Tác giả bài viết gốc: James Hunt
Bản dịch tiếng Việt: Bạch Ngữ Blockchain
Ngày bầu cử lớn ở Mỹ đã đến, và đặc tính giao dịch 24/7 của thị trường tiền Bit có lợi thế so với thời gian giao dịch của thị trường truyền thống. Các nhà phân tích của Kaiko đã nêu ra ba chỉ báo chính cần theo dõi khi kết quả bầu cử được công bố.
1. Dữ liệu giao dịch từng lệnh
Trước tiên, quan sát dữ liệu giao dịch từng lệnh trên các nền tảng chính có thể cung cấp thông tin về động thái của "tiền thông minh". Bằng cách tính toán khối lượng giao dịch tích lũy (CVD) từ các giao dịch từng lệnh, có thể đo lường hoạt động mua bán ròng trên các nền tảng giao dịch tiền Bit toàn cầu. Theo Adam Morgan-McCarthy, nhà phân tích của Kaiko, chỉ báo này đã cung cấp những洞察có giá trị trong cuộc tranh luận tổng thống giữa Trump và Kamala Harris, và dự kiến sẽ tiếp tục phát huy vai trò trong thời gian bầu cử. Trong cuộc tranh luận vào tháng Chín, CVD đã chuyển sang giá trị âm, cho thấy thị trường có phản ứng bearish đối với màn trình diễn của Trump, vì Harris được coi là ít thân thiện hơn với ngành công nghiệp tiền Bit, trong khi Trump thể hiện rõ ràng ủng hộ tiền Bit.
CVD trên Coinbase trong thời gian tranh luận tổng thống
Nguồn: Kaiko
Các nhà phân tích giải thích rằng bằng cách phân tách các giao dịch từng lệnh thành mua vào và bán ra, có thể quan sát được phản ứng thời gian thực của thị trường đối với màn trình diễn của Trump, thể hiện qua áp lực bán mạnh. Điều này giúp nắm bắt thời cơ thị trường, cho thấy khi nào áp lực mua bán giảm và cung cấp manh mối về kỳ vọng của các tham gia viên.
Mua vào và bán ra BTC trên Coinbase trong thời gian tranh luận tổng thống
Nguồn: Kaiko
2. Tỷ lệ phí ký quỹ
Theo phân tích của Kaiko, chỉ báo thứ hai cần theo dõi là tỷ lệ phí ký quỹ, vì các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy rất nhạy cảm với những thay đổi bất ngờ, có thể dẫn đến tình trạng tháo chạy hoặc thanh lý liên tiếp trên thị trường, bất kể là tăng hay giảm.
Tỷ lệ phí ký quỹ cao thường cho thấy hoạt động đầu cơ trên hợp đồng tương lai Bitcoin tăng lên. Vào tháng Ba, khi Bit vượt mức 73.000 USD, lập kỷ lục Cao nhất mọi thời đại (ATH), tỷ lệ phí ký quỹ đã tăng vọt lên trên 0,05%. Tuy nhiên, theo Morgan-McCarthy, tuần trước, khi Bit tiến gần mức tương tự, tỷ lệ phí ký quỹ trên hai nền tảng hợp đồng tương lai lớn nhất là BN và Bybit chỉ ở mức khoảng 0,01%, cho thấy sự tự tin của các nhà giao dịch đã giảm trước bầu cử.
BN điều chỉnh tỷ lệ phí ký quỹ mỗi 8 giờ, lần điều chỉnh đầu tiên vào 12 giờ trưa Giờ Miền Đông Hoa Kỳ, sau đó vào 8 giờ tối khi bỏ phiếu ở Đông Bờ Biển kết thúc. Điều chỉnh tiếp theo sẽ diễn ra vào 4 giờ sáng Giờ Miền Đông Hoa Kỳ vào thứ Tư, khi kết quả bầu cử có thể đã rõ ràng hơn.
3. Biến động ngầm
Cuối cùng, biến động ngầm (IV) cũng là một chỉ báo then chốt trong thị trường phái sinh, phản ánh cách các tham gia viên định giá rủi ro. IV là một chỉ báo hướng về tương lai, dự báo biến động dự kiến của tài sản trong một khoảng thời gian nhất định, tổng hợp nhiều điểm dữ liệu thành một con số, giúp các nhà giao dịch đánh giá liệu các quyền chọn có rẻ hay đắt.
Theo dõi cấu trúc kỳ hạn IV giúp các nhà giao dịch dự đoán các rủi ro thị trường tiềm ẩn. Sự đảo ngược cấu trúc kỳ hạn IV, khi IV ngắn hạn cao hơn IV dài hạn, thường báo hiệu sự kiện rủi ro sắp xảy ra, như bầu cử Mỹ, các nhà phân tích Kaiko giải thích.
Gần đây, đà tăng của Bit tiến gần mức ATH đã khiến IV ngắn hạn tăng vọt, khiến các nhà giao dịch bị bất ngờ và buộc phải điều chỉnh vị thế của họ. Sự thay đổi này ảnh hưởng đến nụ cười IV - một mô hình cho thấy biến động ngầm của các quyền chọn hiện tại cao hơn hoặc thấp hơn so với mức giá hiện tại. Sự lệch về bên phải của nụ cười IV cho thấy thị trường kỳ vọng biến động giá tăng, trong khi lệch về bên trái thể hiện lo ngại về khả năng giá giảm, ông bổ sung.
