Gần đây, Bitcoin một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý trong thế giới tài chính: Hạ viện Pennsylvania ở Hoa Kỳ chính thức đề xuất Đạo luật dự trữ chiến lược Bitcoin Pennsylvania, đề xuất phân bổ 10% quỹ nhà nước trị giá khoảng 7 tỷ USD. sang Bitcoin để chống lạm phát và tối ưu hóa danh mục đầu tư . Trong khi đó, Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Cynthia Lummis đã đưa ra một Đề án đầy tham vọng hơn trước Quốc hội, đề xuất thành lập “Kho dự trữ Bitcoin” do Bộ Tài chính điều hành và mua tới 100 Bitcoin trong vòng 5 năm Bitcoin. Trump cũng tuyên bố tại Hội nghị Bitcoin vào ngày 28 tháng 7 rằng nếu được bầu làm tổng thống vào tháng 11, ông sẽ thúc đẩy Hoa Kỳ thiết lập “dự trữ Bitcoin chiến lược” và ngăn chính phủ Hoa Kỳ bán lượng dự trữ Bitcoin hiện có . Michael Saylor nhấn mạnh thêm tại Hội nghị tiền điện tử Cantor ở Miami rằng Bitcoin là tài sản không có rủi ro đối tác và “dự trữ Bitcoin chiến lược sẽ là giao dịch lớn nhất trong thế kỷ 21”. Ông cho rằng rằng nếu Hoa Kỳ thực hiện dự trữ chiến lược, các nước khác sẽ phải làm theo.
Điều này thực sự đúng: không chỉ Hoa Kỳ mà ngày càng nhiều quốc gia và tổ chức trên thế giới bắt đầu xem xét nghiêm túc việc đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược. Theo một báo cáo mới từ Bitwise Europe, tâm lý về các sáng kiến chính sách của Hoa Kỳ và việc thắt chặt nguồn cung Bitcoin đang kết hợp để đẩy giá Bitcoin tăng. Hoạt động cá cược trên Polymarket cũng phản ánh sự gia tăng mạnh mẽ về kỳ vọng của thị trường đối với việc thành lập kho dự trữ Bitcoin quốc gia. Về phía doanh nghiệp, các công ty như MicroStrategy tiếp tục mua Bitcoin lượng lớn , càng củng cố thêm xu hướng này.
Cựu Giám đốc điều hành Binance CZ(CZ) đã công khai tuyên bố: “Các quốc gia sẽ cạnh tranh để liệt kê Bitcoin làm tài sản dự trữ trong vài năm tới và không quốc gia nào sẵn sàng là quốc gia cuối cùng hành động, từ những nỗ lực lập pháp của chính phủ Hoa Kỳ đến doanh nghiệp”. Xu hướng phân bổ tài sản , địa vị “vàng kỹ thuật số” của Bitcoin trong hệ thống tài chính toàn cầu ngày càng được củng cố. Trên toàn cầu, tổng số Bitcoin do chính phủ, tổ chức và doanh nghiệp nắm giữ vượt quá 2.669.855 , chiếm 12,7% tổng lượng cung ứng Bitcoin .
Tại sao các quốc gia và công ty chọn Bitcoin làm tài sản dự trữ? Đây thuần túy là một chiến lược đầu tư hay là sự xác định lại trật tự tiền tệ trong tương lai?
Con đường Bitcoin của doanh nghiệp: Những cân nhắc và bố cục chiến lược đa dạng
Tính đến năm 2024, tổng số Bitcoin do các công ty toàn cầu nắm giữ đã vượt quá 1,3 triệu, chiếm 6,2% tổng lượng cung ứng Bitcoin . Những công ty này bao gồm những gã khổng lồ công nghệ, công ty khai thác mỏ và công ty công nghệ tài chính.
MicroStrategy dẫn đầu với 331.200 Bitcoin , chiếm 1,577% tổng lượng cung ứng Bitcoin . Kể từ năm 2020, công ty đã tiếp tục tăng lượng nắm giữ Bitcoin và khoản đầu tư tích lũy của họ đã vượt quá 16,5 tỷ USD . Chủ tịch điều hành của nó, Michael Saylor, đã lần công khai tuyên bố rằng Bitcoin là “tài sản an toàn nhất” và có thể phòng ngừa lạm phát một cách hiệu quả cũng như bảo vệ giá trị tài sản dự trữ của công ty.
