Tình hình thị trường Bitcoin trước thềm bầu cử Tổng thống Mỹ
I. Dự án tiền điện tử của gia đình Trump
(1) Vấn đề ra mắt dự án và huy động vốn
Gần đây, dự án tài chính phi tập trung (DeFi) World Liberty Financial (WLF) của gia đình Trump đã chính thức ra mắt. Trước đó, dự án này đã tiến hành chiến dịch quảng bá gần 2 tháng, với các thành viên gia đình Trump thường xuyên quảng bá, cố gắng thu hút nhà đầu tư nhờ ảnh hưởng của ông Trump.
Tuy nhiên, việc bán token của dự án này không được như mong đợi. Theo thông tin trên trang web chính thức, giá bán mỗi token WLFI là 0,015 USD, chấp nhận thanh toán bằng ETH, USDT, USDC hoặc WETH. Dữ liệu trên chuỗi khối cho thấy, trong giờ đầu tiên của đợt chào bán công khai, khoảng 344 triệu token WLFI đã được bán cho khoảng 3.000 ví riêng lẻ.
Tuy nhiên, cho đến nay, tổng lượng token WLFI bán ra chưa đến 1 tỷ, chỉ chiếm chưa đến 5% trong tổng số 20 tỷ token được chào bán công khai, rất xa so với mục tiêu huy động 300 triệu USD. Ví dụ, theo báo cáo của FX168, token WLFI của ông Trump chỉ bán được khoảng 4% tổng số token, tương đương 12,45 triệu USD, rất xa so với mục tiêu 300 triệu USD.
Nguyên nhân khiến việc bán token này không thành công bao gồm sự cố kỹ thuật trên trang web, ngưỡng đầu tư và kế hoạch kinh doanh chưa được công bố đầy đủ. Dự án này tuân theo Quy định D, giới hạn quy mô bán hàng và chỉ bán cho các nhà đầu tư đủ điều kiện, đồng thời không được phép chuyển nhượng token, những hạn chế này cũng là một trong những lý do khiến việc bán token không thành công.
(2) Tranh cãi về bản chất của dự án
Nhiều chuyên gia trong ngành cho rằng, dự án này thực chất là một phương tiện để gia đình Trump mở rộng kênh huy động vốn cho chiến dịch tranh cử. Theo tài liệu chính thức của dự án, gia đình Trump đã cho phép sử dụng hình ảnh của họ để quảng bá WLF, và do đó được hưởng tới 75% lợi nhuận ròng của dự án này.
Sau khi trừ chi phí vận hành và quỹ dự trữ ban đầu 30 triệu USD, 75% số lợi nhuận ròng còn lại sẽ thuộc về công ty DT Marks DEFI LLC của gia đình Trump, mà gia đình Trump không phải chịu bất kỳ trách nhiệm nào đối với WLF. Ngoài lợi nhuận, gia đình Trump cũng sẽ nhận được 22,5 tỷ token WLFI, có giá trị khoảng 337,5 triệu USD tính theo giá phát hành.
Tỷ lệ phân chia lợi nhuận cao như vậy có thể liên quan đến vấn đề xung đột lợi ích, khi ông Trump là ứng viên Tổng thống, mối quan hệ giữa lợi ích kinh doanh và quyền lực chính trị của ông đang được quan tâm chặt chẽ. Trong bối cảnh thị trường tiền điện tử bị chỉ trích về tính minh bạch thông tin, nếu liên quan đến các lực lượng nước ngoài, điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến chiến dịch tranh cử của ông Trump.
Ngoài ra, các biện pháp hạn chế trong đợt chào bán token của dự án có thể liên quan đến vấn đề pháp lý về chứng khoán. WLF nhấn mạnh rằng, việc bán token WLFI chỉ giới hạn cho các nhà đầu tư đủ điều kiện tại Mỹ hoặc người nước ngoài, nhằm tránh vi phạm luật chứng khoán Mỹ. Tuy nhiên, những biện pháp hạn chế này cũng khiến thị trường nghi ngờ về tính hợp pháp của dự án.
II. Ảnh hưởng của cuộc bầu cử đến xu hướng thị trường tiền điện tử
(1) Ảnh hưởng của lập trường chính sách của các ứng viên
Ông Trump tự xưng là "Tổng thống tiền điện tử" và công khai hứa sẽ biến Mỹ thành "thủ đô tiền điện tử toàn cầu", thể hiện thái độ tích cực đối với thị trường tiền điện tử. Lập trường này đã thu hút sự quan tâm của một số nhà đầu tư, họ kỳ vọng chính sách của ông Trump có thể thúc đẩy sự phát triển của thị trường tiền điện tử và mang lại nhiều cơ hội hơn cho ngành này.
