Nhận những hiểu biết và phân tích dựa trên dữ liệu về Bit tốt nhất mỗi tuần:
Thị trường Bit và Động lực của Polymarket trước Cuộc bầu cử
Bởi: Tanay Ved & Matías Andrade Cabieses
Những điểm chính:
Bit đã có những đợt tăng giá đáng kể sau các cuộc bầu cử, mặc dù mức tăng giảm dần qua mỗi chu kỳ: ~8000% (2012), ~1750% (2016) và ~600% (2020). Chúng thường xuyên phù hợp với Giảm một nửa Bit và những thay đổi chính sách lớn của Cục Dự trữ Liên bang, tạo ra sự kết hợp của các yếu tố thúc đẩy làm giảm bớt sự không chắc chắn của thị trường.
Biến động thực tế của Bit đã tăng lên xung quanh các cuộc bầu cử Hoa Kỳ, thường duy trì ở mức cao khoảng 30 ngày sau cuộc bầu cử.
Xác suất của Polymarket cho cuộc đua năm 2024 đã có những biến động đáng kể: từ một sự chia đều vào tháng 10, đến một khoảng cách 34% dẫn đầu của Trump, và gần đây nhất là 62% Trump so với 38% Harris. Các mô hình giao dịch cho thấy sự tham gia đáng kể của quốc tế, với khối lượng giao dịch đỉnh điểm xảy ra giữa 01:00-04:00 giờ ET.
Khi chúng ta tiến gần đến các cuộc bầu cử, khối lượng giao dịch spot đáng tin cậy cho các mã chính (BTC, ETH, SOL) gấp đôi mức trung bình gần đây là 19,7 tỷ USD, trong khi lãi suất mở của Phái sinh Bit đã đạt gần mức kỷ lục 34 tỷ USD.
Giới thiệu
Khi sự mong đợi xây dựng xung quanh cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ năm 2024, các thị trường toàn cầu đang sẵn sàng cho các kết quả tiềm năng, với những hàm ý đáng kể đối với tài sản kỹ thuật số và động lực của hệ sinh thái Bit. Một số diễn biến chính trị đã diễn ra dẫn đến cuộc bầu cử, với các thị trường dự đoán như Polymarket đóng vai trò ngày càng ảnh hưởng trong việc dự đoán tâm lý bên cạnh các cuộc thăm dò truyền thống. Để hiểu sâu hơn về cách thức hoạt động của các thị trường dự đoán và Polymarket, hãy xem vấn đề SOTN gần đây của chúng tôi, "Polymarket và Sức mạnh của Trí tuệ Tập thể." Bây giờ, khi kết quả bầu cử đang đến gần, thị trường Bit đã lấy lại đà tăng trưởng, với Bit (BTC) vượt qua mức 70.000 USD, gần với mức cao nhất mọi thời đại. Khi chúng ta nhìn về phía trước, kết quả của cuộc bầu cử có khả năng sẽ tiếp tục định hình cảnh quan chính sách của Bit và ảnh hưởng đến tâm lý thị trường trong những tháng tới.
Trong số này của State of the Network của Coin Metrics, chúng tôi phân tích hiệu suất lịch sử của Bit (BTC) xung quanh các cuộc bầu cử trước đây, đi sâu vào các chuyển động thị trường và xem xét dữ liệu Polymarket do các cuộc bầu cử 2024 thúc đẩy.
Hiệu suất lịch sử của Bit xung quanh các cuộc bầu cử Hoa Kỳ
Với các kết quả tiềm năng đối với tài sản kỹ thuật số nằm trong tâm trí của các tham gia thị trường, chúng ta có thể nhìn lại hiệu suất của BTC trong các cuộc bầu cử trước đây để hiểu xem chúng có ảnh hưởng hoặc tác động đáng kể nào không.
Nguồn: Coin Metrics Reference Rates
Ở trên, chúng ta có thể thấy mức sinh lời của BTC một năm trước và sau 3 cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ gần đây nhất, cùng với cuộc bầu cử 2024 hiện tại (được đánh dấu bằng màu cam). Đáng chú ý, Giảm một nửa Bit, những thay đổi chính sách lớn của Cục Dự trữ Liên bang và các cuộc bầu cử Tổng thống đều thường xảy ra gần với khung thời gian này, trước khi xảy ra một đợt tăng giá lớn. Mặc dù mức sinh lời đã giảm qua mỗi chu kỳ, BTC đã có những đợt tăng giá đáng kể khoảng 100 ngày sau cuộc bầu cử, khi sự giảm bớt cung cấp Bit chu kỳ, thay đổi chính sách tiền tệ và kết quả bầu cử làm giảm bớt sự không chắc chắn của thị trường và thúc đẩy tâm lý.
