Đây là một đoạn trích từ bản tin Lightspeed của hôm qua. Để đọc đầy đủ các bản tin, hãy đăng ký.
Thường được nói rằng, tiền thật sự trong cơn sốt vàng được kiếm bằng cách bán xẻng.
Bạn có thể cho rằng điều này cũng đúng với crypto hiện nay: Khi Solana nhắm đến mức cao nhất mọi thời đại, chính các sàn giao dịch crypto - nơi người dùng có được "tiền internet ma thuật" của họ - đang thu về phần lớn doanh thu.
Mặc dù sự phát triển của các sàn giao dịch phi tập trung so với các sàn tập trung, Coinbase vẫn đang chiếm lĩnh phần lớn thị trường crypto Hoa Kỳ, trong khi Binance vẫn thống trị ở phía Đông. Các sàn giao dịch này thu phí giao dịch và từ các validator Solana của họ, nhưng các thám tử trên chuỗi cũng đã tìm thấy hai sàn giao dịch này đang lãng phí một số quỹ của họ với các quy trình giao dịch kém hiệu quả.
Coinbase và Binance kiếm tiền theo những cách tương tự nhau: Khi người dùng giao dịch, họ sẽ lấy một phần. Tỷ lệ lấy của họ thay đổi nhưng có thể rất cao (Coinbase đã tính phí tôi 0,99 USD khi tôi đặt mua 10 USD Bitcoin, ví dụ). Solana chiếm 9% doanh thu từ giao dịch của Coinbase trong nửa đầu năm nay, tương đương khoảng 167 triệu USD cho sàn giao dịch này, theo các báo cáo tài chính gần đây nhất của họ. Con số này có thể đã tăng lên trong nửa cuối năm, khi Solana tiếp tục thể hiện những diễn biến giá ấn tượng.
Cả hai sàn giao dịch cũng vận hành các validator Solana. Mặc dù tính phí người stake 8% - ở mức trên cùng so với hầu hết các validator lớn khác, Coinbase và Binance vẫn vận hành các validator lớn thứ hai và thứ sáu. Vận hành một validator - tham gia bỏ phiếu các giao dịch để duy trì hoạt động của chuỗi Solana - đang rất có lợi nhuận cho Coinbase và Binance trong thời điểm này.
Giả sử phần thưởng của mạng Solana là 8% hàng năm, Coinbase sẽ thu về khoảng 19 triệu USD hàng năm ở mức giá hiện tại, và Binance sẽ thu về 13 triệu USD. Những con số này sẽ đặc biệt cao trong tuần này: Tiền thưởng và phí mà các validator thu được tuần trước đã vượt quá 110 triệu USD, mức cao nhất mọi thời đại, gấp đôi so với mức bình thường, theo dữ liệu từ Blockworks Research.
Có lẽ đây là một sự bất hiệu quả của thị trường khi Coinbase và Binance, mặc dù cung cấp mức lợi nhuận thấp hơn so với các đối thủ, vẫn chiếm ưu thế trong lượng SOL được stake. Điều này cho thấy nhu cầu về các nền tảng đơn giản hóa các phức tạp kỹ thuật của crypto.
Đáng chú ý, Coinbase và Binance có thể đang tiêu tốn SOL nhiều hơn mức cần thiết.
Coinbase đã lãng phí 19.000 USD trong tuần qua khi trả quá mức cho các tài nguyên máy tính trên mạng Solana, theo một bảng điều khiển Dune. Về cơ bản, Coinbase đang trả quá mức phí ưu tiên do không chỉ định chính xác số lượng đơn vị tính toán (có thể được coi như gas của Ethereum) mà họ dự định sử dụng.
Binance cũng gặp một số vấn đề. Nghiên cứu của Blockworks đã phát hiện một giao dịch chuyển USDC của Binance đã trả 8 USD cho phí ưu tiên - cao hơn nhiều so với những gì sàn giao dịch này nên trả cho một giao dịch stablecoin không cạnh tranh về không gian trên chuỗi như một meme coin.
Vậy liệu xẻng vẫn kiếm được nhiều tiền không? Tất nhiên là vẫn như vậy. Nhưng những người bán xẻng vẫn còn nhiều vấn đề cần giải quyết.
Bắt đầu ngày mới với những hiểu biết hàng đầu về crypto từ David Canellis và Katherine Ross. Đăng ký bản tin Empire.
Khám phá sự giao nhau ngày càng lớn giữa crypto, vĩ mô kinh tế, chính sách và tài chính với Ben Strack, Casey Wagner và Felix Jauvin. Đăng ký bản tin Forward Guidance.
Nhận alpha trực tiếp vào hộp thư đến của bạn với bản tin 0xResearch - điểm nổi bật của thị trường, biểu đồ, ý tưởng giao dịch degen, cập nhật quản trị và nhiều hơn nữa.
Bản tin Lightspeed là tất cả những gì về Solana, trong hộp thư đến của bạn, mỗi ngày. Đăng ký tin tức hàng ngày về Solana từ Jack Kubinec và Jeff Albus.
