Bản gốc | Odaily (@ OdailyChina)
Tác giả | Nam Chi (@ Assassin_Malvo)
Ngày 30 tháng 9, nền tảng dịch vụ tài chính tiền mã hóa Matrixport đã công bố việc mua lại công ty quản lý tài sản tiền mã hóa Crypto Finance (Asset Management) AG (CFAM) từ Tập đoàn Deutsche Börse.
Trong năm thứ 15 kể từ khi Bitcoin và tiền mã hóa ra đời, chúng ta đã chứng kiến Bitcoin trở thành tài sản lớn thứ 8 trên toàn cầu, và chứng kiến sự thông qua của quỹ giao dịch Bitcoin spot ETF. Làn sóng phổ cập tiền mã hóa đến công chúng đã trở nên không thể cản lại.
Sự ra mắt của quỹ giao dịch Bitcoin spot ETF đã thu hút dòng vốn truyền thống, cùng với sự tham gia của người dùng từ thế giới thứ ba thông qua hệ sinh thái TON, đều phản ánh mức độ thâm nhập của ngành công nghiệp tiền mã hóa lên một tầm cao mới. Với sự gia tăng về số lượng người dùng và dòng vốn, có thể dự đoán rằng các nhu cầu đầu tư và quản lý tài sản sẽ chứng kiến một đợt bùng nổ mới.
Tuy nhiên, các chính phủ quốc gia chưa hoàn toàn chấp nhận ngành công nghiệp tiền mã hóa, tuân thủ pháp luật trở thành trọng tâm của nhiều quốc gia, đồng thời cũng là thách thức và điểm then chốt trong cạnh tranh thị trường, do đó các tổ chức hàng đầu đều đang tranh giành cơ hội chính sách và thị phần tại các khu vực.
CFAM, với tư cách là công ty quản lý tài sản tiền mã hóa có giấy phép tại Thụy Sĩ, việc mua lại CFAM đánh dấu sự thành công của Matrixport trong việc tiếp cận thị trường quản lý tài sản tiền mã hóa toàn Châu Âu. Matrixport sẽ tận dụng mạng lưới tiếp cận thị trường Châu Âu và bán hàng hiện có của CFAM, cung cấp dịch vụ tiền mã hóa tuân thủ pháp luật cho các nhà đầu tư tổ chức, cá nhân đủ điều kiện, và các tổ chức phát hành.
I. Làn sóng phổ cập tiền mã hóa và sự gia tăng nhu cầu quản lý tài sản
Dữ liệu của BCG cho thấy, tính đến cuối năm 2023, quy mô tài sản do ngành quản lý tài sản toàn cầu quản lý (AuM) sẽ đạt khoảng 118,7 nghìn tỷ USD, trong khi giá trị vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu cùng kỳ là 115,0 nghìn tỷ USD, cho thấy nhu cầu quản lý tài sản trong tài chính truyền thống rất lớn và phát triển ổn định.
Quy mô thị trường và tỷ trọng phân bổ tăng lên: Quy mô tài sản của thị trường tiền mã hóa đã tăng từ 10 tỷ USD lên 20.000 tỷ USD trong thập kỷ qua, trong khi trước khi quỹ giao dịch Bitcoin spot ETF được thông qua, quy mô lớn nhất là GBTC khoảng 20 tỷ USD, các công ty khác như CoinShares, Bitwise, 21Shares thì ở mức hàng tỷ USD. Mặc dù quỹ giao dịch Bitcoin spot ETF đã thu hút 19,3 tỷ USD dòng vốn ròng, nhưng so với thị trường truyền thống, vẫn còn nhiều dư địa để tăng quy mô phân bổ.
Thay đổi thuộc tính tài sản: Cùng với sự gia tăng quy mô, các token hàng đầu như Bitcoin, ETH đã chuyển từ sinh lợi Alpha sang cấu phần Beta, các đặc tính như kháng lạm phát, bảo toàn giá trị dần được chú ý và đánh giá cao.
Nhu cầu tràn ra từ sự gia tăng số lượng người dùng: Mặt khác, cơ cấu và số lượng người dùng của thị trường tiền mã hóa cũng đã thay đổi đáng kể, các ông lớn quản lý tài sản truyền thống như BlackRock bắt đầu triển khai quy mô lớn sau khi quỹ giao dịch Bitcoin spot ETF được thông qua, đưa lượng lớn người dùng cổ phiếu Mỹ vào thị trường, trong khi người dùng ở các thị trường mới nổi như Afrasia cũng gia nhập thông qua hệ sinh thái TON. Sự gia tăng quy mô người dùng đã dẫn đến nhu cầu gia tăng các sản phẩm cấu trúc hóa.