Ví dụ, nhà sáng lập The Learning Annex Bill Zanker đã đề xuất ý tưởng chuyển đổi tác phẩm tranh vẽ của ông thành token phi fungible (NFT) để bán cho ông Trump, từ đó kích thích sự quan tâm của ông Trump đối với tiền điện tử.
Ông Trump cũng trở thành ứng viên Tổng thống Mỹ đầu tiên nhận được đóng góp bằng tiền điện tử, khi các tỷ phú song sinh Cameron Winklevoss và Tyler Winklevoss, những người trở thành tỷ phú nhờ đầu tư Bitcoin, cam kết ủng hộ 1 triệu USD bằng Bitcoin cho chiến dịch tranh cử của ông Trump. Elon Musk, CEO Tesla, người ủng hộ Dogecoin, cũng tham gia vào nhóm cố vấn tiền điện tử của ông Trump.
Mặc dù bà Harris không ủng hộ trực tiếp như ông Trump, nhưng bà cũng hứa sẽ hỗ trợ xây dựng khung pháp lý cho tiền điện tử. Kế hoạch của bà Harris nhằm đảm bảo chủ sở hữu tài sản số được hưởng lợi từ khung pháp lý hợp lý và bảo vệ các nhóm như nam giới da màu tham gia thị trường này.
Những cam kết này đã tăng cường tâm lý lạc quan của nhà đầu tư, và giá Bitcoin một thời điểm đã tăng lên mức cao nhất trong 2 tuần. Tuy nhiên, cũng có quan điểm cho rằng chính sách tiền điện tử của bà Harris không bằng ông Trump.
Noelle Acheson, tác giả của bản tin Crypto is Macro Now, cho rằng "đợt tăng này chủ yếu do cuộc bầu cử thúc đẩy, ban đầu là do ông Trump dẫn đầu trên thị trường dự báo và thăm dò dư luận, sau đó là do tuyên bố bán hữu hạn của đội ngũ vận động tranh cử của bà Harris về thị trường tiền điện tử".
Công ty nghiên cứu Galaxy cũng chỉ ra rằng, bà Harris có thái độ thân thiện hơn với tiền điện tử so với Tổng thống hiện tại Joe Biden, nhưng vẫn kém xa so với đối thủ Donald Trump trong cách tiếp cận ngành công nghiệp tiền điện tử.
(2) Ảnh hưởng của chính sách tiền tệ và phản ứng của thị trường
Trong thời gian diễn ra bầu cử Tổng thống Mỹ, việc điều chỉnh chính sách tiền tệ có liên quan chặt chẽ đến thị trường tiền điện tử. Chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và các biện pháp nới lỏng tiền tệ thường là vấn đề quan trọng trong cuộc bầu cử, và những chính sách này lại liên quan mật thiết đến thị trường tiền điện tử.
Giá trị tài sản tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin và Ethereum, thường được hưởng lợi từ chính sách tiền tệ nới lỏng, vì lãi suất thấp và môi trường tín dụng nới lỏng sẽ thu hút thêm dòng vốn chảy vào các tài sản rủi ro. Nếu kết quả bầu cử gợi ý rằng chính phủ mới sẽ thực hiện thêm các biện pháp kích thích tiền tệ hoặc tiếp tục xu hướng giảm lãi suất, điều này có thể sẽ tăng thêm nhu cầu đầu tư vào thị trường tiền điện tử.
Tâm lý thị trường chi phối biến động giá ngắn hạn và trung hạn. Trong thời gian tranh cử, nhà đầu tư kỳ vọng vào lập trường chính sách của các ứng viên và xu hướng quản lý trong tương lai, đồng thời cũng chú ý đến việc điều chỉnh chính sách vĩ mô. Sự không chắc chắn này khiến tâm lý thị trường biến động mạnh, từ đó ảnh hưởng đến biến động giá ngắn hạn và trung hạn của tài sản tiền điện tử.
