Tuần trước, Binance đã ra mắt một vòng mới của dự án Launchpad Scroll, nhưng do thưởng airdrop và phân phối thưởng không đủ, đã gây ra sự bất mãn của nhiều người dùng. Thị trường ban đầu kỳ vọng Binance sẽ niêm yết token của nền tảng stake Puffer Finance, mặc dù cuối cùng không thể như mong muốn, nhưng tôi tin rằng trong tương lai không xa, chúng ta sẽ thấy dự án này trong các hoạt động của Binance. Điều này là do đội ngũ và năng lực kỹ thuật đằng sau Puffer Finance rất tiềm năng, và lộ trình dự án phù hợp với câu chuyện cốt lõi của thị trường bò hiện tại. Bài viết này sẽ giới thiệu chi tiết về kỹ thuật, đội ngũ và cơ hội thị trường tiềm năng của Puffer Finance, cung cấp cho mọi người cơ hội triển khai sớm.
Bối cảnh dự án
Puffer Finance là một Liquid Restake Protocol phi tập trung bản địa dựa trên cấu trúc EigenLayer, cung cấp cho người stake phần thưởng Proof-of-Stake (PoS) của Ethereum và phần thưởng reStaking thông qua token liquid reStaking (pufETH) của riêng mình. Dự án sử dụng công nghệ chống pha loãng để giảm rủi ro và tăng hiệu quả vốn, tạo ra thêm lợi nhuận thông qua reStaking tại địa phương.
Puffer Finance tiếp tục đề xuất khái niệm UniFi Based Rollup, nhằm giải quyết vấn đề phân mảnh thanh khoản và chi phí chuyển đổi giữa các Layer 2 (L2) của Ethereum hiện tại. Điều này không chỉ tăng cường an ninh kinh tế của Ethereum, mà còn làm cho toàn bộ quá trình giao dịch an toàn và hiệu quả hơn.
Đội ngũ dự án và dàn đầu tư
Puffer Finance do hai nhà sáng lập Amir Forouzani và Jason Vranek, cả hai đều đến từ Đại học California, thành lập. Jason Vranek trước đây đã làm việc tại dự án oracle nổi tiếng Chainlink, điều này khiến đội ngũ này được kỳ vọng về năng lực kỹ thuật.
Dự án đã huy động được 18 triệu USD, với mức định giá 200 triệu USD. Ngoài đội ngũ cốt lõi, tôi cho rằng dàn đầu tư, nhà đầu tư ban đầu và đội ngũ cố vấn của Puffer Finance cũng rất mạnh và có ảnh hưởng lớn trong ngành. Các nhà đầu tư bao gồm các sàn giao dịch tập trung lớn như Binance, Coinbase, Kraken, cũng như các quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng như Franklin Templeton, Mechanism Capital, Jump và SNZ. Ngoài ra, Puffer Finance còn có dàn thiên thần và đội ngũ cố vấn mạnh, bao gồm các thành viên như Justin Drake, Andrew Kang, Jason Chen và DiscusFish từ Quỹ Ethereum. Những yếu tố này thể hiện nguồn lực ngành sâu rộng và sự ủng hộ mạnh mẽ cho dự án, có lẽ cũng là lý do tại sao nó có thể đạt được mức định giá 200 triệu USD.
Vấn đề mà dự án giải quyết
Mục tiêu cốt lõi của Puffer Finance là giải quyết vấn đề ngưỡng tham gia validator quá cao trên mạng chủ Ethereum. Hiện tại, để trở thành validator trên mạng chủ Ethereum, cần phải stake 32 ETH, điều này khiến nhiều người tiềm năng lùi bước. Puffer Finance sử dụng công nghệ của mình để giảm ngưỡng này xuống còn 1-2 ETH, cho phép nhiều người dùng tham gia stake và nhận phần thưởng.
