Cuối tuần này, mạng xã hội rất sôi động, một vòng tranh luận mới về ETH đã bắt đầu. Có vẻ như có hai lý do chính: Thứ nhất, cuộc phỏng vấn giữa Vitalik và ETHPanda đã gây ra nhiều thảo luận rộng rãi trong cộng đồng tiếng Trung. Thứ hai, so với SOL, ETH tiếp tục giảm so với BTC, điều này cũng gây ra nhiều bất mãn rộng rãi.
Về vấn đề này, tôi cũng có một số quan điểm và hy vọng có thể chia sẻ với mọi người. Nhìn chung, tôi cho rằng xu hướng dài hạn của ETH không có vấn đề, vì trên thị trường thực sự không có sản phẩm cạnh tranh trực tiếp, bởi vì trong câu chuyện về Ethereum, "môi trường thực thi phi tập trung" là then chốt, chứ không phải "môi trường thực thi". Cơ sở này vẫn không thay đổi. Có hai lý do chính khiến ETH gặp khó khăn trong phát triển hiện tại: Thứ nhất, đường đua reStaking đã gây ra "tấn công ma cà rồng" đối với lộ trình phát triển công nghệ chính của Layer2, làm rò rỉ nguồn lực lớn của hệ sinh thái ETH.
Do cơ chế cốt lõi của reStaking không tạo ra nhu cầu tăng thêm cho ETH, nên ứng dụng không thể nhận đủ nguồn lực phát triển và sự chú ý của người dùng, khiến việc phổ biến và giáo dục người dùng bị trì trệ.
Thứ hai, các nhà lãnh đạo ý kiến then chốt của hệ sinh thái Ethereum đang trở nên quý tộc, tạo thành một giai cấp lợi ích, khiến sự di chuyển giai cấp bị cứng nhắc, thiếu đủ động lực cho các nhà phát triển, do đó sáng tạo trở nên yếu ớt.
Tấn công ma cà rồng của reStaking đối với nguồn lực hệ sinh thái Ethereum, khiến ứng dụng không thể nhận đủ nguồn lực phát triển
Về vấn đề này, tôi đã thảo luận một số trong bài viết trước đây của tôi, và hôm nay tôi hy vọng có thể tái diễn lại.
Chúng ta biết rằng lộ trình phát triển chính thức của Ethereum luôn là thông qua Sharding để tạo ra một môi trường thực thi phi tập trung hoàn toàn, nói cách đơn giản, đó là một đám mây phân tán hoàn toàn, không do bất kỳ bên nào kiểm soát. Các ứng dụng có thể cạnh tranh để nhận được tài nguyên tính toán và lưu trữ trên đám mây này, và tất cả các tài nguyên đều do quan hệ cung cầu trên thị trường điều tiết.
Lý do chọn Sharding là vì bạn không thể chấp nhận 100% d冗dư toàn bộ dữ liệu, điều này sẽ gây lãng phí đáng kể. Do đó, chỉ có thể xử lý dữ liệu theo từng khu vực riêng biệt, sau đó tổng hợp kết quả bởi một trung gian.
Xét về độ phức tạp của lặp lại công nghệ, lựa chọn công nghệ Sharding thực sự đã trải qua một số thay đổi, và cộng đồng cuối cùng đã quyết định lấy giải pháp Rollup-Layer2 làm hướng chính.
Trong kế hoạch này, tất cả các ứng dụng có thể lựa chọn xây dựng trên các Layer2 riêng biệt, trong khi mainnet Ethereum sẽ trở thành cơ sở hạ tầng cho tất cả các chuỗi ứng dụng, ngoài việc mang lại tính cuối cùng cho dữ liệu của các ứng dụng, nó còn có thể đóng vai trò trung gian thông tin.
Kiến trúc chủ-tớ này là một giải pháp tốt về hiệu quả và chi phí, vừa giảm chi phí thực thi ứng dụng, vừa đảm bảo "an ninh" về mức độ phi tập trung.
Đồng thời, Ethereum cũng đã thiết kế một mô hình kinh doanh tương đối tự cân bằng, tạo ra một mô hình kinh tế tốt cho ETH. Một mặt, họ chuyển cơ chế đồng thuận POW của chuỗi chính thành cơ chế POS dựa trên bỏ phiếu tài sản, để đổi lại, các bên tham gia có thể nhận được quyền chia sẻ phí giao dịch của chuỗi chính.