Tesla là một trong những “máy bơm khổng lồ” trong thị trường bò vừa qua. Vào đầu năm 2021, Tesla thông báo rằng họ đã mua Bitcoin trị giá 1,5 tỷ USD , điều này đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường toàn cầu. Mặc dù sau đó đã thanh lý một số tài sản Bitcoin của mình, Tesla vẫn nắm giữ 9.720 Bitcoin , thể hiện niềm tin của họ vào Bitcoin như một công cụ phân bổ tài sản dài hạn.
Square (nay là Block, Inc.) xem Bitcoin là một phần quan trọng trong hệ sinh thái tài chính và thanh toán của mình. Hiện tại, Block nắm giữ 8.211 Bitcoin , với tổng vốn đầu tư hơn 240 triệu USD . Amrita Ahuja, giám đốc tài chính của công ty, từng nói: “Bitcoin không chỉ là một phần trong quản lý tài sản mà còn là sự tiếp nối sứ mệnh của chúng tôi nhằm thúc đẩy trao quyền kinh tế và đổi mới công nghệ”.
Ngoài ra, các công ty khai thác và sàn giao dịch cũng chiếm địa vị đáng kể trong việc nắm giữ Bitcoin . Ví dụ: Marathon Digital Holdings nắm giữ 25.945 Bitcoin , chủ yếu từ việc kinh doanh khai thác của nó. Là một trong nền tảng giao dịch crypto lớn nhất thế giới, Coinbase nắm giữ khoảng 9.000 Bitcoin , cung cấp hỗ trợ thanh khoản cho dự trữ nền tảng.
Mới hôm nay, công ty trí tuệ nhân tạo Genius Group cũng thông báo rằng họ sẽ chuyển đổi phần lớn tài sản dự trữ của mình thành Bitcoin. Công ty đã mua 110 Bitcoin với giá 10 triệu USD , trung bình khoảng 90.932 USD mỗi đồng. Động thái này là một phần trong chiến lược nắm giữ hơn 90% dự trữ hiện tại và tương lai Bitcoin, với mục tiêu ban đầu là 120 triệu USD .
Động lực đằng sau việc các công ty này chọn nắm giữ Bitcoin rất đa dạng, bao gồm phòng ngừa rủi ro trước những biến động kinh tế, cải thiện lợi nhuận tài sản và tham gia vào hệ sinh thái kinh tế kỹ thuật số. Từ góc độ toàn cầu, sự chú ý của các công ty đối với Bitcoin không chỉ là lợi nhuận đầu tư ngắn hạn mà còn phản ánh bố cục chiến lược của hệ thống tài chính và tiền tệ trong tương lai.
1. Phòng ngừa rủi ro ro lạm phát
Trong bối cảnh tiền tệ toàn cầu tiếp tục được nới lỏng, kỳ vọng lạm phát tiếp tục tăng, dự trữ tiền mặt của nhiều công ty đang đứng trước rủi ro sức mua sụt giảm. Ví dụ: MicroStrategy, một trong những công ty đầu tiên mua Bitcoin trên quy mô lớn, hiện nắm giữ khoảng 330.000 Bitcoin, với tổng vốn đầu tư hơn 4,9 tỷ USD và giá mua trung bình là 49.874 USD mỗi đồng. Tính đến tháng 11 năm 2024, tỷ suất lợi nhuận vượt quá 80%. Chủ tịch điều hành của công ty, Michael Saylor, cho biết họ chọn Bitcoin vì họ tin rằng nó có thể bảo vệ sự giàu có khỏi sự mất giá của tiền tệ truyền thống.
Theo dữ liệu do Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cung cấp, kể từ năm 2021, tỷ lệ lạm phát trung bình hàng năm ở các nền kinh tế lớn trên thế giới là khoảng 5%, trong khi giá Bitcoin tăng hơn 300% trong cùng thời kỳ. Tăng trưởng này cho thấy Bitcoin đã trở thành lựa chọn quan trọng để các công ty đối phó với lạm phát.