So với tỷ suất lợi nhuận stake khoảng 3% của Lido, Puffer Finance cung cấp mức lợi nhuận stake cao hơn, bao gồm cả phần thưởng PoS và phần thưởng reStaking bổ sung, tối đa hóa việc sử dụng vốn stake thông qua giao thức liquid restaking native trên Eigenlayer, tạo ra thêm phần thưởng. Ngoài ra, người dùng còn có cơ hội nhận được airdrop từ Puffer Finance và các dự án AVS khác. Cơ chế này giúp nhà đầu tư của Puffer Finance có thể hưởng lợi đa mặt, thực sự đạt được hiệu quả "một con cá nhiều món", tăng tính hấp dẫn của dự án.
Tôi cho rằng ngay cả khi dự án phát hành token, nó vẫn có thể duy trì được nhiệt độ, vì Puffer cung cấp tỷ suất lợi nhuận stake cao hơn so với Lido, thu hút người dùng đến stake. Mặc dù Tổng giá trị khóa (TVL) có thể bị ảnh hưởng trong ngắn hạn sau khi phát hành token, nhưng khi xem xét theo hướng dài hạn, tôi tin rằng Puffer Finance cũng có thể duy trì được hiệu suất, vì dự án đang giải quyết nhiều vấn đề mà Ethereum hiện đang gặp phải, bao gồm ngưỡng stake, phân mảnh thanh khoản và việc sử dụng vốn stake.
Công nghệ dự án - Giao thức Puffer Staking
Một trong những đặc điểm cốt lõi của dự án là chế độ stake độc đáo của mình, Puffer Finance đã xây dựng giao thức Puffer Protocol để vận hành toàn bộ quy trình stake.
Puffer Protocol trước tiên sẽ tạo ra các PufferModules khác nhau, thiết lập các Restaking Operator, Restaking AVS và chạy các hợp đồng thông minh. Khi người dùng chọn stake ETH trên Puffer Finance, Puffer Finance sẽ đúc ETH thành pufETH (pufETH là token ERC-20 native liquid restaking của Puffer Finance, sử dụng lợi nhuận từ PoS và reStaking để thanh toán). Nếu muốn trở thành validator, họ cũng có thể trở thành vai trò NoOps trên Puffer Protocol, đăng ký và phân bổ stake ETH để nhận phần thưởng PoS.
Sự sáng tạo của Puffer Finance cho phép những người không có 32 ETH vẫn có thể trở thành validator, dự án sử dụng công nghệ Validator Tickets, khi người stake muốn trở thành validator, Puffer Finance sẽ đúc $VT cho người dùng, đại diện cho cam kết dài hạn của họ trong việc chạy validator trên các mô-đun. Đồng thời, Puffer Finance sẽ đặt vốn của người dùng vào Puffer Vault, khi Puffer Vault kết hợp đủ 32 ETH, nó sẽ trở thành validator trên mạng chủ, và Puffer Finance sẽ phân phối phần thưởng PoS cho người nắm giữ $VT. Toàn bộ hệ thống Validator Ticket giống như một khái niệm tập hợp, tập hợp tất cả vốn của mọi người lại, sau đó cùng nhau chia sẻ phần thưởng PoS và reStaking.
Công nghệ dự án - UniFi Based Rollup
Puffer UniFi là một giải pháp Rollup dựa trên Ethereum, chuyên giải quyết vấn đề "phân mảnh" trong các kế hoạch mở rộng Ethereum hiện tại. Trong hệ thống Ethereum hiện tại, mặc dù các giải pháp Layer 2 (L2) đã tăng tốc độ giao dịch và giảm chi phí, nhưng vốn và ứng dụng giữa các L2 vẫn không thể tương tác trơn tru, dẫn đến phân tán thanh khoản, tăng độ phức tạp cho người dùng và nhà phát triển.
Puffer UniFi sử dụng công nghệ "dựa trên sắp xếp" (Based Sequencing) để giải quyết các vấn đề này. Công nghệ này dựa vào các validator phi tập trung của Ethereum để sắp xếp giao dịch, thay vì sử dụng hệ thống sắp xếp tập trung, điều này không chỉ an toàn hơn mà còn tránh được sự độc quyền có thể dẫn đến bóc lột phí. Puffer UniFi cũng giới thiệu cơ chế xác nhận trước, cho phép giao dịch hoàn tất xác nhận trong khoảng 100 mili giây, và thực hiện giao dịch miễn phí, cải thiện trải nghiệm người dùng.
