Nhận thông tin chi tiết và phân tích tiền điện tử dựa trên dữ liệu tốt nhất hàng tuần:
Tình hình Đào coin dữ liệu đặc biệt của mạng lưới Q3 2024
Bởi: Matías Andrade
Những điểm chính cần ghi nhớ:
Doanh thu Đào coin Bitcoin giảm xuống còn 2,5 tỷ đô la trong quý 3 năm 2024, giảm so với mức 3,7 tỷ đô la trong quý trước, chủ yếu là do sự kiện halving vào tháng 4 năm 2024.
Phí giao dịch vẫn ở mức thấp trong suốt quý 3, với mức tăng đột biến trong thời gian ngắn vào khoảng ngày halving, sau đó là mức thấp liên tục trong suốt quý 3, thúc đẩy Thợ đào cân nhắc các nguồn doanh thu thay thế.
Thợ đào đang khám phá nhiều mô hình kinh doanh đa dạng, bao gồm cho thuê không gian lưu trữ cho AI tạo sinh và thậm chí mã hóa thùng rượu whisky, để duy trì khả năng cạnh tranh trong bối cảnh thay đổi.
Các khối trống vẫn tiếp tục phổ biến, với một số nhóm Đào coin như SpiderPool tạo ra tỷ lệ khối trống cao bất thường so với các nhóm Đào coin khác.
Giới thiệu
Khi chúng ta bước vào quý 3 năm 2024, báo cáo State of the Network sẽ xem xét lại bối cảnh Đào coin Bitcoin, tiếp tục chuỗi cập nhật hàng quý của chúng tôi về tình hình của các bên liên quan Bằng chứng công việc (PoW) . Hậu quả của Giảm một nửa Bitcoin vào tháng 4 vẫn tiếp tục lan tỏa khắp ngành, với biên độ Đào coin phải đối mặt với áp lực dai dẳng do giá BTC tương đối ổn định và thị trường phí bị kìm hãm. Báo cáo của chúng tôi đi sâu hơn vào từng yếu tố này, cung cấp một cuộc khảo sát toàn diện về sức khỏe của ngành Đào coin ngoài hiệu suất giá BTC đơn thuần.
Đào coin Bitcoin: Một túi hỗn hợp
Quý 3 năm 2024 đã chứng minh là giai đoạn đặc biệt khó khăn đối với Thợ đào Bitcoin, khi ngành này đang phải vật lộn với những tác động kéo dài của đợt halving Block Reward vào tháng 4 năm 2024. Việc giảm doanh thu phát hành Block đã gây áp lực đáng kể lên biên độ Đào coin , làm trầm trọng thêm những khó khăn của một thị trường phí vốn đã ảm đạm.
Nguồn: Coin Metrics Network Data Pro
Dữ liệu từ phân tích của chúng tôi chỉ ra rằng doanh thu dựa trên phí, vốn trước đây cung cấp một nguồn thu nhập bổ sung có giá trị cho Thợ đào, vẫn nằm trong số những nguồn thu nhập yếu nhất được ghi nhận trong nhiều quý qua. Điều này thể hiện rõ trong biểu đồ bên dưới, nơi chúng ta có thể thấy một đợt tăng đột biến ngắn vào khoảng ngày halving do hoạt động dồn dập xung quanh việc cố gắng khai thác sats halving có giá trị và tạo ra các dòng chữ trên Block này, trong khi hầu như giảm hoàn toàn từ tháng 7 đến tháng 9.
Nguồn: Coin Metrics Network Data Pro
Xu hướng này đã buộc Thợ đào ngày càng phải dựa vào các nguồn doanh thu thay thế, chẳng hạn như các dịch vụ tăng tốc giao dịch và đa dạng hóa sang các cơ hội cơ sở hạ tầng lân cận—bao gồm cho thuê không gian giá đỡ cho AI tạo ra hoặc, trong một trường hợp đặc biệt thú vị, Token hóa thùng rượu whisky —trong khi vẫn duy trì hoạt động tinh gọn và hiệu quả.
Bất chấp những trở ngại này, bức tranh doanh thu Đào coin nói chung không hoàn toàn ảm đạm. Phần thưởng Block , mặc dù giảm so với mức trước khi halving, vẫn tương đối mạnh, đóng góp khoảng 2,5 tỷ đô la vào doanh thu, so với 3,7 tỷ đô la của quý trước.
