Tác giả: Li Dan, Wall Street Insider
Mặc dù các quan chức Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ luôn khẳng định rằng quyết định và chính trị "cách ly", nhưng đối với Chủ tịch Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ Powell, việc ông Trump được bầu lại có nghĩa là những rắc rối mới sẽ đến. Bởi vì trước đây ông Trump đã thích "chỉ trỏ" vào Cục dự trữ, cho rằng Tổng thống có quyền phát biểu về vấn đề này, các chính sách ông Trump hứa trong chiến dịch tranh cử có thể lật đổ triển vọng kinh tế của Hoa Kỳ, thay đổi các yếu tố cân nhắc chính sách của Cục dự trữ trong những tháng tới.
Ông Trump hứa sẽ áp dụng các biện pháp thuế quan quyết liệt hơn với các đối tác thương mại của Hoa Kỳ, trục xuất hàng triệu người nhập cư bất hợp pháp và kéo dài chính sách giảm thuế năm 2017. Vào tháng 10 năm nay, 23 học giả đã từng đoạt giải Nobel Kinh tế, bao gồm cả hai người đoạt giải năm nay, đã phát hành một lá thư chung ủng hộ ông Harris, lý do chính họ phản đối việc ông Trump được bầu là các biện pháp thuế quan và giảm thuế nội địa mà ông Trump chủ trương sẽ dẫn đến lạm phát tăng, thâm hụt ngân sách chính phủ gia tăng và làm trầm trọng thêm bất bình đẳng trong nước.
Derek Tang của LH Meyer/Monetary Policy Analytics cho rằng, các nhà hoạch định chính sách của Cục dự trữ sẽ xử lý thận trọng hơn vấn đề khi nào và bao nhiêu lần cắt giảm lãi suất, vì họ cần đánh giá các kế hoạch kinh tế của ông Trump sẽ được thực hiện như thế nào. Tang nói:
"Về mặt biên, họ (các nhà hoạch định chính sách của Cục dự trữ) có thể cho rằng trong những năm tới, các biện pháp thuế quan hoặc giảm nhập cư có thể sẽ dẫn đến rủi ro lạm phát cao hơn. Tâm lý của họ có thể là, 'bằng cách làm chậm tốc độ cắt giảm lãi suất một chút, chúng tôi có thể có thêm thời gian để quan sát tình hình lạm phát và thị trường lao động thực tế'."
Các nhà phân tích của Bank of America Merrill Lynch trong báo cáo của họ vào thứ Ba tuần này dự đoán rằng, nếu ông Trump lên nắm quyền và tiến hành mở rộng tài khóa, thì Cục dự trữ có thể sẽ điều chỉnh tăng dự báo về lãi suất trung tính. Hơn nữa, nếu ông Trump tăng thuế quan đáng kể, Cục dự trữ có thể tạm dừng cắt giảm lãi suất vì lo ngại về tác động đến lạm phát và tăng trưởng kinh tế.
Nhà báo được gọi là "Cơ quan truyền thông mới của Cục dự trữ" Nick Timiraos đã viết bài sau khi ông Trump chiến thắng rằng, việc ông Trump được bầu hiện tại vẫn chưa ảnh hưởng đến lập trường chính sách tiền tệ của Cục dự trữ, trừ khi Cục dự trữ đã hoàn toàn hiểu rõ các biện pháụ cụ thể của ông Trump trong lĩnh vực thuế, thuế quan và chính sách nhập cư trong nước. Nếu Đảng Cộng hòa giành được cả Thượng viện và Hạ viện, Cục dự trữ có thể "bắt đầu sửa đổi một số giả định cơ bản" trong cuộc họp vào tháng 12 năm nay.
Ông Trump chỉ trích công khai có thể gây ra nghi ngờ về tính độc lập của Cục dự trữ
Vào tháng 8 năm nay, ông Trump từng tuyên bố rằng Tổng thống Hoa Kỳ nên có một số quyền phát biểu về lãi suất và chính sách tiền tệ, chỉ trích Cục dự trữ điều chỉnh lãi suất "hơi sớm hoặc hơi muộn", sau đó ông gợi ý rằng việc Cục dự trữ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 9 là vì lý do chính trị. Vào tháng 10, ông lại nói rằng ông không nên ra lệnh cho Cục dự trữ làm gì, nhưng có quyền bình luận về xu hướng lãi suất.
