Tác giả: Stacy Muur Nguồn: Stacy ở Dataland Dịch: Shan Ouba, Jinse Finance
Trong vài tuần qua, memecoin đã làm lu mờ tất cả các câu chuyện khác về Web3, khiến người dùng bình thường cảm thấy như chuyến tàu meme là cách duy nhất để kiếm được lợi nhuận tốt.
Sau khi ra mắt $PNUT, $ Pepe, $BONK, $BRETT và một số loại khác, với khối lượng giao dịch hàng ngày của memecoin đạt mức cao nhất và mức độ phổ biến của danh mục “meme” ngày càng tăng, không có gì ngạc nhiên khi chúng nhận được sự chú ý của Strange.
Nhưng rủi ro có bằng lợi nhuận không? Thị trường memecoin được thổi phồng như thế nào?
Tình trạng hiện tại của Memecoin
Meme có thực sự là chủ đề nóng của năm nay?
Nếu bạn tìm thấy ai đó đã tham gia vào thị trường Web3 ít nhất 5 năm và yêu cầu họ định nghĩa năm 2024 là “năm”, họ có thể sẽ nói đó là năm của memecoin.
Nhiều người đã ca ngợi memecoin là đồng tiền hoạt động tốt nhất trong năm nay và các biểu đồ cũng như thứ hạng ủng hộ quan điểm này. Nhưng điều này có thực sự phản ánh thực tế?
Nếu bạn phân tích hiệu suất của ngành từ đầu năm đến nay, dữ liệu có thể kể một câu chuyện khác. Ví dụ: trên Artemis , chỉ số RWA (Ondo, Mantra, Clearpool và Maple) dẫn đầu với tăng trưởng 1.900%, trong khi memecoin có tăng trưởng 258% và Bitcoin có tăng trưởng 104%.
Ngoài ra, điều quan trọng là phải hiểu loại memecoin nào đang được xem xét. Trên Artemis, chỉ số memecoin hiện chỉ theo dõi 19 memecoin lớn nhất.
Thứ hạng danh mục trên CoinGecko phải đối mặt với một vấn đề khác: nhiều meme thuộc nhiều danh mục, vì vậy một vài người chiến thắng mạnh mẽ có thể cải thiện đáng kể hiệu suất trong 7 ngày của nhiều danh mục cùng một lúc.
Lấy hệ sinh thái Pump.fun theo dõi 520 token làm ví dụ, tôi có thể hiểu tại sao tôi cho rằng đây là một vấn đề. Là token lớn thứ hai trong tuần, nó có vẻ cực kỳ lạc quan, gây ra tâm lý FOMO mãnh liệt.
Tuy nhiên, khi nhìn vào bảng xếp hạng, bạn sẽ thấy rằng có ít hơn 20 token có mức tăng hơn 110% trong 7 ngày (mức trung bình của danh mục), nghĩa là tỷ lệ phần trăm chỉ là 3,8%. Hơn nữa, ít hơn 60 token(11,5%) có mức tăng hàng tuần tích cực.
Đây không còn là WAGMI nữa phải không?
Vấn đề chính với đồng meme từ góc độ theo dõi hiệu suất là hiệu suất trong ngành của chúng thường được đo bằng tài sản lớn nhất hoặc phổ biến nhất trong danh mục. Điều này tạo ra ảo tưởng rằng Meme Coin vượt trội hơn tất cả các ngành Web3 khác. Tuy nhiên, sẽ chính xác hơn khi nói rằng các đồng memehàng đầu đang hoạt động tốt hơn các danh mục khác.
Điều này đưa chúng ta đến một quan điểm quan trọng: phân biệt các memecoin hiện có với các memecoin mới , vì chúng đại diện cho hai thị trường hoàn toàn khác nhau.
memecoin mới
CoinGecko hiện đang theo dõi 520 memecoin trên bảng điều khiển Pump.fun của mình. Kể từ khi ra mắt Pump, 3 triệu token đã được tạo .
Điều này có nghĩa là 99,982% tokenkhông thể theo dõi được trên CoinGecko, vì vậy chúng tôi không có cách nào để hiểu được hiệu suất của chúng.
Đồng thời, Pump thu hút 50.000 đến 70.000 người dùng mới mỗi ngày và tổng số người dùng đang hoạt động hiện đã vượt quá 150.000.
Đây là thông tin bối cảnh bổ sung từ nghiên cứu tôi đã thực hiện vào cuối tháng 8:
Hầu hết các địa chỉ PNL hàng đầu đều là nhà triển khai token
Chỉ 3% tổng số nhà giao dịch trên Pumpdotfun lợi nhuận hơn 1000 USD
0,8% thu nhập hơn 10.000 USD
Hơn 60% người dân lỗ vốn
Đây là những memecoin mới. Không phải là một lựa chọn tốt phải không?
Vấn đề chính đối với những người giao dịch memecoin mới trung bình là không có khả năng phân biệt giữa các memecoin “mới” và “trưởng thành”. Hầu hết các nhà giao dịch mới đều theo đuổi các giao thức ban đầu, hy vọng lặp lại câu chuyện thành công 0,001% đã đạt được sự chấp nhận rộng rãi - tương tự như $PEPE hoặc $BONK.
Tôi ghét phải làm bạn thất vọng, nhưng khả năng tử vong sau khi bị sét đánh cao hơn: 0,011%.