2. Đa dạng hóa tài sản
Theo truyền thống, tài sản dự trữ của doanh nghiệp thường bị chi phối bởi tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn. Tuy nhiên, trong hoàn cảnh kinh tế toàn cầu ngày càng phức tạp, Bitcoin đang dần trở thành một phương tiện hiệu quả để các công ty đa dạng hóa tài sản và giúp nâng cao tính linh hoạt tài chính. Tesla là một ví dụ như vậy. Họ đã mua 1,5 tỷ USD Bitcoin vào đầu năm 2021 và vẫn giữ ở mức 9.720 vào giữa năm 2024. Mặc dù biến động giá của Bitcoin đặt ra những thách thức tài chính nhất định nhưng CEO Tesla Elon Musk cho rằng rằng lợi nhuận dài hạn của Bitcoin cao hơn nhiều so với phân bổ tài sản truyền thống. Như đã đề cập trong báo cáo tài chính của công ty, “Việc bổ sung Bitcoin cho phép chúng tôi quản lý tài sản tiền mặt linh hoạt hơn đồng thời thu được lợi nhuận cao”.
Chiến lược này không phải là hiếm ở các doanh nghiệp. Theo dữ liệu từ kho bạc.bitbo.io, hiện có 92 công ty trên thế giới nắm giữ Bitcoin , với tổng số hơn 2,6 triệu, chiếm 12,7% tổng lượng cung ứng Bitcoin . Dữ liệu này cho thấy chiến lược đa dạng hóa tài sản đang được ngày càng nhiều công ty ưa chuộng và thực hiện.
3. Đổi mới công nghệ và hình ảnh thương hiệu: đi đầu thời đại
Đối với nhiều công ty, việc nắm giữ Bitcoin không chỉ là một khoản đầu tư mà còn là một cách để chứng minh sự đổi mới công nghệ và giá trị của công ty. Bằng cách hỗ trợ công nghệ phi tập trung và nền kinh tế kỹ thuật số, các công ty này đang thể hiện cam kết của mình đối với tương lai. Block, Inc. nắm giữ 8.211 Bitcoin, với tổng vốn đầu tư khoảng 240 triệu USD. Công ty thúc đẩy sự phát triển của công nghệ thanh toán Bitcoin và nền tảng thanh toán Cash App cho phép người dùng trực tiếp mua và giữ Bitcoin. Lựa chọn chiến lược này giúp nâng cao hình ảnh công nghệ của công ty trong lòng người dùng trẻ, đồng thời thể hiện quyết tâm thúc đẩy phát triển công nghệ kinh tế mới thông qua thực tiễn.
Công chúng nhìn chung cũng tích cực về các công ty nắm giữ Bitcoin. Theo một cuộc khảo sát, hơn 50% người tiêu dùng thế hệ trẻ có xu hướng ủng hộ các công ty “định giá tài sản kỹ thuật số và công nghệ blockchain ”. Đối với các công ty công nghệ, chiến lược này rõ ràng giúp cải thiện hình ảnh thương hiệu của họ và thu hút nhóm người dùng trẻ hơn.
4. Lý do cốt lõi: Có khả năng sinh lời cao
Tiềm năng tăng trưởng dài hạn của Bitcoin khiến nó trở thành một lựa chọn quan trọng để các doanh nghiệp đạt được sự đánh giá cao tài sản. Xét cho cùng, mục tiêu đầu tiên của các doanh nghiệp là kiếm tiền. Bất chấp sự biến động về giá Bitcoin, Bitcoin tăng trưởng trung bình hàng năm hơn 100% trong thập kỷ qua. Marathon Digital Holdings hiện nắm giữ 25.945 Bitcoin, với tổng vốn đầu tư vượt quá 800 triệu USD. Fred Thiel, Giám đốc điều hành của công ty, cho biết mặc dù sự biến động của Bitcoin gây ra rủi ro nhưng nó cũng mang đến những cơ hội tăng trưởng chưa từng có. Họ tin chắc rằng bằng cách nắm giữ Bitcoin , công ty sẽ tạo ra giá trị đáng kể cho các cổ đông trong những năm tới.