Báo cáo của Bloomberg cho rằng, các chính sách của ông Trump khiến công việc của Cục dự trữ trong tương lai trở nên phức tạp hơn, vì Cục dự trữ đang tìm cách đưa tỷ lệ lạm phát về mục tiêu 2%, đồng thời phải bao gồm cả thị trường lao động. Khi Cục dự trữ đã gặp khó khăn trong việc đạt được mục tiêu, nếu ông Trump lại công kích Powell như trước đây, Cục dự trữ có thể sẽ rơi vào ánh đèn pha chính trị gây lo ngại.
Các tuyên bố liên tiếp của ông Trump khiến người ngoài đoán rằng, sau khi lên nắm quyền, ông có thể sẽ cố gắng hạn chế quyền tự chủ của Cục dự trữ. Báo cáo đề cập rằng, các học giả pháp lý chỉ ra rằng trong nhiệm kỳ tổng thống đầu tiên, ông Trump đã xem xét sa thải Powell, hành động chưa từng có này sẽ gây tranh cãi và vấn đề pháp lý.
Giáo sư khoa học chính trị Sarah Binder của Đại học George Washington cho rằng, việc Tổng thống chỉ trích công khai Cục dự trữ có thể gây ra nghi ngờ bên ngoài. Cấu trúc của Cục dự trữ tất nhiên là độc lập, nhưng "nếu mọi người bắt đầu怀疑Cục dự trữ có thực sự làm những gì họ nói, thì bất kỳ mức độ cách ly cấu trúc nào cũng không thể bảo vệ nó."
Cố vấn kinh tế trưởng của ông Trump trước đây, ông Hassett, có thể trở thành Chủ tịch Cục dự trữ kế tiếp
Kevin Hassett, cựu Cố vấn kinh tế trưởng của ông Trump khi ông này còn cầm quyền, hiện là Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng, cho rằng những lo ngại về sự phối hợp giữa Cục dự trữ và bộ máy hành pháp cần được quan tâm, "chính phủ tiếp theo nên chọn một lãnh đạo Cục dự trữ trung lập".
Wall Street Insider đã từng đề cập rằng, ngay cả khi trở thành Tổng thống Hoa Kỳ, ông Trump cũng không có nhiều cách để kiểm soát Cục dự trữ. Tổng thống có quyền đề cử ứng viên Chủ tịch Cục dự trữ, nhưng quyết định cuối cùng về việc bổ nhiệm nằm trong tay Thượng viện, và Hiến pháp赋予Cục dự trữ độc lập rất cao, Tổng thống không thể chỉ vì bất đồng về chính sách mà sa thải Chủ tịch của nó. Nếu Tổng thống muốn sa thải, có thể cần phán quyết rõ ràng của tòa án.
Tổng thống cũng có thể ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ thông qua việc đề cử 7 thành viên Hội đồng Cục dự trữ, đây cũng là cách trực tiếp nhất mà ông Trump có thể ảnh hưởng đến Cục dự trữ trong những năm tới. Tuy nhiên, những đề cử này cũng cần được Thượng viện xác nhận, và quá trình thay đổi thành viên được thiết kế cố ý để diễn ra chậm chạp.
Nhiệm kỳ của Chủ tịch Cục dự trữ Powell sẽ kết thúc vào tháng 5 năm 2026, nhiệm kỳ thành viên Hội đồng của ông sẽ kết thúc vào tháng 1 năm 2028. Nhiệm kỳ của thành viên Hội đồng Cục dự trữ Kugler sẽ kết thúc vào tháng 1 năm 2026. Trong bốn năm tới, ông Trump sẽ có cơ hội bổ nhiệm những người vào các vị trí này.
Báo cáo của Bloomberg cho biết, nhiều nguồn tin thân cận với đội ngũ tranh cử của ông Trump cho biết, ông Hassett có thể là ứng viên mà ông Trump cuối cùng lựa chọn để đề cử làm Chủ tịch Cục dự trữ kế tiếp.
Ngoài ra, nhiệm kỳ của Phó Chủ tịch Cục dự trữ phụ trách giám sát ngành tài chính, ông Barr, sẽ kết thúc vào tháng 7 năm 2026. Ông Barr đề xuất các quy định ngân hàng mới ban đầu yêu cầu ngân hàng tăng vốn chủ sở hữu lên 16%, điều này bị ngành ngân hàng và Đảng Cộng hòa phản đối.
Michael Feroli, Kinh tế trưởng Hoa Kỳ của JPMorgan Chase, trong báo cáo vào tháng 10 chỉ ra rằng, nếu ông Barr từ chức nhanh chóng như người tiền nhiệm sau khi một ứng viên đảng đối lập được bầu làm Tổng thống, ông Trump có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến chính sách quản lý, ngay cả khi ông không thể trực tiếp ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ.
