Tác giả bài viết: 1912212.eth, Foresight News
Thị trường không lạc quan như nhiều người mong đợi, nhưng cũng không bi quan như một số người nghĩ. Không ai có thể dự đoán được rằng thị trường tiền điện tử sẽ giảm liên tục trong 6 tháng kể từ tháng 3 năm nay. Nó đã giảm đến mức một số nhà đầu tư không thể chịu đựng được, chửi bới sàn giao dịch, và một số OG cổ xưa đã chuẩn bị sẵn sàng cho một cuộc chiến kéo dài 18 tháng, thậm chí có những con cá voi trên Twitter đã từ bỏ thị trường tiền điện tử và kêu gọi mọi người đổ tiền vào cổ phiếu A.
Liệu có còn mùa altcoin nữa không? Mỗi khi thị trường có dấu hiệu hoài nghi, đó lại chính là khu vực đáy của thị trường, và lịch sử luôn trả lời rằng: Sẽ có.
Lịch sử cũng luôn tương đồng đáng kinh ngạc, thị trường năm 2023 cũng bắt đầu trầm lắng vào giữa năm, cho đến khi bắt đầu tăng vào tháng 10 năm ngoái. Năm nay cũng tương tự, điều thú vị là một số dòng vốn dường như thông minh hơn, có vẻ như đã ngửi thấy mùi vị và bố trí nhanh chóng, nhờ đó, vào cuối tháng 9, thị trường đã sớm chứng kiến một đợt tăng mạnh. Sau một đợt điều chỉnh ngắn vào đầu tháng 10, "Tháng 10 tăng giá" một lần nữa trở thành lời tiên tri tự thực hiện, thị trường đã tăng trở lại từ mức 52.000 USD lên 68.000 USD, chỉ còn khoảng 6.000 USD so với Cao nhất mọi thời đại (ATH), và một số altcoin từng bị khinh thường cũng đã tăng mạnh từ đáy, thậm chí tăng gấp 2-3 lần.
Sau khi chờ đợi nửa năm, liệu thị trường bò đã đến?
Dòng vốn vào các quỹ ETF giao dịch Bitcoin spot liên tục tăng mạnh
Dữ liệu về các quỹ ETF giao dịch Bitcoin spot thể hiện lượng tiền thực tế mua vào. Điều này khác với giao dịch cá nhân của chúng ta, vì nó đại diện cho một số người sẵn sàng trả phí để người khác mua thay họ. Nhìn vào lịch sử, khi dòng vào ròng lớn, thường thì giá Bitcoin tăng, và khi dòng ra ròng lớn, giá thường giảm.
Kể từ khi các quỹ ETF giao dịch Bitcoin spot chính thức ra mắt, tổng dòng vào ròng đã đạt 20,66 tỷ USD. Đáng chú ý là từ ngày 1/10 đến nay, có 6 ngày dòng ra ròng, nhưng có 7 ngày dòng vào ròng, và mức dòng vào ròng lại rất lớn. Ngày 14/10, dòng vào ròng vượt 555 triệu USD, ngày 16/10 và 17/10, dòng vào ròng đều vượt 450 triệu USD, và ngày 15/10, dòng vào ròng vượt 370 triệu USD.
Mặc dù về số ngày, dòng vào ròng và dòng ra ròng khá cân bằng, nhưng mức dòng vào ròng thường gấp nhiều lần mức dòng ra ròng.
Thậm chí cả quỹ ETF giao dịch Ethereum spot, không được ưa chuộng, cũng hiếm khi xuất hiện dòng vào ròng 48,41 triệu USD trong một ngày vào tháng 10.
Sức mua ngoài thị trường vẫn rất mạnh mẽ.
Giá trị vốn hóa thị trường stablecoin đã tiến gần đến Cao nhất mọi thời đại
Sự thay đổi của tổng giá trị vốn hóa thị trường stablecoin thể hiện quy mô dòng vốn vào và ra. Mặc dù trong vài năm qua, thị trường có nhiều biến động, dòng vốn vào và ra liên tục, nhưng khi chúng ta nhìn rộng hơn, thì khó có thể bi quan.
Tổng giá trị vốn hóa thị trường stablecoin đã đạt mức kỷ lục 186,3 tỷ USD vào giữa năm 2022, sau đó liên tục giảm, nhưng nhìn chung vẫn duy trì trên mức 120 tỷ USD. Nhanh chóng tiến đến tháng 10/2023, dòng vốn vào đang gia tăng, hiện tổng giá trị vốn hóa thị trường stablecoin đã vượt 172,3 tỷ USD, chỉ còn cách Cao nhất mọi thời đại một khoảng cách ngắn.