Mặt khác, các chuỗi ứng dụng cần xác nhận tính cuối cùng của dữ liệu thông qua giao dịch trên chuỗi chính, và các giao dịch này cần sử dụng ETH làm Gas, do đó, miễn là các Layer2 ứng dụng vẫn hoạt động sôi nổi, sẽ gián tiếp thúc đẩy hoạt động của mainnet Ethereum. Điều này cũng cho phép ETH có khả năng thu giá trị từ toàn bộ hệ sinh thái Ethereum.
Tuy nhiên, vấn đề thực sự bắt đầu xuất hiện vào cuối năm ngoái, đó là sự nóng lên của đường đua reStaking, đại diện là EigenLayer. Sáng tạo bản địa của đường đua này thực ra không quá phức tạp, những ai tham gia DeFi có thể biết rằng có khá nhiều dự án xoay quanh việc sáng tạo với tài sản nhàn rỗi, tức là so-gọi là "búp bê Nga".
Tuy nhiên, reStaking táo bạo hơn, lựa chọn trực tiếp tái sử dụng ETH tham gia Staking PoS, và cung cấp trực tiếp chức năng thực thi, tức là so-gọi là AVS. Mặc dù tôi rất ủng hộ hướng đi sáng tạo khởi nghiệp này, nhưng thực tế đây là nguyên nhân trực tiếp gây ra tình trạng khó khăn hiện tại của Ethereum.
Bởi vì vào thời điểm đó, việc lựa chọn công nghệ Layer2 đã cơ bản hoàn thành và đã xuất hiện các giải pháp kỹ thuật tương đối chín muồi. Đây là thời điểm nên tập trung vào ứng dụng, chẳng hạn như tăng tốc lặp lại các ứng dụng liên quan, ngân sách tiếp thị thị trường dồi dào hơn, v.v.
Tuy nhiên, sự xuất hiện của đường đua reStaking thực sự là một "tấn công ma cà rồng" đối với Layer2, trực tiếp khiến ETH mất đi khả năng thu giá trị. Bởi vì reStaking cung cấp cho các ứng dụng một "giải pháp đồng thuận thứ hai" không cần trả chi phí ETH trên chuỗi chính, hiểu một cách trực quan nhất là ví dụ về AVS, DA hiện đang được triển khai, DA có nghĩa là tính khả dụng của dữ liệu, tức là thông qua một giải pháp kỹ thuật để làm cho dữ liệu trở nên không thể bị thay đổi, cũng có thể coi là tính cuối cùng của dữ liệu.
Trong phần mô tả trước đây, chúng ta rõ ràng rằng các chuỗi ứng dụng nhận được tính cuối cùng cho dữ liệu của mình bằng cách gọi hợp đồng trên chuỗi chính, điều này tạo ra nhu cầu về ETH, tuy nhiên reStaking lại cung cấp một lựa chọn mới, đó là mua đồng thuận thông qua AVS, trong quá trình này bạn thậm chí không cần phải trả ETH, có thể sử dụng bất kỳ tài sản nào để thanh toán phí mua đồng thuận.
Điều này khiến toàn bộ thị trường DA, từ một thị trường độc quyền của Ethereum trở thành một thị trường độc quyền của reStaking và Ethereum, điều này tự nhiên sẽ khiến Ethereum mất đi quyền định giá thị trường, trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận của nó.
Không chỉ vậy, điều tệ hại hơn là nó đã chiếm đoạt những nguồn lực quý giá trong thị trường gấu. Những nguồn lực này vốn nên được phân bổ vào các ứng dụng để tiếp thị và giáo dục thị trường, nhưng lại bị hút vào các công trình "tái tạo bánh xe" cho cơ sở hạ tầng, và ngày nay, khó khăn của Ethereum chính là do thiếu đủ ứng dụng hoạt động sôi nổi, dẫn đến hệ thống thu giá trị bị suy giảm.
Những ai đã từng làm dự án có thể hiểu, nhịp độ vận hành dự án rất quan trọng, đưa ra sản phẩm phù hợp với thị trường thích hợp sẽ giúp dự án phát triển lâu dài, bất kỳ quyết định sai lầm nào cũng có thể khiến phát triển bị trì trệ. Vì vậy, không thể không cảm thấy tiếc nuối.
