Tác giả: Toutiao Tài chính
Từ 70.000 USD lên 90.000 USD, Bitcoin chỉ mất một tuần. Ngay sáng nay, Bitcoin lập kỷ lục mới, tăng liên tục vượt qua mức 90.000 USD, cao nhất lên tới hơn 93.000 USD, chỉ còn một bước nữa là đạt mức 100.000 USD mà các nhà phân tích dự đoán.
Thị trường bò điên cuồng đang nổi lên, thế giới tiền mã hóa đang sôi sục, tin tức cũng đang bùng cháy. Liệu đà tăng này có thể kéo dài? Hiệu ứng Trump sẽ đi bao xa? Thị trường cũng có nhiều ý kiến khác nhau.
Trước bầu cử, Bitcoin đã tăng lên 74.000 USD, lúc đó thị trường vẫn còn những tiếng nói hoài nghi, những tiếng nói bi quan và bảo thủ, nhưng sự thật đã chứng minh, hiệu ứng Trump, còn đáng kỳ vọng hơn nhiều so với dự đoán.
Sáng nay, Bitcoin tăng gần 6% trong ngày, chính thức vượt mức 90.000 USD, cao nhất chạm tới 93.462 USD, mặc dù sau đó giảm trở lại về 90.000 USD, nhưng tính từ sau bầu cử Mỹ, Bitcoin đã tăng trên 33%. Và sau khi vượt 93.000 USD, giá trị vốn hóa thị trường Bitcoin đã tăng lên 1,84 nghìn tỷ USD, vượt qua Saudi Aramco, tạm thời xếp thứ 7 trong số các tài sản chủ chốt toàn cầu.
Thị trường tiền mã hóa cũng sôi sục theo, giá trị vốn hóa thị trường USDT vượt 127,84 tỷ USD, lập kỷ lục mới, hầu hết các phân khúc chính đều tăng, các đồng tiền meme như PUNT cũng liên tục tăng giá. Sáng sớm, cổ phiếu liên quan đến tiền mã hóa trên thị trường chứng khoán Mỹ cũng tăng chung, MicroStrategy tăng trên 4%, Coinbase tăng 3,7%, Riot Blockchain tăng 2%, phân khúc tiền mã hóa trên thị trường chứng khoán Hong Kong cũng tiếp tục tăng, Huobi Token tăng trên 10%.
Cùng với những biến động này, cũng đến lúc các nhà giao dịch phải chịu hậu quả. Dữ liệu từ Coinglass cho thấy, tính đến sáng nay, thị trường tiền mã hóa toàn cầu đã bị cháy tài khoản 659 triệu USD trong 24 giờ, trong đó lệnh long bị cháy 374 triệu USD, lệnh short bị cháy 284 triệu USD. Tổng giá trị cháy tài khoản BTC là 161 triệu USD, ETH là 87,14 triệu USD.
Nếu nói về nguyên nhân tăng giá, thì chính sách của Tổng thống Trump và triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang là những yếu tố hỗ trợ chính, nhưng một mặt khác, xu hướng các tổ chức lớn kỳ vọng tăng giá và quốc gia hóa dự trữ cũng trở thành lý do quan trọng.
Từ góc độ Cục Dự trữ Liên bang, sau khi giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 11, đưa lãi suất cơ bản về 4,5%-4,75%, thị trường đa số giữ quan điểm thận trọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục giảm lãi suất, đặc biệt là khi chính sách của Tổng thống Trump có dấu hiệu rõ ràng sẽ thúc đẩy lạm phát. Nhưng dữ liệu CPI công bố hôm qua đã khiến việc giảm lãi suất trở nên khả thi hơn. Dữ liệu công bố vào thứ Tư cho thấy, CPI Mỹ tháng 10 tăng 2,6% so với cùng kỳ, tăng 0,2% so với tháng trước; CPI lõi tháng 10 (loại trừ năng lượng và thực phẩm) tăng 3,3% so với cùng kỳ, tăng 0,3% so với tháng trước; cho thấy tháng 10 lạm phát không đạt như kỳ vọng do ảnh hưởng của bão, nhưng vẫn phù hợp với dự báo.
