành tiền điện tử của các nền tảng hợp đồng thông minh. Grayscale Research cho rằng, mặc dù cạnh tranh trong lĩnh vực hợp đồng thông minh rất gay gắt, Ethereum vẫn nên duy trì ưu thế của mình vì nhiều lý do.
Chúng tôi đã cập nhật Danh sách 20 token hàng đầu của Grayscale Research. 20 token hàng đầu này đại diện cho sự đa dạng của tài sản trong lĩnh vực tiền điện tử và chúng tôi cho rằng chúng có tiềm năng rất cao trong quý tới. Các tài sản mới trong Q4 bao gồm SUI, TAO, OP, HNT, CELO và UMA.
Tất cả các tài sản trong danh sách 20 token hàng đầu của chúng tôi đều có mức độ biến động giá cao, vì vậy nên được coi là có rủi ro cao; cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ cũng có thể là một sự kiện rủi ro lớn đối với thị trường tiền điện tử.
Grayscale Crypto Sectors cung cấp một khuôn khổ toàn diện để hiểu phạm vi các tài sản kỹ thuật số có thể đầu tư và mối quan hệ của chúng với công nghệ cơ bản. Dựa trên khuôn khổ này và hợp tác với FTSE Russell, chúng tôi đã phát triển sê-ri chỉ số FTSE Grayscale Crypto Sectors để đo lường và theo dõi các nhóm tài sản tiền điện tử. Grayscale Research đã đưa các chỉ số Crypto Sectors vào phân tích liên tục của họ về thị trường tài sản kỹ thuật số.
Từ góc độ lợi nhuận, Bitcoin và lĩnh vực Tiền tệ Crypto đã vượt qua các phân khúc khác vào năm 2024, có thể phản ánh sự ra mắt thành công của các sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) Bitcoin giao ngay tại Mỹ và bối cảnh vĩ mô thuận lợi của tài sản này.
Trong năm nay tính đến ngày 25 tháng 9, Ethereum tăng 13%, thấp hơn Bitcoin nhưng vẫn vượt trội so với hầu hết các tài sản tiền điện tử khác. Thực tế, không bao gồm Ethereum, chỉ số ngành tiền điện tử của các nền tảng hợp đồng thông minh đã giảm khoảng 11%, do đó Ethereum đã vượt trội so với phân khúc của nó.
Khác với Bitcoin thống trị lĩnh vực tiền tệ tiền điện tử, Ethereum phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt trong lĩnh vực tiền điện tử của các nền tảng hợp đồng thông minh. Trong năm nay, nhiều nền tảng hợp đồng thông minh thay thế như Solana, Toncoin, TRON và Near, cũng như các thành viên mới như Sui, đã thu hút sự chú ý.
Tuy nhiên, Ethereum vẫn có nhiều lợi thế so với các đối thủ, hỗ trợ vị thế của nó trong lĩnh vực tiền điện tử của các nền tảng hợp đồng thông minh. Quan trọng nhất, nó vẫn là lãnh đạo trong nhóm này, với nhiều ứng dụng, nhiều nhà phát triển nhất, thu nhập phí 30 ngày cao nhất và giá trị bị khóa trong hợp đồng thông minh lớn nhất.
Grayscale Research tin rằng, khi công nghệ chuỗi công khai tiếp tục được áp dụng, toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử của các nền tảng hợp đồng thông minh sẽ tăng trưởng (về người dùng, giao dịch và phí), điều này có thể mang lại lợi ích cho tất cả các tài sản trong nhóm này trong một mức độ nhất định. Do Ethereum là lãnh đạo trong nhóm này, rất khó tưởng tượng rằng giai đoạn tăng trưởng liên tục của lĩnh vực tiền điện tử của các nền tảng hợp đồng thông minh sẽ không mang lại lợi ích cho Ethereum, một phần là do các hiệu ứng mạng lưới hiện có của nó.
Mỗi quý, đội ngũ nghiên cứu của Grayscale phân tích hàng trăm tài sản kỹ thuật số để cung cấp thông tin cho quá trình cân bằng lại sê-ri chỉ số FTSE/Grayscale Crypto Sectors. Sau quá trình này, Grayscale Research sẽ liệt kê 20 tài sản hàng đầu trong ngành tiền điện tử. 20 tài sản hàng đầu này đại diện cho sự đa dạng của tài sản trong ngành tiền điện tử và chúng tôi cho rằng chúng có tiềm năng rất cao trong quý tới.
Trong Q4, chúng tôi sẽ bổ sung 6 tài sản mới vào Danh sách 20 token hàng đầu: Sui, Bittensor, Optimism, Helium, Celo và UMA.
Tất cả các tài sản trong danh sách 20 token hàng đầu của chúng tôi đều có mức độ biến động giá cao, vì vậy nên được coi là có rủi ro cao; cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ cũng có thể là một sự kiện rủi ro lớn đối với thị trường tiền điện tử.
6、UMA 协议：một mạng lưới oracle lạc quan, cung cấp dịch vụ cho thị trường dự đoán dựa trên blockchain hàng đầu Polymarket (và các giao thức khác).
Hình 4: Tài sản tiềm năng cao trong lĩnh vực tiền điện tử vào Q4 năm 2024
Các tài sản mới được thêm vào phản ánh một số chủ đề thị trường tiền điện tử mà Grayscale Research quan tâm.
