Quan điểm: Logic đầu tư của Memecoin là gì? Tại sao mọi người không thích tiền VC?

Biên tập | Colin Wu

Lưu ý: Bài viết này chỉ nhằm mục đích chia sẻ suy nghĩ, không phải là lời khuyên đầu tư.

Ngôi sao meme mới nổi Muard đã đề cập đến việc Crypto đang bước vào Memecoin Supercycle tại Token2049 ở Singapore, video trực tiếp này đã thu hút sự chú ý và chia sẻ rộng rãi trên mạng. Trong thị trường Bit, Memecoin đã trở thành một hướng đầu tư không thể bỏ qua. Tuy nhiên, liệu giá trị của Meme có thực sự được công chúng công nhận, các nhà đầu tư vẫn có những quan điểm khác nhau, đặc biệt là với những nhà đầu tư truyền thống, họ có thể cho rằng đây chỉ là một hình thức cờ bạc. Bài viết này sẽ dựa trên quan sát và hiểu biết cá nhân về thị trường Meme, để thảo luận về giá trị đầu tư của Memecoin và logic đằng sau nó.

Hiểu giá trị Memecoin từ góc độ chú ý

Memecoin là một biểu hiện của nền kinh tế chú ý, là sự thương mại hóa chú ý. Xã hội hiện đại đang trong thời đại thông tin bùng nổ, chú ý trở thành một nguồn tài nguyên cực kỳ khan hiếm. Tương tự như khi chúng ta lướt Tiktok hoặc Twitter, sự chú ý của mọi người sẽ bị phân tán trong dòng thông tin khổng lồ này. Meme/Meme lại thành công trong việc thu hút và tập trung sự chú ý của công chúng thông qua các biểu tượng văn hóa độc đáo, cách biểu đạt hài hước thậm chí mang tính tôn giáo cuồng nhiệt, và Memecoin là sự thương mại hóa chú ý này, kết nối sự nhiệt tình và dòng chảy vốn của công chúng và thị trường.

Sự thành công của Memecoin không dựa trên công nghệ hoặc ứng dụng, hoặc như Muard đã nói trong bài thuyết trình về Memecoin supercycle, Memecoin, Token này chính là một sản phẩm, chứ không phải là phát hành Token vì có một sản phẩm. Đây cũng là điểm khác biệt giữa Memecoin và các token quản trị giá trị khác. Với tư cách là sản phẩm, nó phụ thuộc vào truyền thông xã hội, đặc biệt là Twitter và Tiktok. Khi càng nhiều người thảo luận về cùng một Meme, sự chú ý này sẽ tạo ra hiệu ứng tích lũy, sự chú ý của công chúng liên tục tích lũy, thu hút thêm nhiều người dùng, nhà đầu tư ngắn hạn và những người đầu cơ thị trường, thậm chí là những "nhà băng".

Tiếp theo, sự thành công của Memecoin cũng liên quan mật thiết đến tâm lý Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO) của nhà đầu tư. Trong quá trình lan truyền, Memecoin không chỉ thu hút sự chú ý, mà còn đang tích lũy tâm lý FOMO. Khi một Memecoin đột nhiên trở thành chủ đề nóng, giá token tăng vọt, thường sẽ xuất hiện một nỗi lo lắng rằng nhà đầu tư sẽ bỏ lỡ một cơ hội đầu tư lớn. Ví dụ điển hình nhất là BOME được niêm yết trên Binance trong vòng 3 ngày.

Vòng đời của Memecoin

Bản chất của Memecoin dựa trên chú ý, nhưng chú ý lại rất không ổn định. Do đó, sự chuyển dịch nhanh chóng của sự chú ý thị trường cũng có nghĩa là giá trị của Memecoin có thể sụp đổ trong một nốt nhạc. Để đối phó với sự không chắc chắn này, các nhà đầu tư có những cách chơi khác nhau, tác giả sẽ tóm tắt vòng đời của Memecoin thành ba giai đoạn: giai đoạn PvP, giai đoạn điều chỉnh giá và giai đoạn ra mắt trên các sàn giao dịch hàng đầu.

