Tác giả: Quỹ lưới
Biên soạn bởi: TechFlow TechFlow
giới thiệu
Năm ngoái, chúng tôi đã xuất bản Đánh giá giai đoạn hạt giống năm 2021 để cung cấp bức tranh rõ ràng về xu hướng giai đoạn hạt giống trong năm. Có bao nhiêu công ty đã chuyển sang mainnet? Có bao nhiêu người thấy sản phẩm phù hợp với thị trường? Ai đã tung ra token?
Với báo cáo năm 2024, giờ đây chúng tôi chuyển trọng tâm sang năm 2022 để hiểu rõ hơn về tiến trình và xu hướng crypto trong giai đoạn hạt giống. Báo cáo phân tích hơn 1.200 crypto hạt giống và tiền hạt giống công khai từ năm 2022, cung cấp nhận xét chi tiết về xu hướng toàn ngành, từng ngành cụ thể và cấp hệ sinh thái. Giống như báo cáo trước đây, chúng tôi đang mở mã nguồn mở dữ liệu của mình để khám phá và phân tích thêm. Chúng tôi mong nhận được phản hồi của bạn và hoan nghênh mọi chỉnh sửa; vui lòng liên hệ với chúng tôi theo địa chỉ hi@lattice.fund.
tóm tắt điều hành
Các dự án thuộc Lớp 2022 đã nhận được tài trợ trong một trong những giai đoạn bùng nổ nhất trong lịch sử crypto . Đội ngũ thông báo tăng lương trong năm nay có thể được hưởng lợi từ thị trường bò vào năm 2021 và đầu năm 2022. Do tính chất sôi nổi của thị trường, chúng tôi cho rằng chỉ báo này có thể bị tác động tiêu cực so với đội ngũ huy động vốn trong thời kỳ thị trường gấu . Phân tích của chúng tôi xác nhận những kỳ vọng này, nhưng cũng có những kết quả tích cực.
Kể từ năm 2022, gần 1.200 công ty đã nhận được tổng vốn đầu tư 5 tỷ USD, tăng trưởng 2,5 lần so với năm trước. Dưới đây là những điểm nổi bật chính:
Đột phá 2022
Năm nào cũng có những câu chuyện thành công lớn và năm 2022 cũng không ngoại lệ.
Về mặt cơ sở hạ tầng, chúng tôi đã thấy việc thiết lập lại giao thức Eigenlayer, nhà cung cấp dịch vụ ví Privy và EVM Sei song song đều tăng các vòng hạt giống. Đáng chú ý, mỗi đội ngũ này đã giúp đưa ra câu chuyện rộng hơn.
Trong lĩnh vực DeFi, những câu chuyện đột phá của năm 2022 là Perp Dex như Vertex và Apex, và sàn giao dịch NFT chuyên nghiệp Blur.
Chơi game là phân khúc tiêu dùng lớn với vốn đầu tư gần 700 triệu USD. Mặc dù có sự đầu tư lượng lớn nhưng hai trong số những câu chuyện thành công lớn nhất lại huy động được tương đối ít. Pixels và PlayEmber mỗi bên chỉ huy động được dưới 3 triệu USD trong các vòng hạt giống.
Ra mắt trong một thị trường đầy thách thức
Mặc dù phải đối mặt với thị trường gấu, gần 3/4 dự án đã ra mắt thành công sản phẩm trên mainnet. Sự phù hợp với thị trường sản phẩm (PMF) và nguồn tài chính tiếp theo đã trở nên khó khăn hơn so với năm 2021, cả hai giảm đáng kể so với năm trước.
18% nhóm đã đóng cửa hoặc ngừng phát triển, tăng từ mức 13% vào năm 2021.
Chỉ 12% đội ngũ nhận được nguồn vốn đầu tư rủi ro tiếp theo, giảm đáng kể so với mức 50% vào năm 2021.
Chỉ 15% dự án đã tung ra token, giảm từ mức 50% vào năm 2021.
Tập trung đổi mới vào cơ sở hạ tầng và CeFi
Sau khi đi đường vòng vào năm 2021, các nhà đầu tư đã quay trở lại các lĩnh vực ổn định hơn đã được chứng minh như Cơ sở hạ tầng và CeFi, lần lượt rót gần 2 tỷ USD và gần 450 triệu USD vào các lĩnh vực này, tăng gấp 3 lần và 2 lần so với con số năm 2021.