Trong khi kết quả tích cực của những sự kiện này là rõ ràng, những xu hướng này cũng phản ánh sự tăng trưởng của Bit như một phần của các chu kỳ thị trường rộng hơn, được ảnh hưởng bởi chính sách tiền tệ toàn cầu và nguồn cung tiền mở rộng. Hiệu suất của BTC xung quanh các chu kỳ bầu cử có thể phù hợp với những yếu tố cơ cấu này thay vì ngụ ý một mối quan hệ trực tiếp.
Nguồn: Coin Metrics Market Data Feed
Khi chúng ta tiến gần đến mỗi cuộc bầu cử, biến động thường tăng lên khi các tham gia thị trường xử lý thông tin mới và điều chỉnh vị thế của họ trong dự đoán kết quả bầu cử. Biểu đồ trên cho thấy biến động thực tế trong 7 ngày, thường tăng lên trước các cuộc bầu cử trước đây (2016 và 2020) và duy trì ở mức cao khoảng 30 ngày sau đó. Mặc dù biến động trước cuộc bầu cử 2024 vẫn tương đối ổn định, rất có thể chúng ta sẽ thấy sự gia tăng trong những ngày tới.
Hành vi của người dùng Polymarket
Kể từ đầu tháng 10, xác suất của Donald Trump và Kamala Harris để giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống trên Polymarket đã tăng lên đáng kể từ ~50% mỗi người lên khoảng cách ~34% có lợi cho Trump. Tuy nhiên, trong tuần qua, sự chênh lệch này đã đảo ngược, với xác suất Harris giành chiến thắng trong cuộc bầu cử đạt 46%, thu hẹp khoảng cách giữa các ứng cử viên. Một sự thay đổi tương tự trong xác suất cũng được phản ánh trên Kalshi, một thị trường dự đoán được quản lý ở Hoa Kỳ cùng với một số dự báo khác.
Để hiểu cách người dùng Polymarket đã ảnh hưởng đến xác suất của các ứng cử viên trong năm qua, chúng ta có thể xem xét các mô hình trong kích thước giao dịch trung bình qua các cổ phiếu khác nhau. Biểu đồ dưới đây, hiển thị kích thước giao dịch trung bình 7 ngày, tiết lộ những mô hình đáng chú ý trong hành vi giao dịch qua các kết quả bầu cử. Trong suốt thời gian này, các cổ phiếu "Trump YES" và "Trump NO" thể hiện kích thước giao dịch trung bình cao hơn (971 USD và 955 USD tương
Dưới đây là bản dịch tiếng Việt của văn bản:Mặc dù chúng tôi thấy một số khối lượng giao dịch trong giờ thị trường Mỹ cho thị trường Biden Wins, khối lượng giao dịch cao nhất luôn được quan sát thấy trong những giờ đêm ở Mỹ, đặc biệt là giữa 01:00-04:00 ET, xét đến việc thị trường Biden Wins có khối lượng giao dịch tổng thể thấp hơn nhiều so với thị trường Trump Wins và Kamala Wins. Thời gian này phù hợp hơn với giờ giao dịch của Châu Âu và Châu Á. Tuy nhiên, do tin tức chính trị Mỹ ảnh hưởng đến mô hình giao dịch, như được chứng minh bởi một số hoạt động giao dịch đáng kể trong giờ ban ngày ở Mỹ, mô hình này cho thấy các nhà giao dịch quốc tế đang chủ động theo dõi và phản ứng với các diễn biến chính trị ở Mỹ. Sự thật là phần lớn khối lượng giao dịch xảy ra ngoài giờ Mỹ trong khi vẫn duy trì hoạt động đáng kể trong các khung giờ của Mỹ cho thấy một cộng đồng giao dịch toàn cầu chịu ảnh hưởng lớn, nhưng không chủ yếu dựa trên, Hoa Kỳ.