Trong bối cảnh này, các nhà giao dịch đã tăng cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục giảm lãi suất vào tháng 12. Theo quan sát của CME, khả năng Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất hiện tại vào tháng 12 là 17,5%, khả năng tích lũy giảm 25 điểm cơ bản là 82,5%. Đến tháng 1 năm sau, khả năng giữ nguyên lãi suất là 11,9%, khả năng tích lũy giảm 25 điểm cơ bản là 61,7%, khả năng tích lũy giảm 50 điểm cơ bản là 26,5%.
Môi trường nới lỏng có vẻ vẫn có thể kéo dài, giá của các tài sản rủi ro sẽ tăng theo. Nhưng điều đáng chú ý hơn là, hiện tại đà tăng của thị trường tiền mã hóa rõ ràng phụ thuộc rất lớn vào kỳ vọng về lợi ích quản lý từ chính sách của Tổng thống Trump.
Với tư cách là Tổng thống, Trump cần bổ nhiệm 15 thành viên nội các, trong đó có những người liên quan mật thiết đến lĩnh vực tiền mã hóa như Elon Musk và Robert Kennedy Jr. Mặc dù Robert Kennedy Jr. chưa nhận chức, nhưng ghế của Bộ Hiệu quả Chính phủ đã được lấp đầy. Trump tuyên bố Elon Musk và Vivek Ramaswamy sẽ cùng lãnh đạo Bộ Hiệu quả Chính phủ mới được thành lập, và cho biết cơ quan này sẽ mở đường để phá vỡ bộ máy quan liêu của chính phủ, cắt giảm các quy định thừa thãi và chi tiêu lãng phí, đồng thời tái cơ cấu các cơ quan liên bang.
Musk đã chia sẻ về việc bổ nhiệm này trên các nền tảng truyền thông xã hội, cho rằng Bộ Hiệu quả Chính phủ không phải là mối đe dọa đối với nền dân chủ, mà là mối đe dọa đối với bộ máy quan liêu. Bộ Hiệu quả Chính phủ cũng hành động rất nhanh, chỉ trong ngày hôm nay, tài khoản chính thức của Bộ trên X đã chính thức ra mắt, và Musk cũng thể hiện sự ủng hộ của mình đối với tiền mã hóa, ngoài việc đăng logo có chữ DOGE, ông còn tag @DOGE trên tài khoản chính thức, đồng thời cũng châm ngòi cho cộng đồng DOGE.
Về phía SEC, được biết Tổng thống không thể sa thải Gensler khỏi Ủy ban mà không có lý do chính đáng, và Gensler cũng không có ý định từ chức. Nhưng đối với các ứng viên cho Thượng viện, Trump đã có những gợi ý nhất định, cho biết ông sẽ bổ nhiệm các thành viên chính phủ mà không cần qua quy trình xác nhận của Thượng viện, nếu điều này là sự thật, thì khả năng Gensler mất ghế sẽ rất cao. Mặt khác, Thượng viện Mỹ sẽ do Thượng nghị sĩ John Thune, người ủng hộ luật tiền mã hóa, làm Lãnh đạo đa số vào năm sau, cũng đã tạo nền tảng vững chắc cho hướng chính sách tích cực.
Mặc dù từ chương trình công bố của Trump, công việc đầu tiên vào ngày đầu tiên sẽ là trục xuất những người nhập cư bất hợp pháp đang sống tại Mỹ, tiền mã hóa không nằm trong danh sách này, nhưng khi những thành viên ủng hộ tiền mã hóa liên tục gia nhập đảng cầm quyền, thì triển vọng lợi ích lâu dài là rõ ràng, ví dụ như Giám đốc pháp lý của Ripple cho rằng, chính phủ mới sẽ rút lại các vụ kiện số hóa tài sản, tâm lý thị trường sẽ dao động theo.