Trong giai đoạn PvP, thường không quá 3 ngày kể từ khi Memecoin ra đời, thậm chí chỉ trong vài giờ. Nhà đầu tư thường có tâm lý "quay số" với số vốn nhỏ, vào và ra thị trường nhanh hơn, tìm kiếm cơ hội ngắn hạn, thường phù hợp với những người chơi "degen". Những người chơi "degen" thường có khả năng vận hành ngắn hạn rất mạnh, giỏi sử dụng các công cụ giám sát, nhạy bén cao, thậm chí là ngày đêm không ngủ, bản chất là nắm bắt những cơ hội hình thành trong quá trình dòng chảy chú ý. Ví dụ đơn giản nhất là bắt được những lần Elon Musk đăng tweet, những lần Superkol đăng tweet, sau đó quét chuỗi với từ khóa quan trọng. Giai đoạn PvP có rủi ro đầu tư cực cao, vì một khi tiêu điểm chú ý chuyển dịch hoặc thiếu tính bền vững, rất có thể sẽ trở thành trò chơi "ai chạy nhanh hơn".

Giai đoạn thứ hai là giai đoạn điều chỉnh giá kéo dài sau khi PvP kết thúc. Dựa trên quan sát và suy nghĩ của riêng mình về đầu tư Memecoin, tác giả cho rằng, một Meme xuất sắc, hoặc một Memecoin có thể đầu tư với số vốn lớn, không chỉ là một trò chơi về tốc độ, sẽ có đủ thời gian để mai phục, cộng đồng cũng sẽ có thêm thời gian để lắng đọng. Trong giai đoạn điều chỉnh giá, động cơ đầu cơ và tính kể chuyện của Memecoin sẽ trở thành điểm quan tâm của nhà đầu tư. Những Memecoin có tính kể chuyện mạnh và khó bắt chước sao chép hơn có khả năng trở thành tâm điểm của thị trường trong tương lai. Ngoài ra, sự hỗ trợ của các sàn giao dịch cấp hai cũng là một tín hiệu quan trọng, vì điều này cung cấp một không gian quan trọng để các nhà tạo lập thị trường tham gia, mà không cần phải xây dựng lại một Memecoin tương tự từ đầu.

Giai đoạn thứ ba là ra mắt trên các sàn giao dịch hàng đầu như Binance, Coinbase và Upbit. Giai đoạn thứ ba không phải là kết thúc vòng đời của Memecoin, mà là bắt đầu một giai đoạn hoàn toàn mới, bước vào dòng chính/phụ lưu. Sau khi ra mắt trên các sàn giao dịch hàng đầu, tính an toàn của Memecoin có thể nói là được cải thiện rất lớn, không còn những nguy cơ sinh tồn mạnh mẽ như trước, mà chủ yếu là chờ đợi sự nuôi dưỡng thanh khoản của thị trường bò.

Memecoin vs VCcoin

So với VCcoin, lý do tại sao Memecoin lại trở thành phương thức đầu tư chủ lưu ở giai đoạn này, nói một cách đơn giản, chính là hiệu ứng tài sản. Các hướng đầu tư và token giá trị khác không kiếm được tiền, trong khi Memecoin tương đối có thể kiếm tiền.

Từ đầu năm đến nay, VCcoin luôn bị mọi người chê bai, có thể phân loại thành ba điểm chính. Thứ nhất, vấn đề không gian định giá giữa thị trường sơ cấp và thứ cấp bị siết chặt; thứ hai, vấn đề airdrop; thứ ba, vấn đề câu chuyện kể chán nản và lặp lại bánh xe.

Trước hết, FDV cao trong khi lượng lưu thông thấp khiến các nhà đầu tư thị trường thứ cấp vô cùng đau khổ. Hiện nay, hầu hết các dự án được phát hành trên các sàn giao dịch hàng đầu, sau khi mở bán thì giá trị vốn hóa thị trường ở mức 10-20 tỷ, FDV hàng chục tỷ thậm chí hàng trăm tỷ. Sau đó là phải đối mặt với áp lực bán ra liên tục do giải phóng token, với các nhà đầu tư thị trường thứ cấp hoàn toàn không có cơ hội. Một sự đối lập rõ rệt là, Stepn từng gây sốt, nhưng sau khi mở bán trên Launchpool, giá trị vốn hóa thị trường của GMT chỉ 1 tỷ USD, tăng 20 lần mới đến 20 tỷ USD. Hiện nay, hầu như không có dự án nào mở bán chỉ có giá trị vốn hóa thị trường 1 tỷ USD hoặc dưới 1 tỷ USD, và độ nóng mà dự án mang lại cũng kém xa Stepn.

