Tác giả: Route2fi Nguồn: The Black Swan Dịch: Shan Oppa, Jinse Finance
giới thiệu
Các tổ chức phát hành stablecoin tập trung, chẳng hạn như Tether và Circle, chiếm khoảng 90% thị trường stablecoin và đã trở thành những đối thủ nặng ký trong lĩnh vực crypto , với mức định giá và lợi nhuận vượt xa những gã khổng lồ tài chính truyền thống như JPMorgan Chase và BlackRock. Mô hình kinh doanh của họ rất đơn giản: sử dụng thanh khoản đằng sau stablecoin để hỗ trợ tài sản rủi ro khác nhau.
Khi tỷ giá tiền tệ tăng, các thực thể này đã biến thành những "máy rút tiền" sinh lợi. Tether và Circle đã tạo ra thu nhập hơn 10 tỷ USD vào năm 2023 và được định giá hơn 200 tỷ USD. Của cải được tạo ra không được chia sẻ với những người dùng đóng góp vào thành công của nó. Mục tiêu của Usual là biến người dùng thành chủ sở hữu cơ sở hạ tầng, quỹ và quản trị của giao thức. Bằng cách phân phối lại 100% giá trị và quyền kiểm soát thông qua token quản trị của mình, Usual đảm bảo rằng cộng đồng của mình luôn nắm quyền điều khiển.
Giao thức thông thường phân phối token quản trị của mình cho người dùng và bên thứ ba, những người đóng góp giá trị, sắp xếp lại khích lệ tài chính và trả lại quyền lực cho những người tham gia trong hệ sinh thái.
Usual đang cách mạng hóa thế giới stablecoin bằng cách giới thiệu chức năng của stablecoin RWA phi tập trung . Bằng cách gửi một tài sản tạo ra lợi nhuận (ban đầu là USYC), người dùng có thể kiếm được lợi nhuận đầu cơ gắn liền với sự thành công của giao thức thông qua Token thông báo quản trị thông thường ($USUAL). Lợi nhuận dự kiến sẽ vượt quá lợi nhuận không rủi ro của tài sản cơ bản. Nhiệm vụ của nó là biến người nắm giữ stablecoin thành chủ sở hữu lợi nhuận.
Biến người dùng thành chủ sở hữu
TLDR:
Trong khi stablecoin truyền thống như Tether ngăn cản người dùng tham gia vào lợi nhuận và tăng trưởng , còn tài sản tạo lợi nhuận chỉ mang lại lợi nhuận chứ không phải tăng trưởng, thì Usual mang đến những điều tốt nhất cho cả hai thế giới. Với Thông thường, bạn nhận được cả lợi nhuận và tiềm năng tăng trưởng.
Cơ chế chia sẻ quyền sở hữu đảm bảo sự tích hợp chặt chẽ giữa những người đóng góp sớm và giao thức bằng cách tạo ra một vòng phản hồi tích cực, giúp Usual có thể chiếm được thị thị phần khá lớn. Bằng cách phân phối rộng rãi quyền sở hữu, giao thức sẽ thưởng cho những người tham gia sớm và điều chỉnh lợi ích của tất cả các bên liên quan.
Stablecoin như Tether thu tiền mặt của người dùng và kiếm lãi, trong khi người dùng không nhận được lợi nhuận cũng như tăng trưởng của nhà phát hành. Đổi lại, người dùng nhận được token để sử dụng trong DeFi nhưng không nhận được lợi nhuận từ lợi nhuận.
Điều gì sẽ xảy ra nếu người dùng có thể hưởng lợi từ sự quan tâm, tăng trưởng và tiện ích mà không phải thỏa hiệp?
Đây là nơi mà Usual bước vào: một nhà phát hành stablecoin phi tập trung trong đó người dùng là chủ sở hữu.