Tất nhiên, bản chất của vấn đề này cũng có thể được hiểu, đây thực ra cũng là một vấn đề của chế độ dân chủ, đó là vấn đề hiệu quả do phân quyền. Trong một tổ chức theo đuổi phi tập trung phân tán, tất nhiên mọi tiếng nói đều có thể theo ý muốn của mình để phát triển và cạnh tranh nguồn lực, điều này rất có lợi cho việc thu giá trị trong thị trường bò, vì tiềm năng sáng tạo rất lớn.
Nhưng trong cuộc chiến giành phần chia của thị trường gấu, thiếu sự phân bổ nguồn lực thống nhất, dẫn đến sai lệch trên lộ trình, rơi vào tình trạng phát triển bị trì trệ cũng rất dễ hiểu. Ngược lại, Solana, với cấu trúc tổ chức như một công ty, tự nhiên sẽ nhờ vào hiệu quả do tập quyền mà được ưa chuộng, khả năng nắm bắt các điểm nóng và triển khai các biện pháp liên quan cũng hiệu quả hơn, đây cũng là lý do tại sao mùa hè meme coin lại xuất hiện trên Solana.
Những người lãnh đạo ý kiến chủ chốt và những người có lợi ích trong hệ sinh thái Ethereum đang trở nên quý tộc, hình thành một tầng lớp lợi ích độc quyền, sinh thái nhà phát triển thiếu động lực đủ mạnh, do đó sự đổi mới tự nhiên trở nên yếu ớt
Trong hệ sinh thái Ethereum, có một hiện tượng: thiếu những người lãnh đạo ý kiến tích cực như Solana, AVAX, thậm chí là sinh thái Luna trước đây. Mặc dù những người lãnh đạo này đôi khi được coi là lực lượng thúc đẩy Hội chứng sợ bỏ lỡ (FOMO), nhưng không thể phủ nhận rằng họ đóng vai trò quan trọng trong việc tăng cường sự gắn kết của cộng đồng và niềm tin của các nhóm khởi nghiệp.
Tuy nhiên, trong hệ sinh thái Ethereum, ngoài Vitalik, khó có thể nghĩ đến những người lãnh đạo có ảnh hưởng khác. Hiện tượng này một phần là do sự chia rẽ của nhóm sáng lập ban đầu, nhưng cũng liên quan đến việc cứng hóa các tầng lớp bên trong hệ sinh thái. Nhiều lợi nhuận từ sự phát triển của hệ sinh thái đã bị những người tham gia sớm độc chiếm.
Hãy tưởng tượng, nếu bạn từng tham gia gọi vốn trị giá 31.000 BTC (khoảng hơn 2 tỷ USD theo giá hiện tại), thì ngay cả khi bạn không làm gì cả, bạn cũng đã rất giàu có rồi, chưa kể đến việc tài sản trong hệ sinh thái Ethereum đã vượt xa con số này.
Do đó, nhiều người tham gia sớm bắt đầu chuyển sang chiến lược bảo thủ, việc duy trì hiện trạng trở nên hấp dẫn hơn so với mở rộng các ứng dụng. Để tránh rủi ro, họ trở nên thận trọng hơn, điều này cũng giải thích lý do tại sao họ có xu hướng áp dụng các chiến lược bảo thủ khi thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái.
Một ví dụ đơn giản là, những người tham gia sớm chỉ cần đảm bảo vị trí của các dự án hiện có như AAVE và cho vay số lượng lớn ETH của họ cho những người cần sử dụng đòn bẩy để kiếm lãi ổn định, vậy thì tại sao họ lại cần phải nỗ lực thúc đẩy sự phát triển của các dự án mới?
Tuy nhiên, cuối cùng, tôi cho rằng xu hướng dài hạn của ETH không có vấn đề, vì trên thị trường thực sự không có sản phẩm cạnh tranh trực tiếp, bởi vì trong bối cảnh của Ethereum, "môi trường thực thi phi tập trung" là yếu tố then chốt hơn so với "môi trường thực thi", và cơ sở này vẫn chưa thay đổi. Do đó, miễn là có thể hoàn thành việc tích hợp tài nguyên và thúc đẩy xây dựng ứng dụng, tương lai của Ethereum vẫn sáng sủa.