Dữ liệu lịch sử cho thấy kể từ năm 2013, giá Bitcoin tăng trưởng hơn 200 lần, vượt xa mức lợi nhuận của Chỉ số S&P 500 trong cùng thời kỳ. Mặc dù có sự biến động trong ngắn hạn nhưng tiềm năng tăng giá trong dài hạn là sức hút rất lớn đối với các công ty.
Các quốc gia có chủ quyền: Động cơ đằng sau quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin
Trong những năm gần đây, ngoài việc các công ty tích cực kết hợp Bitcoin vào việc phân bổ tài sản của họ, một số quốc gia cũng bắt đầu thử sử dụng Bitcoin như một phần dự trữ chiến lược quốc gia của họ. Vào ngày 10 tháng 11, Giám đốc điều hành Tạp chí Bitcoin, David Bailey đã tiết lộ trên các nền tảng xã hội: “Ít nhất một quốc gia có chủ quyền đang tích cực mua Bitcoin và đã trở thành một trong năm quốc gia người nắm giữ Bitcoin hàng đầu trên thế giới. Hy vọng chúng tôi sẽ sớm nhận được phản hồi từ họ”. mối lo ngại rộng rãi về việc nắm giữ Bitcoin của các quốc gia có chủ quyền.
Hiện tại, nhiều chính phủ trên thế giới, bao gồm Hoa Kỳ, Trung Quốc và Nga, đang tích cực hoặc gián tiếp tham gia vào việc nắm giữ Bitcoin. Hoa Kỳ hiện là quốc gia có số lượng Bitcoin lớn nhất thế giới, với 207.189 dự trữ. Những tài sản này chủ yếu có nguồn gốc từ việc tịch thu và tịch thu trong các hoạt động thực thi pháp luật. Chúng hiện có giá trị khoảng 18,87 tỷ USD , chiếm 0,987% trong tổng số. tổng lượng cung ứng Bitcoin . Trong tương lai, nếu dự luật của Trump được thông qua, Hoa Kỳ cũng sẽ chủ động thành lập kho dự trữ Bitcoin.
Trung Quốc đứng thứ hai với 194.000 Bitcoin , trị giá khoảng 17,67 tỷ USD . Bitcoin này chủ yếu đến từ các vụ tịch thu của chính phủ sau cuộc trấn áp hoạt động bất hợp pháp. Mặc dù Trung Quốc đã áp dụng các quy định nghiêm ngặt về crypto ở cấp chính sách, Bitcoin bị tịch thu trong quá trình xử lý tư pháp và thực thi pháp luật vẫn là nguồn nắm giữ gián tiếp.
Việc nắm giữ Bitcoin của Nga chủ yếu đạt được một cách gián tiếp thông qua nguồn tài nguyên khai thác dồi dào. Mặc dù chính phủ Nga chưa tiết lộ số lượng nắm giữ cụ thể nhưng ngành khai thác của nước này chiếm khoảng 11% thị phần khai thác Bitcoin của thế giới, đứng thứ ba trên thế giới. Điều này tạo cơ sở quan trọng để Nga tích lũy dự trữ Bitcoin thông qua khai thác . Do các lệnh trừng phạt của phương Tây, Nga đang tìm cách vượt qua hệ thống SWIFT thông qua Bitcoin và khám phá những cách thức mới để giao dịch xuyên biên giới. Năm 2024, Tổng thống Putin đã ký dự luật chính thức hợp pháp hóa khai thác Bitcoin và sử dụng nguồn năng lượng dồi dào để hỗ trợ ngành khai thác Bitcoin . Nga cũng đã đề xuất sử dụng crypto để thanh toán cho thương mại quốc tế, một sê-ri động thái nhấn mạnh địa vị Bitcoin trong chiến lược tự chủ tài chính của Nga.