Tạo memecoin
Đối với các memecoin trưởng thành, tương lai sẽ tươi sáng hơn nhiều. Họ không đạt được giá trị vốn hóa thị trường nhất định do sự hỗ trợ của VC hoặc các yếu tố định giá cụ thể. Đúng hơn, họ thành công vì có cộng đồng, một chút may mắn và quản lý thị trường có chiến lược.
Điều này nghe có vẻ giống như một thuyết âm mưu, nhưng tôi tin rằng hầu hết các memecoin có thị thị phần vững chắc không phải do các nhà phát triển ngẫu nhiên tung ra. Đằng sau những thành công này thường là đội ngũ phát triển memecoin chuyên nghiệp, những người có nguồn lực tiếp thị và tạo thị trường lượng lớn.
Để làm rõ, tôi không nói rằng tất cả các memecoin phổ biến đều là kết quả của các kế hoạch được thực hiện hoàn hảo, nhưng điều đó có thể áp dụng cho hầu hết các memecoin.
Có một số yếu tố logic dẫn đến hiệu suất vượt trội của memecoin trưởng thành so với nhiều miền Web3 khác:
100% lượng cung ứng đang lưu hành (không có lượng lưu thông thấp hoặc FDV cao)
Không hỗ trợ vốn rủi ro(loại bỏ áp lực bán hàng bổ sung)
Cộng đồng người nắm giữ hữu cơ và tích cực
Không có rủi ro về sản phẩm (không có lỗi, thực thi kém hoặc thu hút người dùng kém)
Mô hình luân chuyển Memecoin (lợi nhuận chảy từ máy bơm memecoin này sang máy bơm memecoin khác)
Mối tương quan chặt chẽ với chu kỳ thị trường chung
Ít phụ thuộc vào tiếp thị
Giao dịch Memecoin, hoàn toàn mang tính đầu cơ, đã trở nên dễ dự đoán hơn trong năm nay, tạo ra các mô hình hành vi làm thay đổi khối lượng giao dịch và thanh khoản từ token “cổ điển”, đặc biệt là khi Web3 hiện không có câu chuyện nổi trội hoặc mới mẻ nào.
Ngẫu nhiên, thanh khoản token Meme đã đạt Cao nhất mọi thời đại (ATH) là 110 triệu đô la vào tuần trước, được đo bằng độ sâu thị trường là 1% trên sàn giao dịch của Hoa Kỳ. Token meme lớn như SHIB và DOGE tiếp tục vị trí chủ đạo, chiếm hơn 70% tổng độ sâu thị trường.
Tuy nhiên, thị phần của chúng đang giảm dần , cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với token nhỏ hơn .
Thị trường đang ở giai đoạn nào?
Hiện tại, hơn 50% khối lượng giao dịch trên Solana đến từ memecoin. Trên BNB, tỷ lệ này là gần 45%, trong khi trên Base là khoảng 25%.
Thế là quá nhiều.
Tuy nhiên, lịch sử cho thấy rằng vào thời điểm thị trường đang bận rộn đưa tin về một biến động giá thì thường là đã quá muộn.
Theo tôi, thị trường memecoin đã phản ứng với đợt tăng giá của Bitcoin.
Miễn là giá vẫn ở mức khoảng 90.000 đô la, tôi nghi ngờ rằng mình sẽ thấy một làn sóng mới về các memecoin đã được thiết lập - hãy gọi chúng là những đồng tiền sùng bái để tránh nhầm lẫn với 3 triệu token được tạo trên Pump.fun trong năm nay.
Tuy nhiên, ngành bán lẻ, vốn luôn bị tụt lại phía sau khi đề cập đến các chủ đề phổ biến, vẫn đang lên tàu và mong chờ được đến Valhalla.
Vấn đề chính không chỉ là việc hầu hết những học sinh mới nhập học đều đến muộn; đây là chuyện thường xuyên xảy ra ở tất cả các câu chuyện.
Vấn đề thực sự là phần lớn các nhà bán lẻ đang nhảy vào con tàu memecoin mới, thường hướng tới Hel chứ không phải Valhalla.
Kết quả là người dùng mới sẽ không thể tham gia thêm nữa. Đối với tính bình thường của Web2, sự khác biệt giữa đồng meme và đồng tiền cổ điển là rất nhỏ; Do đó, trải nghiệm tồi tệ này mở rộng đến tất cả các ngành dọc của Web3.
Để làm rõ, tôi không có ý gì chống lại những đồng tiền đình đám – những memecoin có thị thị phần cố định. Họ có nhiều lợi thế. Tuy nhiên, tôi cho rằng chúng ta thực sự cần ngừng sử dụng cùng một từ trên Pump.fun để mô tả một điều tuyệt vời và một cuộc xổ số được thiết kế kém. Hãy giải quyết vấn đề này.
Đây là những suy nghĩ cuối cùng của tôi
Nếu bạn là một nhà giao dịch tiền tệ meme có kinh nghiệm, hãy tiếp tục với chiến lược của mình nhưng hãy lưu ý rằng thị trường có thể quá nóng.
Nếu bạn chưa quen với đồng meme và có hiểu biết sâu sắc về FOMO, hãy cân nhắc phân bổ một phần nhỏ, có thể quản lý được trong danh mục đầu tư của bạn để thử nghiệm, tập trung vào các đồng tiền phổ biến đã có uy tín.
Đừng chơi một trò chơi mới trừ khi bạn biết cách giành chiến thắng. Có một quy tắc rất quan trọng: nếu bạn không biết cách thắng thì đừng chơi.