Tài sản ròng của IBIT (trục trái), giá Bitcoin (trục phải)
Mặc dù sự chấp nhận của công chúng đối với tiền mã hóa đã có bước nhảy vọt, nhưng trước khi đạt được Massive Adoption vẫn còn một vấn đề then chốt - tuân thủ pháp luật. SEC Mỹ liên tục cáo buộc nhiều giao thức và công ty tiền mã hóa bán chứng khoán chưa đăng ký, các sàn giao dịch đổ xô đến Dubai, Hong Kong xin cấp phép, đều phản ánh xu hướng tuân thủ pháp luật và tính cấp thiết của nó.
Tập trung vào khu vực Châu Âu, Liên minh Châu Âu đã thông qua và dần triển khai Luật Thị trường Tài sản Tiền mã hóa Châu Âu (MiCA), MiCA đã đưa ra các quy định chi tiết về giấy phép hoạt động, dự trữ, quản lý rủi ro. Do MiCA được ban hành, Coinbase sẽ gỡ bỏ các stablecoin không tuân thủ như USDT khỏi Khu vực Kinh tế Châu Âu vào tháng 12, Bybit sẽ chấm dứt cung cấp dịch vụ tại Pháp, Binance cấm dịch vụ sao chép lệnh của người dùng Châu Âu, cho thấy nếu không kịp thời tuân thủ, sẽ gặp nhiều trở ngại. MiCA sẽ chính thức có hiệu lực vào tháng 12 năm nay, đối với tất cả các đơn vị hoạt động tại các khu vực liên quan, việc tuân thủ pháp luật là cấp bách.
II. Mua lại CFAM: Bước chân vào thị trường nghìn tỷ USD toàn Châu Âu
Dẫn đầu về giấy phép và nguồn lực bên ngoài
CFAM, công ty quản lý tài sản vừa được Matrixport mua lại, được thành lập vào năm 2017. Theo tài liệu chính thức của FINMA, chỉ có 31 đơn vị được cấp giấy phép công ty chứng khoán, và CFAM là một trong số đó, đồng thời CFAM cũng là công ty quản lý tài sản tiền mã hóa đầu tiên nhận được giấy phép từ Cơ quan Giám sát Thị trường Tài chính Thụy Sĩ (FINMA), cho phép bán các chương trình đầu tư tập thể liên quan đến tài sản tiền mã hóa cho các nhà đầu tư tổ chức, cá nhân đủ điều kiện và các tổ chức phát hành.
Ngày 1 tháng 1 năm 2020, Thụy Sĩ đã ban hành Luật Tổ chức Tài chính (FinIA), theo đó tất cả các công ty quản lý tài sản phải có giấy phép của FINMA mới được hoạt động. Theo dữ liệu được công bố bởi finalix, Thụy Sĩ có khoảng 2.400 công ty quản lý tài sản, nhưng chỉ có 250 công ty được cấp phép sau 1 năm rưỡi kể từ khi luật có hiệu lực, và đến cuối năm 2023 mới có 1.187 đơn vị được cấp phép.
Giấy phép mà FINMA cấp cho các công ty quản lý tài sản được chia thành hai loại, "Giấy phép EAM" và "Giấy phép quản lý tài sản tập thể". Loại trước do cơ quan giám sát khác ngoài FINMA quản lý, quy trình, báo cáo và yêu cầu kiểm toán tương đối thấp, chủ yếu phù hợp với các sản phẩm đơn giản. Trong khi CFAM sở hữu loại giấy phép sau, trực tiếp do FINMA giám sát, đây là giấy phép toàn diện và nghiêm ngặt nhất tại thị trường Thụy Sĩ đối với quản lý tài sản tiền mã hóa, bao gồm cả các quỹ phức tạp dành cho khách hàng tổ chức, do đó đảm bảo quản lý tuân thủ đối với các sản phẩm phức tạp.
Ngoài ra, CFAM là thành viên đầu tiên của Hiệp hội Quản lý Tài sản Thụy Sĩ (AMAS) chuyên cung cấp dịch vụ quản lý tài sản tiền mã hóa. Và có sự hợp tác sâu sắc với nhà cung cấp dịch vụ tài chính APEX Group, quản lý tài sản trên 1 nghìn tỷ USD, sở hữu nguồn lực và khả năng nhanh chóng phát hành và triển khai các sản phẩm ETP tiền mã hóa và chứng chỉ quản lý chủ động (AMC). Trong đó, ETP là sản phẩm giao dịch tiền mã hóa niêm yết trên sàn giao dịch, còn AMC là chứng chỉ do các tổ chức tài chính phát hành, thể hiện các chiến lược đầu tư mang lại lợi nhuận vượt trội.