Ví dụ, trong quá trình tranh cử giữa ông Trump và bà Harris, giá Bitcoin đã biến động mạnh. Dữ liệu cho thấy, biên độ biến động của Bitcoin trong vòng 1 tháng qua lên tới 20%. Trong vòng 24 giờ qua, khoảng 50.000 vị thế giao dịch đã bị thanh lý cưỡng bức, với tổng giá trị 123 triệu USD. Điều này cho thấy
Chính quyền Biden chưa rõ ràng về vị trí của họ đối với các luật chống rửa tiền về Bitcoin do chính quyền Trump ban hành. Các quy định chống rửa tiền được chính quyền Trump ban hành vào cuối nhiệm kỳ yêu cầu các tổ chức dịch vụ tài chính phải tiết lộ thông tin danh tính của những người nắm giữ tiền điện tử, và khi khách hàng chuyển ít nhất 10.000 USD tiền ảo vào ví không quản lý, họ phải nộp các tài liệu liên quan cho Bộ Tài chính;
Đồng thời, các ngân hàng và sàn giao dịch phải lưu giữ hồ sơ khách hàng chuyển ít nhất 3.000 USD tiền ảo vào ví không quản lý của người khác. Mục đích của các quy định này là nhằm ngăn chặn việc sử dụng tiền điện tử để chuyển tiền bất hợp pháp.
Tuy nhiên, quy định này đã gặp phải sự phản đối mạnh mẽ. Các tổ chức uy tín như Fidelity Investments và Phòng Thương mại Hoa Kỳ đang tích cực vận động nhằm ngăn chặn việc thực thi các quy định mới. Các nghị sĩ Cộng hòa như Cynthia Lummis, Tom Cotton và Tulsi Gabbard cũng đã bày tỏ sự phản đối. Các nhóm thương mại ủng hộ tiền điện tử thậm chí đe dọa sẽ kiện pháp lý.
Nếu chính quyền kế nhiệm quyết định tiếp tục thúc đẩy các quy định này, điều đó có thể sẽ ảnh hưởng đáng kể đến thị trường Bitcoin. Chi phí của các dịch vụ tiền điện tử có thể tăng lên, và một số loại tiền điện tử thậm chí có thể đối mặt với nguy cơ biến mất. Theo báo cáo của Bloomberg, điều này có thể dẫn đến sự sụt giảm đáng kể trong giá của các loại tiền điện tử.
(II) Thúc đẩy Dự luật Tài sản Số
Trước thềm cuộc bầu cử tổng thống năm 2024, "Dự luật Cơ cấu Thị trường Tài sản Số" liên quan đến tiền kỹ thuật số đã thu hút sự quan tâm rộng rãi. Dự thảo luật này bao gồm nhiều vấn đề then chốt, và do sự đối lập giữa hai đảng ngày càng gia tăng khi cuộc bầu cử đang đến gần, khả năng thông qua luật này trước bầu cử sẽ càng trở nên khó khăn, vì vậy việc hoàn thành công tác lập pháp trước bầu cử là rất quan trọng.
Dự thảo luật này được chia thành bốn phần chính:
1. Xác định các định nghĩa quan trọng và yêu cầu SEC (Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch) và CFTC (Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai) cùng nhau xây dựng các quy tắc và chế độ đăng ký tạm thời.
2. Các quy định miễn trừ cho tài sản số: Nếu tài sản số đáp ứng các điều kiện cụ thể, chúng có thể được miễn khỏi các luật chứng khoán hiện hành, cung cấp một khoảng thời gian đệm để các dự án phát triển. Đồng thời, sẽ thiết lập một cơ chế công bố thông tin mới, và các đợt chào bán cũng có thể đăng ký chứng nhận phi tập trung, từ đó tăng khả năng được xác định là hàng hóa.
3. Yêu cầu đăng ký các tổ chức trung gian tài sản số với SEC và CFTC: Các loại stablecoin thanh toán và tài sản số hàng hóa không cần đăng ký với SEC, trong khi CFTC sẽ được cấp quyền giám sát thị trường giao dịch giao ngay của các loại tài sản số hàng hóa như Bitcoin, Ethereum, và các nền tảng giao dịch cần đăng ký với CFTC và SEC.
4. SEC và CFTC cần thành lập các chi nhánh mới để hỗ trợ đổi mới công nghệ: SEC sẽ thành lập Trung tâm Chiến lược Tài chính Công nghệ Đổi mới, CFTC sẽ thành lập Phòng Thí nghiệm CFTC, và cả hai sẽ cùng thành lập Ủy ban Tư vấn Tài sản Số.