Hiện tại có ba loại tổ chức phát hành stablecoin trên thị trường:
Tether giữ lại tất cả thu nhập và phân phối hoàn toàn cho các cổ đông của Tether. Người dùng sở hữu stablecoin tương thích với DeFi nhưng bỏ lỡ cơ hội tăng trưởng lợi nhuận và giao thức.
Stablecoin lợi nhuận do token hóa như Ondo hoặc Mountain phát hành đánh dấu một sự thay đổi lớn trong không gian stablecoin , phân phối lại lợi nhuận cơ bản cho người dùng thông qua stablecoin được cấp phép. Người dùng có thể kiếm lợi nhuận nhưng sẽ không bị ảnh hưởng bởi tăng trưởng của giao thức: dù TVL của USDM là 100 triệu USD hay 100 tỷ USD, người dùng vẫn “ chỉ” nhận được 5%.
Thông thường tiến thêm một bước nữa và cung cấp cho người dùng quyền sở hữu giao thức bằng cách phân phối lại giá trị thông qua $USUAL token. Không giống như mô hình chia sẻ lợi nhuận, Usual tập trung tất cả giá trị được tạo vào kho bạc của mình, 90% trong đó được phân phối cho cộng đồng thông qua token quản trị. Người dùng nhận được cả hai: tiện ích, lợi nhuận và tăng trưởng.
Đây là cách Thông thường biến người dùng thành chủ sở hữu trực tiếp, trao cho họ quyền kiểm soát cơ sở hạ tầng, tài chính và dòng tiền trong tương lai của giao thức.
Cơ sở hạ tầng token chung
Giao thức được xây dựng xung quanh ba token:
USD0
USD0 là stablecoin được chốt bằng đô la Mỹ của Usual, được thiết kế để hoạt động như một phương thức thanh toán, đối tác giao dịch và token thế chấp trong giao thức. Nó cung cấp giải pháp thay thế tốt hơn cho USDC và USDT trong khi vẫn tuân thủ các quy định của Hoa Kỳ và EU. Stablecoin cấp tổ chức này có sẵn cho các nhà đầu tư nhà đầu tư bán lẻ và người dùng DeFi.
USD0 tổng hợp token của Kho bạc Hoa Kỳ, tạo ra một tài sản an toàn, chống phá sản và không bị ràng buộc với tiền gửi ngân hàng truyền thống. Nó hoàn toàn có thể chuyển nhượng và không cần xin phép, tích hợp hoàn toàn vào hệ sinh thái DeFi.
USD0 Trái phiếu thanh khoản (USD0++)
Nếu người nắm giữ USD0 muốn stablecoin của họ sinh lãi, họ phải cầm cố stablecoin để có được LST hiệu quả của RWA. USD0++ là đại diện thanh khoản khoản của USD0. Bằng cách khóa vốn, người dùng có cơ hội lĩnh nhận$USUAL mỗi ngày. Nếu họ chưa lĩnh nhận $USUAL, họ có thể thực hiện quyền lợi nhuận không rủi ro sáu tháng một lần. USD0++ hoàn toàn có thể kết hợp được trong DeFi, tương tự như USD0.
Do đó, USD0++ là trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ nâng cao cho phép bạn:
Lợi nhuận cơ dưới dạng token quản trị thông thường $USUAL. Lợi nhuận được xác định dựa trên $USUAL biến động giá do thị trường thứ cấp xác định .
Ở mức tối thiểu, tỷ suất lợi nhuận không rủi ro được tăng lên dựa trên tỷ giá tiền trên tín phiếu Kho bạc cơ bản. Tỷ suất lợi nhuận nguồn cung thả nổi của USD0.
$USUAL - Token quản trị - Lợi ích của việc áp dụng USD0
USUAL thưởng USD0 cho tăng trưởng, áp dụng và sử dụng trong hệ sinh thái. Token thể hiện việc áp dụng USD0 ngày càng tăng, kết hợp khích lệ với người dùng góp phần mở rộng và sử dụng giao thức.