Lợi nhuận chưa thực hiện của Bitcoin cho thấy đa số người chơi đã có lãi
Lợi nhuận chưa thực hiện / lỗ của Bitcoin là chỉ báo chính để đánh giá tình hình lãi/lỗ của người chơi trên chuỗi Bitcoin. Chúng ta có thể thấy màu sắc của dòng này từ trên xuống dưới lần lượt là đỏ, cam, vàng nhạt, xám và xanh nhạt. Trong đó, xanh nhạt ở dưới cùng thể hiện đa số người chơi đang lỗ vốn, còn đỏ ở trên cùng thể hiện đa số người chơi đang có lãi.
Khi đường cong ở khu vực xanh nhạt, thường là khu vực đáy giá Bitcoin, vì những người lỗ vốn liên tục rời khỏi thị trường để tạo đáy, còn khi ở khu vực vàng hoặc đỏ, thường là khu vực đỉnh giá Bitcoin, vì đa số người chơi đã có lãi, sẽ có nhiều người chốt lời và rời khỏi thị trường, dẫn đến đỉnh chu kỳ. Chu kỳ này lặp lại liên tục.
Từ đường cong, hiện tại thị trường đã leo lên từ khu vực màu nhạt trở lại khu vực vàng. Dữ liệu từ IntoTheBlock cho thấy hiện 95% địa chỉ Bitcoin đã có lãi, tâm lý thị trường đã rõ ràng hồi phục.
Xét về lịch sử, mức này thường báo hiệu một xu hướng tăng mạnh, nhưng cũng có thể là dấu hiệu của sự mở rộng quá mức tiềm ẩn.
Những người nắm giữ Bitcoin dài hạn vẫn đang liên tục mua vào
Lượng người nắm giữ dài hạn, chủ yếu thể hiện tổng lượng Bitcoin do những người nắm giữ lâu dài (trên 155 ngày)持有.
Biểu đồ cho thấy, mỗi khi giá Bitcoin đạt đỉnh, số địa chỉ của những người nắm giữ dài hạn lại giảm. Điều này là do những dòng vốn thông minh luôn chọn thời điểm giá leo lên đỉnh để bán ra và chốt lời, sau đó lại tiếp tục tích lũy BTC khi giá giảm, và lại bán ra khi giá tăng trở lại, như vậy lặp lại chu kỳ.
Biểu đồ cho thấy, từ cuối tháng 7 năm nay, nhóm người nắm giữ dài hạn này lại bắt đầu mua vào mạnh mẽ, và đường cong bên phải trông khá dốc. Rõ ràng, những dòng vốn thông minh này đang kỳ vọng vào diễn biến tích cực của thị trường trong tương lai.
Đáng chú ý là, theo dữ liệu từ CryptoQuant, những địa chỉ cá voi mới đang tích lũy BTC gần như điên cuồng. Người sáng lập Ki Young Ju cho biết, thị trường BTC chưa từng chứng kiến hành vi tích trữ như vậy. Một số người cho rằng những cá voi mới này chủ yếu do dòng vốn vào các quỹ ETF tạo ra, nhưng hành vi tích trữ gần đây cho thấy những địa chỉ cá voi mới này hầu như không liên quan đến các quỹ ETF.
Tổng khối lượng mở hợp đồng tương lai Bitcoin trên toàn mạng đạt mức cao nhất mọi thời đại
Hôm nay, dữ liệu từ Coinglass cho thấy, tổng khối lượng mở hợp đồng tương lai Bitcoin trên toàn mạng đã vượt 39,7 tỷ USD, lập mức cao nhất mọi thời đại.
Dữ liệu hợp đồng thường phản ánh quan điểm của thị trường về diễn biến tương lai. Nó thường chậm hơn so với diễn biến giá Bitcoin spot, và chính vì vậy, khi thị trường đạt đến mức độ lạc quan cực đại về diễn biến ngắn hạn, thường dẫn đến một đợt điều chỉnh, thanh lọc các vị thế và đòn bẩy.
Đáng chú ý là, trong nửa năm qua, khối lượng mở hợp đồng tương lai Bitcoin luôn duy trì ở mức tương đối cao. Lần này, mức cao nhất mới được thiết lập, vượt mức 38 tỷ USD đầu năm. Tâm lý lạc quan của thị trường đã rõ ràng được nâng lên.
Tóm lược
Về mặt vĩ mô, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ sẽ tiếp tục giảm lãi suất trong tháng 11 và tháng 12 tới, dòng vốn thanh khoản toàn cầu sẽ tiếp tục chảy vào các tài sản rủi ro, thanh khoản của thị trường tiền điện tử sẽ dồi dào hơn. Và một loạt các chỉ báo trên chuỗi cũng cho thấy thị trường đang dần hồi phục, dòng vốn đang chảy vào.
"Thị trường luôn được sinh ra từ sự絕望, lớn lên trong sự hoài nghi, trưởng thành trong sự mong đợi, và tan vỡ trong hy vọng".
Có lẽ, sau gần nửa năm chờ đợi, một chu kỳ tăng giá mới của thị trường tiền điện tử đã sẵn sàng bùng nổ.
