Thị trường dự đoán trên chuỗi Polymarket đã trở nên nổi bật trong thời gian diễn ra cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, với báo cáo của nền tảng cho biết số tiền đặt cược vào việc Trump hoặc Harris sẽ được bầu làm tổng thống vào đầu tháng 11 đã đạt 27 tỷ USD. Đáng chú ý là, Polymarket cho thấy Trump hiện có 66% cơ hội chiến thắng.
Mặc dù tỷ lệ cược của Polymarket đã được lan truyền rộng rãi trên các phương tiện truyền thông xã hội và truyền thông chính thống, nhưng các nhà phân tích của hai công ty nghiên cứu tiền điện tử đã phát hiện ra những giao dịch rửa tiền công khai trên nền tảng này.
Các cuộc điều tra độc lập của công ty blockchain Chaos Labs và Inca Digital đều tiết lộ rằng hoạt động của Polymarket thể hiện rõ ràng các đặc điểm của giao dịch rửa tiền. Giao dịch rửa tiền là một kỹ thuật thao túng thị trường, trong đó các nhà giao dịch mua và bán cổ phiếu lặp đi lặp lại để tạo ra ảo tưởng về khối lượng giao dịch và hoạt động sôi động. Cuộc điều tra của Chaos Labs cho thấy giao dịch rửa tiền chiếm khoảng một phần ba tổng khối lượng giao dịch trên thị trường tổng thống của Polymarket, trong khi báo cáo của Inca Digital chỉ ra rằng "một phần lớn khối lượng giao dịch" trên thị trường này có thể đến từ các hành vi rửa tiền tiềm ẩn.
Kể từ khi một phán quyết quan trọng của tòa án hợp pháp hóa cá cược bầu cử vào tháng 9, các thị trường dự đoán khác như Kalshi và Robinhood đã xuất hiện ở Mỹ. Tuy nhiên, với thiết kế gốc tiền điện tử và mô hình hoạt động ngoài khơi, Polymarket vẫn là nền tảng lớn nhất cho đến nay. Đáng chú ý là, Polymarket vẫn chưa mở cửa cho nhà đầu tư Mỹ. Tuy nhiên, chỉ còn một tuần nữa đến ngày bầu cử, những hoạt động đáng ngờ trên Polymarket đã khiến mọi người nghi ngờ về tính chính xác của dữ liệu trên trang web này. Giám đốc sáng lập 26 tuổi của Polymarket, Shayne Coplan, đã tự hào tuyên bố trên mạng xã hội rằng Polymarket có thể "lột tả bí ẩn của những sự kiện thực tế mà bạn quan tâm nhất".
Người phát ngôn của Polymarket khi trả lời câu hỏi của tạp chí Fortune cho biết: "Điều khoản sử dụng của Polymarket rõ ràng cấm mọi hình thức thao túng thị trường. Chúng tôi cam kết cung cấp cho người dùng những phân tích công bằng nhất, và tính minh bạch của chúng tôi để thị trường tự đưa ra phán quyết."
Sự trỗi dậy của thị trường dự đoán
Polymarket được thành lập vào năm 2020, với sự hỗ trợ của các quỹ đầu tư mạo hiểm, bao gồm Founders Fund do Peter Thiel sở hữu. Nền tảng này đã cố gắng triển khai hoạt động cá cược bầu cử ở Mỹ, nhưng đã bị Ủy ban thương mại tương lai hàng hóa (CFTC) buộc phải chuyển sang hoạt động ở nước ngoài vào đầu năm 2022.
Khác với các đối thủ cạnh tranh như PredictIt và Kalshi, những công ty đã thắng kiện CFTC và được phép hoạt động ở Mỹ, Polymarket lựa chọn chạy nền tảng của mình trên blockchain Ethereum. Coplan cho biết, yếu tố tiền điện tử mang lại khả năng hiển thị hoạt động giao dịch cao hơn cho nền tảng. Gần đây, anh đã đăng trên X rằng: "Điều độc đáo về Polymarket là nó hoàn toàn ngang hàng và rất minh bạch."
Khi cuộc bầu cử đến gần, khối lượng giao dịch trên Polymarket tăng vọt, từ Tạp chí Wall Street Journal đến Fortune đều liên tục đưa tin về tỷ lệ cược trên nền tảng này, đặt ngang hàng với các chỉ số truyền thống như thăm dò ý kiến. Như một dấu hiệu của việc nâng cao uy tín của thị trường dự đoán, chuyên gia thăm dò ý kiến nổi tiếng Nate Silver đã tham gia Polymarket với tư cách là cố vấn vào tháng 7.