Token$USUAL là token quản trị trong hệ sinh thái Thông thường, đại diện cho lợi nhuận từ giao thức và trao quyền cho người dùng tham gia vào quá trình ra quyết định liên quan đến hoạt động giao thức và quản lý quỹ.
USUAL đặt mục tiêu đạt được tăng trưởng giá trị dài hạn, với tỷ lệ phát hành được cố tình giữ ở mức dưới mức tăng trưởng thu nhập theo giao thức để nâng cao giá trị nội tại theo thời gian. Theo triết lý đặt cộng đồng lên hàng đầu, 90% token được phân bổ cho cộng đồng, chỉ 10% dành riêng cho đội ngũ và nhà đầu tư.
lớn lên
Usual cho thấy tăng trưởng TVL cao nhất trong số stablecoin vào mùa hè năm 2024, xếp hạng trong số 5 stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định hàng đầu:
Usual đã có tăng trưởng nhanh chóng, với tổng giá trị bị khóa (TVL) đạt 330 triệu USD chỉ trong ba tháng. Sự mở rộng ấn tượng này khiến nó trở thành một trong những dự án hoạt động tốt nhất trên Ethereum vào mùa hè năm 2024.
Với hơn 40.000 người dùng từ nhiều nền tảng tích hợp khác nhau, Usual đã trở thành công ty hàng đầu trong không gian stablecoin, được xếp hạng là nhà phát hành stablecoin lớn thứ 13. Ngoài ra, nó được xếp hạng trong số năm nhóm khai thác hàng đầu trên Curve và địa vị TVL trên Morpho và Pendle .
Giao thức này dự kiến sẽ tạo ra thu nhập hàng năm là 15 triệu đô la, tiếp tục củng cố địa vị của nó trong hệ sinh thái DeFi.
đội ngũ
Pierre Person, Giám đốc điều hành của Laywer, cố vấn tổng thống, cựu nghị sĩ Pháp và phó chủ tịch đảng tổng thống , đã đặt ra mục tiêu hai năm trước là tạo ra một giao thức stablecoin thể hiện giá trị thực sự của crypto và phi tập trung . Trong thời gian làm thành viên Quốc hội, ông đã làm việc trong việc phát triển khung pháp lý crypto của Pháp.
Hugo Sallé de Chou , Giám đốc điều hành Là một doanh nhân công nghệ tài chính, Hugo đã thành lập Pumpkin, một công ty khởi nghiệp thanh toán giống Venmo vào năm 2014, thách thức hệ thống ngân hàng truyền thống và đạt được 2 triệu người dùng tích cực vào thời kỳ đỉnh cao.
Adli Takkal Bataille, DEO
Một OG crypto thực sự đã tham gia khối # 271376 vào năm 2013, ông đã thành lập một tổ chức crypto bằng tiếng Pháp có tên là Le Cercle du Coin và làm cố vấn cho nhiều dự án kể từ năm 2018.
Vào năm 2020, ông thành lập Shift Capital, một quỹ đầu tư rủi ro có nguồn gốc từ crypto ở Luxembourg, hiện chỉ thực hiện các khoản đầu tư trung tính thị trường. Twitter LinkedIn |
Pierre Cumenal, Giám đốc tài chính
Pete có bằng thạc sĩ kép về toán ứng dụng và tài chính định lượng. Ông làm việc tại Natixis và Amundi, sau đó chuyển đến London để làm nhà phân tích định lượng tại BNP Paribas. Tại đây, ông đã phát triển các mô hình định giá phái sinh kỳ lạ trên các thị trường khác nhau. Gần đây nhất, ông đã phát triển một giao thức tùy chọn phi tập trung hoàn toàn.
người ủng hộ
Usual đã huy động được 7 triệu USD trong ba vòng tài trợ và hiện được hỗ trợ bởi 170 nhà đầu tư: vốn rủi ro, các nhà đầu tư thiên thần, giao thức và DAO.
