Sau khi Trump thắng cử, Bitcoin đã vượt quá 76.000 và mô hình tăng giá đang thắng thế. Tuy nhiên, so với những thay đổi về giá Bitcoin, điều có lợi nhất cho tăng trưởng sinh thái của toàn ngành là mùa bắt chước và ngành đang mong chờ. để tăng trưởng phong phú hơn. Trong ngắn hạn, chúng ta có thể thấy token ở nhiều nhóm khác nhau đã theo dõi thị trường và bắt đầu lại mức độ phổ biến của chúng. Trong những chặng đường theo kịp thị trường này, "Hệ sinh thái TON " vẫn được các nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ.
Kể từ sự cố Durov Paris 2 tháng trước, hệ sinh thái TON đã rơi vào khủng hoảng hoặc bước vào một giai đoạn điều chỉnh mới. Mặc dù các thông tin Hoạt meme và dự án mini khác nhau trong hệ sinh thái vẫn liên tục được giới thiệu và cập nhật. nhưng những người nhạy cảm với thị trường dường như đã cảm nhận được "niềm tin hạn chế" về hệ sinh thái TON .
Ví dụ: nhìn lên từ phản hồi của thị trường, SOL đã theo sau BTC trong quá trình phục hồi nhanh chóng và vượt quá 200, nhưng mức tăng TON ít hơn nhiều so với mức này.
Vậy đối với TON , điều có lợi nhất cho TON trong sự kiện bầu cử tập trung vào ngành này là gì? Chúng ta có thể tìm thấy một số câu trả lời trong mười lời hứa hàng đầu của Trump đối với crypto. Trong số những lời hứa, chúng ta thấy rằng không chỉ có các biện pháp đối với Bitcoin mà nhiều biện pháp khác sẽ thể hiện việc “bỏ chặn” ngành công nghiệp crypto của nền kinh tế đồng đô la Mỹ trong tương lai. ”, đây sẽ là liều thuốc đắc lực cho Telegram và TON, vốn đã chìm trong sương mù từ lâu.
Với những kỳ vọng về một bối cảnh suôn sẻ, nếu thị trường tiếp tục tăng trưởng, chúng ta có thể có những kỳ vọng phát triển cụ thể nào đối với TON ?
Bối cảnh phát triển thuận lợi cho TON
Trước tin tức của Durov, hệ sinh thái TON đã tăng trưởng rất mạnh mẽ. Được dẫn dắt bởi tăng trưởng gấp nhiều lần của token TON , hầu hết token Defi sinh thái đã tăng khoảng 10 lần. Ngoài mức tăng token, sự chú ý thậm chí còn nổi bật hơn. Đầu tiên, trước khi Notcoin ra mắt, nhiều CEX khác nhau đã cạnh tranh để có được. ra mắt để bao gồm những người dùng sinh thái TON mới Cuối cùng, DOGS một lần nữa huy động được sự nhiệt tình của tất cả người dùng Telegram. Những người này đại diện cho một cơ sở thị trường khổng lồ, miễn là thị trường phục hồi, sự phục hồi của token sinh thái TON chắc chắn sẽ có thể theo kịp.
Tuy nhiên, trong thời kỳ suy thoái của hai tháng qua, sau sự sụt giảm của token TON , khối lượng giao dịch TVL và DEX trong hệ sinh thái giảm theo mức độ phổ biến. Đây là dữ liệu đáng suy nghĩ nhất hiện nay.
Nhưng khi chúng ta hiểu TON từ góc độ tăng trưởng dài hạn chuỗi công khai , chúng ta có thể thấy rằng hiệu suất dữ liệu hiện tại là dữ liệu chắc chắn sẽ xuất hiện cùng với chu kỳ trong quá trình tăng trưởng chuỗi công khai . lo lắng về việc mất TON trong vị trí cạnh tranh chuỗi công khai trong tương lai, nhưng có thể tiếp tục ứng xử TON từ góc độ dài hạn.
Cũng giống như xu hướng phát triển của DEX, giáo dục người dùng trong toàn ngành đang mở đường cho chuỗi công khai tốc độ cao như TON .