Tuy nhiên, thiết kế tiền điện tử và mô hình hoạt động ngoài khơi của Polymarket cũng gây ra các cuộc kiểm tra khác. Điều này bao gồm các báo cáo gần đây về các giao dịch thao túng trên trang web - nổi bật nhất là cáo buộc một nhà giao dịch người Pháp đã khiến tỷ lệ thắng của Trump tăng vọt. Polymarket khẳng định rằng người dùng này có "kinh nghiệm giao dịch phong phú" và không phải là hành vi xấu ý.
Bí mật của giao dịch rửa tiền
Bằng chứng về giao dịch rửa tiền dường như xác nhận những hành vi sai trái nghiêm trọng trên nền tảng này. Chaos Labs đã nghiên cứu sâu dữ liệu trên chuỗi, xác định các nhà giao dịch có khối lượng giao dịch cao và loại bỏ những người dùng có thể tham gia vào các hoạt động bình thường (như tạo thị trường). Sau đó, họ lọc ra những người dùng thể hiện các đặc điểm của giao dịch rửa tiền, kiểm tra kỹ lưỡng tỷ lệ mua bán của họ và so sánh số dư của họ với khối lượng giao dịch. Kết luận của Chaos Labs là, chỉ riêng trên thị trường tổng thống, khoảng một phần ba khối lượng giao dịch và tổng số người dùng có thể liên quan đến giao dịch rửa tiền, và tình trạng này phổ biến trên tất cả các thị trường.
Điều này không phải là hiếm gặp trong các ứng dụng tiền điện tử, đặc biệt là những ứng dụng có thể phát hành token và airdrop trong tương lai, khi người dùng thường được thưởng token dựa trên mức độ hoạt động. Tạp chí The Information đã báo cáo rằng Polymarket đã thảo luận về việc phát hành token riêng vào tháng 9. Omer Goldberg, nhà sáng lập của Chaos Labs, cho biết: "Những thách thức mà thị trường dự đoán đối mặt không khác gì bất kỳ ứng dụng nào khác có cơ chế thị trường. Giao dịch rửa tiền không phải là vấn đề riêng của Polymarket."
Bí ẩn về khối lượng giao dịch
Cuộc điều tra của Chaos Labs và Inca Digital cũng phát hiện ra một điều bất thường khác trên Polymarket: khối lượng giao dịch được báo cáo trên thị trường tổng thống (tính bằng USD trên trang web Polymarket) có sự khác biệt rõ ràng so với dữ liệu trên chuỗi. Nghiên cứu của Inca cho thấy, khối lượng giao dịch thực tế trên thị trường cá cược tổng thống là khoảng 17,5 tỷ USD, trong khi con số Polymarket báo cáo lên đến 27 tỷ USD.
Chaos Labs cho rằng sự khác biệt này là do Polymarket nhầm lẫn giữa khái niệm cổ phần giao dịch và đô la. Cụ thể, người dùng có thể mua cổ phần của các ứng viên với các tỷ lệ cược khác nhau. Ví dụ, cổ phần "Có" cho Hillary Clinton trúng cử chỉ bán với 0,01 USD, nhưng Chaos Labs phát hiện Polymarket lại báo cáo khối lượng giao dịch là 1 USD.
Sự khác biệt này, cùng với sự tồn tại của giao dịch rửa tiền, làm nổi bật tính không chính xác của dữ liệu trên nền tảng Polymarket. Tuy nhiên, nhiều người vẫn sử dụng nền tảng này để lấy thông tin về cuộc bầu cử tổng thống, và việc Polymarket chọn hoạt động trên blockchain cũng có nghĩa là các tổ chức nghiên cứu như Chaos Labs và Inca Digital có thể phân tích sâu hoạt động của nó. Coplan mô tả khả năng người dùng kiểm tra Polymarket là "một tính năng, chứ không phải khuyết điểm".
Goldberg tóm tắt: "Mục tiêu của những công ty như Polymarket là thu hút người dùng thực và xây dựng niềm tin vào thị trường của họ. Xác định và giảm thiểu giao dịch rửa tiền là rất quan trọng để đảm bảo thị trường dự đoán phản ánh chính xác ý kiến của công chúng. Giá cả thị trường và khối lượng giao dịch nên do một nhóm người dùng thực sự và lâu dài quyết định, chứ không bị nhầm lẫn bởi lưu lượng giả tạo."