Các nhà đầu tư bao gồm Dewhales, IOSG, Kraken Ventures, GSR, Psalion, Hypersphere, LBank Labs, Public Works (đồng sáng lập Gitcoin ), Kima Ventures và Breed (cựu giám đốc điều hành Circle).
120 nhà đầu tư thiên thần này bao gồm Sam từ Frax , Charlie và Michael từ Curve, Defi Dad, DCF God, Chud, Lux Temple, Amber Group, Ivan từ Gearbox, người sáng lập Convex, Zoomer Oracle, v.v.
Kinh tế học token thông thường
Nhiều token quản trị ngày nay có sai sót trong thiết kế của chúng. Họ thường làm theo các mô hình sao chép và dán không được tối ưu hóa nhằm cân bằng giữa người giao dịch ngắn hạn và người mua dài hạn, dẫn đến áp lực bán mà không duy trì được nhu cầu hoặc tăng trưởng tiện ích. Ngoài ra, mối tương quan giữa giá trị, quản trị và tiềm năng thu nhập của token này rất kém, tập trung vào giao dịch đầu cơ hơn là tiện ích lâu dài, dẫn đến giá tăng cao do cường điệu hóa. Lợi ích thường không đồng đều, trong đó những người sáng lập và người nội bộ nắm giữ lượng lớn token, trong khi những người dùng tạo ra giá trị lại không được quan tâm đúng mức và phải đối mặt với lạm phát khiến giá trị nắm giữ token của họ bị giảm giá trị.
Thông thường tạo ra sự tương phản rõ rệt bằng cách kết hợp lợi ích của người dùng, người đóng góp và nhà đầu tư để đạt được tăng trưởng giá trị bền vững lâu dài và tiện ích thực sự.
Token USUAL là công cụ quản trị chính trong khuôn khổ USUAL. Khi ra mắt, token USUAL cung cấp cho người nắm giữ lợi ích tài chính và khả năng quản trị. Phần thưởng được phân phối người nắm giữ dưới dạng |_20241111120233_| token token giá trị bắt nguồn từ quyền kinh tế của họ, cũng như lợi nhuận thực tế được tạo ra bởi tài sản thế chấp stablecoin .
Không có sự thống trị của VC : 90% token THƯỜNG XUYÊN được phân bổ cho những người đóng góp giá trị và thu nhập cho giao thức, chủ yếu thông qua USD0 TVL. Những người đóng góp như nhà đầu tư, đội ngũ và cố vấn nắm giữ chung không quá 10% tổng lượng cung ứng token , do đó bảo vệ người dùng khỏi bị pha loãng quá mức.
Phát hành liên kết với dòng tiền : Việc phát hành THÔNG THƯỜNG được gắn trực tiếp với dòng tiền trong tương lai được tạo ra bởi tài sản thế chấp stablecoin . USUAL được đúc lần khi $0 được đặt cược và khi thu nhập của giao thức tăng trưởng thì lượng cung ứng token cũng tăng theo.
Kiểm soát pha loãng : Mô hình phát hành thông thường được thiết kế để giảm phát , rất giống với Bitcoin . Tỷ lệ lạm phát được điều chỉnh để duy trì dưới mức tăng trưởng thu nhập của giao thức, đảm bảo rằng việc phát hành token không vượt quá tốc độ mở rộng kinh tế của giao thức.
Quản lý tài chính : Người nắm giữ USUAL cũng sẽ có khả năng quyết định cách quản lý thu nhập tài chính và giao thức, thông qua các cơ chế trong tương lai như đốt token hoặc phân phối thu nhập.
Biểu quyết được đo lường : Người nắm giữ USUAL thanh khoản của giao thức và ảnh hưởng đến các quyết định quan trọng, đảm bảo họ đóng vai trò tích cực trong sự phát triển và thành công của giao thức.