Biến động ngầm của Bit trước bầu cử Mỹ
Nguồn: Kaiko
Cuối cùng, thị trường được thúc đẩy bởi cung cầu và ảnh hưởng của hành vi của các tham gia viên, nhưng Morgan-McCarthy lưu ý rằng độ chính xác của việc dự đoán các xu hướng này vẫn chưa chắc chắn, vì các nhà giao dịch không phải là hoàn hảo.
4. Thị trường dự đoán và thăm dò dư luận có sự khác biệt khi kết quả không chắc chắn
Hiện tại, Trump có xác suất thắng cử 62% trên nền tảng phi tập trung Polymarket, trong khi Harris là 38%. Thị trường dự đoán này đã đạt khối lượng giao dịch 3,25 tỷ USD trên kết quả bầu cử tổng thống, trở thành thị trường dự đoán lớn nhất từ trước đến nay. Trên nền tảng được quản lý Kalshi, Trump có 57% cơ hội thắng, còn Harris là 43%. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Bernstein lưu ý rằng trung bình các thăm dò dư luận quốc gia vẫn gần nhau, với Harris dẫn 1%, trong khoảng sai số.
Kaiko trước đó đã chỉ ra rằng mức độ hợp đồng chưa thanh toán trên Polymarket cho thấy nền tảng này thiếu thanh khoản đủ để đặt cược vào kết quả bầu cử Mỹ, và khả năng dự đoán của nó cũng gây tranh cãi. Các nhà phân tích của công ty giao dịch tiền Bit và nhà tạo lập thị trường GSR tuần này cũng đề cập rằng những người khác lại chỉ ra rằng thị trường dự đoán có thành tích khác nhau trong các cuộc bầu cử, các nhà đầu tư lớn có thể làm méo mó thị trường, hoặc do nam giới, người bản địa tiền Bit và người không phải người Mỹ chiếm ưu thế trên các nền tảng này, có thể tồn tại tiềm ẩn định kiến.
Tuy nhiên, sau khi tỷ lệ cược của hai ứng viên tạm thời tiến gần nhau vào cuối tuần, Gotham Chugani, trưởng bộ phận tài sản số của Bernstein, cho biết: "Đối với những người cho rằng dữ liệu Polymarket bị Trump chi phối, chúng tôi tin rằng dữ liệu giao dịch cuối tuần đã chứng minh nó hoạt động như bất kỳ thị trường công khai nào khác, và các nhà giao dịch dễ bị hoảng loạn bởi dữ liệu thăm dò dư luận tăng dần."
Hơn nữa, những người ủng hộ độ chính xác của thị trường dự đoán cho rằng sự tập trung vào phiếu bầu của cử tri thay vì phiếu đại cử tri, cũng như việc sử dụng các mô hình bầu cử có sử dụng dữ liệu thăm dò dư luận hồi cứu, là các yếu tố then chốt. Họ cũng nhấn mạnh rằng hầu hết các thị trường cá cược có tỷ lệ cược tương tự như Polymarket, cho thấy khả năng thao túng thị trường là rất nhỏ. GSR cũng bổ sung rằng các nghiên cứu học thuật cho thấy thị trường dự đoán thường chính xác hơn so với các cuộc thăm dò hoặc ý kiến chuyên gia, do tính minh bạch, trí tuệ tập thể và động thái thị trường thúc đẩy tỷ lệ cược tiến gần độ chính xác.
Kaiko lưu ý rằng Pennsylvania, North Carolina, Georgia, Michigan, Wisconsin, Arizona và Nevada là những bang then chốt cần theo dõi vào đêm bầu cử, đặc biệt là Pennsylvania. Nếu Harris mất 19 phiếu đại cử tri, theo một số thăm dò, con đường đến Nhà Trắng sẽ trở nên vô cùng khó khăn, thậm chí gần như bất khả thi.
Hiện tại, trên Polymarket, Trump dẫn trước ở Arizona, Georgia, Nevada, North Carolina và Pennsylvania, trong khi Harris dẫn ở Wisconsin và Michigan.
5. Dự kiến tác động đến giá Bit
Greg Magadini, giám đốc phái sinh của Amberdata, trong cuộc phỏng vấn với The Block, dự đoán giá Bit sẽ dao động trong khoảng 6.000 - 8.000 USD sau bầu cử, với khả năng giảm xuống mức 60.000 USD nếu Harris thắng cử, hoặc tăng vượt 75.000 USD, lập kỷ lục ATH, nếu Trump thắng.
Valentin Fournier, nhà phân tích của BRN, cũng đồng ý rằng dự kiến biến động giá Bit khoảng 10% sau bầu cử, với tác động tích cực nếu Trump thắng, và có thể điều chỉnh hồi lại nếu Harris thắng. "Tuy nhiên, bất kể kết quả bầu cử như thế nào, triển vọng trung và dài hạn của Bit vẫn lạc quan,"
Trong khi đó, chỉ số GMCI 30 đại diện cho 30 loại tiền điện tử lớn nhất đã giảm khoảng 7% trong 7 ngày qua, hiện đang ở mức 120,08, nhưng đã tăng khoảng 21% vào năm 2024.