Các quốc gia khác cũng đang dần nổi lên trong lĩnh vực Bitcoin. Vương quốc Anh nắm giữ 61.000 Bitcoin trị giá 5,56 tỷ USD ; Ukraine nắm giữ 46.351 Bitcoin trị giá 4,22 tỷ USD ; và Bhutan nắm giữ 13.029 Bitcoin trị giá 1,19 tỷ USD . Ngoài ra, El Salvador, quốc gia đầu tiên trên thế giới coi Bitcoin là hợp pháp, hiện nắm giữ 5.748,8 Bitcoin , trị giá khoảng 520 triệu USD . Hành động này đánh dấu sáng kiến của quốc gia này trong việc khám phá Bitcoin như một công cụ kinh tế.
Động lực đằng sau sự lựa chọn nắm giữ Bitcoin của các quốc gia có chủ quyền toàn cầu rất đa dạng: phòng ngừa rủi ro kinh tế, đạt được chủ quyền tài chính, bỏ qua các biện pháp trừng phạt kinh tế, thúc đẩy đổi mới kinh tế kỹ thuật số, v.v.
1. Phòng ngừa các biện pháp trừng phạt kinh tế và tăng cường chủ quyền tài chính
Đối với một số quốc gia đang phải đối mặt với các lệnh trừng phạt kinh tế quốc tế, bản chất phi tập trung của Bitcoin cung cấp một phương pháp vượt qua hệ thống tài chính truyền thống. Ví dụ, các quốc gia như Venezuela và Iran đã gặp phải những trở ngại nghiêm trọng trong các giao dịch quốc tế và dòng vốn khi họ phải đối mặt với các lệnh trừng phạt tài chính từ các nước phương Tây. Bitcoin không phụ thuộc vào các ngân hàng và trung gian truyền thống nên nó có thể là công cụ để các quốc gia này vượt qua các lệnh trừng phạt, duy trì thương mại quốc tế và thu được ngoại hối.
Ngoài ra, bằng cách nắm giữ Bitcoin, một quốc gia có thể giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ ở một mức độ nhất định, từ đó nâng cao chủ quyền tài chính của mình. Đặc biệt đối với một số quốc gia đang phát triển đang lo lắng về quyền bá chủ của đồng đô la Mỹ, việc nắm giữ Bitcoin đã trở thành một phương tiện quan trọng để tăng cường độc lập tài chính. El Salvador là một ví dụ điển hình cho điều này - quốc gia này đã chấp nhận Bitcoin làm phương tiện đấu thầu hợp pháp vào năm 2021 và Bitcoin vào kho dự trữ chiến lược của mình, một chiến lược nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ đồng thời thu hút các nhà đầu tư crypto toàn cầu.
2. Phòng ngừa lạm phát và mất giá tiền pháp định
Một số quốc gia đang phải đối mặt với lạm phát cao và sự mất giá của các loại tiền Bitcoin fiat (giới hạn trên 21 triệu) và các đặc điểm phi tập trung khiến nó trở thành một công cụ phòng ngừa rủi ro hiệu quả. Ví dụ, ở các quốc gia như Argentina và Türkiye, tỷ lệ lạm phát vẫn ở mức cao trong những năm gần đây, người dân và chính phủ của các quốc gia này phải đối mặt với vấn đề đồng tiền hợp pháp của họ mất giá nhanh chóng.
Trong trường hợp này, Bitcoin được coi là “vàng kỹ thuật số” được coi là một lựa chọn hấp dẫn có thể giúp các quốc gia này giảm tổn thất do đồng tiền của họ mất giá thông qua dự trữ chiến lược. Trên thực tế, một số ngân hàng trung ương ở các nước đang phát triển đã bắt đầu nghiên cứu crypto như một phần dự trữ quốc tế của họ để họ có thể có một kho lưu trữ giá trị không bị ảnh hưởng bởi các chính sách tiền tệ truyền thống đối diện tiền tệ mất giá.
3. Thúc đẩy phát triển kinh tế số và thu hút đầu tư nước ngoài
Một động lực quan trọng khác cho quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin là thúc đẩy sự phát triển nền kinh tế kỹ thuật số của đất nước bằng cách sử dụng crypto. Đặc biệt, các quốc gia như El Salvador, bằng cách hợp pháp hóa Bitcoin và thêm nó vào dự trữ chiến lược, đang cố gắng thu hút các công ty, nhà đầu tư và doanh nhân crypto quốc tế để tạo ra một hệ sinh thái kinh tế kỹ thuật số dựa trên blockchain.