Vào ngày 28 tháng 10, SolanaFloor tiết lộ rằng khối lượng giao dịch Solana DEX đạt 15,78 tỷ USD trong tuần, cao hơn 77,91% so với 8,87 tỷ USD của Ethereum, dẫn đầu lớn nhất so với Ethereum . Kết quả là chiếm tỷ lệ giao dịch của Solana trong toàn bộ Chuỗi DEX đạt 35%, lập Cao nhất mọi thời đại (ATH) .
Đồng thời, theo dữ liệu từ The Block và DefiLlama, chiếm tỷ lệ giao dịch spot của DEX so với CEX đạt 14,12% trong tháng 10, thiết lập mức cao mới kể từ tháng 5 năm 2023.
Xu hướng này tiếp tục khẳng định một xu hướng: với sự phổ biến của Chuỗi tốc độ cao, ranh giới giữa hành vi giao dịch của người dùng giữa DEX và CEX ngày càng trở nên mờ nhạt.
Theo nhiều xu hướng trong ngành liên quan đến sự trưởng thành của nguồn cung thanh khoản Chuỗi , sự trưởng thành của quản lý giá trị vốn hóa thị trường mã thông báo trên Chuỗi và sự phổ biến của các dự án vừa và nhỏ cũng như dưới ảnh hưởng của các điều kiện toàn diện như giao dịch của người dùng Ngày càng trở nên mờ nhạt hơn đối với các kịch bản giao dịch, hành vi của người dùng cuối cùng sẽ được nhìn thấy: nhiều hành vi giao dịch và hành vi tương tác hơn sẽ quay trở lại trao đổi giao dịch gốc trên Chuỗi hoặc các hành vi giao dịch dựa trên tương tác kiểu DEX và Web3. ý tưởng chính.
So với điểm nóng cơ sở vật bối cảnh hiện tại của nhiều Chuỗi khác nhau, bản thân TON là một hệ sinh thái có ranh giới mờ hơn giữa DEX và CEX. Phương thức tương tác Web2 của nó trước tiên làm mờ các danh mục giao dịch và ví TON trên Telegram càng làm giảm bước nhảy vọt của Web3. rào cản gia nhập của cặp giao dịch Web2 có nghĩa là các giao dịch gốc trên Chuỗi sẽ đơn giản và thuận tiện hơn hoặc có thể vượt qua sự thuận tiện giao dịch hiện đạt được trên Solana .
Chúng ta có thể tưởng tượng rằng trong hoàn cảnh Solana , các DEX xuất sắc có thể đạt được khối lượng giao dịch tăng vọt trong một khoảng thời gian ngắn. Ví dụ: dữ liệu Dune cho thấy tổng khối lượng giao dịch của công cụ tổng hợp DEX sinh thái Solana là Jupiter là gần 334 tỷ đô la Mỹ và con số này là gần 334 tỷ đô la Mỹ. Uniswap đã đạt hàng chục tỷ đô la Mỹ mất thời gian gấp mấy lần Sao Mộc.
Ngoài ra, giá token gần đây của Raydium, DEX hoạt động mạnh nhất trên Solana, đã hoạt động rất tốt. Bất chấp điều chỉnh hồi của BTC, ETH và hầu hết Altcoin , nó vẫn duy trì xu hướng tăng giá tiền tệ. Điều này chứng minh đầy đủ rằng DEX và Defi. bản thân họ bằng tiền tệ Một lợi thế ổn định có thể đạt được khi giá tăng và giảm.
Đối với con đường phát triển như vậy, TON đã có sẵn cơ sở hạ tầng và ý tưởng phát triển, chỉ cần một chút nhiệt huyết.
Lịch sử tăng trưởng của chuỗi công khai
TON đã rất ấn tượng vào đầu chu kỳ này. Nhưng ngày nay, khi vòng quay chu kỳ chưa rõ ràng, TON khó có được lợi thế về thời gian trước đó và nguồn năng lượng tiềm năng bên ngoài như Ethereum và Solana . Việc tìm kiếm sự ổn định, duy trì hoàn thiện cơ sở hạ tầng và chờ đợi cơ hội bùng nổ bất cứ lúc nào dường như là điều có thể. vẫn là đề xuất chính của TON Cũng giống như TON đã âm thầm chuẩn bị cho chu kỳ phát triển 2024 trong một năm. Bằng cách theo dõi tăng trưởng Ethereum và Solana , chúng ta có thể tìm thấy những ý tưởng phát triển rõ ràng TON .