Mặc dù Nghị sĩ Hạ viện Bernie Sanders có quan điểm thận trọng về tài sản số, ông cho rằng Hoa Kỳ cần một đạo luật về tài sản số để ngăn ngừa các sự cố tương tự như FTX. (FTX là một trong những sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất toàn cầu. Vào tháng 11 năm 2022, FTX đã phải nộp đơn xin phá sản sau khi bị phanh phui vấn đề tài sản, sự kiện này được coi là một trong những vụ lừa đảo tài chính lớn nhất lịch sử Hoa Kỳ.)
Sanders bày tỏ lo ngại về việc dự thảo có thể thiên về CFTC và có thể làm suy yếu quyền hạn của SEC, và do đó đã gửi thư đến Chủ tịch SEC và Bộ trưởng Tài chính Yellen để hỏi về tác động của dự thảo và đưa ra các đề xuất.
Quá trình thông qua dự luật này có thể kéo dài trong nhiều tháng, thậm chí có thể kéo dài đến sau cuộc bầu cử tổng thống Hoa Kỳ năm 2024.
IV. Tóm tắt và triển vọng
Mối quan hệ pháp lý giữa cuộc bầu cử Hoa Kỳ và hình thức của Bitcoin thể hiện một cách phức tạp và đa dạng.
Các quan điểm khác nhau của Trump và Harris về lĩnh vực tiền điện tử, cùng với các lực lượng chính trị và lợi ích kinh tế đằng sau họ, đã mang lại những kỳ vọng khác nhau cho thị trường Bitcoin.
Thái độ tích cực của Trump đối với tiền điện tử, mặc dù đã thu hút sự chú ý của một số nhà đầu tư, nhưng cũng gây ra những lo ngại về xung đột lợi ích và tính hợp pháp. Khung giám sát do Harris đề xuất tuy tương đối bảo thủ, nhưng cung cấp một định hướng nhất định cho sự phát triển ổn định của thị trường.
Về mặt pháp lý, thách thức đối với luật chống rửa tiền và sự thúc đẩy Dự luật Tài sản Số sẽ có ảnh hưởng đáng kể đến thị trường Bitcoin. Thái độ của chính quyền Biden đối với các quy định chống rửa tiền của chính quyền Trump vẫn chưa rõ ràng, điều này khiến thị trường đầy bất định. Trong khi việc ban hành Dự luật Tài sản Số, mặc dù ở một mức độ nào đó cung cấp sự quy chuẩn và hướng dẫn cho thị trường, nhưng cũng đối mặt với sự đối lập giữa hai đảng và quá trình lập pháp phức tạp, tương lai của nó vẫn chưa rõ ràng.
Tuy nhiên, mặc dù có nhiều yếu tố bất định, ảnh hưởng của cuộc bầu cử Hoa Kỳ đối với hình thức của Bitcoin vẫn thu hút sự quan tâm của thị trường. Các nhà đầu tư, nhà hoạch định chính sách và các bên liên quan trong ngành đều đang theo dõi chặt chẽ kết quả bầu cử và định hướng chính sách tiếp theo, để đánh giá triển vọng phát triển của thị trường Bitcoin.
Nhìn về tương lai gần sau bầu cử, nếu chính quyền mới áp dụng chính sách tiền điện tử tích cực hơn, điều này có thể thúc đẩy sự phát triển của thị trường Bitcoin, thu hút thêm đầu tư và đổi mới. Ngược lại, nếu chính phủ tăng cường giám sát, điều này có thể gây một số áp lực lên thị trường, nhưng cũng sẽ giúp chuẩn hóa trật tự thị trường và bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư.
Ngoài ra, lập trường của Hoa Kỳ sau bầu cử cũng sẽ ảnh hưởng đến thái độ giám sát của các quốc gia khác đối với Bitcoin và tiền điện tử. Khi thị trường tiền điện tử tiếp tục phát triển, hợp tác và phối hợp quốc tế sẽ trở nên quan trọng hơn, để tránh sự lách luật và không ổn định trên thị trường.
Bất kể kết quả bầu cử Hoa Kỳ như thế nào, tôi xin khẳng định một cách nghiêm túc rằng mọi người cần theo dõi chặt chẽ sự thay đổi của chính sách, thực hiện tốt kiểm soát rủi ro, để ứng phó với những biến động tiềm ẩn của thị trường. Chỉ có thể ứng phó với mọi biến đổi bằng sự bất biến, mới có thể giữ vững vị thế bất bại.