80% dự án CeFi và 78% dự án cơ sở hạ tầng đã được triển khai trên mạng chính, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của các nhà đầu tư vào các lĩnh vực này.
Kết quả ở lớp ứng dụng hỗn hợp hơn, với 66% sản phẩm Web3 dành cho người tiêu dùng và 68% đội ngũ DeFi cung cấp sản phẩm cho mainnet.
Đội ngũ tiêu dùng có nhiều khả năng ngừng hoạt động hơn, với đội ngũ đóng cửa với tỷ lệ gần gấp đôi so với đội ngũ cơ sở hạ tầng.
Các dự án thanh toán (86%) và ví (90%) có nhiều khả năng sẽ ra mắt trên mainnet nhất.
Ethereum dẫn đầu, Bitcoin tiếp tục
Ethereum vẫn là hệ sinh thái lớp 1 vị trí chủ đạo về mặt gây quỹ, trong khi các dự án Bitcoin tiếp tục cho thấy khả năng phục hồi.
1,4 tỷ USD được đầu tư vào các dự án dựa trên Ethereum, tiếp theo là gần 350 triệu USD vào các dự án dựa trên Solana .
Việc gây quỹ cho hệ sinh thái Polkadot giảm đáng kể, giảm 40% so với cùng kỳ năm ngoái.
Đội ngũ được xây dựng trên Solana và Ethereum cũng có khả năng nhận được nguồn tài trợ tiếp theo.
Ngược lại, không có đội ngũ trong hệ sinh thái NEAR có thể gây quỹ tiếp theo.
Các dự án trong hệ sinh thái Binance ít có khả năng duy trì hoạt động nhất, với 1/3 số đội ngũ ngừng hoạt động. Tỷ lệ thất bại của Solana cũng tăng gấp đôi từ năm 2021 lên 26%.
Dự án Bitcoin tiếp tục tồn tại với 100% thành viên đội ngũ vẫn hoạt động sau hai năm.
phương pháp luận
Báo cáo dựa trên sự kết hợp dữ liệu của bên thứ nhất, được bổ sung bởi nhận xét từ Messari, Root Data, Crunchbase và các nguồn khác. Để đánh giá tiến trình của thị trường giai đoạn hạt giống, chúng tôi đã phân loại từng công ty theo giai đoạn, bao gồm "hoạt động nhưng không phân phối" và "không còn hoạt động" với các phân khúc bổ sung theo hệ sinh thái và ngành. Mặc dù mọi nỗ lực được thực hiện để đảm bảo tính chính xác dữ liệu nhưng chúng tôi thừa nhận rằng có thể xảy ra lỗi do phụ thuộc vào dữ liệu của bên thứ ba. Trong các hệ sinh thái, chúng tôi chỉ đưa vào biểu đồ những hệ sinh thái có hơn 15 đội ngũ có thể gây quỹ Series A.
Một trong những khía cạnh thách thức nhất của phân tích này là xác định liệu dự án có đạt được sản phẩm phù hợp với thị trường (PMF) hay không. Không giống như các cột mốc khách quan của “phân phối sản phẩm”, PMF thường chủ quan và có thể chỉ thoáng qua, đặc biệt là trong thị trường crypto đang thay đổi nhanh chóng. Chúng tôi đưa ra những quyết định này bằng cách sử dụng kết hợp dữ liệu trực Chuỗi từ các nhà cung cấp phân tích như Dune Analytics và DeFiLlama, cũng như thông tin từ các trang web và blog của công ty.
(Lưu ý: Hình Lattice chia các sản phẩm được phân tích từ trái qua phải thành nhiều giai đoạn: hoạt động nhưng chưa giao, sản phẩm đã giao, có PMF, có token, không còn hoạt động, mua lại và tắt)
Tình trạng dự án vòng hạt giống
Đánh giá giai đoạn hạt giống của chúng tôi bắt đầu bằng phân tích nội bộ để xác định các dự án đang thu hút được sự chú ý nhưng chưa huy động được nguồn tài trợ tiếp theo và có thể trở thành mục tiêu của Lattice. Tuy nhiên, dữ liệu đã được chứng minh là đủ để chia sẻ với toàn ngành.
Nghiên cứu này có giá trị vì nó làm sáng tỏ tình trạng của từng lĩnh vực, hệ sinh thái và thị trường giai đoạn đầu rộng hơn theo thời gian. Do hầu hết đội ngũ ở giai đoạn hạt giống đều huy động vốn để duy trì hoạt động trong khoảng hai năm nên chúng tôi quyết định sử dụng khung thời gian đó để nhìn lại những năm hạt giống.