Cách tiếp cận này không chỉ có thể thúc đẩy phát triển kinh tế địa phương mà còn có thể mang lại thu nhập du lịch và thu nhập ngoại hối nhất định. Tổng thống El Salvador Nayib Bukele đã nói rõ rằng việc sử dụng Bitcoin có thể giúp đất nước thoát khỏi những khó khăn kinh tế trong quá khứ và mở ra kỷ nguyên kinh tế kỹ thuật số mới. Bằng cách này, quốc gia này hy vọng sẽ nâng cao tiếng nói của mình trên thị trường tài chính quốc tế bằng cách nắm giữ Bitcoin đồng thời khuyến khích chuyển đổi kỹ thuật số của nền kinh tế trong nước.
Tương lai: cơ hội và thách thức đối với nguồn dự trữ chiến lược
Trump hứa sẽ thành lập quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin cho Hoa Kỳ sau khi nhậm chức, điều này dường như được coi là khúc dạo đầu cho đỉnh cao của Bitcoin. Thị trường đang trải qua FOMO, mọi người nhìn chung lạc quan và hầu hết các tín hiệu mà chúng tôi nhận được đều cho thấy rằng các quốc gia và công ty sẽ tiếp tục mua vào. Tuy nhiên, liệu điều này có thực sự xảy ra trong tương lai?
Về dự trữ chiến lược Bitcoin, ngành tài chính truyền thống thực sự có nhiều quan điểm tiêu cực. James Mackintosh, nhà báo chuyên mục thị trường cấp cao của Wall Street Journal, cho rằng rằng đối với các cường quốc kinh tế như Hoa Kỳ, việc giữ Bitcoin làm dự trữ chiến lược là không cần thiết. Ông chỉ ra rằng sự ổn định của nền kinh tế Mỹ chủ yếu dựa vào “tín dụng của chính phủ” hơn là sự hỗ trợ của dự trữ ngoại hối. Tính biến động cao của Bitcoin khiến nó khó trở thành công cụ dự trữ quốc gia đáng tin cậy.
Giám đốc điều hành tỷ phú của công ty đầu tư crypto Galaxy Digital cũng tỏ ra thận trọng. Ông cho rằng khả năng Trump đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược của Mỹ là không cao. “Tôi vẫn cho rằng điều đó rất khó xảy ra”, Novogratz nói trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg hôm thứ Tư. Ông giải thích rằng mặc dù đảng Cộng hòa hiện kiểm soát Thượng viện nhưng chỉ có ít hơn 60 ghế, điều này không đủ để đảm bảo rằng Đề án này có thể được thông qua suôn sẻ.
Tương lai của Bitcoin chắc chắn đầy bất ổn và cả người ủng hộ lẫn người phản đối đều có lý do chính đáng để tin tưởng vào phán đoán của chính họ. Đối với các công ty và quốc gia, việc nắm giữ Bitcoin có thể là một nỗ lực khám phá tương lai của tài chính, nhưng nó cũng có nghĩa là chấp nhận thách thức về sự biến động và không chắc chắn cao. Số phận của Bitcoin phụ thuộc vào tâm lý thị trường, hoàn cảnh chính sách và sự phát triển công nghệ. Có lẽ như Mackintosh đã nói, “Bitcoin dựa nhiều vào tinh thần động vật hơn là phân tích kinh tế”. Vì vậy, sẽ cần thời gian để chứng minh ai có thể giành chiến thắng cuối cùng trong trò chơi về tài sản kỹ thuật số này.
Dù thế nào đi nữa, với tư cách là nhà đầu tư, chúng ta cần tìm ra sự cân bằng giữa niềm đam mê và lý trí. Trong làn sóng thay đổi tài chính rộng lớn, chúng ta chỉ có thể chờ xem nó sẽ phát triển như thế nào trong tương lai.