Sui và Optimism đều có thể được coi là ví dụ về cơ sở hạ tầng hiệu suất cao.
Sui là một blockchain thế hệ thứ ba được phát triển bởi nhóm kỹ sư cũ của Meta. Cách đây hai tháng, Sui đã nâng cấp mạng lưới, tăng tốc độ giao dịch lên 80%, vượt qua Solana; điều này dẫn đến việc sử dụng mạng lưới này gần đây đã tăng lên.
Optimism là một lớp 2 của Ethereum, đang giúp mở rộng mạng lưới Ethereum và phát triển một khung làm việc để xây dựng các giải pháp mở rộng, được gọi là "Superchain", được sử dụng bởi lớp 2 BASE của Coinbase và lớp 2 được xây dựng bởi Sam Altman's Worldcoin.
Celo và UMA đều hưởng lợi từ các xu hướng áp dụng độc đáo: sử dụng stablecoin và thị trường dự đoán.
Celo là một blockchain tập trung vào việc phát triển stablecoin và thanh toán ở các nước đang phát triển, thu hút sự chú ý rộng rãi ở Châu Phi, chủ yếu do ứng dụng MiniPay của trình duyệt Opera dẫn đầu. Gần đây, Celo đã vượt qua TRON, trở thành blockchain có lượng sử dụng stablecoin lớn nhất tính theo số địa chỉ hàng ngày, và hiện đang chuyển từ một blockchain độc lập sang một lớp 2 của Ethereum trong khung Superchain của Optimism.
UMA là mạng lưới oracle được sử dụng bởi ứng dụng đột phá trong năm bầu cử tiền điện tử, Polymarket. UMA ghi lại kết quả hợp đồng sự kiện của mỗi Polymarket trên chuỗi và thúc đẩy bỏ phiếu về các tranh chấp kết quả Polymarket, đảm bảo các giải pháp không bị ảnh hưởng bởi tập trung, tùy ý hoặc thiên vị.
Helium được thêm vào phản ánh sự ưu tiên của chúng tôi đối với các nhà lãnh đạo trong ngành và các dự án có doanh thu bền vững. Helium là nhà lãnh đạo trong ngành DEPIN (mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung), sử dụng mô hình phi tập trung để phân bổ hiệu quả tài nguyên bao phủ và kết nối mạng không dây, và thưởng cho những người tham gia duy trì cơ sở hạ tầng mạng. Helium đã mở rộng lên hơn 1 triệu điểm nóng và 100.000 người dùng di động, tạo ra hơn 2 triệu đô la doanh thu phí mạng cho đến nay trong năm nay.
Cuối cùng, mặc dù chúng tôi đã tập trung vào chủ đề trí tuệ nhân tạo phi tập trung trong một thời gian, nhưng do cải thiện cấu trúc thị trường (đặc biệt là nhiều nguồn định giá hơn và thanh khoản cao hơn), Bittensor mới chỉ được đưa vào khung ngành công nghiệp tiền điện tử của chúng tôi. Bittensor đã trở thành một tác nhân nổi bật trong lĩnh vực giao cắt giữa Crypto và AI, nó cố gắng tạo ra một nền tảng phi tập trung toàn cầu cho đổi mới AI bằng cách sử dụng các biện pháp kích thích kinh tế, thu hút nhiều sự chú ý.
Trong quý này, chúng tôi đã thay thế các dự án sau từ top 20: Render, Mantle, THORChain, Pendle, Illuvium và Raydium. Grayscale Research vẫn tiếp tục thấy giá trị trong những dự án này, chúng vẫn là một phần quan trọng của hệ sinh thái tiền điện tử. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng danh sách top 20 được sửa đổi có thể mang lại lợi nhuận điều chỉnh rủi ro hấp dẫn hơn cho quý tới.
Đầu tư vào các loại tài sản tiền điện tử liên quan đến rủi ro, một số trong số đó là đặc trưng của loại tài sản tiền điện tử, bao gồm lỗ hổng hợp đồng thông minh và sự không chắc chắn về quy định. Ngoài ra, tất cả các tài sản trong top 20 của chúng tôi đều có mức độ biến động cao và nên được coi là rủi ro cao, không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư.
Cuối cùng, các diễn biến kinh tế vĩ mô và thị trường tài chính rộng hơn có thể ảnh hưởng đến định giá tài sản tiền điện tử, và cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ vào tháng 11 nên được coi là một sự kiện rủi ro đáng kể đối với thị trường tiền điện tử. Cựu Tổng thống Trump rõ ràng đã ủng hộ ngành tài sản kỹ thuật số, trong khi Phó Tổng thống Harris gần đây đã nói rằng chính phủ của bà "sẽ khuyến khích các công nghệ đổi mới như trí tuệ nhân tạo và tài sản kỹ thuật số, đồng thời bảo vệ người tiêu dùng và nhà đầu tư của chúng ta."
Với những rủi ro của loại tài sản này, bất kỳ khoản đầu tư vào tài sản kỹ thuật số nào cũng nên được xem xét trong bối cảnh danh mục đầu tư và xem xét các mục tiêu tài chính của nhà đầu tư.