Ngoài kỳ vọng, các tổ chức lớn cũng đang thực sự đầu tư vào đây. MicroStrategy dẫn đầu, vào tối 11/11, MicroStrategy đã công bố rằng từ ngày 31/10 đến 10/11, họ đã mua 27.200 BTC với tổng giá trị khoảng 2,03 tỷ USD, giá trung bình là 74.463 USD/BTC. Hiện tại, tổng số BTC mà MicroStrategy nắm giữ là 279.420 BTC, với tổng giá trị khoảng 11,9 tỷ USD, giá trung bình là 42.692 USD/BTC.
Phố Wall cũng không chịu thua kém, sau bầu cử Mỹ, dòng vốn vào các quỹ ETF BTC và ETH đã tăng vọt. Quỹ ETF BTC giao dịch trực tiếp tại Mỹ đã liên tục thu hút 4,705 tỷ USD trong 6 ngày, quy mô tài sản quản lý đạt 56,475 tỷ USD, giá trị vốn hóa thị trường lên tới 95,688 tỷ USD. Quỹ ETF ETH cũng không kém cạnh, trong 6 ngày gần đây đã thu hút hơn 759 triệu USD.
Rõ ràng có thể thấy, tâm lý kỳ vọng tăng giá của các tổ chức đối với Bitcoin đang rất rõ ràng, đến mức họ vẫn tiếp tục mua với giá hiện tại, được coi là ở mức cao. Đáng chú ý là, việc các tổ chức mua với khối lượng lớn cũng đã mang lại hỗ trợ giá cho Bitcoin. Các nhà phân tích cũng chỉ ra rằng, cơ sở chi phí của các nhà đầu tư mới hoặc nhà đầu tư ngắn hạn hiện khoảng 66.800 USD.
Sau đây là bản dịch sang tiếng Việt:Ngoài ra, ông Trump đã từng đề xuất Bitcoin trở thành tài sản dự trữ của Hoa Kỳ, và điều này đang dần được triển khai ở các quốc gia khác. Các quốc gia tiên phong như El Salvador và Bhutan đã thu được những lợi ích đáng kể, lấy Bhutan làm ví dụ, Vương quốc Bhutan với dân số dưới 800.000 người, chính phủ nắm giữ 12.576 Bitcoin, trị giá hơn 1,1 tỷ USD, trở thành quốc gia chính phủ sở hữu Bitcoin lớn thứ tư toàn cầu, tổng giá trị Bitcoin nắm giữ đã vượt quá 25% tổng GDP của quốc gia. Cả Venezuela và Đức đều có các nghị sĩ đề xuất đưa Bitcoin vào danh mục tài sản dự trữ quốc gia. Gần đây, CEO của Bitcoin Magazine David Bailey tiết lộ trên mạng xã hội rằng ít nhất một quốc gia chủ quyền đang tích cực mua Bitcoin và đã trở thành một trong năm quốc gia sở hữu nhiều Bitcoin nhất. Quốc gia chủ quyền này vẫn chưa được tiết lộ, nhưng thị trường đoán đó có thể là Qatar và Saudi Arabia, vì với mức giá hiện tại, các khu vực kinh tế kém phát triển hơn sẽ khó có thể hỗ trợ một khối lượng vốn lớn như vậy.
Với những tin tức tích cực như vậy, việc Bitcoin tăng giá mạnh không có gì đáng ngạc nhiên, trong giai đoạn thị trường bò, bất kỳ yếu tố nào có lợi đều có thể thúc đẩy nó tiếp tục tăng, và cũng tương tự khi giảm giá. Tuy nhiên, rõ ràng ông Trump vẫn là động lực chính của đợt tăng giá này, vì vậy, các chính sách tiếp theo của ông sẽ được theo dõi chặt chẽ, điều này cũng mang lại sự không chắc chắn cho thị trường.