Gửi tiền đảm bảo : Người nắm giữ token có thể kiếm thu nhập bằng cách đặt token XUYÊN của họ. Khi đặt cọc USUAL token, chúng sẽ trở thành USUAL+ - nắm giữ $USUAL+ cho phép người nắm giữ lên tới 10% số token mới đúc $USUAL, được tính theo quy tắc phát hành được chỉ định.
Phân phối token thông thường
Phần lớn token$USUAL được phân phối cho những người dùng đóng góp tích cực vào việc phát triển giao thức và tạo ra giá trị. Mô hình này được thiết kế để bảo vệ cộng đồng khỏi bất kỳ sự pha loãng nào do đội ngũ hoặc nhà đầu tư gây ra, đảm bảo khích lệ phù hợp với những yếu tố thúc đẩy sự thành công của giao thức.
Phân phối chi tiết
Khí thải được chia thành nhiều kênh phân phối khác nhau, có thể được sửa đổi thông qua phiếu bầu quản trị và mỗi kênh phục vụ một mục đích khác nhau:
quan hệ đối tác
Tích hợp là yếu tố chính trong khả năng của Usual trong việc mở rộng tổng giá trị bị khóa (TVL), tăng mức độ gắn bó của người dùng và xây dựng hệ thống bảo vệ. Để giúp bạn hiểu rõ hơn về hệ sinh thái đối tác của Usual, các đối tác đã được tích hợp hoặc đang đàm phán được liệt kê và phân loại bên dưới:
Vay mượn: Morpho, Euler, Tài chính có kỳ hạn, Mạnh mẽ, Arkis, NKT, Llamalend
Chuỗi Chuỗi: Chainlink, LayerZero, Axelar, Socket (đang thảo luận)
Lợi nhuận: Etherfi, Pendle, Origami, Spectra, Equilibria, Penpie, StakeDAO
reStake: Karak
Mạng L2: Arbitrum, Base, BNB, Mantle, Starknet, Mode, Berachain, Monad, Movement, Sui
Sàn giao dịch phi tập trung/ thanh khoản tập trung : Curve, PancakeSwap, Balancer/Gyro, Maverick, Uniswap
Gửi nạp rút tiền Fiat : Banxa, Holyheld
Tích hợp sắp tới:
Morpho, EtherFi, Pendle, Symbiotic, EigenLayer, GainsTrade, Reserve, dTrinity, Polynomial, Bubbly, Hourglass, Superform, Brahma, Abracadabra, TimeSwap, Gearbox, Contango, DYAD, Idle, Notional, Exponential.fi, Curvance, Fluid, Thetanuts, Mach, GMX, Vertex, Bunni, vDEX.
Tham gia trước khi phát hành
Pre-release là chương trình airdrop của Usual, kéo dài từ ngày 10/7 đến giữa tháng 11.
7,5% lượng cung ứng THƯỜNG XUYÊN sẽ được airdrop và phân phối dựa trên số điểm kiếm được trong giai đoạn trước khi ra mắt. Hệ thống thưởng điểm hàng ngày dựa trên các sản phẩm Thông thường mà người dùng nắm giữ. Ngoài ra, đúc USD0++ để kiếm điểm ngay lập tức.
Đây là cách hệ thống điểm hoạt động:
Điểm hàng ngày:
Người nắm giữ USD0++ có thể kiếm được 3 điểm cho mỗi token mỗi ngày.
Người nắm giữ Curve NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN USD0/USD0++ sẽ nhận được 3 điểm cho mỗi lần gửi USDO mỗi ngày.
Người nắm giữ USD0/USDC Curve NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN sẽ nhận được 1 điểm cho mỗi khoản tiền gửi USDO hoặc USDC mỗi ngày.
Có nhiều cơ hội khác, chẳng hạn như Pendle, Morpho, v.v.
Truy cập các dApp phổ biến để tìm hiểu về nhiều cách tham gia khác nhau, đặc biệt là thông qua Pendle, Etherfi, Morpho, Curve, Equilibria, Karak, v.v.