ETP là một công cụ theo dõi các chứng khoán cơ sở, chỉ số hoặc các sản phẩm tài chính khác, trong đó loại phổ biến nhất là ETF, tương tự như mua sắm, người dùng có thể chọn riêng từng loại trái cây như táo, chuối, v.v. hoặc có thể mua trực tiếp một giỏ trái cây đã được trộn sẵn, tránh được việc phải chọn lựa. ETF cũng giống như một giỏ trái cây trộn sẵn như vậy, cung cấp cho người dùng khả năng mua một rổ các loại Bit. Đối với ngành công nghiệp Bit, đặc điểm then chốt của ETP là nó đã giảm được rào cản đầu tư cho người dùng, nâng mức quy mô tiềm năng của thị trường lên nhiều bậc, đầu tư vào Bit nguyên thủy yêu cầu phải tạo ví Bit, chọn sàn giao dịch phù hợp và đối mặt với các rủi ro bảo mật tiềm ẩn, trong khi ETP sẽ loại bỏ được những vấn đề này. Vào tháng 1 năm nay, Mỹ đã thông qua Bit spot ETF, dòng vốn ròng đã đạt 19,36 tỷ USD, giá trị tài sản ròng đạt 61,89 tỷ USD, chiếm 4,7% tổng giá trị vốn hóa thị trường của Bit, cho thấy phạm vi ứng dụng rộng và quy mô lớn của các sản phẩm ETP, kết hợp với các sản phẩm chất lượng của Matrixport và không gian thị trường rộng lớn ở Châu Âu, có thể mang lại một đường cong tăng trưởng hoàn toàn mới cho tài sản Bit.
Chiến lược tuân thủ toàn cầu
Được biết, Matrixport đã có được nhiều giấy phép tuân thủ ở các khu vực khác nhau như giấy phép quỹ tín thác tại Hồng Kông, giấy phép dịch vụ tiền tệ tại Mỹ, việc mua lại CFAM là một bước quan trọng trong chiến lược tuân thủ toàn cầu của Matrixport. Là công ty quản lý tài sản Bit đầu tiên được FINMA cấp phép, việc mua lại CFAM đánh dấu sự thành công của Matrixport trong việc gia nhập thị trường quản lý tài sản Bit ở Thụy Sĩ và Châu Âu.
Trước hết, theo dữ liệu được tiết lộ bởi chính phủ Thụy Sĩ vào năm 2021, tổng tài sản của các quỹ hưu trí ở Thụy Sĩ đạt 11.590 tỷ Franc Thụy Sĩ (khoảng 13.500 tỷ USD), thông qua giấy phép FINMA của CFAM, các sản phẩm thuộc sở hữu của Matrixport có hy vọng chính thức gia nhập thị trường này.
Hơn nữa, CFAM còn có khả năng tiếp cận thị trường Châu Âu rộng lớn và mạng lưới bán hàng tương ứng, sau khi hoàn tất thương vụ, Matrixport có thể cung cấp dịch vụ quản lý tài sản Bit toàn diện cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân đủ điều kiện, cũng như các tổ chức phát hành ở các khu vực liên quan, và các sản phẩm ETP của họ có thể được phân phối thông qua ba bên, mở rộng phạm vi tiếp thị sản phẩm.
Tích hợp nguồn lực, bước vào đỉnh cao mới
Lặp đi lặp lại sản phẩm: Trong một năm qua, CFAM đã mở rộng danh mục sản phẩm của mình (6+ 1 dòng sản phẩm), bao gồm cả khách hàng bán lẻ và khách hàng đủ điều kiện, trong đó có Quỹ chỉ số thị trường Bit, quỹ phòng hộ rủi ro thấp Systematic DLT Fund, và CFMOM ETP hướng đến người dùng theo đuổi tăng trưởng cao. Ngoài ra, CFAM cũng hợp tác với APEX Group có quy mô quản lý tài sản trên 1 nghìn tỷ USD, thông qua dịch vụ nhãn trắng của họ để thiết kế và phát hành các sản phẩm chiến lược Bit tùy chỉnh cho các nhà quản lý tài sản, ngân hàng và văn phòng gia đình khác.
Tích hợp nguồn nhân lực và tài nguyên bán hàng: Đội ngũ gốc của CFAM có hơn 20 năm kinh nghiệm trong ngành quản lý tài sản, sau khi sáp nhập, tổ chức cũ sẽ đổi tên và hợp nhất vào Matrixport Asset Management (MAM). Theo kế hoạch của tập đoàn, Matrixport sẽ hoàn thành việc tái cơ cấu tài sản của CFAM vào quý 4 năm 2024 và nhanh chóng đầu tư vào nghiên cứu và phát triển sản phẩm mới, thực hiện quỹ đa chiến lược tự quản. Trên cơ sở các quỹ hiện có từ thương vụ mua lại, tiếp tục làm phong phú thêm dòng sản phẩm quản lý tài sản, cung cấp dịch vụ và giải pháp quản lý tài sản Bit kết hợp đổi mới và tuân thủ cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân, các tổ chức phát hành và nhà đầu tư bán lẻ ở thị trường Châu Âu.