Trước hết, nếu mô hình kinh tế của chuỗi công khai muốn bước vào một chu kỳ tích cực thì cốt lõi nằm ở sự xuất hiện liên tục của các giao dịch, thể hiện sự xuất hiện của tất cả các tương tác có thể có trên Chuỗi.
Trên Ethereum và Solana , các hoạt động DEX và Defi chiếm ưu thế, tất cả đều do người dùng sử dụng DApp mang lại. Vì vậy, ý tưởng phát triển mang lại các loại ứng dụng phong phú và đa dạng cho hệ sinh thái là phù hợp với TON.
Tóm lại, cả Ethereum và Solana đều trải qua các bước sau:
1. Số lượng token dự án sinh thái TGE đang tăng nhanh
Nói một cách đơn giản, tận dụng chu kỳ tốt, lượng lớn các dự án sinh thái sẽ phát hành token và ra mắt DEX, hoặc Defi có thể bắt đầu việc kinh doanh.
Ethereum bắt đầu ở giai đoạn này vào năm 2018 và hoàn toàn hình thành một làn sóng trước Defi Summer. Điều này trong đó sự xuất hiện của Uniswap , sự xuất hiện của nhiều ứng dụng ví khác nhau, các dự án EVM lớn, DEX và Defi liên tiếp phát hành tiền xu để kích thích tăng trưởng việc kinh doanh .
Solana nổi lên như một kẻ thách thức Ethereum trong Mùa hè Defi. Trong những ngày đầu của hệ sinh thái, các tổ chức đã thúc đẩy lượng lớn các dự án TGE. Mặc dù Chuỗi chưa hoàn thiện vào thời điểm này nhưng không có nhiều tương tác trên Chuỗi . đã kích thích hệ sinh thái. Khi nó tiếp tục, ngay cả tác động của sự cố SBF vẫn chưa hoàn toàn bị đình trệ.
Vào đầu chu kỳ này, số lượng token trong hệ sinh thái TON đã tăng vọt, mức độ phổ biến và tăng trưởng token cũng rất ấn tượng. Điều này rất giống với các giai đoạn tương ứng của Ethereum và Solana .
2. Tăng trưởng Defi TVL
Sau lượng lớn token dự án sinh thái TGE, tác động trực tiếp nhất là đến TVL. Các ứng dụng gốc của chuỗi công khai đều liên quan đến giao dịch token và danh mục Defi chiếm 90%. Token ra mắt DEX và Defi bắt đầu việc kinh doanh, chúng sẽ bị khóa vị thế, vì vậy dữ liệu TVL là dữ liệu không thể tránh khỏi thứ hai đối với tăng trưởng của chuỗi công khai .
Mọi token ra mắt DEX phải được thêm vào nhóm giao dịch, thường là số tiền khóa vị thế đầu tiên. Nếu bạn tương tác với việc kinh doanh Defi, chẳng hạn như vay mượn và gửi tiền, việc cam kết token chắc chắn sẽ xảy ra. Đây là hành động cơ bản thứ hai để tăng trưởng TVL. Các ưu đãi cho hành động này sẽ là airdrop token , khai thác, kiếm lãi từ tiền gửi và vay mượn, v.v.
Trong Mùa hè Defi, Ethereum đã nhận được sự kích thích kép từ sự gia tăng của token TGE và TVL. Trong giai đoạn sau đó, khi giá tăng, TVL lại tăng trưởng vọt. Tăng trưởng của phần này của Solana sẽ đến từ sự phổ biến về sinh thái vào năm 2023 và airdrop của các dự án sinh thái vào năm 2024, TGE, v.v.