Puffer UniFi đã thiết lập một "hệ sinh thái dựa trên chuỗi ứng dụng", cho phép các nhà phát triển tạo ra chuỗi ứng dụng riêng của họ, những chuỗi này có thể tương tác liền mạch với nhau, chia sẻ thanh khoản và người dùng, giảm thiểu rủi ro và chi phí của các hoạt động liên chuỗi. Mô hình này không chỉ nâng cao tính linh hoạt của các ứng dụng, mà còn cho phép các chuỗi ứng dụng chia sẻ tài nguyên của toàn bộ hệ sinh thái, đạt được "hiệu ứng đồng bộ", tránh được tác động tiêu cực của sự cạnh tranh.
Đối với các nhà phát triển, Puffer UniFi mang lại một số lợi ích then chốt: các nhà phát triển có thể trực tiếp thu phí giao dịch từ các ứng dụng của họ, giảm thiểu độ phức tạp trong vận hành quản lý, và quá trình triển khai chuỗi ứng dụng cũng rất đơn giản. Hơn nữa, khả năng tương tác giữa các chuỗi ứng dụng cho phép các nhà phát triển mở rộng phạm vi người dùng và vốn một cách dễ dàng hơn, không còn phải lo lắng về vấn đề thanh khoản.
Quan điểm cá nhân
Puffer Finance đã thể hiện sức mạnh đáng kể về mặt kỹ thuật, tài nguyên và tiềm năng thị trường. Dự án này không chỉ giải quyết được vấn đề về ngưỡng stake trên Ethereum, mà còn đạt được tỷ suất lợi nhuận cao hơn và sử dụng vốn linh hoạt hơn thông qua các công nghệ đổi mới. Mặc dù khái niệm reStaking vẫn còn tranh cãi, nhưng tôi cho rằng Puffer Finance đã thực hiện nhiều biện pháp để đảm bảo an toàn cho các khoản Vốn, chẳng hạn như kiểm toán hợp đồng nhiều lần và hợp tác với nhiều đối tác an ninh.
Ngoài ra, gần đây khi thực hiện airdrop token EIGEN, do dữ liệu không chính xác từ zkLink Nova nên đã gặp một số vấn đề, dẫn đến một phần thưởng short EIGEN bị mất. Sau đó, Puffer Finance chính thức thông báo đã mua EIGEN từ thị trường để đảm bảo tất cả người dùng sẽ nhận được toàn bộ phần thưởng airdrop EIGEN, và cho phép người dùng nhận thông qua liên kết được chỉ định.
Hơn nữa, trong Sách trắng, đội ngũ cam kết sẽ tự giới hạn thị phần của các trình xác minh của mình ở mức 22% trong tập hợp các trình xác minh Ethereum, đảm bảo rằng giao thức Puffer sẽ không bao giờ vượt quá ngưỡng nguy hiểm 33% về đồng thuận.
Tổng hợp các điểm trên, xét về đội ngũ mạnh mẽ, năng lực kỹ thuật và những đóng góp đột phá của Puffer Finance trong việc giải quyết các vấn đề của hệ sinh thái Ethereum, tôi tin rằng Puffer Finance sẽ trở thành một dự án nổi bật trong thời gian tới và thu hút rất nhiều sự quan tâm. Hiện tại dự án đã ra mắt mạng chính, và sắp tới sẽ ra mắt UniFi mainnet, hãy cùng chờ đợi xem Puffer Finance sẽ có những thành tích như thế nào trong giai đoạn thị trường bò sắp tới. Tôi cho rằng Puffer Finance có khả năng trở thành một dự án được chú ý lớn, thậm chí có thể đạt mức tăng trưởng token 10 lần hoặc 50 lần trong thị trường bò sắp tới.