Nguồn: Tỷ giá tham chiếu Coin Metrics & Yahoo Finance
Để ứng phó với những thách thức này, nhiều nhà Đào coin đang xoay trục mô hình kinh doanh của họ, đa dạng hóa ngoài Đào coin thuần túy. Chúng ta đang thấy xu hướng Thợ đào tự tái tạo mình thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tổng quát, tích cực theo đuổi các hợp đồng lưu trữ cho các ứng dụng AI ngốn nhiều năng lượng. Sự thay đổi chiến lược này phản ánh khả năng thích ứng của ngành trước sự thay đổi của động lực thị trường.
Đồng thời, sự tiến bộ không ngừng của công nghệ vẫn tiếp tục không ngừng trong lĩnh vực hiệu quả chip. Những tiến bộ này đang buộc Thợ đào phải đối mặt với một quyết định quan trọng: liệu có nên tiếp tục sử dụng phần cứng ASIC cũ hay thực hiện nâng cấp toàn diện đội tàu. Việc lựa chọn giữa các tùy chọn này có thể tác động đáng kể đến khả năng cạnh tranh và lợi nhuận của từng Thợ đào trong các quý tới.
Bí ẩn của những khối rỗng
Một khía cạnh hấp dẫn về hoạt động Đào coin Bitcoin là hiện tượng Block rỗng. Người ta có thể coi khối rỗng là có phần phản trực giác, vì một thợ đào thành công trong Đào coin một Block rỗng sẽ mất đi mọi khoản doanh thu có thể đến từ phí do người dùng trả khi muốn đưa giao dịch của họ vào Block . Vậy, tại sao điều này lại xảy ra?
Trước tiên, chúng ta phải hiểu rằng Đào coin bitcoin là một ngành công nghiệp rất cạnh tranh. Không có thợ đào bitcoin nào xứng đáng với đồng tiền bỏ ra để kiếm lợi nhuận trừ khi họ có lý do chính đáng để làm như vậy. Điều đáng cân nhắc ở đây là việc sử dụng các mẫu Block trong quá trình Đào coin khối. Mẫu Block được sử dụng để tối ưu hóa các giao dịch trong một Block nhằm tối đa hóa doanh thu. Một trong những vấn đề là việc tạo mẫu Block có thể mất thời gian, vì vậy một trong những lý thuyết đằng sau các khối trống này là đây là các khối được khai thác nhanh chóng nối tiếp nhau—vì Đào coin bitcoin là một quá trình ngẫu nhiên, đôi khi Thợ đào buộc phải "may mắn" và tình cờ tạo ra một Block mới ngay sau khi khối trước đó được tìm thấy và phân phối.
Tuy nhiên, nếu chúng ta xem xét sự phân bố thời gian Block Bitcoin vào năm 2024, chúng ta nhận thấy rằng nó khá giống với phân bố hàm mũ—đúng như chúng ta mong đợi, vì thời gian giữa các khối có thể được mô hình hóa như một quá trình Poisson với thời gian trung bình giữa các khối khoảng 10 phút—với các khối trống được ghi nhận thậm chí lên tới 47 phút. Ở đây chúng tôi sử dụng cơ sở dữ liệu consent_time của Coin Metrics, giúp tránh các vấn đề phát sinh từ sự không chính xác Thợ đào trong thời gian Block tự báo cáo.
Điều này khiến chúng ta nghi ngờ rằng lý do các khối này trống thực sự là do Thợ đào không có thời gian để thay thế một mẫu Block như chúng ta đã đưa ra giả thuyết trước đó. Thật vậy, nếu chúng ta xem xét sâu hơn và xem xét các nhóm nào thực sự tạo ra các khối trống này, chúng ta bắt đầu thấy một mô hình, với một số nhóm như Foundry và Binance Pool hiển thị không có khối trống nào trong khoảng thời gian đã chọn, trong khi những nhóm khác (với SpiderPool là rõ ràng nhất) có số lượng khối trống tương đối lớn.
Vậy chúng ta có thể giải thích điều này như thế nào? Có nhiều lý thuyết, nhưng một lý thuyết có vẻ giải thích được điều này trong khi vẫn cho phép thực tế là các nhóm tìm cách tối đa hóa doanh thu của họ (và do đó bao gồm các giao dịch có tiền boa, nếu có thể) là nếu các nhóm chỉ khai thác một Block , thì họ có lợi ích khi bắt đầu làm việc trên một Block không có mẫu để bắt đầu càng sớm càng tốt sau khi phát giải pháp trước đó. Điều này là do các khối mất khoảng 15 giây để lan truyền khắp mạng bitcoin, điều này sẽ giúp nhóm đã phát hành Block cuối cùng có thể bắt đầu tìm Block tiếp theo.