Trong sáu tháng qua, TVL TON tăng lên 700 triệu đô la Mỹ và sau đó bắt đầu điều chỉnh hồi trước khi vượt quá 800 triệu đô la Mỹ. Đây là kết quả của sự thoái lui của sự nhiệt tình sinh thái. Đồng thời, giống như Ethereum và Solana . cần quay trở lại tăng trưởng sau lần tăng trưởng lần . Sự phong phú TON các dự án ứng dụng sinh thái, cả Ethereum và Solana đều đã được sử dụng trong 2 năm.
3. Tích lũy độ phong phú trong DEX và Defi
Ethereum và Solana đã hoàn thành hai năm tích lũy sự giàu có, một là mùa đông thị trường gấu năm 2018, và hai là sự thoái lui của mức độ phổ biến sau Defi Summer.
Ở giai đoạn này, Uniswap V1 trên Ethereum đã trưởng thành, MakerDAO và Aave đã xuất hiện, Cruve và Compound đã bắt đầu, SushiSwap cũng nhanh chóng theo sau và các dự án khai thác Farm lần lượt xuất hiện. Các dự án này đều góp phần vào sự trưởng thành của DEX và Defi. Đến vòng phát triển ứng dụng thứ hai, DEX như Uniswap đã lặp lại ít nhất hai phiên bản và Defi như Aave cũng đã mở rộng từ một Chuỗi duy nhất sang hầu hết Chuỗi trong chuỗi. Hệ thống EVM.
Trong quá trình tích lũy Solana , các DEX như Raydium và Jupiter cũng xuất hiện, cũng như lượng lớn Defi đã cam kết token SOL. Do đó, sự trưởng thành của các ứng dụng này là cần thiết và nó thể hiện việc sử dụng thuận tiện hơn và nhanh hơn . việc kinh doanh cho người dùng. Tiền thật của người dùng sẽ bị khóa trên chuỗi công khai.
Vẫn còn sớm để TON trưởng thành. Hiện tại, chức năng DEX còn tương đối đơn lẻ và số lượng Defi còn ít. Bước đầu tiên trước khi chờ cơ hội bứt phá là tăng tính đa dạng và trưởng thành của Defi.
Bước đầu tiên trong tăng trưởng của TON
Trong năm qua, TON đã trải qua tăng trưởng lần về số lượng token dự án sinh thái. Lượng lớn token và các dự án vừa và nhỏ đã bắt đầu niêm yết, airdrop và IEO. Sau đó, TVL tăng trưởng nhanh chóng và lần này là TVL. và giá giảm. Sau đó, khi mức độ phổ biến giảm, các dự án sinh thái cũng sẽ bị ảnh hưởng và niềm tin cần được xây dựng lại trong tương lai. Tại lần này, chúng ta ngày càng cần nhiều trợ giúp thiết thực hơn để đa dạng hóa sinh thái, tức là sự trưởng thành của DEX và Defi.
Trên thực tế, TON cũng đang ở giai đoạn này, đây cũng là bước đầu tiên trong tăng trưởng TON .
Những gì chúng ta có thể thấy là DEX của Ethereum và Solana đã trở nên rất trưởng thành trong chu kỳ. Vậy tình hình hiện tại của TON là gì? Chênh lệch bao nhiêu, chênh lệch ở đâu?
Hiệu suất và khả năng chịu áp lực của TON là những thứ duy nhất trong số tất cả chuỗi công khai hiện tại có thể sánh ngang với Solana . Tuy nhiên, DEX của hệ sinh thái TON không thể sánh được với một con ngựa tốt với một chiếc yên tốt.
Telegram có một nhóm giao dịch tập trung tích hợp để hoàn tất nạp tiền stablecoin và TON , sau đó hoàn tất việc trao đổi TON và token khác. Trải trải nghiệm vận hành phù hợp với sàn giao dịch chớp nhoáng của CEX. Chức năng này là chức năng đầu tiên của Ví Telegram. Chức năng thứ hai là hoàn tất tương tác với Chuỗi qua TON chuỗi công khai TONSpace. Trải nghiệm về cơ bản giống như sử dụng MetaMask trên PC và thiết bị đầu cuối di động. Nếu bạn cần trao đổi token thì STON và Dedust được sử dụng phổ biến hơn trong hệ sinh thái, nhưng chức năng của chúng về cơ bản tương tự như Uniswap V1.