Mặc dù đã nắm quyền kiểm soát Quốc hội, nhưng sau khi nhậm chức, ưu tiên hàng đầu của ông Trump chắc chắn sẽ là các vấn đề kinh tế và tài chính quốc gia, trong khi ngành công nghiệp tiền điện tử sẽ tiếp tục bị lùi lại. Một hành động trực tiếp hơn là sa thải Chủ tịch SEC, ông Trump đã từng đề cập đến việc sa thải Gensler ngay sau khi nhậm chức, đồng thời sẽ thành lập Hội đồng cố vấn Tổng thống về Bitcoin và tiền điện tử. Hành động này có thể là một chỉ số ngắn hạn có thể quan sát được, và sẽ được tiết lộ nhanh chóng sau ngày 20 tháng 1.
Về việc Hoa Kỳ đưa Bitcoin vào tài sản dự trữ quốc gia, đó chỉ là ước mơ đẹp, còn thực tế lại khác. Một mặt, tính biến động cao của Bitcoin không phù hợp với nguyên tắc của tài sản dự trữ chiến lược; mặt khác, về mặt thực thi, việc đưa Bitcoin vào tài sản dự trữ quốc gia vẫn còn những rào cản về mặt pháp lý, an ninh và các tổ chức truyền thống, ở cấp độ pháp lý, các quy định quản lý Bitcoin vẫn chưa rõ ràng, bất kể là phân loại, lưu giữ hay thuế, tất cả đều sẽ gây ra những thay đổi lớn trong các quy định hiện hành, thậm chí còn có những rủi ro về an ninh; ngay cả khi các quy định được hoàn thiện, tiền điện tử phi tập trung cũng sẽ gây ra sự xâm phạm vào chính sách độc lập của Cục Dự trữ Liên bang, không nói đến vấn đề khả năng thích ứng của các tổ chức tài chính truyền thống. Một số người cũng cho rằng ông Trump không nhắm vào Bitcoin mà là tìm cách kiếm lợi nhuận rủi ro thấp bằng cách kết hợp giữa stablecoin và Bitcoin, nhưng điều này vẫn chưa được chứng minh, hiện chỉ là đoán mò.
Tất nhiên, với những rào cản như vậy, nếu thực sự được thực hiện, lợi ích mang lại cũng sẽ rất lớn, nhà đầu tư tiền điện tử nổi tiếng Novogratzy dự đoán rằng nếu được thực hiện, Bitcoin sẽ tăng lên 50.000 USD, và ArthurHayes thậm chí còn cho rằng nó sẽ đạt 1 triệu USD trong tương lai.
Tuy nhiên, xét về đà tăng giá hiện tại của Bitcoin, mức 100.000 USD mà nhiều tổ chức phân tích dự đoán cũng chỉ là một bước, JPMorgan Chase cũng cho biết Bitcoin sẽ tiếp tục hưởng lợi từ "hiệu ứng Trump" trong 8 tuần tới, và CNBC, Copper đều tin rằng Bitcoin sẽ đạt 100.000 USD trước lễ nhậm chức Tổng thống.
Đáng chú ý là, đối với các nhà đầu tư ngắn hạn, việc điều chỉnh hồi sau khi tăng mạnh là điều bình thường. Các nhà phân tích của Glassnode cho rằng Bitcoin đã bước vào giai đoạn hình thành giá, dựa trên lịch sử, giai đoạn này thường kéo dài khoảng 22 ngày, sau đó sẽ xuất hiện những đợt điều chỉnh lớn, lúc đó khoảng 5% nguồn cung lưu thông có thể sẽ bị đẩy xuống dưới mức giá mua ban đầu, hiện tại Bitcoin đã liên tục duy trì ở vị trí có lãi suất cao trong 12 ngày.
Tuy nhiên, dựa trên tình hình hiện tại, vẫn có những yếu tố hỗ trợ, trước khi ông Trump chính thức nhậm chức, mức độ điều chỉnh sẽ tương đối hạn chế.