Vào năm 2022, hơn 1.200 công ty crypto đã huy động được hơn 5 tỷ USD tiền tài trợ hạt giống và tiền hạt giống. Nhìn lại nhóm này, 72% công ty đã ra mắt trên mainnet hoặc tương đương, tăng so với 66% vào năm ngoái. Trong khi đó, 18% dự án không thực hiện được hoặc đã đóng cửa, phù hợp với dữ liệu của năm ngoái. Tuy nhiên, giảm đáng kể nhất là đội ngũ đang tìm kiếm PMF, con số này giảm xuống gần 1,5%. Cần phải chỉ ra một lần nữa rằng đối với các dự án chạy ngoài Chuỗi, rất khó đánh giá mức độ thu hút thực sự của chúng, vì vậy chúng ta có thể bỏ lỡ một số đội ngũ có PMF sớm.
Trong thời kỳ thị trường gấu, việc thu hút người dùng ngày càng trở nên khó khăn khi nhu cầu nhà đầu tư bán lẻ giảm dần. Các ngành công nghiệp hot vào năm 2022, chẳng hạn như NFT, Metaverse và trò chơi, không còn thu hút người dùng như hai năm trước. Ngược lại, các dự án cơ sở hạ tầng chủ yếu phục vụ các công ty crypto khác đã tỏ ra có khả năng phục hồi tốt hơn. Ví dụ điển hình nhất là Eigenlayer, công ty đã công bố vòng cấp vốn ban đầu vào tháng 1 năm 2022 và mở rộng thành công chiến lược tiếp cận thị trường AVS của mình, với các dự án phần mềm trung gian mong muốn được cộng tác.
Đó là một lời nhắc nhở hữu ích rằng các ngành công nghiệp hot ngày nay không phải lúc nào cũng theo đuổi sự quan tâm của nhà đầu tư. Ví dụ: 75 đội ngũ đội ngũ Metaverse đã huy động được gần 280 triệu đô la, nhưng không ai trong số họ tìm thấy PMF .
Với hơn 21% đội ngũ đã đóng cửa, bạn hiếm khi nghe thấy ai nói về Metaverse . So với DePIN hay Ai , chúng hầu như không được đăng ký vào năm 2022 nhưng lại là hai trong số những chủ đề nóng nhất hiện nay.
(Biểu đồ dữ liệu cho thấy 72% dự án tài trợ vòng hạt giống vào năm 2022 đã có mainnet)
Các VC thắt chặt ví tiền của họ
Đội ngũ 2022 đã gây quỹ trong một trong những thời kỳ bùng nổ nhất trong lịch sử crypto . Đội ngũ thông báo tăng lương vào năm 2022 có thể đã làm như vậy trước khi Terra và FTX sụp đổ, khiến thị trường rơi vào tình đóng băng độ sâu . Mặc dù tổng nguồn tài trợ tăng trưởng 92% so với năm 2021, nhưng thị trường tiếp theo lại kể một câu chuyện khác. Chỉ 12% đội ngũ đội ngũ 2022 có thể huy động thêm vốn trong hai năm qua. Điều này hoàn toàn trái ngược với đội ngũ vào năm 2021, khi gần 1/3 số đội ngũ nhận được nguồn tài trợ tiếp theo.
Điều thú vị là việc phát hành token cũng giảm qua từng năm, chỉ có 15% đội ngũ trong nhóm năm 2022 tung ra token, so với 50% vào năm 2021. Giảm đáng kể này có thể là do hai yếu tố chính: 1) Nhóm 2022 có thể đã bỏ lỡ thời kỳ thị trường bò, với nhiều đội ngũ tranh giành để ra mắt sản phẩm vào nửa đầu năm 2024 và sau đó cạn kiệt trong mùa hè. 2) Do thanh khoản DeFi giảm, việc ra mắt sàn giao dịch phi tập trung(DEX) đã trở nên không được ưa chuộng và việc phát hành token đã chuyển sang sàn giao dịch tập trung(CEX). CEX hiện tính phí niêm yết rất cao, thường đạt tới bảy con số và yêu cầu một tỷ lệ lớn nguồn cung cấp token. Sự bão hòa của thị trường token, kết hợp với tính chọn lọc của CEX và sức hấp dẫn ngày càng giảm của việc ra mắt DEX, khiến việc đưa token ra thị trường trở nên khó khăn hơn.