Điều này phản ánh những thiếu sót của TON trong DEX. Nếu Ví Telegram chịu trách nhiệm về trải nghiệm CEX thì TONSpace và DEX có thể tương tác trên PC và thiết bị đầu cuối di động, đồng thời MiniApp và Bot của Telegram cũng sẽ là giao diện người dùng cho các chức năng DEX hoặc CEX. Những thiết kế này đáp ứng việc tối ưu hóa trải nghiệm giao dịch, nhưng phần tương tác gốc của Chuỗi back-end rõ ràng đang bị tụt lại phía sau.
Nếu Solana và DEX trên Ethereum chỉ có thể cung cấp khả năng trao đổi tương tự như nhóm AMM đơn giản và Uniswap V1, thì mức độ phong phú trong việc kinh doanh của Defi trên Ethereum và Solana sẽ giảm ít nhất 50%.
Trên Ethereum, Defi chủ yếu là việc kinh doanh phần mở rộng của chức năng DEX ngoài kịch bản tài chính. Sau khi Uniswap ban đầu lặp lại thiết kế NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN trong AMM, Defi trên Ethereum có thêm nhiều việc kinh doanh mới hoặc mô hình kinh doanh được sao chép trực tiếp (dựa trên Khai thác thanh khoản, gửi tiền. để kiếm tiền lãi, nâng cấp lên nhiều nhóm thanh khoản để bù đắp lẫn nhau, v.v.), điều này cũng đúng với Solana và DEX Zhongdang NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN và nền tảng thanh khoản chuyên dụng của nó với tư cách là nhà cung cấp thanh khoản tiên tiến cũng là một trong những lựa chọn tốt nhất cho người nắm giữ tài sản hiện nay.
Do đó, từ góc độ phát triển dự án, đối với blockchain DEX tốc độ cao, điều quan trọng là phải cung cấp thanh khoản khoản giao dịch hoặc mô-đun chức năng giao dịch để lợi thế về thanh khoản trở thành lý do cho sự lựa chọn của người dùng.
Đối với các giao dịch trên TON , lượng lớn lối vào giao diện người dùng phải tồn tại trong Telegram. DEX vẫn cần tăng cường mức độ phức tạp trong việc kinh doanh, như Jupiter và Balancer, để đạt được sự cân bằng cho tất cả người dùng, cho dù họ là người dùng hay nhà cung cấp token. , nhà cung cấp thanh khoản hoặc nhà phát triển nền tảng, mỗi nhân vật yêu cầu một số chức năng được tinh chỉnh nhất định để phối hợp.
So với các DEX như Uniswap, Balancer và Jupiter, việc các DEX trên TON phát triển theo hướng bổ sung chức năng DEX hoặc bổ sung chức năng Defi là điều tất yếu.
LayerPixel, phần mềm trung gian giao dịch hiện được biết đến trên Chuỗi dự án, đã ra mắt PixelSwap, bước đầu tiên trong việc sửa chữa các chức năng DEX dựa trên chức năng Balancer, airdrop là cách nhanh nhất để thu hút người dùng. Trong một vòng hành động mới, LayerPixel tuyên bố rằng PixelSwap đã bắt đầu kế hoạch airdrop và xác định rằng thời gian TGE của token PIX là Q4. Đối diện những thay đổi hiện tại của hệ sinh thái TON , có lẽ PixelSwap vẫn có thể thăng tiến ổn định như Raydium trong thời gian ngắn.
LayerPixel là một tập hợp các giải pháp DeFi được thiết kế cho Ứng dụng Telegram Mini, có thể đạt được tích hợp liền mạch giữa Ứng dụng Defi và Telegram Mini. Chính thức gọi nó là Lớp 1.5 của TON . Nó có thể cung cấp sự kết hợp đa mô-đun của các chức năng bao gồm ví, dịch vụ DEX (nhiều thuật toán giao dịch), oracle, v.v. PixelWallet tập trung vào Trừu tượng hóa tài khoản và Pixacle có thể cung cấp dữ liệu giá nhanh chóng và chính xác cho DApps và hợp đồng thông minh trong hệ sinh thái.
