Cơ quan ngôn luận của Cục Dự trữ Liên bang: Việc Trump đắc cử có thể gây ra cuộc khủng hoảng "lạm phát trỗi dậy"! Lợi suất trái trái phiếu Mỹ đạt mức cao nhất trong 3 tháng

Mục lục Hoa Kỳ chính thức công bố giảm lãi suất 2 điểm vào tháng 9 năm nay, đây là lần đầu tiên giảm lãi suất kể từ năm 2020, khiến thị trường phấn khích. Hiện tại, thị trường đang chú ý cao độ liệu Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục giảm lãi suất trong hai cuộc họp còn lại của năm nay hay không. ### Cục Dự trữ Liên bang: Việc Trump được bầu lại có thể khiến lạm phát bùng phát trở lại Một trong những yếu tố then chốt để Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục giảm lãi suất là: Hoa Kỳ phải tiếp tục hướng tới mức lạm phát 2%. Tuy nhiên, nhà báo Nick Timiraos của tờ "Tường báo Phố Wall", người được coi là "loa phát thanh" của Cục Dự trữ Liên bang, gần đây đã chỉ ra rằng sự giảm lạm phát chủ yếu là do Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất, cải thiện chuỗi cung ứng và tăng trưởng lực lượng lao động, nhưng liệu chi phí vay mượn và giá cả có tiếp tục giảm trong tương lai sẽ phụ thuộc vào chính sách của Trump hoặc Biden. Timiraos chỉ ra rằng mặc dù cả hai ứng viên đều ủng hộ chính sách tăng trưởng kinh tế, nhưng các nhà kinh tế và cố vấn bảo thủ lo ngại rằng chính sách của Trump (như áp thuế toàn diện, trục xuất người nhập cư bất hợp pháp và gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang để giảm lãi suất...) có thể sẽ gây rủi ro cao hơn dẫn đến lạm phát bùng phát trở lại. Trong khi đó, Biden có kế hoạch ứng phó với chi phí sinh hoạt cao thông qua việc tăng xây dựng nhà ở, chống lại việc đẩy giá lên, mở rộng các khoản khấu trừ thuế chăm sóc trẻ em, mặc dù cũng thiếu các biện pháp cụ thể để giảm thâm hụt ngân sách, nhưng các học giả cho rằng nếu Đảng Dân chủ tiếp tục cầm quyền, lạm phát có thể sẽ ổn định nhưng hơi cao hơn. ### **Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên 4,28%** Hoa Kỳ sẽ sớm tổ chức bầu cử tổng thống vào ngày 5 tháng 11, một số người lo ngại nếu chính quyền Trump trở lại, có thể sẽ phải vay nợ lớn để thực hiện các lời hứa trong chiến dịch tranh cử, khiến nợ công và thâm hụt ngân sách của chính phủ liên bang tăng vọt, buộc Quốc hội phải nâng trần nợ, có lẽ đây là lý do gây ra đợt bán tháo trái phiếu gần đây. Biểu đồ cho thấy, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Hoa Kỳ vẫn tiếp tục tăng lên, đạt mức cao nhất trong 3 tháng qua, điều này có thể gây áp lực đối với quyết định giảm lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. #### Tại sao lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục tăng cao? Trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang đang bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, tại sao lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn tiếp tục tăng cao? Các chuyên gia phân tích một số nguyên nhân có thể: - Bộ Ngân khố Hoa Kỳ liên tục phát hành trái phiếu để bù đắp thâm hụt ngân sách (cộng với lo ngại rằng nếu Trump trở lại Nhà Trắng, thâm hụt ngân sách Hoa Kỳ có thể sẽ tăng thêm) - Cục Dự trữ Liên bang đang cố gắng thu hẹp bảng cân đối kế toán, loại bỏ nhu cầu mua lượng lớn trái phiếu chính phủ - Các dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy vẫn còn khó khăn trong việc kiểm soát lạm phát Công cụ CME Group Fed Watch mới nhất cho thấy, thị trường hiện đánh giá xác suất giữ nguyên mức lãi suất hiện tại 4,75% - 5% vào tháng 11 đã giảm xuống còn 4,9% so với một tuần trước, trong khi xác suất giảm 1 điểm về 4,5% - 4,75% đã tăng lên 95,1%, đa số vẫn đặt cược Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục giảm lãi suất.