Những Gì Đang Chờ Đợi Các Đồng Tiền Chính và Altcoin? Các Chỉ Số Cần Theo Dõi
Đã có nhiều thảo luận về triển vọng của các lĩnh vực khác nhau của thị trường tài sản kỹ thuật số và cách mà kết quả bầu cử có thể định hình lại hướng đi của chúng. Phân chia thị trường thành các đồng tiền chính (BTC, ETH và SOL) và altcoin trong datonomy™ (loại trừ các phái sinh trên chuỗi như stablecoin) tiết lộ sự khác biệt đáng kể trong khối lượng giao dịch spot đáng tin cậy trong 14 ngày. Các đồng tiền chính hiện chiếm $19,7 tỷ khối lượng giao dịch, so với $5,4 tỷ cho altcoin. Trong khi khối lượng giao dịch của các đồng tiền chính cao gấp ~2 lần mức trung bình trong quá khứ, mức độ tổng thể vẫn tương đối trầm lắng, chờ đợi kết quả bầu cử và những thay đổi chính sách tiềm năng để xác nhận xu hướng.
Nguồn: Coin Metrics Market Data Feed và datonomy™
Trong khi một chiến thắng của Trump được coi là có lợi cho BTC và một nhóm rộng hơn các tài sản tiền điện tử do các sáng kiến được đề xuất xung quanh Bit và sự tham gia vào các dự án như World Liberty Financial - một giao thức vay và cho vay DeFi, vẫn chưa rõ các lĩnh vực khác sẽ phản ứng như thế nào với bất kỳ kết quả nào. Trước bầu cử, một số chỉ số có thể là chỉ báo cho những thay đổi trong tâm lý thị trường. Tỷ lệ ETH/BTC đang ở mức 0,035, tiến gần đến mức tháng 4 năm 2021 trong khi tỷ lệ SOL/ETH gần đạt mức cao nhất mọi thời đại là 0,07. Đầu cơ đã gia tăng, với lãi suất hợp đồng tương lai BTC gần mức kỷ lục ($34 tỷ). Do đó, biến động ngụ ý được dự kiến sẽ tăng lên, phản ánh sự kỳ vọng của thị trường.
Kết Luận
Khi cuộc bầu cử Mỹ đang đến gần, sự kỳ vọng đang gia tăng giữa các nhà tham gia thị trường toàn cầu và hệ sinh thái tiền điện tử. Trong khi kết quả bầu cử có thể định hướng lại hướng đi ngắn hạn của tài sản kỹ thuật số, ngành công nghiệp vẫn đang trên đà tăng trưởng bền vững và dài hạn khi sự không chắc chắn của thị trường phai nhạt. Như chúng ta đã thấy qua các chu kỳ trước, Bit đã thể hiện sự bền bỉ qua nhiều cuộc bầu cử, củng cố vị thế của nó là một tài sản vĩ mô không chính trị. Khi hệ sinh thái tiền điện tử rộng hơn tiếp tục trưởng thành, chúng ta có thể mong đợi sự tham gia đầu tư lớn hơn và việc áp dụng sâu rộng hơn trên chuỗi sẽ định hình sự tiến hóa của nó theo thời gian.
Cập Nhật Coin Metrics
Các bản cập nhật tuần này từ nhóm Coin Metrics:
Chúng tôi đã mở rộng phạm vi bao phủ của hệ sinh thái Solana, thêm lịch sử dữ liệu đầy đủ và các chỉ số cho một số token SPL. Tìm hiểu thêm chi tiết tại đây.
Theo dõi State of the Market của Coin Metrics, bản tin này cung cấp bình luận súc tích, hình ảnh phong phú và dữ liệu kịp thời về các chuyển động của thị trường tiền điện tử trong tuần.
Đăng Ký và Các Số Trước
Như luôn luôn, nếu bạn có bất kỳ phản hồi hoặc yêu cầu nào, vui lòng cho chúng tôi biết tại đây.
State of the Network của Coin Metrics là một góc nhìn khách quan và tuần về thị trường tiền điện tử, dựa trên dữ liệu mạng (on-chain) và thị trường của chính chúng tôi.
Nếu bạn muốn nhận State of the Network vào hộp thư đến của mình, vui lòng đăng ký tại đây. Bạn có thể xem các số trước của State of the Network tại đây.