Airdrop trở thành một vấn đề rất mâu thuẫn. Dự án cần những người "quét lông mèo" để đẩy giá trị định giá lên cao, nhưng lại không muốn phân phối nhiều token hơn cho những người dùng này, vì bản chất của airdrop là phân phối token nhiều hơn cho những người có lợi ích với chính dự án. Dù là với dự án, những nhà đầu tư lớn/tổ chức, thậm chí là sàn giao dịch, nhà đầu tư bán lẻ luôn ở vị thế yếu thế. Khi thời kỳ vàson của "quét lông mèo" đã qua, và thời kỳ mà mọi người đều thu được lợi nhuận cũng đã qua, các studio và Sybil xuất hiện nhiều hơn, mối quan hệ giữa dự án và nhà đầu tư bán lẻ/người "quét lông mèo" đang xấu đi, lợi nhuận của những người "quét lông mèo" đang lung lay. Thay vì bỏ công mà không được đền đáp, cũng không trách họ muốn đầu cơ một đợt trên thị trường Memecoin.

Vấn đề thứ ba, câu chuyện kể chán nản và thiếu sáng tạo. Các chuỗi công khai đang xây dựng những thứ không có gì khác biệt, chỉ là lặp lại bánh xe. Cơ sở hạ tầng rất nhiều, nhưng ứng dụng lại không có mấy. Lặp lại bánh xe, bản chất cũng là một sự phân mảnh thanh khoản không ngừng.

Mặc dù Memecoin cũng tồn tại nhiều nhóm âm mưu, bọn "nhà băng" ẩn sau đó, nhưng ít nhất mối quan hệ của họ với người dùng không đối lập như vậy. Không kể là nhà đầu tư bán lẻ, dự án hay thậm chí là những "nhà băng", tất cả đều có chung mục tiêu là làm cho quy mô lớn hơn. Và quan trọng hơn, người dùng có cơ hội hưởng lợi từ

Tất nhiên, các Coin mới vẫn ra đời với nhiều cách chơi khác nhau. Trước hết, góc độ thổi phồng đã trở nên đa dạng hơn, thực sự trở thành "Meme của mọi thứ", không chỉ giới hạn ở mèo, chó, mà còn có cả vườn thú, và gần đây là tiền của các nhân vật nổi tiếng, tiền chính trị, tiền gần đây, thậm chí là vị trí nắm giữ của cũng có thể trở thành góc độ để thổi phồng. Thứ hai, các công cụ mới ra đời, chi phí phát hành rất thấp, tốc độ ra đời của các Coin mới càng ngày càng nhanh, mọi người đều có thể phát hành, có nhiều trường hợp trùng tên, tranh giành về thời gian, chữ hoa chữ thường, cả Coin và Coin cũng đang cạnh tranh với nhau. Ngoài ra, sự cạnh tranh giữa các chuỗi khác nhau cũng đang gia tăng, và là rõ ràng nhất, gần đây là và , cũng như đang rất nóng.

Nhưng về cơ bản, chúng vẫn không thoát khỏi khuôn khổ chú ý, chỉ là trong khuôn khổ này, chúng đã thực hiện nhiều sự phân hóa và cạnh tranh hơn trong việc truyền bá.

Tưởng tượng về hướng phát triển của Coin

đã nói rằng, ông bán hoặc gần đây thường xuyên bán các Coin mà cộng đồng tặng cho ông, là để làm từ thiện. Vậy vai trò của Coin trong việc hỗ trợ các hoạt động từ thiện công ích, có thể sẽ là một hướng phát triển quan trọng trong tương lai. Bản thân có khả năng truyền bá xã hội mạnh mẽ, vì vậy Coin trong tương lai có thể trở thành một công cụ hỗ trợ tài chính cho các hoạt động xã hội hoặc dự án từ thiện. Dựa trên hướng này, cộng đồng cũng không chỉ đơn thuần là quảng bá hoặc hô khẩu hiệu, mà có thể sẽ phát triển thành một tổ chức từ thiện xã hội, thực hiện các hoạt động từ thiện hoặc các hoạt động từ thiện tình nguyện ở ngoài.

Tất nhiên, hoặc Coin quan trọng nhất vẫn là duy trì một mức độ trong sáng nhất định, đó là chỉ đơn giản là khiến mọi người cười, một niềm vui. Nếu quay lại làm chuỗi, làm ứng dụng, dường như sẽ có chút lệch lạc so với mục đích phát triển ban đầu của . Đây chỉ là suy nghĩ và quan điểm cá nhân của tôi.