Bay đến cơ sở hạ tầng
Đầu tư cơ sở hạ tầng tăng gấp ba lần so với năm 2021, phản ánh sự chuyển dịch rõ ràng trong trọng tâm nhà đầu tư. Mặc dù sự quan tâm đến cơ sở hạ tầng dường như giảm dần vào cuối năm 2024 nhưng đây lại là lĩnh vực được ưa chuộng nhất trong suốt năm 2022 và 2023. Ngược lại, DeFi là ngành duy nhất chứng kiến mức đầu tư giảm so với cùng kỳ năm trước, có thể là do hậu quả từ sự gia tăng các chương trình kiếm tiền nhanh và Ponziomics của DeFi vào mùa hè năm 2020.
Các nhà đầu tư được khen thưởng khi tuân theo các xu hướng cơ sở hạ tầng và đội ngũ này có nhiều khả năng huy động vốn tiếp theo nhất và ra mắt trên mạng chính. Ngược lại, DeFi và đội ngũ người tiêu dùng có nhiều khả năng tung ra token hơn nhưng cũng có nhiều khả năng đóng cửa hơn. Lớp ứng dụng đang cảm thấy áp lực - nếu không có thêm nguồn tài trợ, đội ngũ buộc phải khởi chạy token hoặc tự đóng cửa.
(Biểu đồ hình tròn cho thấy hơn 70% dự án tài trợ vòng hạt giống trong mỗi kênh đã được phân phối mainnet(phần màu đen); nhưng hầu hết trong số chúng chưa tìm thấy PMF)
Không phải tất cả các hệ sinh thái đều được tạo ra như nhau
Sự phát triển giữa các hệ sinh thái cho thấy sự khác biệt đáng kể về tỷ lệ thành công của dự án. Gần 80% dự án dựa trên Ethereum đã vận chuyển sản phẩm, vượt trội so với Solana, chỉ có 61% dự án vận chuyển sản phẩm, giảm từ 75% vào năm 2021. Mặc dù Solana rõ ràng đã vượt qua tốt thị trường gấu, nhưng lượng lớn đổ vào cuối năm 2021 có thể dẫn đến tình trạng dư thừa.
Tỷ lệ thất bại của đội ngũ ở vòng hạt giống năm 2022 vẫn giống với đội ngũ năm 2021, nhưng có sự khác biệt đáng kể trong mỗi hệ sinh thái. Theo quan sát năm ngoái, đội ngũ trong hệ sinh thái Binance là những đội dễ bị đóng cửa nhất và giờ đây đội ngũ trong hệ sinh thái Avalanche đã gia nhập hàng ngũ này. Đáng chú ý, tỷ lệ thất bại của các dự án dựa trên Solana tăng gấp đôi, với hơn 25% đội ngũ ngừng hoạt động. Tăng trưởng này có thể là do dòng vốn đầu cơ tràn vào trong thị trường bò, dẫn đến việc mở rộng quá mức và tiếp theo là sự suy giảm trong giai đoạn đặc biệt khó khăn mà FTX phải đối mặt sau Solana . Tuy nhiên, rõ ràng là đội ngũ vượt qua được giai đoạn khó khăn này đã được khen thưởng. Ngoài ra, cần nêu bật khả năng phục hồi của đội ngũ hệ sinh thái Bitcoin , những người không chỉ tiếp tục phân phối mà còn thể hiện độ bền phi thường, phản ánh độ tin cậy của chính mạng Bitcoin.
Bối cảnh tài trợ tiếp theo vào năm 2022 cho thấy giảm đáng kể trên tất cả các hệ sinh thái lớn. Chỉ 13% dự án dựa trên Ethereum có thể nhận được tài trợ bổ sung, giảm từ mức 31% vào năm 2021. Tương tự như vậy, chỉ có 13% công ty khởi nghiệp Solana huy động được nguồn tài trợ tiếp theo, giảm đáng kể so với 30% của năm ngoái. Đáng chú ý, các hệ sinh thái như Flow, StarkNet và NEAR đã gặp khó khăn trong việc thu hút đầu tư bổ sung, không có dự án nào của họ nhận được nguồn tài trợ tiếp theo, điều này nêu bật những thách thức mà các nền tảng này gặp phải trong việc duy trì sự quan tâm của nhà phát triển và nhà đầu tư. Điều này đặc biệt thú vị khi xem xét lượng tiền vào lớp cơ sở của mỗi hệ sinh thái vào cuối năm 2021 và 2022, trong đó Dapper Labs huy động được gần 600 triệu USD vào năm 2021, NEAR huy động được 500 triệu USD vào năm 2022 và Starkware huy động được 500 triệu USD vào năm 2021. Đã huy động được gần 200 USD triệu và năm 2022.
