Tác giả: WOO
Vào ngày 13 tháng 11, Bitcoin đã tăng lên 92.000 USD, tổng giá trị thị trường của tiền điện tử đạt 3,2 nghìn tỷ USD, cả hai đều lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại. Trong đợt tăng giá này, chỉ có Bitcoin và các đồng xu meme tăng điên cuồng, còn Altcoin hoàn toàn không theo kịp.
Nguyên nhân khiến Altcoin có hiệu suất thấp như sau:
Thị trường không ủng hộ mô hình kinh tế token của các dự án mới với giá trị vốn hóa thị trường thấp và tỷ lệ phân phối token cao, thay vào đó họ đầu tư vào các đồng xu meme.
Không có ứng dụng sát thủ nào trong đợt tăng giá này.
Biểu đồ dưới đây là chỉ số thị phần của Bitcoin (BTC.D), hiện đạt 61%, mức cao nhất trong 3,5 năm qua. BTC.D sẽ tiếp tục tăng không? Những lý do khiến Altcoin có hiệu suất thấp có thể được giải quyết trong chu kỳ này không? Còn có mùa Altcoin nữa không? Hãy cùng WOO X Research tìm hiểu.
Tham khảo: TradingView
Lô-gic tăng giá của Altcoin
Hiện tại, chúng ta đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ giảm lãi suất, có nghĩa là Mỹ sẽ giải phóng thêm thanh khoản cho thị trường rủi ro, và dòng chảy vốn có xu hướng cụ thể, từ bất động sản truyền thống tăng giá, vốn sẽ tràn sang thị trường cổ phiếu, và khi thị trường cổ phiếu đạt một mức giá trị vốn hóa nhất định, phần vốn dư thừa sẽ chảy vào các tài sản tiền điện tử chính (BTC/ETH/SOL), khi các tài sản tiền điện tử chính tăng giá và đạt mức giá trị vốn hóa nhất định, vốn sẽ chảy vào thị trường Altcoin có giá trị vốn hóa thị trường nhỏ hơn, từ đó đẩy giá của các đồng Altcoin lên.
Có thể hình dung các loại tài sản như những cái chậu nước lớn dần, khi nước đổ đầy các chậu phía trên, nước sẽ tràn ra các chậu nhỏ hơn bên dưới. Đường dẫn lưu chuyển vốn này cho thấy vốn sẽ tuân theo đặc tính lưu động của thị trường, từ các tài sản có rủi ro tương đối thấp và quy mô lớn chảy vào các tài sản có rủi ro cao hơn và quy mô nhỏ hơn.
Do đó, điều kiện tiên quyết để Altcoin tăng giá là: Bitcoin phải tăng trước, cho đến khi không thể tăng thêm, vốn sẽ rời khỏi Bitcoin để mua Altcoin.
Tham khảo: @MustStopMurad
Chu kỳ thị trường hiện tại: Trước thềm bùng nổ của Altcoin
Biểu đồ dưới đây là sự thay đổi tổng giá trị thị trường của các đồng Altcoin (không bao gồm Bitcoin và Ethereum) trong năm nay (Tổng 3), biểu đồ này cũng thể hiện liệu Altcoin có thể bùng nổ hay không. Có thể thấy rằng trong khoảng thời gian từ tháng 4 đến tháng 9 năm nay, tổng giá trị thị trường của Altcoin đã giảm mạnh, từ 750 tỷ USD xuống còn 550 tỷ USD, nhưng từ tháng 9 trở đi, có thể thấy giá trị thị trường đã ngừng giảm và bắt đầu tăng trở lại, từ 550 tỷ USD tăng lên khoảng 600-650 tỷ USD, phá vỡ xu hướng giảm, điều này cũng cho thấy chúng ta đã vượt qua giai đoạn Altcoin ảm đạm nhất.
Và như đề cập ở trên, chỉ số thị phần của Bitcoin (BTC.D) hiện đã lên gần 61%, mức cao nhất trong chu kỳ này và cũng là mức cao nhất trong 3,5 năm qua, dựa trên kinh nghiệm trước đây, sự khởi động của mùa Altcoin thường sẽ được dẫn dắt bởi việc Bitcoin tăng giá và hút máu Altcoin, khiến BTC.D tăng vọt, khi đạt một mức nhất định thì BTC.D sẽ giảm từ đỉnh xuống khoảng 50%-55%, Altcoin sẽ bắt đầu bù đắp, và hiện tại chúng ta đang ở trong giai đoạn BTC.D tăng vọt lên đỉnh.
Tổng giá trị thị trường tiền điện tử hiện khoảng 3,2 nghìn tỷ USD, nếu giả định tổng giá trị thị trường không thay đổi, BTC.D giảm từ 61% xuống 50%, dự kiến sẽ có 320 tỷ USD dòng vốn chảy vào thị trường Altcoin, điều này cũng có nghĩa là Tổng 2 (không bao gồm giá trị thị trường của Bitcoin) sẽ tăng 28%!
* Công thức tính: [3,2T*(61-50%)] / [3,2T*(1-61%)] = 28%
Nhìn từ góc độ huy động vốn: Tập trung vào DeFi và ứng dụng
Chúng ta vừa đánh giá vị thế của thị trường thông qua các dữ liệu giá trị vốn hóa, còn triển vọng trong tương lai thì cần tham khảo tình hình huy động vốn hiện tại, huy động vốn thể hiện niềm tin vào thị trường tiền điện tử trong 6-12 tháng tới, cũng là chỉ báo dẫn đầu cho sự phát triển của Altcoin trong chu kỳ này.
Trong ba tháng gần đây, số tiền huy động tập trung vào cơ sở hạ tầng, với tổng số 870 triệu USD, cơ sở hạ tầng là lĩnh vực trọng điểm trong bản đồ huy động vốn của thị trường tiền điện tử, vì blockchain vẫn đang ở giai đoạn phát triển sơ khai, do đó các nhà đầu tư vẫn rất quan tâm đến việc chiếm lĩnh vị trí tiên phong trong xây dựng cơ sở hạ tầng. Có thể chú ý đến hai, ba lĩnh vực tiếp theo, lần lượt là DeFi và các lĩnh vực khác (thường là các ứng dụng DApps), với tổng số vốn huy động lần lượt là 430 triệu USD và 310 triệu USD, vượt xa các lĩnh vực khác.
Bản chất của huy động vốn là đầu tư vào các dự án tiềm năng sớm, trong khi mọi người đang chửi rủa về hiệu suất giá thấp của Altcoin, các tổ chức đầu tư đang bắt đầu triển khai các dự án DeFi và ứng dụng sớm, dự kiến sẽ có một đợt bùng nổ mới vào năm 2025.
Tham khảo: Rootdata