Để kiểm tra lý thuyết đó, chúng ta có thể xem xét khoảng thời gian giữa các khối liên tiếp (tức là các khối được khai thác liên tiếp bởi cùng một nhóm) và so sánh nó với phân phối thời gian Block lý thuyết để xem liệu tỷ lệ các khối trống liên tiếp được phát sớm hơn dự kiến có lớn hơn hay không, lần này mở rộng tập dữ liệu để xem xét lại bắt đầu từ năm 2022.
Khi xem xét các biểu đồ này, đây không phải là kết quả mà chúng ta mong đợi nếu Thợ đào bỏ qua các giao dịch chỉ trong vài giây đầu tiên , vì phân phối này khá giống với phân phối dự kiến với xu hướng trung tâm quanh 10 phút, với một số lượng đáng kể các khối như vậy được quan sát sau 10 phút. Điều này dường như mâu thuẫn với giả thuyết rằng Thợ đào có nhiều khả năng tạo ra các khối rỗng trong vài giây đầu tiên sau khi Đào coin một Block . Điều quan trọng cần lưu ý là biểu đồ này dựa trên một tập dữ liệu mở rộng có từ năm 2022 và bao gồm 44 khối, vì chỉ có 8 khối rỗng liên tiếp được khai thác vào năm 2024. Tuy nhiên, cần phải nghiên cứu thêm để đưa ra bất kỳ tuyên bố chắc chắn nào về các mô hình Đào coin Block rỗng liên tiếp.
Phần kết luận
Bối cảnh Đào coin Bitcoin quý 3 năm 2024 phản ánh một ngành công nghiệp đang trong quá trình chuyển đổi, vật lộn với hậu quả của đợt halving vào tháng 4. Thợ đào đối mặt với những thách thức đáng kể, bao gồm phần thưởng Block giảm và phí giao dịch liên tục ở mức thấp. Để ứng phó, nhiều người đang đa dạng hóa hoạt động của mình, khám phá các nguồn doanh thu thay thế và đánh giá lại các chiến lược phần cứng của họ.
Hiện tượng khối rỗng tiếp tục làm các nhà phân tích bối rối, với sự chênh lệch đáng kể giữa các nhóm Đào coin . Xu hướng này, cùng với cuộc tranh luận đang diễn ra về các chiến lược Đào coin tối ưu, nhấn mạnh động lực phức tạp đang diễn ra trong hệ sinh thái Bitcoin.
Khi ngành công nghiệp phát triển, Thợ đào đang chứng minh khả năng phục hồi và thích nghi. Sự chuyển hướng của họ sang trở thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng tổng quát và việc khám phá các mô hình kinh doanh mới báo hiệu một lĩnh vực đang tích cực tái tạo chính mình trước những điều kiện thị trường thay đổi. Các quý tới có thể sẽ chứng kiến nhiều đổi mới hơn nữa khi Thợ đào nỗ lực duy trì lợi nhuận và sự phù hợp trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng khốc liệt.
Thông tin chi tiết về dữ liệu mạng
Tóm tắt Điểm nổi bật
Nguồn: Coin Metrics Network Data Pro
Vốn hóa thị trường của Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) lần lượt giảm 5% và 8% trong tuần qua, trong bối cảnh lo ngại về căng thẳng leo thang ở Trung Đông. FTX Token tăng 47% vốn hóa thị trường với 16 tỷ đô la tài sản còn lại của sàn giao dịch phá sản này sẽ được phân phối lại cho các chủ nợ trong tương lai gần.
Cập nhật số liệu Coin Metrics
Cập nhật tuần này từ nhóm Coin Metrics:
Đọc báo cáo mới của chúng tôi: Báo cáo Real World Assets (RWA) & Bitcoin Analyst Spotlight
Chúng tôi đã mở rộng hỗ trợ dữ liệu thị trường cho Sàn phi tập trung (DEX) Curve (Sàn phi tập trung (DEX)).
Theo dõi bản tin State of the Market của Coin Metrics, bản tin này tóm tắt diễn biến thị trường tiền điện tử trong tuần với bình luận ngắn gọn, hình ảnh trực quan phong phú và dữ liệu kịp thời.
Đăng ký và các số báo trước
Như thường lệ, nếu bạn có bất kỳ phản hồi hoặc yêu cầu nào, vui lòng cho chúng tôi biết tại đây .
Báo cáo State of the Network của Coin Metrics là góc nhìn khách quan, hàng tuần về thị trường tiền điện tử dựa trên dữ liệu thị trường và mạng lưới của chúng tôi (on-chain).
Nếu bạn muốn nhận State of the Network trong hộp thư đến của mình, vui lòng đăng ký tại đây . Bạn có thể xem các số trước của State of the Network tại đây .