chuyện gì xảy ra tiếp theo
Tình hình niên vụ 2022 khó khăn hơn năm 2021. Trong một thị trường đi ngang mà không có sự tham gia bán lẻ ròng mới lượng lớn, việc tìm ra PMF vẫn là một thách thức. Một đội ngũ đã chuyển hướng sang các ngành nóng có sự tham gia của ngành bán lẻ hiện nay (ví dụ: các ứng dụng liên quan đến cờ bạc). Ngoài ra, đội ngũ nhận được tài trợ tiếp theo sẽ ít hơn đáng kể sẽ hạn chế thời gian các đội ngũ này phải chuyển sang một thứ gì đó mới. Cuối cùng, sự gia tăng đáng kể số lượng các công ty khởi nghiệp ở giai đoạn hạt giống và thắt chặt thị trường phát hành token có nghĩa là nhiều đội ngũ đang cố gắng vượt qua các cơ hội phát hành token thu hẹp hơn.
Tổng hợp tất cả những vấn đề này là thực tế là các nhà đầu tư đã chuyển sang các ngành phổ biến hơn ngày nay (như DePIN và Ai) và các hệ sinh thái (như Base và Monad). Điểm nổi bật mang lại lợi nhuận này không đến từ việc theo đuổi những gì đang hot hiện nay mà là những gì hot trong 1-2 năm tới.
Chúng tôi không nghi ngờ gì rằng thị trường crypto ở giai đoạn hạt giống sẽ vẫn lành mạnh, với hầu hết tất cả các quỹ đều tích cực tham gia, bao gồm cả trường khởi nghiệp crypto mới ra mắt a16z . Đối với nhóm đội ngũ đang tìm cách huy động vốn từ Series A và hơn thế nữa, sự mạnh mẽ của thị trường ở giai đoạn sau vẫn là một vấn đề. Ngay cả trong danh mục đầu tư của chúng tôi, chúng tôi cũng thấy những thay đổi trong cách kể chuyện tác động đến khả năng huy động vốn của người sáng lập.
Các ngành và xu hướng đáng xem
Ứng dụng hỗ trợ quyền riêng tư
Đầu tư vào các công nghệ nâng cao quyền riêng tư đã tăng lên gần đây, với hai xu hướng cơ sở hạ tầng quyền riêng tư nổi lên trong năm qua: bảo mật lớp vận chuyển không có kiến thức (ZK TLS) và crypto hình hoàn toàn (FHE). ZK TLS bổ sung lớp tăng cường quyền riêng tư để bảo mật thông tin liên lạc trên Internet hiện tại. Các dự án ZK TLS như Opacity đang hợp tác với các công ty như công ty danh mục đầu tư Lattice NOSH, cho phép Nosh tận dụng thị trường phân phối web2 hiện có. Trong ví dụ này, trình điều khiển đăng nhập bằng thông tin xác thực Doordash trong ứng dụng trình điều khiển Nosh mà giao thức này coi là bằng chứng nhận dạng. Khi phía cầu của mạng trưởng thành, tài xế có thể thực hiện giao hàng cho Doordash trong ứng dụng tài xế Nosh và kiếm token nếu đơn hàng đến từ mạng giao thức (không phải Doordash). Chúng tôi hy vọng sẽ xuất hiện nhiều trường hợp sử dụng hơn cho nguyên tắc bảo mật mới này.
Tương tự như ZK TLS, những tiến bộ trong cơ sở hạ tầng FHE có thể mở ra một lớp ứng dụng crypto mới, từ thu thập dữ liệu Defi sở hữu tư nhân đến DePINfied. Một ví dụ thực tế ban đầu của công nghệ này là chia sẻ thông tin sức khỏe nhạy cảm với các công ty trí tuệ nhân tạo. Công ty danh mục đầu tư Lattice Pulse đang sử dụng bánh đà DePIN để thu thập dữ liệu sức khỏe dữ liệu thể kiếm tiền bằng cách cho phép các nhà nghiên cứu phân tích dữ liệu di truyền crypto để xác định các mẫu hoặc đánh dấu mà không cần truy cập thông tin di truyền ban đầu, do đó duy trì tính bảo mật. Khi cơ sở hạ tầng quyền riêng tư tiến bộ và hợp nhất với các xu hướng rộng hơn—cụ thể là các tác nhân trí tuệ nhân tạo và mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung để thu thập dữ liệu (DePIN)—nó có thể mở ra một làn sóng ứng dụng mới lấy người tiêu dùng và doanh nghiệp làm trung tâm.
