[Tweet dài bằng tiếng Anh] Rủi ro thanh lý tiềm ẩn của MicroStrategy là gì?

Chainfeeds tóm tắt:

Nhà phân tích crypto Willy Woo cho rằng rủi ro thanh lý duy nhất hiện tại của MicroStrategy là trái phiếu chuyển đổi nó phát hành.

Nguồn:

https://x.com/woonomic/status/1861810991614545980

Tác giả:

Willy Woo

Quan điểm:

Willy Woo: Rủi ro thanh lý duy nhất mà tôi có thể thấy là trái phiếu chuyển đổi nó phát hành: 1) Nếu người mua trái phiếu chuyển đổi không chuyển đổi thành cổ phiếu trước khi đáo hạn, MSTR sẽ phải bán BTC để trả nợ cho chủ nợ. 2) Điều này sẽ xảy ra nếu MSTR không tăng trưởng hơn 40% trong vòng 5-7 năm (tùy thuộc vào từng trái phiếu, xem bảng bên dưới). Cơ bản là hoặc mối liên kết của MSTR với BTC thất bại, hoặc BTC thất bại. Vẫn còn một số rủi ro khác ở mức độ khác nhau: 1) Rủi ro cạnh tranh, các công ty khác sao chép, làm giảm mức溢价của MSTR so với giá trị tài sản ròng; 2) Rủi ro can thiệp của SEC trong các đợt mua trong tương lai, làm giảm mức溢price của MSTR so với giá trị tài sản ròng; 3) Rủi ro lưu ký của Fidelity và Coinbase; 4) Rủi ro quốc hữu hóa (tịch thu BTC) ở Mỹ; 5) Rủi ro nhân sự then chốt của Saylor; 6) Rủi ro hoạt động của MSTR.