Pixelswap là một DEX dựa trên nhóm tỷ trọng. Nó có các chức năng tương tự như Balancer và hỗ trợ phương thức phát hành tài sản LBP. Hơn nữa, loại phương thức phát hành đấu giá kiểu Hà Lan này phù hợp với các dự án vừa và nhỏ có FDV thấp. dự án phổ biến nhất trong hệ sinh thái Game/GameFi, đó là lý do tại sao nó có thể bổ sung nhu cầu Tài sản của hệ sinh thái TON , giúp các dự án vừa và nhỏ hoàn thành việc phát hành token trong giai đoạn đầu dễ dàng hơn. duy trì mức giá giao dịch hợp lý hơn.
Trong thời kỳ phát triển và tăng trưởng nhanh chóng, DEX thông thường là xu hướng chủ đạo, nhưng một khi nó bước vào xu hướng giảm, giá token trong DEX trở nên khó tạo thị trường hơn CEX. Lúc này, thiết kế càng phức tạp thì càng đạt được tình thế đôi bên cùng có lợi. Đối với bên B, nó phù hợp hơn cho việc quản lý và kiểm soát. Đối với bên C, nó cũng khiến NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN chính thức của DEX trở nên nhiều hơn. giống như một NHÀ CUNG CẤP THANH KHOẢN trưởng thành trong sàn giao dịch tập trung , có thể chủ động đảm bảo tỷ suất lợi nhuận và cách ly rủi ro , cũng như sự ổn định về giá.
Tại thời điểm này, trong thời kỳ điều chỉnh hồi tăng trưởng , loại DEX này xuất hiện đúng lúc.
Ngoài PixelSwap, thanh khoản giữa DEX trên TON và cấu trúc có thể hình thành phòng ngừa thanh khoản giữa các Defi khác nhau cũng cần phải ổn định. Ngày nay, sau khi dự án phát hành token, nó không thể thiết lập khai thác cầm cố hoặc trong hầu hết các loại Defi khác nhau. tiền gửi tiền tệ và quản lý tài sản , v.v.
Một trong những lý do khiến việc khóa vị thế mã thông báo trên Solana tăng nhanh là do các dự án vay mượn, dự án stake và mua lại đang theo dõi các dự án phổ biến để thêm dự án, chẳng hạn như Marginfi và Meteora trên Solana . Hầu hết tất cả token mới trên Solana đều được token. sự gia tăng trong nhóm tiền tệ, mặc dù hầu hết token không có lợi nhuận quản lý tài sản , nền tảng này cung cấp khích lệ cho điểm hoặc kỳ vọng airdrop , đồng thời cho phép các nhà đầu tư gửi lượng lớn tài sản để cạnh tranh cho kỳ vọng airdrop. Chỉ cần TON tuân theo cùng một phương pháp thì nó sẽ có tác dụng tương tự.
viết ở cuối
Trước sự cố Durov, kỳ vọng của chúng tôi đối với TON rất cao, nhưng mức độ phổ biến ngày càng giảm của hệ sinh thái đã gây ra tổn thất cho cả các dự án sinh thái và nhà đầu tư. Tuy nhiên, đây đã là nhịp điệu quen thuộc trong ngành và luôn có những nhà đầu tư ngạc nhiên. kiên trì với dự án Bất kể cơ hội đánh lửa tiếp theo là ở đâu trong tương lai, một tuần hay vài tháng, vẫn còn thời gian để các nhà xây dựng làm phong phú thêm hệ sinh thái.
Ở giai đoạn này của TON , người dùng và dự án sẽ dần nhận ra sự khác biệt giữa DEX mới và các chức năng mới, hoặc một ngày nào đó họ sẽ thấy rằng DEX mới như PixelSwap đã thu hút lượng lớn TVL và thành lập nhiều nhóm cam kết. hệ sinh thái đã sẵn sàng cho một tăng trưởng khác, sẵn sàng đối phó với khối lượng giao dịch tăng trưởng, việc phát hành liên tục các dự án mới cũng như sự gia tăng nhanh chóng của nhóm thanh khoản và Khai thác thanh khoản.