Các ứng dụng và cơ sở hạ tầng thực tế tăng cường
Xu hướng công nghệ rộng hơn ảnh hưởng lớn đến hướng nỗ lực của các nhà sáng lập crypto và dòng tiền của nhà đầu tư. Chúng ta sẽ tận mắt chứng kiến điều này với sự gia tăng các công ty khởi nghiệp liên quan đến AI vào năm 2023-2024 sau những cải tiến lớn về AI của OpenAi. Với việc Apple, Meta và Snap đều tung ra các chiến lược quan trọng trong không gian AR, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy ngày càng nhiều công ty khởi nghiệp crypto xuất hiện trong không gian khi công nghệ liên quan đến AR cuối cùng đã đến được với đại chúng. Một ví dụ từ danh mục sản phẩm Lattice là Meshmap, công ty đang xây dựng bản đồ 3D phi tập trung trên thế giới. Khi cơ sở cài đặt của các thiết bị AR sẽ tăng trưởng trong những năm tới, điều quan trọng đối với các nhà phát triển ứng dụng là xây dựng bản đồ trải nghiệm 3D. Có thể còn quá sớm để hào hứng với Metaverse vào năm 2021, nhưng bài học từ báo cáo năm ngoái và năm nay là điều mọi người không chú ý đến là nơi có thể tạo ra alpha.
Thị trường sưu tầm được hỗ trợ bởi Blockchain
Giao dịch đồ sưu tầm chủ yếu liên quan đến giao dịch tài sản kỹ thuật số (đặc biệt là NFT), nhưng thị trường đồ sưu tầm được hỗ trợ bởi blockchain đang nổi lên, từ các thị trường rượu mạnh như BAXUS đến đồng hồ trên các nền tảng như watch.io và Kettle. Giao dịch đồ sưu tầm đã là một thị Chuỗi ngoài chuỗi khổng lồ, nhưng nó đang bị cản trở bởi việc thiếu quyết toán ngay lập tức, quyền giám sát vật lý và xác thực đáng tin cậy.
Chúng tôi tin rằng những thách thức này mang đến cơ hội cho “Thị trường sưu tầm Blockchain” (BECM), một thị trường được thiết kế đặc biệt để đáp ứng nhu cầu của những người buôn bán đồ sưu tầm. BECM cho phép giao dịch tức thời thông qua quyết toán bằng tiền mặt, giảm đáng kể thời gian quyết toán từ vài tuần xuống còn vài giây bằng cách sử dụng stablecoin và sử dụng NFT để đại diện cho tài sản vật chất do người giám sát đáng tin cậy nắm giữ. Mô hình này có thể thống nhất các thị trường phi tập trung, nâng cao thanh khoản, xóa bỏ gánh nặng lưu trữ cá nhân và tạo dựng niềm tin thông qua xác minh danh tính. BECM cũng hỗ trợ những đổi mới về tài chính, chẳng hạn như vay mượn từ các khoản thu nợ, để làm cho hoạt động thu nợ trở nên khả thi hơn về mặt tài chính. Với những hiệu quả này, BECM có tiềm năng mở rộng đáng kể tổng thị trường có địa chỉ dành cho đồ sưu tầm bằng cách thu hút nhiều nhà giao dịch, thanh khoản và hàng tồn kho hơn.
luân chuyển hệ sinh thái
Các bảng và biểu đồ của chúng tôi chỉ bao gồm các hệ sinh thái có hơn 15 dự án huy động vốn rủi ro, với số lượng nhỏ nhất gần 15 dự án và do đó chỉ bị loại trừ. Có lẽ điều này không có gì đáng ngạc nhiên, nhưng chúng tôi mong đợi những thay đổi đáng kể trong hệ sinh thái, dựa trên xu hướng chúng ta đang thấy, Polkadot, NEAR và Avalanche sẽ được thay thế bằng hệ sinh thái L2 và các hệ sinh thái L1 và 2 mới nổi như hệ thống Monad, Berachain và MegaETH sẽ được thay thế .