Ba, Phân tích Matrixport: Nền tảng dịch vụ tài chính Bit toàn cầu một站式
Rõ ràng, việc mua lại CFAM có ý nghĩa chiến lược quan trọng đối với Matrixport. Vậy đối với người dùng hoặc nhà đầu tư, họ sẽ nhận được những cơ hội và trải nghiệm đầu tư khác nhau gì?
Do CFAM có đủ điều kiện tiếp cận thị trường Châu Âu rộng lớn, đối với người dùng ở khu vực Châu Âu, việc mua các sản phẩm ETP thông qua các sàn giao dịch Châu Âu hoặc các sàn chứng khoán quốc gia chỉ còn một quy trình pháp lý nhất định, tiếp cận, tiếp nhận và đầu tư vào các sản phẩm chất lượng của Matrixport sẽ trở nên thuận tiện hơn.
Đối với người dùng toàn cầu hiện có của Matrixport, khi dòng vốn tăng thêm từ khu vực Châu Âu, hoạt động giao dịch và độ sâu tài chính sẽ tăng đáng kể, từ đó tiếp tục nâng cao tính thanh khoản và độ bền vững của các sản phẩm của Matrixport. Đồng thời, sau khi hoàn tất việc tích hợp nguồn nhân lực, sản phẩm và tài nguyên của CFAM với Matrixport, ma trận sản phẩm phong phú hơn và trải nghiệm sử dụng được cải thiện, sẽ mang lại nhiều lựa chọn toàn diện và sản phẩm chất lượng hơn cho người dùng toàn cầu.
Vậy cụ thể, Matrixport có hệ thống sản phẩm và dịch vụ gì?
Giải thích về sản phẩm và dịch vụ
Matrixport được thành lập vào năm 2019, là nền tảng dịch vụ tài chính Bit toàn cầu một站式, với quy mô quản lý và lưu ký tài sản đạt 6 tỷ USD.
Matrixport cung cấp cho các cá nhân, nhà đầu tư tổ chức và các dự án sinh thái các sản phẩm tài chính đa dạng về cấp độ và loại hình, từ các sản phẩm cấp độ cơ bản như tiết kiệm thanh khoản, đầu tư thu nhập cố định, đến các sản phẩm tài chính cơ bản như Shark Fin, Trend Seeker, và các sản phẩm nâng cao như Dual Currency, Seagull, Snowball. Đối với người dùng muốn tham gia vào các hoạt động sinh lời trên chuỗi, Matrixport cũng cung cấp các dịch vụ ủy thác như Staking ETH và reStaking. Bất kể là người mới bắt đầu, cá voi độc lập hay tổ chức lớn, không phân biệt mức độ chấp nhận rủi ro, đều có thể tìm thấy các dịch vụ quản lý tài sản chất lượng và có quy mô tài chính phù hợp tại Matrixport.
Matrixport không chỉ thiết kế sản phẩm phù hợp với nhu cầu của người dùng rộng rãi, mà còn chủ động thực hiện chiến lược phát triển tuân thủ toàn cầu. Ví dụ, về mặt giấy phép, Matrixport đã có được giấy phép công ty tín thác và giấy phép cho vay tại Hồng Kông, giấy phép dịch vụ tiền tệ tại Mỹ, đồng thời cũng là công ty đại diện tuân thủ FCA của Anh, và thành viên SRO-VFQ của FINMA Thụy Sĩ.
Hình dưới đây là một số ví dụ về sản phẩm của Matrixport, bao gồm các sản phẩm cấu trúc đa cấp độ đáp ứng nhu cầu của người dùng có mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau. Người dùng ít chấp nhận rủi ro có thể lựa chọn các sản phẩm cơ bản như tiết kiệm thanh khoản, Shark Fin, Trend Seeker, trong khi người dùng nâng cao cũng có thể tham gia các sản phẩm cấu trúc dựa trên quyền chọn như Snowball, Seagull tại Matrixport.
Matrixport còn thông qua thương hiệu con Matrixdock ra mắt sản phẩm "Lợi nhuận trái phiếu chính phủ" ổn định hơn, thông qua dịch vụ RWA công khai trên chuỗi, đưa vào tài sản tổng hợp dựa trên trái phiếu ngắn hạn của Mỹ STBT, cho phép người nắm giữ hưởng lợi nhuận không rủi ro của trái phiếu Mỹ. Ngoài ra, Matrixdock cũng đã ra mắt sản phẩm token hóa vàng XAUm vào tháng 9, nhắm đến quy mô trên 100 nghìn tỷ USD "loại tài sản mới tiếp theo".
Ứng dụng nền tảng một站式của Matrixport đã được mở trên nhiều nền tảng, người dùng có thể tải về
