Cơ quan Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đã công bố việc giảm lãi suất 2 điểm vào ngày 19 tháng 9, giảm lãi suất xuống mức 4,75% đến 5%, đánh dấu lần giảm lãi suất đầu tiên kể từ năm 2020. Và vào tháng 11, họ đã công bố một đợt giảm lãi suất thêm 1 điểm, giảm lãi suất xuống mức 4,5% đến 4,75%.
Trước khi Fed giảm lãi suất, lãi suất cơ bản của Hoa Kỳ đã dừng ở mức 5,25% đến 5,5% trong suốt 1 năm, với mục đích là để kéo giảm tỷ lệ lạm phát vẫn ở mức cao. Sau những nỗ lực lâu dài, tỷ lệ lạm phát của Hoa Kỳ thực sự đã giảm đáng kể.
Theo dữ liệu từ MacroMicro, chỉ số giá tiêu dùng (PCE) - chỉ số lạm phát mà Fed ưa thích, đã giảm xuống mức tăng 2,09% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 9, rất gần với mục tiêu 2% của Fed.
Đồng minh của Soros: Lạm phát có thể bùng phát trở lại
Trong bối cảnh này, theo báo cáo của MoneyDJ, Stanley Druckenmiller - người chủ mưu thực hiện giao dịch bán khống đồng bảng Anh và kiếm được 1 tỷ đô la cho Quỹ Quantum của Soros vào năm 1992, đã chia sẻ trong một cuộc phỏng vấn rằng, lạm phát có nguy cơ bùng phát trở lại:
Tôi hơi lo ngại rằng Fed đã tuyên bố chiến thắng lạm phát quá sớm... Khi chênh lệch tín dụng thu hẹp, giá vàng lập kỷ lục cao, thị trường chứng khoán tăng vọt, cùng với việc nền kinh tế không có dấu hiệu suy yếu thực sự (chỉ có một phần nhỏ có dấu hiệu suy yếu), điều này khiến tôi lo ngại lạm phát có thể bùng phát trở lại.
Druckenmiller chỉ ra rằng, lạm phát vào những năm 1970 cũng từng giảm rồi lại bùng phát trở lại, và ông cho rằng Fed đã quá phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế, dẫn đến sai lầm khi giảm lãi suất khi nền kinh tế vẫn mạnh mẽ:
Mỗi khi lạm phát giảm, Fed lại giảm lãi suất để đảm bảo tăng trưởng kinh tế không bị ảnh hưởng, và biện minh cho việc giảm lãi suất bằng cách dựa vào sự thay đổi của báo cáo việc làm, nhưng đây là một cách tiếp cận sai lầm.
Druckenmiller tiếp tục nói:
Nhiệm vụ của Fed là tránh lặp lại sai lầm của những năm 1970. Điều chỉnh chính sách, lo lắng về khả năng hạ cánh mềm của nền kinh tế không phải là công việc của Fed. Tôi cho rằng, trách nhiệm của Fed là tập trung vào việc tối đa hóa việc làm trong dài hạn, chứ không phải trong vòng 3-4 tháng tới.
Khả năng giảm lãi suất chậm lại trên 70%
Mặt khác, sau khi ông Trump giành chiến thắng, do chính sách của ông ta, lạm phát có thể tăng trở lại, vì vậy thị trường chung chung dự đoán Fed sẽ giảm tốc độ giảm lãi suất.
Theo dữ liệu từ CME FedWatch, thị trường dự đoán khả năng Fed giảm lãi suất 1 điểm vào tháng 12 là 64,3%, nhưng vào tháng 1 năm sau, khả năng lãi suất cơ bản duy trì ở mức trên 4,25% đến 4,5% lên tới 73,2%. Điều này có nghĩa là, trong hai lần quyết định lãi suất tiếp theo của Fed, có hơn 70% khả năng chỉ giảm 1 điểm.
Tuy nhiên, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Minneapolis Neel Kashkari trong cuộc phỏng vấn với Fox News vào cuối tuần trước cho biết, còn quá sớm để thảo luận về ảnh hưởng của chính phủ và Quốc hội mới đến lãi suất của Mỹ, Fed tập trung vào sức mạnh tăng trưởng của nền kinh tế Mỹ:
Giả sử nền kinh tế hiện tại duy trì được đà tăng trưởng, giúp nền kinh tế Mỹ tăng cường năng suất, số lần Fed giảm lãi suất trong tương lai có thể ít hơn so với dự kiến.
